Cientos de miles de millones de dólares en el mercado DeFi DEX y préstamos en un mar rojo

Como era de esperar, el valor bloqueado total (TVL) del mercado DeFi superó los $ 100 mil millones, y las predicciones de las organizaciones de la industria a fines del año pasado se hicieron realidad.

Según los datos de DeBank del 29 de abril, varias aplicaciones de DeFi, incluidas las cadenas Ethereum, BSC, xDai y Polygon, han bloqueado activos cifrados por valor de 103 860 millones de dólares. Las estadísticas del sitio web aún no han incluido el valor de bloqueo en la cadena Heco. Si se agregan los 7,89 mil millones de dólares bloqueados en la cadena, el valor total de bloqueo de DeFi respaldado por todas las cadenas principales alcanza los 111,75 mil millones de dólares.

Desde la perspectiva de los tipos de aplicaciones en cada cadena, la cantidad de posiciones bloqueadas está altamente concentrada en los dos escenarios de aplicación de intercambios descentralizados (DEX) y préstamos.Entre ellos, el valor bloqueado de PancakeSwap, la aplicación DEX en la cadena BSC, alcanzó 13.300 millones de dólares estadounidenses, superando al as DEX Uniswap en la cadena Ethereum. Actualmente, hay 63 DEX con un TVL de más de US$1 millón.

Compound en la cadena Ethereum sigue siendo la principal aplicación en la escena de préstamos, con un valor de bloqueo de $ 9.8 mil millones. Hay más de 40 solicitudes de préstamos populares en las tres cadenas principales de Ethereum, BSC y Heco.

Obviamente, DEX y los préstamos se han convertido en el mercado del océano rojo en la cadena. Los desarrolladores quieren salir de estos dos campos. Primero, necesitan productos innovadores. Segundo, necesitan tokens de gobernanza para funcionar bien. Los dos a menudo están estrechamente relacionados.

Los derivados descentralizados y las aplicaciones de agregación de ingresos también muestran signos de convertirse en un mar rojo. Hay hasta 21 aplicaciones de derivados que aparecen en las tres cadenas principales y más de 29 aplicaciones de agregación de ingresos. La cadena cruzada de activos con puntos débiles concentrados de los usuarios de DeFi todavía pertenece al mercado del océano azul en términos de la cantidad de posiciones bloqueadas y la cantidad de aplicaciones.

Desde el estallido de DeFi en abril del año pasado, el tamaño de mercado de este mercado, considerado como el mejor escenario de aterrizaje de blockchain, ha seguido creciendo.

El 29 de abril, según datos de DeBank, el valor bloqueado total (TVL) en las cuatro cadenas públicas de Ethereum, BSC, xDai y Polygon alcanzó los 103.860 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 138 veces en comparación con los 743 millones de dólares estadounidenses hace un año. . Esto no incluye el volumen de bloqueo de la cadena Heco lanzada a fines del año pasado. Los datos de DeFiBox muestran que el TVL actual de la cadena Heco es de 7.89 mil millones de dólares estadounidenses, y el volumen de bloqueo de una sola cadena es equivalente al 10% del volumen bloqueado de todos los protocolos DeFi hace un año, veces más.

La escala del mercado DeFi está mostrando una tendencia de crecimiento explosiva. A fines del año pasado, varias organizaciones de la industria predijeron que el valor total de mercado de bloqueo de DeFi superaría los US $ 100 mil millones en 2021. Ahora, menos de medio año después, se logró este objetivo.

En este mercado en auge, el centro de circulación de valor en la cadena, el intercambio descentralizado (DEX) ha contribuido con una gran cantidad de posiciones bloqueadas. Según DeBank, actualmente en las cuatro cadenas públicas de Ethereum, BSC, xDai y Polygon, un total de 47 DEX tienen un TVL de más de US $ 1 millón.Entre ellos, PancakeSwap construido sobre la cadena BSC venció a Uniswap, ocupando el primer lugar con un TVL de US$13.300 millones. Le sigue el DEX "Big Three" Uniswap, Curve y SushiSwap en Ethereum, con TVL de US $ 10,8 mil millones, US $ 6,2 mil millones y US $ 4,7 mil millones, respectivamente.

UENC ha completado la finalización del contrato inteligente: según las noticias oficiales, el Laboratorio Global de UENC ha tomado la determinación final de los estándares de ejecución del contrato inteligente, ha completado la prueba de implementación del contrato y la consulta de los resultados de ejecución, y almacenó el contrato inteligente Totalmente colocado en la cadena. [2021/10/26 20:58:03]

Una lista de los diez DEX principales de TVL en DeBank

También en la cadena Heco, 16 DEX han bloqueado más de $ 1 millón. Los tres primeros son MDEX, BXH y Depth, con TVL de $ 2.2 mil millones, $ 566 millones y $ 348 millones, respectivamente.

