ETF debuta gradualmente, Bitcoin acelerará su marcha hacia el mundo tradicional en 2021

En la noche del 14 de abril, el muy esperado Coinbase se incluyó oficialmente en Nasdaq, y se disparó un 70 % en la apertura, y su valor de mercado se acercó una vez a la marca de $ 100 mil millones. Como el evento más llamativo de la industria desde 2021 , el listado de Coinbase es sin duda uno de los mayores eventos en el mundo criptográfico en 2021.

Al mismo tiempo, desde febrero, los reguladores canadienses aprobaron sucesivamente la emisión de dos ETF de Bitcoin, lo que también abrió un nuevo preludio al mundo del cifrado.

Desde que los hermanos Winklevoss abrieron por primera vez el ETF de Bitcoin en 2013, diferentes instituciones han solicitado ETF de Bitcoin cada año durante 9 años, pero sin excepción, todos terminaron en fracaso (o fueron rechazados por la SEC de EE. UU. o revocados voluntariamente), o incluso falló Se convirtió en un "hechizo de pasar para siempre el próximo año".

Finalmente, el 18 de febrero de 2021, esta "maldición" fue rota por Purpose Investment Company de Canadá, que lanzó el primer ETF de Bitcoin del mundo: Purpose Bitcoin ETF, que cotizó en la Bolsa de Valores de Toronto y se vendió el primer día de emisión. El volumen alcanzó casi 400 millones de dólares estadounidenses, lo que muestra las expectativas del mercado para Bitcoin ETF.

Según los datos de Glassnode, al 10 de abril de 2021, la cantidad de Bitcoins en poder del Canadian Purpose Bitcoin ETF alcanzó los 17 013, una tasa de crecimiento asombrosa.

Y el segundo día después del lanzamiento del Purpose Bitcoin ETF, la empresa canadiense de gestión de activos Evolve Funds Group lanzó inmediatamente el segundo Bitcoin ETF, pero lo que más preocupa al mercado es, sin duda, la solicitud de la SEC para el ETF de Bitcoin de EE. aprobación de una serie de ETF de Bitcoin en Canadá, el número de solicitudes de ETF en los Estados Unidos también ha comenzado a mostrar una tendencia al alza significativa recientemente.

Los ETF de Bitcoin de varias compañías financieras, incluidas VanEck, NYDIG, Valkyrie, Simplify, el fondo de cobertura de Anthony Scaramucci, SkyBridge Capital, y la subsidiaria de Fidelity, FD Funds Management, están actualmente en espera de aprobación.

Grayscale confirmó previamente en un documento presentado a la SEC que también tiene la intención de convertir su Bitcoin Trust (GBTC) en un fondo de transacción de plataforma (ETF)".

Por supuesto, desde que los hermanos Winklevoss presentaron por primera vez una solicitud de ETF de Bitcoin a la Comisión Reguladora de Valores (SEC) de EE. UU. en 2013, la SEC aún no ha aprobado la solicitud de ninguna empresa, por lo que puede tomar la iniciativa en "el primer ETF de Bitcoin en Estados Unidos", sigue indeciso.

(Estados Unidos) Estadísticas incompletas sobre las solicitudes de ETF de Bitcoin

Sin embargo, hasta cierto punto, como una institución fiduciaria compatible para ayudar a los inversores a administrar activos cifrados, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en 2020 en realidad desempeña el papel de un "ETF cuasi-Bitcoin".

Porque antes de 2020, el mercado generalmente espera que una vez que se apruebe el ETF de Bitcoin, se abrirá completamente el camino para que los inversores principales tradicionales inviertan en criptomonedas, y puede promover Bitcoin y otras aceptaciones a gran escala por parte de Wall Street, haciendo que la asignación de activos encriptados sea más ampliamente reconocido.

Sin embargo, los repetidos rechazos durante el período hicieron que las expectativas del mercado se adormecieran en medio del fracaso, y la aparición repentina de Grayscale en 2020 se ha apoderado esencialmente del palo de "Bitcoin ETF":

La escala de gestión de activos de Grayscale ha crecido de 2100 millones de USD a principios de 2020 y ha superado los 20 000 millones de USD a finales de 2020. Se ha multiplicado por diez en un año y se ha convertido en una marca importante en el mundo del cifrado. Equivalente a "cuasi-bitcoin ETF".

A partir del 16 de abril, la escala total de gestión de activos de los activos fiduciarios encriptados de Grayscale ha alcanzado los 50.200 millones de dólares estadounidenses, que es aproximadamente 40 veces el tamaño del ETF Purpose Bitcoin.

El GBTC de Grayscale y otros fideicomisos encriptados también se pueden negociar directamente en el mercado secundario del mercado de valores de EE. UU., y actualmente no existe un mecanismo de salida claro: Grayscale Bitcoin Trust GBTC no admite el canje de acciones, lo que significa que una vez que se suscribe Bitcoin Trust, será para siempre. No se puede cambiar por Bitcoin, y solo se puede beneficiar vendiendo el GBTC que se mantiene en el mercado secundario.

Es decir, su presión de venta solo aparecerá en el mercado secundario (mercado de valores), lo que no solo hace que la escala de Grayscale Trust siga creciendo, sino que también reduce la presión de venta en el mercado de cifrado.Cuando la demanda se mantiene sin cambios, sin duda ayudará a impulsar la estabilización del precio de la moneda.

Entonces, Grayscale es de hecho equivalente a un "ETF de Bitcoin" irredimible. Debido a esto, el canal de arbitraje entre GBTC y Bitcoin es unidireccional Desde su lanzamiento, GBTC también ha tenido una prima (positiva) a largo plazo para Bitcoin.

