¿Cómo entender las DeFi? (Primera parte): Stablecoins y préstamos descentralizados

Una de las palabras candentes de 2020 es DeFi. Es posible que haya escuchado a muchas personas en la comunidad hablar sobre los increíbles beneficios que obtienen a través de DeFi. Entonces, ¿qué es exactamente DeFi?

DeFi es la abreviatura de Finanzas Descentralizadas, también conocidas como finanzas abiertas, que se refiere a aplicaciones creadas en cadenas públicas. El propósito de DeFi es crear un servicio financiero sin una institución centralizada, para que cualquier persona en el mundo pueda realizar actividades financieras en cualquier momento y en cualquier lugar.

El término DeFi fue acuñado por primera vez en agosto de 2018 por Brendan Forster, fundador y director ejecutivo de la plataforma de préstamos criptográficos Dharma. Bredan Forster declaró en el artículo Anunciando De.Fi, una comunidad para plataformas financieras descentralizadas publicado ese mes que Dharma lanzó conjuntamente una comunidad DeFi con 0x, Set, WalletConnect y otras instituciones, y creía que un proyecto DeFi debe cumplir con las siguientes cuatro condiciones :

Construir sobre una cadena pública descentralizada

Aplicaciones financieras

Código de código abierto

tiene una plataforma completa para desarrolladores

Después de más de dos años de desarrollo, han surgido varios proyectos en el ecosistema DeFi, casi todos los productos del sistema financiero tradicional han sido reinterpretados en DeFi a través de la tecnología blockchain y los contratos inteligentes.

Las monedas estables son activos digitales que se anclan a la moneda de curso legal y mantienen la estabilidad de precios. La mayoría de las criptomonedas son muy volátiles y las monedas estables hacen que las aplicaciones DeFi sean más utilizables para las masas debido a sus precios estables. Las monedas estables se pueden dividir en tres categorías según su mecanismo para mantener la estabilidad de precios: monedas estables respaldadas por dinero fiduciario, monedas estables respaldadas por criptomonedas y monedas estables algorítmicas.

Coinbase solucionó por completo el problema de conexión: Coinbase tuiteó para seguir que solucionó por completo el problema de conexión anterior y que los usuarios ahora pueden usar su plataforma normalmente. En las primeras horas de esta mañana, Coinbase volvió a experimentar problemas de conectividad cuando Bitcoin alcanzó nuevos máximos. [2021/1/8 16:44:30]

Fuente de datos: CoinGecko

Las cinco principales monedas estables por valor de mercado son USDT, USDC, BUSD, Dai y UST, entre las cuales USDT, USDC y BUSD tienen al menos un dólar de activos comprometidos como soporte de valor detrás de cada moneda estable.

Dai es una moneda estable con garantía de criptomoneda emitida por MakerDAO. Los usuarios pueden hipotecar activos digitales como ETH y BAT al contrato inteligente de Maker y prestar la moneda estable Dai. Maker mantiene el precio de Dai en alrededor de $ 1 a través de incentivos matemáticos y económicos ¿Cuál es el mecanismo de estabilización de precios detrás de esto?

Cuando el precio de Dai cae por debajo del precio objetivo

Por el lado de la demanda, Maker aumentará la tasa de interés del depósito de Dai para alentar a los usuarios a comprar Dai en el mercado y depositarlo en la plataforma Maker para ganar intereses;

Por el lado de la oferta, Maker aumentará la tasa de préstamo de Dai para incentivar a los usuarios a devolver algo de Dai. Cuando la cantidad de Dai en el lado de la oferta disminuye y la cantidad de Dai en el lado de la demanda aumenta, el precio de Dai sube al nivel vinculado al dólar.

Cuando el precio de Dai es más alto que el precio objetivo

Por el lado de la demanda, Maker reducirá la tasa de depósito de Dai, incentivando a los usuarios a sacar Dai almacenado en la plataforma Maker y venderlo en el mercado;

Por el lado de la oferta, Maker reducirá la tasa de interés de los depósitos de Dai para alentar a los usuarios a pedir prestado más Dai. Cuando la cantidad de Dai en el lado de la oferta aumenta y la cantidad de Dai en el lado de la demanda disminuye, el precio de Dai vuelve a caer al nivel de ancla del USD.

