La cotización exitosa de Coinbase puede estimular la continuación del mercado alcista de criptomonedas, y el cumplimiento sigue siendo un gran peligro oculto para el desarrollo del precio de sus acciones

Falta un día para la fecha en la que las acciones ordinarias Clase A de Coinbase, la plataforma de negociación de criptomonedas con sede en EE. UU., se negociarán en Nasdaq.

La cotización de Coinbase se ha considerado durante mucho tiempo un hito en la industria del cifrado. Según el artículo oficial publicado por Coinbase, la SEC de los EE. UU. ha anunciado que la declaración de registro S-1 de Coinbase ha entrado en vigor, y Coinbase espera que sus acciones ordinarias de Clase A comiencen a cotizar en el Nasdaq Global Select Market el 14 de abril de 2021. código para "MONEDA".

Desde el anuncio de la cotización directa de Coinbase hasta el envío de su declaración de registro S-1 a la SEC, desde el inusual roadshow de cotización en línea hasta verse obligado a posponer la cotización y, finalmente, el anuncio de la SEC de que la declaración de registro S-1 de Coinbase es efectiva, cada El paso es único, ha llamado mucho la atención.

Terence, jefe de negocios de Binance Greater China, le dijo al investigador del Instituto de Investigación Financiera del China Times que la cotización de Coinbase significa que está reconocida y regulada por la SEC, que desempeña un papel positivo en la promoción del desarrollo regulatorio de toda la industria; en Por otro lado, tras la cotización de Coinbase, atraerá más atención del ámbito financiero tradicional hacia las criptomonedas, y se cree que cada vez más instituciones e inversores prestarán atención y se dedicarán a esta industria. Por lo tanto, esto tiene un efecto positivo en las condiciones generales del mercado.

VC/PE es más importante para Coinbase

El 6 de abril, Coinbase reveló su informe de pronóstico de rendimiento del primer trimestre. Los datos muestran que, al beneficiarse del fuerte aumento de los precios de las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum en el primer trimestre, los ingresos en el primer trimestre de 2021 aumentarán en más de 9 veces en comparación con el mismo período del año anterior, lo que ha superado a todo el año del año pasado. El tamaño de los activos de la plataforma alcanzó los 223 mil millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 11,3 % del mercado total de activos cifrados.

Según los datos de pronóstico, los ingresos en el primer trimestre de 2021 (al 31 de marzo de 2021) aumentaron de USD 190,6 millones en el mismo período del año pasado a USD 1800 millones, con una ganancia neta de aproximadamente USD 730-800 millones. usuarios comerciales (Usuarios de transacciones mensuales), MTU) aumentaron un 117 % trimestre a trimestre, de 2,8 millones en el cuarto trimestre de 2020 a 6,1 millones en el primer trimestre de 2021. En comparación, los ingresos de todo el año de Coinbase en 2020 fueron de 1230 millones de dólares y su beneficio neto fue de 322 millones de dólares. También se puede ver en el prospecto de Coinbase que, además de la inversión en Bitcoin y Ethereum, el sector de ingresos de Coinbase incluye tarifas de margen, tarifa de Coinbase, negocio de Coinbase, tarjeta Coinbase, moneda USD (USDC) y otros negocios.

Sin embargo, en comparación con Binance, la correduría de bitcoins más grande del mundo, según los datos de CoinMarketCap, el volumen de operaciones de 24 horas de Binance es 13 veces mayor que el de Coinbase, y su tráfico semanal es 6 veces mayor que el de Coinbase. La brecha entre los dos en términos de volumen de transacciones y volumen de usuarios sigue siendo obvia.

