¿A qué etapa ha llegado el mercado alcista? Análisis completo de indicadores en la cadena Bitcoin

Los indicadores en la cadena Bitcoin se pueden usar para juzgar el ciclo de mercado de la criptomoneda.Este artículo analiza la etapa actual del mercado a partir de los tres indicadores de MVRV, SOPR y HODL Waves.

MVRV

MVRV es uno de los indicadores en cadena utilizados para juzgar los precios máximos y mínimos de Bitcoin. MVRV se refiere a la relación entre la capitalización de mercado flotante y la capitalización de mercado realizada. La capitalización de mercado de flotación libre se refiere al suministro circulante, mientras que la capitalización de mercado realizada puede considerarse como una estimación aproximada de la base del costo total de Bitcoin.

Históricamente, un valor alto de MVRV indica que el precio de Bitcoin está cerca de un tope de fase, mientras que un valor bajo indica que se está acercando a un tope de fase. Cuando el valor de MVRV cae por debajo de 1, es el mejor momento para comprar Bitcoin. Un aumento en el valor de MVRV indica que el sentimiento actual está aumentando rápidamente (riesgo creciente) en relación con la base de costos total estimada, mientras que una disminución en el valor de MVRV indica lo contrario.

El 8 de enero de 2021, Bitcoin superó los $40 000 por primera vez y el valor de MVRV aumentó a 2,96. El precio de Bitcoin luego comenzó a disminuir y cayó por debajo de los $34,000 el 12 de enero. Esto es similar al fuerte retroceso después de que el MVRV alcanzó su punto máximo en 3.05 en junio de 2017.

El 21 de febrero de este año, Bitcoin tocó los $57 500, mientras que el MVRV alcanzó los 3,09, que fue la primera vez que superó los 3,0 en diciembre de 2017. Esto marcó el comienzo de otro retroceso importante, en el que Bitcoin cayó por debajo de los $47 000 el 28 de febrero. Se puede ver que el MVRV que llega a 3.0 a menudo indica el riesgo de un retroceso en el ciclo de mercado actual, como se muestra en el área roja del gráfico anterior.

Se espera que Cosmos Hub logre la seguridad entre cadenas entre agosto y septiembre: según las noticias del 28 de junio, un documento publicado por los colaboradores de Cosmos muestra que se espera que Cosmos Hub logre la seguridad entre cadenas entre agosto y septiembre ( Interchain Security), interchain La seguridad permite proteger ciertas cadenas específicas de aplicaciones en Cosmos mediante el uso de los mismos validadores seguros que ejecutan Cosmos Hub. Por separado, los contribuyentes de Cosmos han propuesto gastar 150 000 tokens ATOM del grupo comunitario de Cosmos Hub para atraer proyectos que utilicen seguridad entre cadenas. [2022/6/28 1:37:11]

El 13 de marzo, Bitcoin superó brevemente los $61 000, el MVRV volvió a subir a 2,96 y el precio también volvió a retroceder. A partir del 31 de marzo, MVRV ha caído a 2,65, que todavía está lejos del nivel más alto (4-6) de los dos aumentos anteriores del mercado alcista.

SOPR

SOPR (Spend Output Profit Ratio) es otro indicador de los ciclos de mercado de Bitcoin. Introducido por Renato Shirakashi en 2019, SOPR mide si los tenedores están vendiendo con ganancias o pérdidas.

SOPR es la relación entre el precio de Bitcoin cuando se gastó la UTXO (producción no gastada) y el precio de Bitcoin cuando se creó la UTXO. En otras palabras, representa el precio de venta dividido por el precio de compra. Cada vez que ocurre una transacción, podemos comparar el precio de los bitcoins cuando se creó la UTXO con el precio que se gastó para estimar si los bitcoins en la UTXO se vendieron con ganancias o pérdidas.

Podemos calcular SOPR para un solo UTXO, pero también podemos calcular SOPR para un grupo de UTXO. El gráfico anterior es la relación SOPR combinada de todos los UTXO utilizados en los totales diarios. El indicador también se puede suavizar con un promedio móvil de 7 días ya que SOPR es relativamente volátil.

Históricamente, un valor alto de SOPR ha indicado que el precio de Bitcoin ha alcanzado un tope de fase. Por el contrario, un número SOPR bajo indica que los tenedores están vendiendo con pérdidas, lo que sugiere una oportunidad de compra. Cuando el valor SOPR es 1, representa el punto crítico de vender con ganancias a vender con pérdidas.

El 8 de enero de este año, cuando el precio de Bitcoin superó los $40 000, el SOPR alcanzó 1,048, el nivel más alto desde diciembre de 2017. Posteriormente, el precio de Bitcoin comenzó a caer, y el SOPR cayó a 1,004 el 26 de enero, y el precio también retrocedió a $32 600. En la actualidad, el SOPR ha rebotado a alrededor de 1,015, un nivel similar al que tenía cuando Bitcoin estaba en $5000 en 2017 (luego se apresuró a $20 000).

Ondas HODL

La distribución del tiempo de espera de Bitcoin (también conocida como "ondas HODL") muestra cuánto tiempo ha permanecido estacionario Bitcoin desde su movimiento en cadena más reciente. Presentados por Unchained Capital en 2018, los datos brindan una perspectiva macro sobre cómo ha cambiado el suministro de Bitcoin a lo largo de los años. Los cambios en el suministro de Bitcoin se pueden utilizar como indicador de los ciclos del mercado.

Mirando hacia arriba desde la parte inferior del gráfico, el área roja indica una oferta relativamente activa a corto plazo. Históricamente, la oferta a corto plazo alcanza su punto máximo en la parte superior del ciclo del mercado. Por ejemplo, en diciembre de 2017, el precio de Bitcoin estaba cerca de los 20 000 dólares estadounidenses, y la proporción de Bitcoin retenida en 90 días llegó al 32 %. Para agosto de 2018, eso se había reducido a alrededor del 15%.

Mirando hacia abajo desde la parte superior del gráfico, de color púrpura (más de 10 años) a amarillo pálido (1-2 años) se muestran fichas que no se han movido durante períodos de tiempo más prolongados. A medida que el precio alcanza los mínimos del ciclo, la proporción de esta parte de la distribución tiende a expandirse; a medida que los tenedores a largo plazo comienzan a vender, esta parte de la proporción comienza a reducirse y aparecen los máximos del ciclo. La banda morada en la parte superior representa chips que nunca se han movido en la cadena desde que se emitió Bitcoin, lo que representa aproximadamente el 12% del suministro total.

Durante los mercados alcistas de 2013 y 2017, el porcentaje de suministro en corto (mantenimiento <180 días) alcanzó ~50%, coincidiendo con los máximos del mercado. Los períodos de suministro prolongado por encima del 60% son generalmente buenos momentos para comprar.

El 8 de enero de este año, la actividad de suministro a corto plazo alcanzó su punto máximo, y los chips activos que se habían retenido durante 7 días representaron el 5% del suministro, y hubo una venta masiva de ganancias. Sin embargo, al 31 de marzo, la proporción de chips activos retenidos dentro de los 180 días representaba el 36 %, que todavía está muy por debajo del pico (50 %) de enero de 2018.

En resumen, el mercado alcista de Bitcoin ha entrado en la segunda mitad, pero todavía queda un largo camino por recorrer antes de que alcance su punto máximo.

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