Fei (grasa) Ethereum Fei (desperdicio) arbitrageur

El nuevo proyecto de moneda estable Fei Protocol aún no ha tenido éxito. Después del lanzamiento de Génesis, hubo una gran presión de venta en el mercado. Como resultado, la moneda estable FEI no se estabilizó en $ 1 y cayó "bajo el agua". Como resultado, la mayoría de los usuarios que recibieron el airdrop del token de gobernanza TRIBE y participaron en Genesis Mining quedaron atrapados, lo que describieron como "atrapados en una prisión de agua".

De acuerdo con el libro blanco de Fei Protocol, cuando FEI está "bajo el agua" de $1, los usuarios que venden FEI depreciarán el valor de FEI; comprar FEI obtendrá recompensas adicionales de FEI. Si el mercado no logra ayudar a FEI a volver a $1 durante mucho tiempo, la "bóveda" PCV específica del protocolo llevará a cabo Reweight (reequilibrio), lo que obligará a FEI a volver al "agua".

El 6 de abril, después de que Fei Protocol pasara por Reweight, FEI fue aplastado nuevamente. Volver a $1 se convirtió en un enigma para esta moneda estable.

Golpe de controversia, el fundador de Fei Protocol, Joey Santoro, propuso 5 soluciones de emergencia, cuyo núcleo es cambiar la frecuencia de activación de Reweight para estabilizar el precio de FEI. En opinión de algunos usuarios, si FEI no puede fortalecer el consenso de moneda estable y aumentar los escenarios de uso, depender únicamente de los fondos de reserva para la regulación no es una solución a largo plazo.

Además, Shenyu, el cofundador de F2Pool, cree que dado que el valor de los activos en Fei Protocol PCV está directamente vinculado a ETH, una vez que llega un mercado bajista, los activos controlados por el protocolo pueden reducirse drásticamente, dejando riesgos potenciales para la moneda. estabilidad de precios.

FEI, que continúa bajo el agua, está acabando con la confianza del mercado. Quería confiar en el mercado para ajustar el precio de la moneda en busca de ganancias, pero fue invencible al pánico en el mercado. En este momento, alguien planteó una pregunta: entre todas las monedas estables, ¿quién usará FEI?

Los participantes están criticando el nuevo proyecto de moneda estable Fei Protocol porque el precio de la moneda FEI sigue estando por debajo de $1.

El 7 de abril, FEI cotizó $ 0,921, que estaba por debajo de $ 1. Los usuarios describieron este estado no anclado del dólar como "bajo el agua", y el Protocolo Fei se acaba de lanzar durante 3 días.

El precio de FEI baja a $0.921

Anteriormente, Fei Protocol recibió mucha atención debido a su inversión de instituciones conocidas como a16z, Framework Ventures, Coinbase Ventures y AngelList. Incluso antes de su lanzamiento oficial, el proyecto Stablecoin ya se había hecho un nombre.

De acuerdo con las reglas de lanzamiento de Genesis, los participantes pueden depositar ETH a través de la página de Genesis del sitio web oficial dentro de los 3 días, del 1 al 3 de abril. En este punto, el usuario tiene dos opciones, o no hacer nada, esperar a que el protocolo distribuya automáticamente la moneda estable FEI equivalente a ETH, y lanzar desde el aire el 10 % del token de gobernanza del acuerdo total TRIBE al usuario; por supuesto, los usuarios participantes pueden Además, intercambiar el ETH depositado por TRIBE en Preswap es equivalente a participar en IDO y, al mismo tiempo, puede obtener lanzamientos aéreos adicionales de TRIBE.

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No importa de qué forma sea, este acuerdo claramente presenta oportunidades de arbitraje para los participantes. Si elige el primer método, los inversores pueden vender los dos tokens después de obtener FEI y TRIBE para obtener el valor de TRIBE de los ingresos por reserva anticipada; mientras que el método IDO brinda la oportunidad para que TRIBE obtenga ganancias en el mercado secundario.

El Protocolo Fei, respaldado por instituciones reconocidas, ha atraído una gran cantidad de capital para participar. Durante el período de génesis de 3 días, se invirtieron alrededor de 639 000 ETH, por un valor de casi 1300 millones de dólares estadounidenses. También en estos tres días, ETH subió de $1849 a $2070, un aumento del 12%. En ese momento, los participantes del Protocolo Fei no podían predecir el desarrollo de Fei, pero aumentó la demanda del mercado de ETH.