Terence dijo que solo en términos de la composición de los ingresos, la capacidad de Binance para ganar dinero supera la de Coinbase. Sin embargo, todavía hay muchas diferencias entre Binance y Coinbase. Coinbase atiende principalmente a usuarios en los Estados Unidos, mientras que Binance atiende a usuarios de más de 180 países y regiones de todo el mundo. Por lo tanto, en comparación con Coinbase, el tráfico y el volumen de usuarios son múltiples; Además, Binance también es más completo en términos de forma de producto y diseño ecológico. Además, el diseño global de Binance es más prospectivo y no hay duda de que las ganancias superan a Coinbase.

El token ecológico MOON de Asproex (Apollo) subió a $0,2808, un aumento diario del 11,34 %: Según los datos en tiempo real de Asproex (Apollo), el precio del token ecológico MOON subió hasta los $0,2808, con un aumento diario del 11,34 %. El 31 de octubre, concluyó con éxito la primera Conferencia de Consenso de Desarrollo Ecológico de Asproex (Apollo) Los fundadores de MOON llegaron a un consenso sobre el plan de desarrollo ecológico de Apollo para promover la prosperidad ecológica de MOON.

Asproex (Apollo), como banco offshore que posee una plataforma comercial con licencia, cubre la lista de tokens corporativos CTO (Oferta de tokens corporativos), documentales de contratos, tokens de índice ETT, minería digital, sector de banca digital y posee licencias legales en 5 países, se compromete a proporcionar servicios de listado digital integrales para pequeñas, medianas y microempresas de todo el mundo. [2020/11/1 11:23:10]

Para la cotización de Coinbase, en realidad tomó la ruta tradicional de financiamiento y cotización.Para ellos, VC/PE es más importante, y el color del "fundamentalismo" será relativamente claro. Por ejemplo, no se dedica a las criptomonedas, sino a otras industrias, y es probable que aplique ese modelo de negocio. Por supuesto, esto no afecta que sea una buena empresa, sino que simplemente significa que el suelo cultural y los objetivos de cada uno son diferentes, enfatizó Terence.

El mercado reacciona con entusiasmo al listado de Coinbase

El 17 de diciembre de 2020, Coinbase Global anunció que había presentado de manera confidencial un borrador de declaración de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). El día en que se dio a conocer la información, el precio de Bitcoin saltó a más de $23 000 por primera vez en la historia. BTC respondió a la decisión de Coinbase con un alza en el precio. Terence analizó que, estimulado por la noticia positiva del listado de Coinbase, superó la cifra de tráfico. El CEO de Elon Ma Tesla, publicación financiera global y otros múltiples factores, el precio actual de BTC ha subido repetidamente al pico, el punto más alto ha alcanzado los 61,844 dólares estadounidenses (precio de binance.com), un aumento de casi 3 veces, desde la perspectiva de el valor de mercado, según los datos de CoinMarketCap, también casi se triplicó.

Sin embargo, Terence dio una respuesta negativa sobre si las acciones de COIN absorberán sangre en el mercado de encriptación después de su emisión. Él cree que las acciones de COIN que cotizan en Nasdaq están dirigidas a inversores en el campo financiero tradicional, por lo que no tendrá un efecto chupasangre en otras criptomonedas, pero es probable que atraiga una gran cantidad de fondos tradicionales a la industria de las criptomonedas. La lista también hace que más usuarios tengan mayores expectativas para el desarrollo futuro de plataformas como Binance.A la larga, existe una alta probabilidad de que esté relacionado con el aumento de las monedas de plataforma en las principales plataformas comerciales como BNB. volumen de usuarios y volumen de transacciones Ambos son mucho más que Coinbase, por lo que para BNB, cuyos fundamentos ya son buenos, las expectativas positivas son aún mayores.

El entusiasmo del mercado no solo se refleja en el precio. En el roadshow en línea previo a la cotización directa de Coinbase, Brian Armstrong, CEO y cofundador de Coinbase, y Alesia Haas, directora financiera, hicieron más de 1300 preguntas sobre el foro extranjero Reddit Se dieron respuestas a los temas más preocupados por el mercado.