Golden Evening News | Lista de noticias importantes en la noche del 18 de noviembre: 12:00-21:00 Palabras clave: ZEC halving, CME Bitcoin, Ethereum 2.0, Liquid hacked, Uniswap

1. La ganancia flotante más alta actual entre los usuarios de Bitfniex esta semana supera los USD 10 millones.

2. ZEC alcanza la altura del bloque reducido a la mitad y la recompensa del bloque se reduce a 3.125 ZEC.

3. El interés abierto de futuros de bitcoin de CME alcanza un récord de $ 1 mil millones.

4. Eric Conner, cofundador de EthHub, sugirió agregar la última fecha de creación de Ethereum 2.0.

5. El intercambio de cifrado Liquid se vio comprometido y los datos del usuario pueden quedar expuestos debido a violaciones de seguridad.

6. La tasa de oposición a la propuesta de Uniswap para extender la minería de liquidez supera el 88%.

7. La SEC de Tailandia revisó las reglas de capital neto para permitir que las compañías de valores tengan activos digitales como criptomonedas.

8. BM: Para lograr la descentralización, EOS debe liberarse de los servicios de alojamiento centralizados.

9. Haldane, economista jefe del Banco de Inglaterra: El camino de la moneda digital del banco central aún no está claro. [2020/11/18 21:15:01]

Este equilibrio de oferta y demanda asegura que Dai se mantenga estable en alrededor de $1.

Otra moneda estable que no se ubicó entre las cinco primeras pero que merece una mención es AMPL. Un amigo envió un correo electrónico a imToken antes de preguntar por qué los tokens AMPL en la billetera se pierden todos los días, pero no hay un registro de transferencia en la billetera.

AMPL es la última de las tres monedas estables, monedas estables algorítmicas. La razón por la cual los tokens AMPL en la billetera de este pequeño socio disminuyen cada día está relacionado con el principio de mantener la estabilidad de precios.

El contrato inteligente de Ampleforth utiliza el oráculo de Chainlink, así como el propio oráculo de Ampleforth (que Chainlink ayudó a construir) para obtener datos de precios de token AMPL de dos intercambios, KuCoin y Bitfinex, para verificar si su precio unitario está entre $ 0,96 y $ 1,06.

Todos los días a las 10:00 am, hora de Beijing, el contrato inteligente de Ampleforth aumentará o disminuirá la cantidad total de AMPL, y el ajuste de la cantidad total diaria se denomina "Rebase". La rebase diaria se basa en el precio de mercado de AMPL. Si el precio de la transacción de AMPL es superior a $ 1.06, las tenencias de AMPL en la billetera aumentarán después de la rebase. Si el precio de la transacción de AMPL es inferior a $0,96, la cantidad de AMPL retenida en la billetera disminuirá después de la reorganización.

Entonces, si encuentra que la cantidad de AMPL en su billetera imToken está disminuyendo, significa que su precio unitario ha estado por debajo de $ 0.96 recientemente.

En teoría, Ampleforth ajustará la oferta de manera flexible a través de Rebase para mantener la estabilidad de precios de sus tokens. Sin embargo, el rendimiento real del mercado de AMPL es bastante volátil y AMPL ha caído en una "espiral de la muerte" más de una vez: el precio ha bajado, la oferta total ha disminuido y los usuarios se ven afectados por el pánico del mercado y continúan vendiendo AMPL. , haciendo que su precio caiga aún más. Sin embargo, la moneda estable algorítmica en sí sigue siendo de gran importancia para el ciclo cerrado de la ecología de la cadena de bloques.

Nota: AMPL está anclado en el poder adquisitivo de 1 dólar estadounidense en 2019, y el precio de los tokens AMPL denominados en dólares estadounidenses seguirá aumentando en el futuro. Si AMPL está vinculado al poder adquisitivo actual de $ 1, experimentará la misma inflación anual de 2-3% que el dólar estadounidense, frustrando su propósito original de ser "estable".

