Gong Yichen: El camino del cumplimiento del intercambio de criptomonedas Coinbase

Bitcoin, basado en la visión de la "descentralización", ha formado un círculo de divisas con "el intercambio como núcleo" desde que se convirtió en un producto comercial. Después del crecimiento salvaje de la industria, y debido a la falta de supervisión, varios intercambios se suceden fila tras fila, mezclados con peces y dragones. Hoy, cuando el gran garrote de la regulación está a punto de caer, ¿qué debe hacer el intercambio? ¿Debe aceptar la regulación e integrarse al sistema financiero tradicional, o resistir nuevamente y optar por irse? Todo comenzó con Coinbase adoptando la regulación.

La noticia más candente recientemente es que el intercambio de criptomonedas Coinbase anunció que cotizará directamente en Nasdaq el 14 de abril. Su código bursátil es "COIN". Según análisis relevantes, su valoración puede superar los 100 mil millones de dólares estadounidenses. Y detrás de esto, Coinbase ha demostrado un efecto real de hacer dinero como plataforma.

Además de las monedas principales, los intercambios, de hecho, tienen rendimientos relativamente más altos por la emisión de tokens o el listado de tokens. Aparte, de hecho, hubo muchos intercambios similares en China en 2015, y su negocio principal era cotizar monedas. Los datos de Messari se citan aquí, y la tasa de rendimiento acumulada de cada token dentro de los 5 días posteriores a la cotización en el intercambio se observa y se compara como un rango. Se puede encontrar claramente que la tasa de rendimiento promedio de las monedas enumeradas en Coinbase es el más alto, con una tasa de retorno promedio superior al 91%. Sin embargo, vale la pena señalar que Coinbase también tiene la distribución más amplia de rendimientos, que van desde -32% a 645%, por lo que comprar tokens de Coinbase, aunque los beneficios superan los riesgos, no es un negocio seguro.

El valor de mercado total actual de las criptomonedas es de aproximadamente 305,445 mil millones de dólares estadounidenses: según los datos de Jinse Finance, el valor de mercado global total de las criptomonedas es de aproximadamente 305,445 mil millones de dólares estadounidenses. BTC ocupa el primer lugar en el mercado de criptomonedas, con un valor de mercado de aproximadamente US $ 189,327 mil millones, lo que representa el 61,98% del valor de mercado actual;

ETH ocupa el segundo lugar, con un valor de mercado de aproximadamente US $ 40,592 millones, lo que representa el 13,29% del valor de mercado actual;

XRP ocupa el tercer lugar, con un valor de mercado de aproximadamente US $ 10,51 mil millones, lo que representa el 3,44% del valor de mercado actual. [2020/9/11]

Si desea averiguar por qué la tasa de rendimiento en Coinbase es mucho más alta que en otras plataformas, debe volver a la regulación. Según el prospecto de Coinbase, la mayor parte de los ingresos de Coinbase provienen de las transacciones de Bitcoin y Ethereum. Como todos sabemos, para otros intercambios, la cotización de divisas también es uno de los pilares de las fuentes de ingresos.

Aquí hay una noticia sobre XRP. El 24 de diciembre de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) anunció que había presentado una demanda contra Ripple (Ripple) y dos de sus ejecutivos, acusándolos de pasar un proceso en curso no registrado. Realizó ofertas de valores de activos digitales que recaudaron más de $ 1.3 mil millones. El 29 de diciembre del mismo año, Coinbase anunció que suspendería las transacciones de XRP a nivel mundial el 19 de enero del año siguiente.

Renunciar a la mayor parte de los ingresos de los tokens debe considerarse como uno de los costos de adoptar la regulación. Comparando los datos de cada intercambio horizontalmente, Binance tiene 948 pares comerciales, OKEx tiene 546 pares comerciales y Coinbase tiene solo 125 pares comerciales. Aquí hay otro dato interesante: actualmente, los cuatro principales intercambios de derivados: Binance, Huobi, OKEx y Bybit están establecidos por equipos fundadores de China.

Brad Garlinghouse, CEO de Ripple, expresó una vez en las plataformas sociales después de ser demandado por la SEC: Hoy, la SEC decidió atacar la tecnología de encriptación. En la resolución final del presidente de la SEC, Jay Clayton, está eligiendo ganadores (en el mundo de las criptomonedas) y tratando de limitar la innovación en la industria del cifrado de EE. UU. a BTC y ETH. Esta oración probablemente pueda responder la razón por la cual Coinbase tiene un único pilar para ganar dinero. A los ojos de la SEC, las únicas criptomonedas compatibles son BTC y ETH. Las fuentes de ingresos de Coinbase en realidad no son muchas.

Yang Haipo, el fundador de Coinex, una vez dividió la industria de intercambio en [mercado de cumplimiento] y [mercado de incumplimiento] en una entrevista, y señaló las deficiencias del [mercado de cumplimiento]: no importa en términos de cotización de divisas o métodos comerciales. , son muy restrictivos. A juzgar por las opciones de desarrollo de Coinbase, [Compliance Market] también sigue el camino tradicional, y su objetivo final es cotizar en bolsa.

En cuanto al camino de cumplimiento explorado por Coinbase, aún se desconoce si vale la pena emularlo y si se convertirá en la corriente principal en el futuro. Pero al menos es seguro que el intercambio de criptomonedas, que es el núcleo del comercio de criptomonedas, solo puede desarrollarse de la misma manera que el intercambio de productos básicos tradicional bajo cumplimiento, pero los productos básicos son diferentes, eso es todo.

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