Después de la génesis del Protocolo Fei, sin importar de qué manera, los inversores participantes se unieron en una carrera de velocidad. Dado que todos los ETH en los que los usuarios participan en la recaudación de fondos se reemplazan por FEI y TRIBE, si las personas quieren volver a cambiar la moneda fuerte de los activos cifrados, deben apresurarse a vender TRIBE cuando el precio de la moneda está en un punto alto. En la red Ethereum, ejecutar el juego es una tarea técnica.

Algunos jugadores expertos en tecnología usaron robots para vender rápidamente TRIBE en FEI, y luego FEI en ETH, lo que provocó la caída de TRIBE y FEI, y la mayoría de las personas quedaron atrapadas en el "bajo el agua".

Algunas personas dicen en broma que las ballenas gigantes que quieren hacer arbitraje están atrapadas en la "mazmorra de agua", y su pensamiento actual es ir a la superficie del agua para respirar, pero FEI aún no ha "entrado en el agua".

Obviamente, el nuevo experimento de moneda estable de Fei Protocol ha salido mal en algún momento.

A juzgar por el libro blanco, el objetivo del Protocolo Fei es mantener el precio comercial de ETH/FEI siguiendo de cerca el precio de ETH/USD y mantener una alta liquidez en el mercado, de modo que el precio de FEI sea siempre igual al precio del dólar estadounidense.

Su forma de mantener una alta fluidez es bastante especial. Fei Protocol creó el concepto de valor controlado por protocolo (PCV, por sus siglas en inglés). En comparación con TVL (Total Locked Value), que es más familiar para los usuarios de DeFi, PCV está controlado por el protocolo y los usuarios no pueden acceder a él en ningún momento para garantizar que FEI no se desconecte durante mucho tiempo debido a la liquidez. agotamiento.

Los fondos del fondo de liquidez de FEI-ETH están en la cima de Uniswap

La existencia del PCV determina la creación y puesta en marcha de este proyecto de moneda estable. Después de recaudar 639,000 ETH, Fei Protocol acuñó FEI de valor equivalente y los agregó al grupo de liquidez Uniswap FEI-ETH. Después de que terminó la génesis, el par comercial FEI-ETH ocupó el primer lugar entre todos los pares comerciales de Uniswap con una liquidez de más de US $ 2.5 mil millones.

Se garantiza una alta liquidez, que no es suficiente para mantener el precio de FEI en $1. Por lo tanto, el Protocolo Fei planteó el concepto de Incentivos Directos. Según la descripción del libro blanco, los "incentivos directos" significan que se incentivan tanto las actividades comerciales como el uso de monedas estables, y las "recompensas y castigos" empujarán el precio de FEI hacia la dirección de anclaje.

En pocas palabras, si el FEI es inferior a $ 1, el usuario será castigado por vender FEI, y parte del FEI se quemará, y el precio del FEI en la mano del usuario se reducirá. Cuanto menor sea el precio del FEI, mayor será la pérdida de venta de FEI. Basado en el precio actual de FEI de $0.921, la "tasa de consumo" de venta es tan alta como 72.48% y si los usuarios compran FEI "bajo el agua", pueden obtener FEI acuñado adicional como recompensa. Pero el coeficiente de recompensa es menor que el coeficiente de penalización.

Una gran cantidad de fondos atrapados en la "prisión de agua" tienen miedo de vender fácilmente por temor al "castigo". Según el libro blanco, si FEI no vuelve al agua durante mucho tiempo, PCV se adelantará para resolver el problema y utilizará el mecanismo Reweight para intercambiar FEI con los fondos en la tesorería, de modo que FEI vuelva a $1.

En el libro blanco se proporciona un ejemplo. En un grupo de activos de Uniswap denominado en FEI/USDC, la profundidad de liquidez actual es de 1100 FEI: 1000 USDC. En este ejemplo, el precio de FEI es inferior a 1USDC. Fei Protocol usará PCV para gastar parte de USDC para comprar FEI, haciendo que el precio de FEI sea igual a 1USDC.

El mecanismo aparentemente continuo de estabilización de precios finalmente fracasó debido a la fuerte voluntad del mercado de vender FEI y al pánico. El 6 de abril, PCV ya realizó una Reponderación, que restablece el precio y la tasa de recompensa de FEI. Sin embargo, una gran cantidad de jugadores que esperaban vender FEI inmediatamente lo aplastaron bajo el agua.

"La sensación de estar en la cárcel es incómoda. Ahora quiero reemplazar FEI con la moneda principal. Aunque está posicionada como una moneda estable, no queremos mantenerla como lo hacemos con USDT".Algunos jugadores se quejaron a Honeycomb Finance, y el desempeño de FEI fue impresionante Pánico, ahora solo quiero recuperar a mi director.

