Información de datos de Glassnode: los inversores de Bitcoin siguen comprando, y los titulares a largo plazo están vendiendo a un ritmo más lento

Título original: "Glassnode丨¿La mayoría de los usuarios siguen comprando BTC?"

A medida que los titulares a largo plazo han reducido drásticamente las ventas, el precio de Bitcoin ha seguido superando los $ 50,000 y también han surgido nuevos titulares.

Bitcoin cayó de un máximo de $58 328 a un mínimo intradiario de $50 929. No obstante, los titulares a largo plazo han reducido significativamente las ventas, las monedas de tenencia a largo plazo están comenzando a madurar y las continuas salidas de los intercambios sugieren que la acumulación no se está desacelerando.

Hemos visto signos de monedas que maduran en la cadena esta semana, ya que las monedas que salieron de circulación antes en este mercado alcista ahora se han acumulado durante mucho tiempo. Muchos están en camino de ser clasificados como monedas de titular a largo plazo (LTH). Estos son los primeros indicios de una nueva generación de titulares, que ingresan en 2020 y 2021.

Esta semana vemos un crecimiento constante de monedas entre 1 mes y 6 meses. Estos representan el vencimiento de las monedas acumuladas a lo largo del mercado alcista. Una vez que un bitcoin envejece (se mantiene) más allá de 5 a 6 meses, es cada vez más probable que permanezca inactivo, y una vez que pasa los 155 días, se reclasifica como una moneda de titular a largo plazo (LTH). Esto hace que el grupo de edad entre los 3 meses y los 6 meses sea bastante importante cuando se busca fuerza y ​​crecimiento en un nuevo portador.

Algún contexto de precios, ya que el mercado de bitcoins cambia particularmente rápido.

El precio hace 6 meses era de $18k (menos de $20k ATH).

El precio hace 3 meses era de $26,600 (antes de la primera corrección importante).

El precio hace 1 mes era de $47 700 (el mínimo de la segunda corrección importante).

Nota al margen: ¡puedes creer que el precio era de 18K hace 6 meses!

El siguiente gráfico de onda de espera muestra que el volumen de monedas con una vida útil de entre 1 mes y 6 meses ha superado el 9,51% del suministro, una clara aceleración con respecto a hace tres meses. Las compras de monedas con un precio entre 10.800 y 58.800 representan actualmente el 25,43% de la oferta total y no muestran signos de desaceleración (banda de espera con tendencia al alza).

Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. abrieron colectivamente al alza, con el S&P 500 subiendo un 0,70 %: los tres principales índices bursátiles estadounidenses abrieron colectivamente al alza, con el Dow subiendo un 0,54 %, el Nasdaq un 1 % y el S&P 500 un 0,70 %. Coinbase abrió un 5,7% más alto. [2021/5/14 22:04:11]

Esto muestra que la compra desde arriba se ha normalizado, de hecho, la forma general de estas ondas de retención combinadas se ve exactamente como el gráfico de precios, solo que se desplazó 1 mes hacia la derecha. El mensaje aquí es que los inversores y comerciantes han seguido comprando BTC durante todo el mercado alcista.

mantener gráfico de ondas

El siguiente gráfico muestra los vencimientos de monedas para estos dos grupos de edad. Las monedas en el rango de edad de 1 a 3 meses (acumulativamente en la zona naranja) crecieron en +0,83 millones de BTC, mientras que Bitcoin en el rango de edad de 3 a 6 meses (acumulativamente en la zona azul) creció en +3,945 millones de BTC.

Cuadro de comparación de suministro dinámico de un millón a seis millones

Uno de nuestros indicadores más robustos es el cambio de suministro ilíquido, que muestra el cambio de 30 días en el suministro de líquido (fácil de negociar) a ilíquido. Esto puede deberse a la acumulación por parte de los titulares, pero lo que es más importante, las monedas maduran a medida que aumenta su vida útil.

Las barras verdes son conversiones de moneda a estado de tenencia (acumulación).

La barra roja es cuando la moneda de retención pasa al estado de circulación (venta).

Este gráfico analiza los cambios mensuales, por lo que debemos comparar el histograma (tasa de cambio) con el rango de precios de los 30 días anteriores para ver dónde ha aumentado la fortaleza de los titulares.

Para el balance de oferta y demanda en los últimos 6 meses, podemos hacer las siguientes observaciones.

La tasa de acumulación supera los +130k BTC/mes y se ha mantenido durante todo el mercado alcista.

Los tenedores de monedas se pusieron nerviosos en el repunte de $12,000 a $18,000 y vendieron algunas monedas.

El saldo financiero de los mercados de valores de Shanghái y Shenzhen aumentó en 2754 millones de yuanes con respecto al día de negociación anterior: al 17 de diciembre, el saldo financiero de la Bolsa de Valores de Shanghai fue de 758569 millones de yuanes, un aumento de 1319 millones de yuanes con respecto al día de negociación anterior El día de negociación anterior aumentó en 1435 millones de yuanes, el total de las dos ciudades fue de 1470254 millones de yuanes, un aumento de 2754 millones de yuanes con respecto al día de negociación anterior. [2020/12/18 15:38:12]

Una gran cantidad de monedas vencieron/retuvieron (+207k BTC/mes) ya que los precios rompieron el ATH del ciclo anterior, como lo indica la gran barra verde en el recuadro #3 (relacionado con el precio en el recuadro #4).

