¿Cómo entender las DeFi? (Parte 2): Cambio y seguros descentralizados

En "Cómo entender las DeFi (Parte 1)" la semana pasada, presentamos qué son las DeFi, las monedas estables descentralizadas y los préstamos descentralizados. El artículo de hoy continuará presentándole intercambios descentralizados, derivados descentralizados y seguros descentralizados en DeFi.

El intercambio descentralizado DEX (Intercambio descentralizado) tiene como objetivo resolver los problemas inherentes del intercambio centralizado CEX (Intercambio centralizado), como la custodia centralizada de activos, las restricciones geográficas y la selección de activos.

Durante el período 1c0 en 2017, EtherDelta fue el DEX más popular, donde los usuarios podían intercambiar libremente tokens ERC-20, pero el modelo de libro de pedidos en cadena que adoptó, el engorroso proceso de realizar pedidos y el bajo rendimiento hicieron que la experiencia del usuario no fuera buena. . Antes de 2020, el volumen de negociación en todos los DEX es inferior al 1 % del CEX.

En 2020, DEX marcó el comienzo de una explosión. El volumen total de transacciones aumentó 115 veces este año, alcanzando los 19.200 millones de dólares estadounidenses. El volumen de transacciones de un solo día de Uniswap, el rey de DEX, incluso superó una vez a Coinbase. Entre ellos, el Creador de mercado automático AMM adoptado por Uniswap El mecanismo es indispensable.

Para comprender el término creador de mercado automático, primero debe comprender qué es un creador de mercado.

Este es un libro de pedidos que a menudo vemos cuando operamos en un intercambio centralizado. A la izquierda está la cotización para las órdenes de venta y a la derecha está la cotización para las órdenes de compra. Una institución que proporciona liquidez a un activo negociable, como BTC, cotiza el precio de compra y el precio de venta al mismo tiempo, y obtiene ganancias de la diferencia de precio entre oferta y demanda es un creador de mercado.

A través de cotizaciones bidireccionales continuas, los creadores de mercado mantienen la liquidez de los activos, por lo que también se les llama proveedores de liquidez. En Uniswap, las personas que depositan tokens en el grupo de liquidez y proporcionan liquidez de activos también se denominan proveedores de liquidez. La diferencia es que estas personas no necesitan realizar manualmente cotizaciones bidireccionales.

Hay dos tipos de tokens en cada grupo de liquidez en Uniswap. Cuando se establece un grupo, la primera persona que deposita tokens en él es quien establece el precio inicial para el intercambio de tokens en este grupo. Luego, otras personas depositarán tokens en el grupo uno tras otro, y todos aquellos que depositen tokens en Uniswap pueden llamarse proveedores de liquidez LP (Proveedor de liquidez).

Después de que estas personas depositen tokens, obtendrán el token LP correspondiente como certificado, y la tarifa de manejo pagada por otros usuarios por transacciones en Uniswap se distribuirá a LP como recompensa. Cuando opera en Uniswap, en lugar de igualar órdenes de compra y venta individuales, Uniswap determina el precio en función de la proporción de activos en el grupo.

La característica única de Uniswap es que reduce en gran medida el umbral para los creadores de mercado. Cualquiera puede convertirse en creador de mercado, depositar activos en el grupo para proporcionar liquidez y ganar comisiones.

Sin embargo, el nacimiento de Uniswap fue en realidad un accidente. Su fundador, Hayden Adams, consiguió su primer trabajo al salir de la universidad como ingeniero mecánico en Siemens. Cuando lo despidieron un día, Hayden estaba muy molesto y le dijo a su buen amigo Karl Floersch que lo habían despedido. Karl estaba trabajando en Casper FFG en la Fundación Ethereum en ese momento.

Hayden: Me despidieron :(

carlos: genial! Felicidades, esto es una bendición en la vida para ti. La ingeniería mecánica ya es una industria en extinción, Ethereum es el futuro, aún eres joven, ¡tu nueva misión es escribir contratos inteligentes!

Hayden: Pero no sé escribir código~

Karl: Está bien si no entiendes, escribir código es muy simple. Y ahora nadie entiende realmente los contratos inteligentes, Ethereum y similares.

Hayden: Muy bien~

De esta manera, Karl convenció a Hayden para que aprendiera el código y Ethereum con una mentalidad de prueba, y comenzó a aplicar lo que había aprendido basándose en el concepto de un creador de mercado automático propuesto por Vitalik en 2016, desarrollando Uniswap.

Derivados Descentralizados

Los derivados son un componente clave de cualquier sistema financiero maduro. Los derivados, como sugiere su nombre, son productos básicos derivados de un activo, ya sea una acción, un bono, un producto básico, una tasa de interés, una moneda o un criptoactivo. Los derivados comunes son contratos a plazo, futuros, opciones y swaps.