El gran V Blue Fox cree que no hay problema con el modo PCV de bloquear ETH, pero hay un problema con la forma de atraer usuarios lanzando tokens TRIBE desde el aire. Muchos usuarios pueden no saber lo que está pasando en absoluto, pensando que es es una moneda, lo que conduce a la falta de confianza.

Fei Protocol, que quería confiar en el mecanismo de arbitraje del mercado para controlar la estabilidad del precio de la moneda, cayó en una situación embarazosa debido al afán de huida del mercado. En comparación con la DAI generada por el exceso de garantías y las monedas estables como USDT y USDC respaldadas por entidades centralizadas, el reconocimiento de mercado de FEI no parece ser alto.

En la comunidad del Protocolo Fei, algunos usuarios impacientes han dicho que el gran problema es dividir los fondos en el PCV en socios. Otros creen que, como moneda estable, FEI será castigado si desea usarlo para comprar ETH cuando esté por debajo de $ 1, lo cual es "demasiado irrazonable".

En respuesta a la controversia del mundo exterior, el fundador de Fei Protocol, Joey Santoro, respondió. Él cree que la razón principal por la que el precio de FEI es inferior a $ 1 es que hay una gran cantidad de FEI en circulación, y sus escenarios de uso actuales también son muy limitados, lo que genera una gran presión de venta. Y debido a que los incentivos directos también están en juego, el comportamiento de compra del mercado también retrasa el momento en que ocurre Reweight.

Joey Santoro presentó las siguientes cinco propuestas urgentes de mejora para ayudar a FEI a alcanzar mejor el objetivo de una moneda estable.

1. Use el mecanismo Guardian para forzar la activación de Reweights para permitir que las personas vendan FEI, esto será un poco torpe ya que hará que el precio de FEI suba y baje, pero esto se puede hacer instantáneamente.

2. Aumentar la tasa de crecimiento de las recompensas, lo que eventualmente puede conducir a una situación en la que hay mucho soporte de compra y una situación inflacionaria que mantiene el precio bajo alrededor de $0.90.

3. Establezca un ritmo predefinido para Reponderar, como cada pocas horas o cada vez que el precio caiga por debajo de cierto porcentaje. Esto requiere cambios de contrato, así como votos de DAO.

4. Usar la reserva de ETH para estabilizar el precio de FEI de manera más directa, lo que requiere cambios de contrato más sustantivos, y todo el proceso de redacción, revisión y votación puede tardar de 1 a 2 semanas en completarse.

5. Limite el porcentaje de quemado a 2%~5%, lo que puede acelerar el repeso y simplificar la integración.

En respuesta a la propuesta de Joey Santoro, algunos usuarios de la comunidad creen que cambiar la frecuencia de activación de Reweight es una buena solución, porque hay muchos fondos en PCV, que pueden ayudar rápidamente a que FEI vuelva a $1; la solución a largo plazo es mejorar los escenarios de uso de FEI y mejorar el consenso sin resolver el problema de la presión de venta.

Según Shenyu, cofundador de F2Pool, el PCV de Fei Protocol no es una panacea, porque los fondos en PCV están directamente relacionados con el precio de Ethereum. Si ETH cae bruscamente, el valor de PCV se reducirá, lo que hace que el protocolo sea más probable. para sobrevivir en un mercado bajista activos agotados.

Él cree que la esencia del token de gobernanza TRIBE es controlar los activos en el PCV. Suponiendo que ETH caiga y los activos de PCV se reduzcan, es probable que el precio de TRIBE también caiga. Los inversores también deben evaluar razonablemente los riesgos al comprar TRIBE.

Fei Protocol, que nació con una cuchara de oro en la boca, ha pasado gradualmente de un momento brillante a un momento sombrío en solo una semana. Dejando a un lado su propio mecanismo PCV, no es efectivo simplemente esperar estabilizar el precio de la moneda a través del arbitraje del mercado. Especialmente cuando el precio de la moneda se mantiene por debajo de $1, la confianza de las personas se debilitará cada vez más y la cantidad de compradores recompensados ​​por apostar puede disminuir. Esto se ha verificado en monedas estables algorítmicas anteriores.

En el pasado, las personas siempre esperaban crear una moneda estable descentralizada sin garantías excesivas a través de la naturaleza lucrativa del mercado, sin embargo, el Protocolo Fei, que afirma ser una nueva moneda estable, todavía no puede comprender la naturaleza humana. Después de ver que FEI no ha podido "ir al agua" durante mucho tiempo, alguien dejó una pregunta en las redes sociales: Entre las monedas estables, ¿cuál es la razón por la que los usuarios eligen usar FEI?

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