Contando 7 Stablecoins: Casi 600 emisiones adicionales este año, USDT prima extrabursátil superior al 3 %

Recientemente, el precio de OTC USDT ha seguido aumentando. Según las estadísticas de Coin, el 7 de abril, el precio fuera del mercado de USDT alcanzó los 6,76 yuanes, lo que representa una prima de alrededor del 3,35 % en comparación con el tipo de cambio de USD a RMB. La semana pasada, el precio fuera del mercado del USDT siempre ha sido superior a 6,65 yuanes, con un aumento semanal de alrededor del 1,50 %, alcanzando un máximo de 6,79 yuanes. El precio del USDT extrabursátil también mostró una prima significativa sobre el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el RMB, y la prima mostró una tendencia alcista significativa. alcanzó el 3,43%.

¿El alto nivel de prima sostenido de las monedas estables OTC se debe a una oferta insuficiente de monedas estables o a una fuerte demanda en el mercado de monedas estables? Para observar las tendencias del mercado de las monedas estables detrás de este fenómeno, PAData analizó los datos del mercado y los datos en cadena de USDT, USDC, BUSD, DAI, PAX, HUSD y GUSD, siete monedas estables en USD con grandes capitalizaciones de mercado, y descubrió que:

1) Este año, la oferta de monedas estables en dólares estadounidenses es suficiente y la tendencia de expansión es obvia. Se emitieron un total de 592 emisiones adicionales y el valor de mercado total aumentó en 35,2 mil millones de dólares estadounidenses, un aumento del 127,28 %. . Esto también significa que la tasa de expansión de las monedas estables este año ha superado la tasa de aumento del precio de Bitcoin, y la oferta de monedas estables básicamente coincide con la tendencia del mercado.

2) Por otro lado, la demanda del mercado de varias monedas estables en USD también está aumentando este año, y esta demanda puede provenir principalmente de las promesas de minería de DeFi. Este año, el volumen promedio mensual de transacciones en cadena de las monedas estables en dólares estadounidenses alcanzó los 307 mil millones de dólares estadounidenses (suponiendo que las monedas estables estén vinculadas 1:1 al dólar estadounidense), lo que aumentó en un 200 % en comparación con el promedio mensual del año pasado en -Cadena de volumen de transacciones. Sin embargo, la tasa de rotación de las monedas estables cayó del 63 % al 28 % este año, y el porcentaje de monedas estables en poder de los intercambios como porcentaje de cada suministro de monedas estables cayó del 27 % al 17 %. Este año, el porcentaje de monedas estables en contratos inteligentes para el suministro de cada moneda estable ha aumentado del 34 % al 50 %, lo que demuestra que los principales inversores que tienen monedas estables están cada vez más inclinados a utilizar las monedas estables en USD como activo para los pares de liquidez. .

3) Los cambios en la estructura de oferta y demanda de las monedas estables han reducido el impacto en las condiciones del mercado de emitir o no emisiones adicionales y el tamaño de las emisiones adicionales. Los inversores deben considerar más sobre el posible impacto de la cantidad de monedas estables bloqueadas en contratos inteligentes en el mercado.

A partir del 7 de abril, el valor de mercado total de las siete monedas estables USDT, USDC, BUSD, DAI, PAX, HUSD y GUSD alcanzó los 62,91 mil millones de dólares estadounidenses. El valor de mercado promedio en abril fue de aproximadamente US$61.730 millones, un aumento del 92,31 % con respecto al valor de mercado promedio en enero de este año, y un aumento interanual del 712,24 % con respecto al valor de mercado promedio en abril del año pasado, que es equivalente a un aumento de unas 8 veces. Se puede ver que la moneda estable del dólar estadounidense ha logrado una expansión rápida y a gran escala en un futuro próximo, y esta tendencia de expansión aún continúa.