El protocolo DeFi proporciona a los usuarios una plataforma para el préstamo de activos. Maker, Aave y Compound son todos representantes de plataformas de préstamo. El mecanismo de préstamo de Maker se presentó anteriormente. Puedo hipotecar $ 150 en ETH en Maker. De acuerdo con el requisito de tasa hipotecaria mínima del 150%, puedo prestar hasta 100 Dai.

Quizás se pregunte por qué solo puede prestar 100 Dai con $ 150 en ETH garantizados. De hecho, todos los préstamos DeFi convencionales actuales están sobrecolateralizados.Si desea prestar $ 100 de activos, debe proporcionar al menos $ 100 más de garantía.

Ratio de colateralización = valor de la garantía / valor de los activos prestados * 100%

Las diferentes plataformas de préstamos tienen diferentes tasas hipotecarias. La sobrecolateralización garantiza que la plataforma de préstamos no se subhipoteque y garantiza que haya fondos suficientes para pagar el capital y los intereses de los depositantes. Cuando el valor de la garantía de un prestatario cae por debajo del umbral de liquidación especificado por la plataforma de préstamo, su garantía se liquidará para garantizar la solvencia del acuerdo de préstamo.

Entonces, ¿por qué estoy dispuesto a otorgar garantías en exceso como prestamista? Cuando estoy en los siguientes dos escenarios, estoy dispuesto a hacer esto.

Volumen de negocios del fondo: necesito efectivo con urgencia, pero creo que ETH aumentará su valor y no estoy dispuesto a venderlo, así que deposito ETH en la plataforma de préstamos, presto Dai para resolver la necesidad urgente y canjeo ETH después de la vuelve la rotación de capital.

Apalancamiento de inversión: Hipoteque ETH para prestar Dai e intercambie el Dai prestado por ETH en la bolsa. Cuando suba el precio de ETH, intercambie parte de él por Dai y devuélvalo a la plataforma hipotecaria para recuperar ETH. El ETH restante es mi ganancia. .

Esto es mirar la plataforma de préstamo desde la perspectiva del prestamista. Los fondos del prestamista provienen del depositante, y ¿qué beneficios puede obtener el depositante de ello?

El primero es el interés sobre los depósitos. Los usuarios que depositen en la plataforma de préstamos Aave recibirán el aToken correspondiente, si depositan USDT, recibirán unUSDT, si depositan Dai, recibirán unDai. aToken es un certificado de deuda, que representa el dinero adeudado por la plataforma Aave a los depositantes y los intereses acumulados a pagar. Por lo tanto, el valor de unToken en la billetera aumenta constantemente, porque el interés se acumula. Además, los usuarios también pueden hipotecar unToken a otros proyectos DeFi para obtener más ingresos.

Los ingresos de las plataformas de préstamos descentralizados son similares a los de las plataformas de préstamos tradicionales: una parte proviene de la diferencia entre la tasa activa y la tasa pasiva, y la otra parte proviene de las sanciones de liquidación. Cuando el mercado cae y el prestatario no repone la garantía a tiempo, lo que hace que se toque la tasa hipotecaria, el sistema subastará la garantía que depositó originalmente en la plataforma, y ​​el sistema tomará parte de los ingresos después de la subasta. como pena de liquidación.

La diferencia entre las plataformas de préstamos tradicionales es que el flujo de capital de las plataformas de préstamos descentralizadas es transparente y las reglas para la ejecución del contrato también se registran claramente en la cadena de bloques, que todos pueden consultar y no se puede operar en la oscuridad.

Hoy presentamos lo que es DeFi, moneda estable descentralizada y préstamos descentralizados. En el artículo "¿Cómo entender DeFi?" de la próxima semana. (Parte 2)" Continuaremos introduciendo intercambios descentralizados, derivados descentralizados y seguros descentralizados.

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