Bitcoin consolida un valor de mercado de 1 billón de dólares El interés abierto de los futuros alcanza un nuevo máximo

La semana pasada, el rango de precios de cotización en el mercado de Bitcoin estuvo entre US$ 57 168 y US$ 60 265, con un rango de fluctuación de alrededor del 5,4 %, cabe señalar que su valor de mercado ha superado el billón de dólares estadounidenses durante una semana, lo cual es muy importante para Bitcoin y A. fuerte signo positivo para todo el criptoactivo.

La actividad en cadena continúa solidificando esta tendencia, con transacciones diarias equivalentes a más del 10% del suministro circulante, mientras tanto, los mineros han vuelto al modo de acumulación y las métricas en cadena casi se han reiniciado. Curiosamente, el interés abierto de futuros ha alcanzado nuevos máximos, mientras que el volumen y las liquidaciones cortas han disminuido.

Después de superar la marca de "$ 1 billón", la pregunta que tenemos ante nosotros es si el mercado puede mantener este nivel y cuál es el soporte de precios de BTC.

El indicador URPD muestra el volumen en cadena como grupos de precios, formando un equivalente en cadena a la distribución de volumen que se usa a menudo en el análisis técnico. Cuando se negocia una gran cantidad de monedas dentro de un rango de precios particular, es probable que se forme un fuerte nivel de soporte (o resistencia).

Después de superar el umbral de 1 billón de dólares estadounidenses, el volumen de transacciones en toda la cadena de la red alcanzó los 1,98 millones de BTC, lo que equivale al 10,6 % del suministro circulante de Bitcoin. Impresionantemente, este volumen en cadena ha formado uno de los niveles más fuertes de soporte en cadena desde que los precios de BTC pasaron de $11,000 a $12,000.

Es probable que este grupo de volumen forme un nivel de soporte muy fuerte y parece estar justificando la capitalización de mercado de "$ 1 billón" de Bitcoin.

Para respaldar esta observación, analizamos el volumen total de transacciones en USD a lo largo del tiempo. La siguiente tabla utiliza el algoritmo de ajuste de entidad (EA) de Glassnode, que filtra las transferencias que no tienen sentido económico (como las transacciones de intercambio interno y las autotransferencias).

Desde 2019 hasta mediados de 2020, la red Bitcoin generalmente tiene un volumen de transacciones diarias de EA de alrededor de USD 170000000. Desde entonces, el volumen de transacciones en la cadena ha aumentado en más del 720 % junto con el precio. El volumen de negociación de la red Bitcoin es de aproximadamente $ 12,25 mil millones. Esto significa que, además del factor del fuerte aumento en el precio de la moneda, el volumen de transacciones también ha aumentado, lo que respalda y demuestra el desempeño del mercado alcista.

El índice de pánico y codicia de hoy es 82. El grado de codicia ha disminuido: según Jinse Finance, según los datos de Alternative.me, el índice de pánico y codicia de hoy es 82 (88 ayer), el grado de codicia ha disminuido y el nivel sigue siendo extremadamente codicioso.

Nota: El umbral del índice de pánico es 0-100, incluidos los indicadores: volatilidad (25 %) + volumen de negociación del mercado (25 %) + popularidad en las redes sociales (15 %) + investigación de mercado (15 %) + bitcoin en todo el mercado Proporción (10%) + análisis de palabras calientes de Google (10%). [2020/11/8 12:00:53]

Gráfico en vivo de volumen de transferencia total ajustado por entidad

La semana pasada, mostramos que los poseedores de monedas a largo plazo (LTH) han disminuido sus tenencias de monedas antiguas durante los últimos tres meses, y esta tendencia ha continuado esta semana. Además, los mineros también se han unido, y el indicador de cambio de posición neta del minero es verde, lo que indica que los mineros eligen mantener las monedas recién extraídas.

Si bien los mineros tienen cada vez menos influencia como entidades vendedoras (en comparación con el volumen diario de transacciones), sus patrones de gasto brindan información sobre el sentimiento de algunos de los mayores alcistas en el mercado de Bitcoin.

Gráfico en tiempo real de los cambios de posición neta de los mineros

La métrica SOPR ajustada nos permite obtener información sobre la cantidad de ganancias que podemos lograr con las monedas gastadas por día (se ignoran las monedas con menos de 1 hora de antigüedad). Si las ganancias son absorbidas por monedas antiguas, el aSOPR tenderá a ser más alto, por el contrario, cuando las monedas rentables permanezcan inactivas, el indicador aSOPR tenderá a ser más bajo.

Cuanto más alto sea el índice aSOPR, más ganancias puede obtener de la mesa.

Cuando aSOPR cae por debajo de 1.0, significa que las monedas gastadas están en un estado de pérdida general.