Hay 63 DEX con un TVL de más de US $ 1 millón entre las principales cadenas públicas mencionadas anteriormente. El 29 de abril, su TVL combinado alcanzó los $52,137 mil millones, lo que representa el 46,6 % del valor bloqueado total actual de DeFi de $111,75 mil millones.

No es exagerado decir que DEX admite la mitad del mercado actual de DeFi. Estos datos también reflejan la feroz competencia en la pista DEX.

Solo en términos de TVL, PancakeSwap, Uniswap y el protocolo de intercambio de monedas estables Curve son los tres primeros en este campo. Desde la perspectiva del valor de mercado circulante, el valor de mercado del token de gobernanza Uniswap UNI ocupa el primer lugar entre todos los DEX, alcanzando los 22,05 mil millones de dólares estadounidenses, ocupando el noveno lugar en la lista de valor de mercado de activos cifrados, seguido por CAKE (4,785 mil millones de dólares estadounidenses), SUSHI ($1.821 mil millones), 1INCH ($843 millones) y CRV ($770 millones).

Al comparar la clasificación de TVL de DEX y la clasificación de valor de mercado circulante, podemos ver que el valor de mercado de los tokens de gobernanza tiene cierta relación con TVL, pero no depende completamente de TVL.

Un caso típico es que MDEX, que nació en la cadena Heco, se implementó en la cadena BSC y TVL alcanzó los 4.400 millones de dólares estadounidenses después de la superposición, pero el precio de su token de gobernanza MDX muestra una tendencia a la baja. Los expertos de la industria analizaron que, si bien la minería de doble motor ha aumentado la producción de los usuarios de la minería, también ha amplificado la presión de venta, lo que ha resultado en un precio a la baja que no conduce a la construcción de un consenso.

Según los expertos de la industria, además de TVL, los poseedores de tokens deberían prestar más atención a si cada DEX puede brindar más apoyo de valor a los tokens de gobernanza, incluida la expansión de escenarios de aplicación y la acumulación de consenso de mercado. "Por ejemplo, UNI, que actualmente ya no produce a través de minería líquida, reduce la presión de venta del mercado y, como líder DEX reconocido en el mercado, tiene un fuerte consenso y una comunidad sólida, y algunos proyectos también emitirán lanzamientos aéreos a los titulares de UNI. , UNI también se puede utilizar como una "pala" para participar en la extracción de liquidez de algunos proyectos".

No es difícil ver que si DEX quiere abrirse paso, no se trata solo de la cantidad de dinero encerrado en él, sino que también debe combinarse con tokens de gobernanza para mejorar la innovación de productos y la expansión de la escena. Además, también es una ciencia equilibrar la producción de tokens de gobernanza de acuerdo con la demanda del mercado.

El florecimiento de DEX brinda a los usuarios de la cadena suficientes opciones comerciales, pero después de todo, DEX es solo una infraestructura para la transferencia de valor, y la mayor imaginación del mercado DeFi radica en la aparición de varias aplicaciones.

De la lista de clasificación de TVL compilada por DeBank, podemos ver que entre los diez principales protocolos DeFi en TVL, a excepción de 4 DEX, los 6 asientos restantes están ocupados por aplicaciones de préstamos. Entre ellos, Compound es el líder en el sector de préstamos, con un TVL de USD 9800 millones, seguido por Maker, Venus, AaveV2 y Liquity, con TVL de USD 9600 millones, USD 7700 millones, USD 5500 millones y USD 4400 millones. , respectivamente.

Las solicitudes de préstamo representan 6 de los diez principales acuerdos de TVL

Si DEX admite la mitad del volumen bloqueado de DeFi, entonces el acuerdo de préstamo es la fachada de este mercado financiero abierto en la capa de aplicación.

Según las estadísticas de Honeycomb Finance, en la cadena pública principal actual, hay alrededor de 40 solicitudes de préstamo con ciertos usuarios y escala de capital, y la suma de TVL supera los 40 mil millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 36% del valor bloqueado total actual de DeFi de 111,75 mil millones de dólares estadounidenses.

Cabe señalar que aplicaciones como dYdX y DDEX pertenecen al sector DEX y brindan servicios de préstamo, por lo tanto, al calcular el TVL total de DEX y las aplicaciones de préstamo, algunos fondos se superpondrán.