La maduración de monedas y los aumentos de tenencia continuaron hoy, con una tasa de cambio de +195k BTC/mes esta semana.

Gráfico en tiempo real de cambios en el suministro de circulación

Diagrama CDD

También podemos ver este comportamiento en el indicador CDD, que mide si el volumen de monedas está por encima o por debajo del promedio a largo plazo. Aquí hemos aplicado un promedio móvil de 7 días, lo que muestra que, de hecho, ha habido una tendencia por debajo del promedio en los últimos tres meses, lo que sugiere que los LTH mantienen más y venden menos.

Gráfico en vivo de CDD

Finalmente, observamos Liveliness, una métrica que analiza la actividad macro en la cadena. Compara la actividad acumulada en la cadena con la vida útil acumulada del protocolo. La observación más importante relacionada con Liveliness es la dirección de la tendencia actual.

Tendencia bajista (verde): más días de Bitcoin acumulados que vendidos, lo que significa que domina el comportamiento de retención.

Tendencia alcista pronunciada (rojo). El número de días vendidos es significativamente mayor que el número de días acumulados. Eso significa que los tenedores a largo plazo están vendiendo mucho.

Tendencia alcista moderada (naranja): Más días de bitcoin vendidos que acumulados. Esto significa que los tenedores a largo plazo están gastando, pero no tienen prisa por salir.

Horizontal (azul): Esto significa que los tenedores a largo plazo están gastando, pero no tienen prisa por salir. Los días de acumulación y tenencia están equilibrados, lo que indica que las tenencias están aumentando, especialmente en relación con la tendencia alcista anterior.

Desde la primera caída de $42,000 a $29,000, hemos visto una marcada desaceleración en el gasto de LTH. Esto, junto con una fuerte señal de acumulación, muestra un equilibrio de oferta y demanda diferente a cualquier ciclo alcista que hayamos visto antes.

Justo cuando pensaba que la dinámica de la oferta no era lo suficientemente emocionante... profundicemos en los saldos de cambio.

No es ningún secreto que los saldos de intercambio han tenido una tendencia constante a la baja a medida que se acumulan más monedas y se almacenan a largo plazo. Solo en los últimos 12 meses, más del 3,27% del suministro circulante de BTC ha migrado de los intercambios a billeteras de tercer nivel.

Algunas de estas monedas estarán bajo la custodia de los poseedores de monedas, mientras que otras estarán en manos de custodios profesionales.

Gráfico en tiempo real de la relación entre el saldo del tipo de cambio y la oferta

Solo dos intercambios importantes han visto entradas positivas acumuladas (saldos aumentados) durante el año pasado, a saber, Binance y Gemini. Juntos, los dos intercambios atrajeron entradas de más de 270 000 BTC, un aumento sustancial como porcentaje de su saldo total. Una parte importante de la entrada de Gemini también estará relacionada con las soluciones de custodia institucional de Gemini, lo que aumentará aún más la oferta de almacenamiento a largo plazo.

Gráfico en tiempo real del saldo del tipo de cambio (superposición)

Al mismo tiempo, los intercambios principales restantes han desembolsado colectivamente más de 616 000 BTC en el último año. Solo entre Coinbase y Huobi, la salida total de alrededor de 400 000 BTC compensó por completo la entrada positiva de Gemini y Binance.

Esto ilustra cuánto se han reducido los saldos cambiarios desde marzo de 2020.

De particular preocupación son los saldos de monedas en Coinbase, el lugar al que acuden las instituciones estadounidenses para acumular monedas. El siguiente gráfico muestra el saldo de BTC en Coinbase durante el último año.

Podemos ver que en diciembre de 2020, el juego ha cambiado. A medida que el precio de BTC se acercó al ATH de $20,000 en el ciclo anterior, la confianza del mercado aumentó y comenzó la acumulación institucional. Esto comenzó con 37.4k BTC retirados en diciembre.

En los meses siguientes, surgió un increíble patrón escalonado de "promedio de costo de ballena" a medida que se acumulaban decenas de miles de monedas cada mes. La consistencia, la frecuencia y la escala de este cambio de equilibrio en los datos en cadena son asombrosas y realmente reflejan la acumulación positiva de instituciones este año.

Observar la dinámica de la oferta y la demanda en la cadena es un proceso fascinante. A través de la vida de la moneda, considerando el grupo de edad y el comportamiento de consumo, así como el saldo de intercambio, podemos construir un modelo del flujo general de monedas en toda la red.

Es importante recordar que el seguimiento de las entradas y salidas de divisas es un sistema dinámico con datos imperfectos. La clave es tratar todos estos indicadores como indicativos y en el contexto de macrotendencias y contexto más amplios. En Glassnode, nuestro objetivo es presentar los datos más precisos y de mayor calidad posible, y utilizar publicaciones como esta para ayudar a contextualizar nuestras métricas.

Escrito por: CHECKMATE Traducido por: Li Hanbo

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