En un mercado alcista, normalmente vemos que el indicador aSOPR se "reinicia" y vuelve a estar cerca o por debajo de 1,0 durante una corrección de precios. Esto muestra que la moneda rentable ha estado inactiva y que se está restaurando la confianza de los inversores en la tenencia del activo.

El siguiente gráfico aSOPR muestra dos observaciones principales:

Esta semana, el indicador aSOPR casi se ha restablecido a 1.0, lo que indica menos toma de ganancias y sugiere que la confianza del mercado se mantiene.

Los picos consecutivos en aSOPR han disminuido en los últimos tres meses. Esto sugiere que las ganancias están disminuyendo a medida que continúa el mercado alcista, lo que nuevamente apunta a una tendencia a largo plazo en la confianza del mercado.

Gráfico SOPR ajustado en tiempo real

Finalmente, revisamos la distribución de la riqueza entre los poseedores de tokens a largo plazo (LTH) y los poseedores de tokens a corto plazo (STH), que a menudo es un indicador periódico de los eventos de transferencia de riqueza.

El análisis señaló algunas observaciones clave:

Los tenedores a corto plazo (STH) han acumulado 440 000 BTC más BTC que los tenedores a largo plazo (LTH) han perdido en los últimos 6 meses, lo que indica que la nueva demanda en el mercado ha superado a los tenedores a largo plazo (LTH) La cantidad de reducción.

Las transferencias relativas de riqueza se están desacelerando, como lo indica el área rosa. Esto sucederá a medida que los tenedores a largo plazo reduzcan la velocidad de su reversión y las monedas acumuladas durante los últimos 6 meses comiencen a madurar.

Una transferencia de riqueza similar ocurrió alrededor del pico de 2017, un indicador interesante de observar. Esto podría ser tanto una restricción de oferta (alcista) como un cambio cíclico en el comportamiento de espera (los cambios son posibles en cualquier dirección).

Una diferencia clave con respecto a 2017 es que los poseedores de tokens a corto plazo (STH) ahora poseen el 66 % del suministro en circulación, mucho más que el 58 % que poseían en su punto máximo de 2017. Esto muestra que este ciclo ha aumentado la demanda de "HODL" en comparación con los ciclos históricos, pero si ingresa a un mercado bajista, significa que habrá más monedas con pérdidas.

Gráfico en tiempo real de tenencias relativas de LTH y STH

En general, tanto los mineros como los tenedores de monedas a largo plazo han sido agresivamente optimistas sobre la tendencia de la semana durante las últimas semanas, mientras que el volumen de transacciones respalda la nueva valoración de un billón de dólares.

El análisis anterior tiene en cuenta el mercado al contado y el tráfico en cadena. Pero dado que este es el primer mercado alcista de Bitcoin con un comercio de derivados significativo, también analizaremos el mercado de futuros para evaluar el rendimiento general del mercado de derivados.

Esta semana, el interés abierto de futuros alcanzó otro máximo histórico con una cantidad que superó los $ 23.1 mil millones, con Binance y OKex representando la parte del león, representando un 32% combinado del volumen del contrato.

Gráfico en tiempo real de interés abierto de futuros

Curiosamente, los volúmenes de futuros han disminuido de manera constante a lo largo de marzo, y esta semana ha sido particularmente tranquila en comparación con los volúmenes de los meses anteriores.

Gráfico en tiempo real del volumen de negociación de futuros

La tasa de financiación del contrato perpetuo también casi se ha restablecido a niveles neutrales, lo que sugiere una reducción en el exceso de especulación larga o un aumento en el interés corto para equilibrar a los operadores largos.

Gráfico en tiempo real de la tasa de financiación de futuros

Las liquidaciones cortas también han disminuido en los últimos meses a pesar del interés abierto récord. Esto sugiere que los vendedores en corto tenían una excelente gestión del riesgo en el mercado alcista o, más probablemente, muchos implementaron estrategias neutrales al riesgo en las operaciones de "cash carry".

Gráfico en tiempo real de liquidación a corto plazo

La combinación de alto interés abierto, volumen de futuros reducido, pocas liquidaciones cortas y tasas de financiación reducidas respaldan el comercio de "cash carry" como una estrategia popular en las condiciones actuales del mercado.

Las operaciones de acarreo de efectivo permiten a los operadores combinar posiciones largas con futuros cortos para asegurar las tasas/primas de financiación actuales mientras se mantienen neutrales al riesgo por la volatilidad de los precios, a medida que más operadores aprovechen esta estrategia de arbitraje, se abrirán posiciones cortas liquidación correspondiente ya que los comerciantes son neutrales netos a través de posiciones al contado.

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