¿Por qué Coinbase, Coinbase Pro y Coinbase Wallet funcionan de forma independiente? Brian Armstrong dijo que en los primeros días decidimos separarnos y probar varias ideas. Todos los equipos de estas aplicaciones operaban de forma independiente. Creo que esto ha creado algunos logros en cierto sentido. Por ejemplo, Coinbase Wallet tiene una arquitectura completamente diferente. alojamiento, es muy difícil. Coinbase tiene una arquitectura diferente a Coinbase Pro. Si las personas quieren hacer transacciones más profesionales, pueden sentir diferentes tarifas en diferentes plataformas. Estos productos se integrarán mejor con el tiempo. Estos productos proporcionan un gradiente entre comerciantes de diferentes niveles de conocimiento.

Con respecto a los problemas relacionados con las acciones, Coinbase también respondió. Brian Armstrong dijo que Coinbase no proporciona tokens de seguridad. Coinbase cotiza en Nasdaq Global Market Select Platform, que es una plataforma de cotización tradicional. Las acciones y los tokens de Coinbase no están relacionados. Los primeros usuarios de Coinbase tampoco tenían derechos de preferencia sobre acciones. La cotización directa de Coinbase permite a todos los inversores, instituciones e inversores minoristas participar en la transacción de apertura en la plataforma Nasdaq. No tiene ningún trato preferencial. "Este es un paso hacia nuestra misión como un sistema financiero abierto, queremos que las transacciones de Coinbase sean totalmente transparentes y las acciones de Coinbase no se pueden comprar en la plataforma de Coinbase".

Con respecto a la cuestión de mencionar la dirección de Satoshi Nakamoto en el formulario de prospecto, Brian Armstrong dijo que, como la primera empresa de criptomonedas que se espera que salga a bolsa, este es un gran momento para Coinbase. "Queremos rendir homenaje a los fundadores originales de toda la criptoeconomía. Es un guiño a Satoshi que abrió la puerta al éxito de Coinbase".

Las transacciones conformes siguen siendo un peligro oculto

Detrás de los brillantes datos del informe financiero de pronóstico, detrás de una cantidad tan grande de usuarios comerciales de Coinbase, también hay un "asesino invisible" oculto que figura en el mercado. El 19 de marzo, Coinbase llegó a un acuerdo con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC, por sus siglas en inglés) por acusaciones de informes inadecuados sobre el volumen de operaciones y "autonegociación", y recibió una multa de 6,5 millones de yuanes. en marzo se pospuso para abril luna.

Un investigador del Instituto de Investigación Financiera del China Times se enteró de que Coinbase, Fidelity Investment Group y la empresa estadounidense de pagos móviles Square establecerán conjuntamente un grupo comercial de Bitcoin llamado "Crypto Council for Innovation". El grupo presionará a los legisladores para que apoyen la incipiente industria de bitcoins y criptomonedas, con el objetivo de garantizar que los formuladores de políticas comprendan la importancia de la innovación de las criptomonedas y creen condiciones regulatorias favorables para que la industria prospere.

Con la bendición de este grupo de presión compuesto por empresas influyentes, la supervisión del cifrado de EE. UU. se mejorará aún más, y más empresas conocidas se unirán a la industria del cifrado, y la incorporación de gigantes como Amazon y Apple está a la vuelta de la esquina.

A fines de 2020, la plataforma de negociación cifrada Coinbase obtuvo licencias de moneda electrónica (VC), transferencia de dinero (MT), transacción de cheques (SC) y venta de instrumentos de pago (SPI) en 50 estados de los Estados Unidos (52 estados en total), y es un intercambio global de activos digitales con las licencias más completas en China. Por ejemplo, tiene la licencia BitLicens emitida por el estado de Nueva York para cambios de moneda digital y la licencia de banco fiduciario emitida por el estado de Nueva York para servicios de custodia de activos digitales.