El valor de mercado promedio mensual de USDT (incluidos todos los tipos de USDT) con el mayor valor de mercado ha aumentado un 75,39 % este año, y su participación en el valor de mercado de las principales monedas estables en USD ha disminuido del 74,80 % al 68,22 %. La participación de mercado perdida de USDT fue "dividida" por otras monedas estables de USD. Entre ellos, el valor de mercado de GUSD, PAX y BUSD ha aumentado considerablemente este año, alcanzando el 677 %, 300 % y 229 % respectivamente, pero el valor de mercado de BUSD y USDC es el que más ha aumentado, y los dos han aumentado. en 2,6 puntos porcentuales y 1,9 puntos porcentuales respectivamente, convirtiéndose en las otras dos principales monedas estables del dólar estadounidense, superadas solo por el USDT. la

Dado que la moneda estable del dólar estadounidense está anclada al dólar estadounidense 1:1, su expansión solo puede ser impulsada por una emisión adicional. Según las estadísticas, desde principios de este año, las siete monedas estables de USDT, USDC, BUSD, DAI, PAX, HUSD y GUSD se han emitido 592 veces y se han destruido 507 veces.

Entre ellos, USDT se emite principalmente en un solo sentido. Los cuatro tipos de USDT se han emitido 42 veces este año y solo se destruyeron 2 veces. ERC20-USDT solo se emite y no se destruye. Se puede ver que USDT está recurriendo cada vez más a Ethereum y Tron. El USDT más antiguo basado en la red Bitcoin Omni ni siquiera ha visto una emisión y destrucción adicionales este año. Además, la cantidad de emisiones y destrucciones adicionales de otras monedas estables en dólares estadounidenses es básicamente la misma. Las emisiones adicionales son básicamente entre 85 y 100 veces, y la cantidad de destrucciones es básicamente entre 70 y 100 veces.

Una gran cantidad de "impresión de dinero" de monedas estables en dólares estadounidenses ha provocado que su valor de mercado aumente considerablemente, lo que ha aumentado considerablemente el poder adquisitivo de las monedas estables. De acuerdo con la relación entre el valor de mercado de Bitcoin y el valor de mercado de las monedas estables, se obtiene la relación de suministro de monedas estables. Este es un indicador para medir el poder adquisitivo de las monedas estables. Cuando este indicador es más bajo, significa que el El poder adquisitivo de las monedas estables es más fuerte. En este momento, la expansión de las monedas estables La velocidad supera la tasa de aumento en el precio de Bitcoin.

Desde principios de este año, el índice de oferta de monedas estables en general ha mostrado una tendencia a la baja, es decir, el poder adquisitivo se ha fortalecido. A partir del 7 de abril, el índice de suministro de monedas estables fue de 17,52, una disminución de 2,03 desde principios de este año, una ligera caída del 10,38%. La proporción diaria promedio de este año es de aproximadamente 19,35, un ligero aumento del 7,80 % con respecto al promedio del año pasado y una fuerte caída del 27,77 % con respecto al primer trimestre del año pasado. En general, el poder adquisitivo actual de las monedas estables se encuentra en un nivel relativamente alto en los últimos tres años.

Por el lado de la demanda, el volumen promedio mensual de transacciones en cadena de las siete monedas estables USDT, USDC, BUSD, DAI, PAX, HUSD y GUSD alcanzó los 307 mil millones de dólares este año (suponiendo que las monedas estables estén vinculadas 1:1 a la USD), en comparación con el año pasado El promedio mensual de US $ 102,1 mil millones para todo el año ha aumentado en aproximadamente un 200%. Entre ellos, el volumen de transacciones en la cadena alcanzó su punto máximo en febrero de este año, que fue de unos 422.600 millones de dólares estadounidenses. Incluso el volumen de transacciones en la cadena en la primera semana de abril de este año ha superado todo el mes de abril del año pasado. Según el valor promedio diario, el volumen de transacciones en la cadena en abril de este año alcanzará los 333,400 millones de dólares estadounidenses.