Hay dos tipos de escenarios de uso de derivados: riesgo de cobertura y comercio especulativo

Por ejemplo, hay un agricultor que cultiva trigo diligentemente. El precio del trigo fluctúa a lo largo del año. El precio del trigo, como todos los productos básicos, se ve afectado por la oferta y la demanda, y cuando llega la cosecha, el precio del trigo puede caer. Para protegerse contra la caída de los precios del trigo, los agricultores pueden comprar opciones de venta.

Si el precio del trigo cae como espera el agricultor, entonces esta opción puede generar ingresos para el agricultor y cubrir la pérdida causada por la caída del precio del trigo. Si el precio del trigo sube, la opción causará una pérdida al agricultor, pero la pérdida debida a la opción también se compensa porque el precio más alto del trigo permite que el agricultor gane más.

Entonces, ya sea que los precios del trigo suban o bajen cuando llegue la cosecha, los agricultores pueden cubrir parte de su riesgo. Cuando este escenario de la vida real se traslada a la cadena de bloques, el proveedor de liquidez también puede acortar o alargar los tokens en su grupo de liquidez para cubrir pérdidas temporales.

Los derivados financieros representados en forma digital se conocen como activos sintéticos. Cubrimos los activos sintéticos en detalle. En pocas palabras, los activos sintéticos son instrumentos financieros que simulan el valor de otro activo a través de tokens, por ejemplo, USDT y Dai son activos sintéticos que simulan dólares estadounidenses, y wBTC e imBTC son activos sintéticos que simulan BTC.

En el campo del cifrado, cuando hablamos de activos sintéticos, lo primero que nos viene a la mente es Synthetix. Synthetix es un protocolo de generación de activos sintéticos sobre Ethereum, que aplica el modelo de derivados del mercado tradicional a monedas fiduciarias, índices, commodities y activos digitales. A través de Synthetix, los usuarios no necesitan registrarse o pasar por una plataforma centralizada de terceros para ingresar directamente al mercado, comprar y comercializar varios activos sintéticos, independientemente de la nacionalidad, la región y el tiempo.

El mercado de derivados en las industrias tradicionales vale un billón de dólares, eclipsando los mercados de bonos y acciones, sin mencionar el criptomercado, que acaba de alcanzar una capitalización de mercado total de $2 billones. Sin embargo, a medida que la economía digital madura, muchas personas esperan con ansias el futuro del mercado de derivados de activos encriptados. En comparación con los derivados tradicionales, el valor de los derivados de activos cifrados radica en mejorar la liquidez de los activos de baja liquidez y enriquecer las opciones de inversión mediante la combinación de varios activos.

En la vida diaria, transferimos riesgos impredecibles mediante la contratación de un seguro de accidentes, un seguro médico, etc. Al usar varios productos DeFi en la cadena de bloques y encontrarnos con eventos inesperados, ¿cómo debemos transferir los riesgos?

La mayoría de los contratos inteligentes se someterán a auditorías de código antes de implementarse oficialmente en la red principal, y los desarrolladores que encuentren lagunas en el código serán recompensados ​​a través de recompensas por errores y otros métodos, mejorando así la seguridad del contrato. Pero aun así, nadie puede garantizar que un contrato inteligente sea absolutamente seguro, y siempre existe la posibilidad de piratería.

Nexus Mutual es una compañía de seguros en el mundo de la cadena de bloques, y su primer producto es un seguro de contrato inteligente. Uniswap, Curve, Synthetix, Compound, MakerDAO, etc. están cubiertos por él. Además, Nexus Mutual acaba de lanzar recientemente un seguro de custodia.Si un usuario aloja activos en un intercambio centralizado, también puede obtener la protección de Nexus Mutual si sus activos se pierden debido a ataques de piratas informáticos.

El día de San Valentín de 2020, no se inició con éxito una verificación de seguridad del acuerdo de préstamo DeFi bZx.Los piratas informáticos utilizaron esta vulnerabilidad para llevar a cabo un ataque de préstamo flash en bZx. Los inversionistas que compraron los servicios de seguros correspondientes a través de Nexus Mutual antes del ataque fueron compensados.

Cuando los riesgos de los contratos inteligentes se transfieren a las compañías de seguros, todo el ecosistema DeFi es más completo y se puede usar con menos temor para el público.

Bitcoin permite que cualquier persona en el mundo transfiera dinero en cualquier momento y en cualquier lugar, sin restricciones geográficas ni de tiempo. Sin embargo, un sistema financiero con un solo activo no es sólido, además de la transferencia y la cobertura, los usuarios también necesitan productos financieros con funciones más ricas, que es uno de los valores de DeFi.

El riesgo y la complejidad de la interacción de contratos inteligentes limitan el crecimiento de la cantidad de usuarios de DeFi, y las miles de tarifas de manejo hacen que muchos usuarios se sientan abrumados. de DeFi, y estos problemas serán respaldados por recursos en la mayor medida posible. Ahora que se han propuesto y puesto en práctica muchas soluciones, el umbral y la seguridad son solo cuestión de tiempo. Esperamos ver el crecimiento exponencial de los usuarios de DeFi.

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