El CEO y cofundador de Coinbase, Brian Armstrong, mencionó la regulación, la seguridad y la innovación en respuesta al tema de "La mayor amenaza de Coinbase" durante la transmisión en vivo del roadshow de cotización en línea. Dijo que Coinbase está trabajando arduamente para comprometerse con el gobierno y los reguladores y, afortunadamente, hay muchas personas en el gobierno de los EE. UU. que están muy entusiasmadas con el cifrado.

Terence, jefe de negocios de Binance en la Gran China, le dijo a un investigador del Instituto de Investigación Financiera del China Times que después de la cotización de Coinbase, los problemas de cumplimiento serán uno de los factores que tendrán un gran impacto en el precio de las acciones. En la actualidad, los modelos operativos y las formas de productos de la mayoría de los intercambios en los Estados Unidos no cuentan con disposiciones legales claras, y los intercambios de criptomonedas aún se encuentran en la etapa inicial de exploración. En el futuro, los términos regulatorios y las políticas relacionadas de las organizaciones autorizadas como la SEC y la CFTC pueden ajustarse en cualquier momento y volverse más estrictos. Esto afectará directamente a Coinbase y otros intercambios que están directamente regulados. Por lo tanto, el impacto en el precio de las acciones de Coinbase después de la cotización es inevitable Cómo hacerlo Cumplir plenamente con el marco regulatorio de EE. UU. es también una de las principales direcciones de exploración de Coinbase en el futuro.

En 2013, el eslogan en la parte superior del sitio web de Coinbase decía: "Bienvenido al futuro del dinero". Pero en 2017, Coinbase cambió el eslogan a "Comprar y vender moneda digital". Esto también puede ser un compromiso sobre la regulación.

La lista de empresas de blockchain no es la única salida

Vale la pena señalar que los inversores detrás de la cotización de Coinbase también tienen capital chino. Según los datos de Crunchbase, Coinbase ha completado su ronda E de financiación, recaudando un total de 547 millones de dólares en financiación, con un total de 59 inversores.

Entre ellos, los inversores con el mayor monto de inversión son A16Z, Tiger Fund, IVP, DFJ (DFJ), Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, y otros inversores conocidos incluyen New York Stock Exchange (NYSE), Union Square Ventures (Union empresas cuadradas). Cabe señalar que en la ronda de financiamiento A de Coinbase en 2012, también participó el inversionista chino IDG Capital, y es uno de los inversionistas más importantes en Coinbase.

¿Qué significa el listado de Coinbase para la industria? Terence cree que la cotización exitosa de Coinbase es una especie de reconocimiento del mundo convencional para la industria, y también proporciona experiencia para las empresas en la industria de activos cifrados o la industria de la cadena de bloques, lo que demuestra que los intercambios también se pueden incluir en la lista; después de que el intercambio es enumerados, usuarios La confianza en el intercambio mejorará en gran medida y también proporcionará un respaldo para la industria del cifrado. La cotización exitosa de Coinbase es equivalente a que la SEC abra la puerta a toda la industria. Si el precio de las acciones de Coinbase funciona bien después de la cotización, puede continuar estimulando la continuación del mercado alcista. Por lo tanto, traerá más usuarios y volumen comercial a otras plataformas comerciales encriptadas. También creemos que se desarrollarán más intercambios de activos digitales u otros proyectos de blockchain en esta dirección.

"En las industrias tradicionales, ya sea con financiamiento de capital de riesgo o cotizando en bolsa, el modelo de financiamiento es relativamente simple, y en las industrias tradicionales, después de la salida a bolsa de una empresa, la cantidad de fondos será mayor y liderará la industria en muchos aspectos. No es la única salida para los proyectos de la industria blockchain. Para Binance, no hay ningún plan o preparación para la cotización en este momento, lo que equivale a diluir el valor de la empresa ", dijo Terence.

(El autor es investigador del Instituto de Investigación Financiera del China Times)

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