El volumen de transacciones en cadena de monedas estables este año es mucho más alto que el año pasado, pero la tasa de rotación mensual promedio en la cadena es casi la misma que el año pasado. La tasa de rotación es un indicador para medir la velocidad de circulación de las monedas estables en la red, que es la relación entre el volumen de transacciones en la cadena y el valor de mercado. Según las estadísticas, la tasa de rotación mensual promedio de la cadena de monedas estables este año es de alrededor del 44,49 %, y el valor mensual promedio del año pasado fue de alrededor del 44,78 %. Sin embargo, aunque el valor promedio es cercano, desde principios de este año, la tasa de rotación promedio mensual de la cadena de monedas estables ha mostrado una tendencia a la baja más evidente. Si esta tendencia continúa, se espera que la tasa de rotación mensual promedio para todo este año sea significativamente menor que el año pasado.

A juzgar por la tasa de rotación diaria promedio de varias monedas estables de USD este año, la tasa de rotación promedio de DAI es la más alta, alcanzando el 86,81 %, y la tasa de rotación promedio de USDT es la más baja, solo 20,00 %. La tasa de rotación mensual promedio de otras monedas estables se distribuye básicamente alrededor del 50%, USDC y BUSD superan el 52% respectivamente, y HUSD, GUSD y PAX son ligeramente inferiores, menos del 50%. la

A juzgar por los cambios en la proporción de monedas estables en dólares estadounidenses mantenidas por intercambios en el suministro de cada moneda estable, en los últimos dos años, la proporción de monedas estables en dólares estadounidenses mantenidas por direcciones de intercambio en el suministro de varias monedas estables ha seguido disminuyendo. A principios de año, el valor promedio de esta proporción aún era de 47,02 %, pero al 7 de abril de este año, el valor promedio de esta proporción era solo de 16,69 %, una fuerte caída de alrededor de 30 puntos porcentuales en tres años. Además, esta tendencia tiende a acelerarse. Solo este año, la proporción de monedas estables en dólares estadounidenses mantenidas por direcciones de intercambio en el suministro de cada moneda estable se ha reducido en casi 10 puntos porcentuales.

Una gran cantidad de monedas estables adicionales se han acelerado a varios contratos inteligentes (principalmente en referencia a varios contratos DApp, incluido DeFi). Según las estadísticas, desde 2020, la proporción de monedas estables en dólares estadounidenses en contratos inteligentes con respecto al suministro de cada moneda estable ha cambiado de una situación básicamente estable a una tendencia ascendente acelerada. A principios de 2020, el valor promedio de esta proporción era de solo 7,21 %, y para fines de 2020 en ese momento, el valor promedio de esta proporción ascendió a 28,72%. Este año también ha continuado esta tendencia alcista, la proporción de monedas estables en dólares estadounidenses en contratos inteligentes a la oferta de cada moneda estable ha aumentado del 33,81% a principios de este año al 49,95% actual (7 de abril), un aumento sustancial del 16% puntos arriba.

La estructura del mercado de las monedas estables ha cambiado, lo que se ve afectado principalmente por el desarrollo del ecosistema DeFi. Dado que la moneda estable del dólar estadounidense es actualmente la moneda estable con el mejor efecto de anclaje en el mercado, su fluctuación de precios es pequeña y el riesgo de participar en la minería DeFi (aquí se refiere principalmente a pérdidas gratuitas) también es pequeño. Por lo tanto, con la prosperidad y desarrollo de DeFi, inversión La demanda de los inversores de monedas estables en dólares estadounidenses también ha aumentado rápidamente. En este entorno de cambio estructural, se emitan o no monedas estables y el tamaño de la emisión adicional tendrá un impacto menor en las condiciones del mercado, y los inversores deben prestar más atención a la situación de las monedas estables bloqueadas en contratos inteligentes.

Analista | Editora de Carol | Tong

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