Sin embargo, desde que el ETF Purpose Bitcoin se incluyó en la lista el 18 de febrero, la prima positiva de GBTC ha seguido disminuyendo y entró en el rango de prima negativa el día 22, mientras que los últimos datos de GBTC del 16 de abril son una prima negativa de -12,02 %. .

Hasta cierto punto, la desaparición de la prima de GBTC indica que los inversores de GBTC buscan salir del mercado mientras abundan los canales de ETF, que también es el impacto más directo del lanzamiento de ETF.

Sin embargo, debido a la prima negativa, la prima negativa de los productos fiduciarios encriptados como GBTC puede no afectar directamente el precio al contado del mercado secundario encriptado. No existe una correlación positiva directa entre:

Aunque GBTC y ETHE (Ethereum Trust) tienen primas negativas, LTCN (Litecoin Trust) y BCHG (BCH Trust) siempre han mantenido primas altas: ¡BCHG es del 270 %, LTCN llega incluso al 935 %! Aun así, la alta prima en el mercado de valores tiene un impacto limitado en el mercado secundario encriptado, y el rendimiento de BCH y LTC no es demasiado impresionante en la actualidad.

Según el punto de vista de cierto gran V, GBTC con una prima negativa es un muy buen negocio para los fondos de cobertura. Uno es comprar y cubrir futuros para ganar una prima de futuros; el otro es canjear BTC después de apostar a que GBTC se convierte con éxito en un ETF A pesar de que puede tomar algunos años, vale la pena hacer una pequeña apuesta en decenas de miles de millones de dólares.

Recientemente, Millennium Management, un fondo de cobertura multiestrategia con un tamaño de activos de 48.300 millones de dólares, anunció oficialmente que había comprado las acciones de GBTC de Grayscale a fines de marzo, pero no reveló la cantidad específica.

En la actualidad, la escala de grises se verá afectada por el ETF de Bitcoin a corto plazo, pero a largo plazo ayudará al mercado y a los inversores a tener más canales para comprender e ingresar al mercado de la encriptación, así que no se preocupe demasiado por tales datos, y preste más atención al sentimiento del mercado O simplemente mire a la audiencia a largo plazo.

Además de los factores institucionales, el impacto de la regulación se hace cada vez más evidente. Desde finales del año pasado y principios de este año, ha habido muchas más noticias sobre los reguladores.

Primero, el 22 de diciembre, la SEC demandó a Ripple y sus ejecutivos por violar las leyes de valores y emitir valores ilegalmente: desde 2013, se han vendido más de 14,600 millones de monedas Ripple, por un valor de $1,380 millones, en ofertas no registradas.

Más tarde, la SEC emitió una orden de congelación de activos al fondo de cobertura de cifrado Virgil Capital, acusando al fundador del fondo, Qin, de engañar a los inversores e invertir su dinero en un algoritmo de cifrado que se benefició de la diferencia de precios entre plataformas. en la red de "nodo oscuro" de RenVM.

En particular, Gary Gensler, quien aprobó oficialmente la votación del Senado el 15 de abril y se convirtió en el nuevo presidente de la SEC de EE. UU., siempre ha mantenido un alto grado de preocupación en el campo de las criptomonedas, e incluso ofreció cursos relacionados con blockchain y criptomonedas durante su período de enseñanza. .

Además, Gary Gensler es conocido por sus tácticas duras en su currículum anterior. Una vez dijo en una reunión que Bitcoin, Ethereum y XRP son todos valores, y XRP es un valor ilegal. Sin duda, esta es la actitud de los reguladores, especialmente los dirección de la regulación en el mundo encriptado son factores clave que influyen.

El presidente de la Reserva Federal, Powell, está relativamente relajado y cree que las criptomonedas privadas representadas por Bitcoin son más adecuadas para la especulación, en comparación con el dólar estadounidense, es más como un sustituto del oro.

Al mismo tiempo, Yellen, ex presidente de la Reserva Federal y actual secretario del Tesoro de EE. UU., también declaró públicamente que usar Bitcoin para realizar transacciones es una "manera extremadamente ineficiente", y la energía consumida para procesar estas plataformas es asombrosa.

Por lo tanto, también está de acuerdo en que Bitcoin sigue siendo un "activo altamente especulativo", aunque puede brindar una experiencia de pago más rápida y económica, "pero hay muchos temas que deben estudiarse en profundidad, incluidos principalmente el antilavado de dinero y la protección del consumidor". pregunta".

Fuente de la imagen: Wall Street Insights

Ya sea la SEC, FinCEN, CFTC y otras agencias reguladoras, es posible que aceleren sus propias acciones regulatorias en 2021. Al igual que la entrada clara de la institución en 2020, en 2021, la agencia reguladora será un "rinoceronte gris" con claras señales.

Para el "ETF de Bitcoin", que comenzó a sonar la bocina de ataque en 2013, después de ocho años de ciclo continuo de "aplicación-fallo-re-aplicación", 2021 finalmente ve la luz, y Grayscale también puede estar a punto de completar el histórico. misión de "una familia domina".

Representado por la cotización de Coinbase y la aprobación de Bitcoin ETF, la velocidad a la que el mundo encriptado ingresará al mundo tradicional en 2021 probablemente superará la imaginación Aunque los factores regulatorios todavía están llenos de gran incertidumbre, la perspectiva sigue siendo prometedora.

Tags：

Precio de Bitcoin