La explosión de solicitudes de préstamo en blockchain no es sorprendente. En referencia al mercado financiero tradicional, el préstamo es uno de los escenarios financieros más frecuentes. Y debido a que su lógica de operación es más simple que aplicaciones como seguros y derivados, también es más adecuado para su implementación en la cadena de bloques actual.

La prosperidad del mercado de préstamos descentralizados ha dado más valor a los activos encriptados como BTC y ETH. En el pasado, estos activos se usaban más para la especulación del mercado y el pago de tarifas de transacción. Después de que estalló el mercado de préstamos, los tenedores de divisas pueden depositar activos encriptados convencionales para ganar intereses, y también pueden hipotecar estos activos para prestar otros tokens para la minería de liquidez para capturar mayores rendimientos.

Muchos líderes de la industria creen que BTC ahora se ha convertido en un activo que genera intereses, lo que ha ampliado aún más la demanda del mercado.

Dado que la mayoría de las solicitudes de préstamos actuales requieren un exceso de garantía, la tasa de utilización de los fondos es baja. Las aplicaciones de minería de apalancamiento como Alpha Homora y Booster también han surgido a medida que los tiempos lo requieren. Sobre la base de los préstamos, aumentan el apalancamiento de los fondos de los usuarios para aumentar la tasa de utilización de los fondos de los usuarios, lo que les permite aumentar la cantidad de fondos para obtener más fondos bajo la condición de fondos limitados alto beneficio.

Sin embargo, los usuarios deben prestar atención al hecho de que al utilizar la minería apalancada, las pérdidas temporales también se magnificarán y enfrentarán riesgos de liquidación cuando el mercado fluctúe violentamente. Además, después de que aumenta la cantidad de fondos, el deslizamiento de transacciones también se duplica y los usuarios deben estar alertas a la pérdida de fondos causada por un deslizamiento excesivo.

Cuando DEX y las aplicaciones de préstamo van de la mano, los agregadores de ingresos, los derivados y otros sectores también están surgiendo uno tras otro. Entre ellos, el agregador también es una pista popular en la actualidad.

Según los datos de DeFiBox, ya hay 29 aplicaciones de ingresos agregados que aparecen en varias cadenas. El TVL número uno es PancakeBunny construido sobre BSC, con un valor total de bloqueo de 6710 millones de dólares, seguido de InstaDapp y yearn (YFI), con TVL de 3760 millones de dólares y 2850 millones de dólares, respectivamente.

Clasificación de TVL de la sección de agregación de ingresos

El concepto de ingresos agregados ha surgido desde el estallido de la minería de liquidez el año pasado, y YFI es el pionero en este campo. Ayuda a los usuarios a capturar rendimientos más altos al encontrar y cambiar de manera inteligente los fondos de minería de liquidez con rendimientos más altos.

En el proceso de desarrollo del sector de ingresos de agregación, han nacido más y más aplicaciones de agregación y las estrategias están en constante evolución. Por ejemplo, CoinWind, que se implementa en la cadena dual de Heco y BSC, ayuda a los usuarios a extraer solo moneda en la etapa inicial Los usuarios solo necesitan depositar Para una moneda única, el protocolo la emparejará automáticamente con otras monedas para formar LP para la minería, reduciendo así los costos operativos del usuario y los costos de mantenimiento de moneda.

Dado que el agregador de ingresos en sí mismo depende de varios grupos de minería de liquidez externos para implementar la lógica comercial, naturalmente necesita estar conectado con otros protocolos. En la actualidad, el ingreso agregado está integrando DEX, préstamos y minería apalancada en uno, y su aparición también ha mejorado el poder de recopilación de capital de DEX y los escenarios de préstamos. Cabe señalar que la aplicación de ingresos agregados se concentra en la cadena Heco, lo que puede estar relacionado con la menor tarifa de manejo en la cadena Heco.

Debido a la combinación de ingresos agregados y una lógica de producto compleja, es necesario llamar a contratos inteligentes con más frecuencia en la cadena. En transacciones de alta frecuencia, las tarifas de manejo bajas traerán facilidad de uso.

La aplicación de ingresos agregados en la cadena Heco a menudo se combina con MDEX para realizar contratos inteligentes entre sí. Tomando MDEX desplegado en cadenas como ejemplo, en la versión BSC, la tarifa de manejo para un Swap es de aproximadamente US$ 1,1; mientras que en la cadena Heco, la tarifa de manejo para un Swap es de solo US$ 0,01. Por supuesto, esto también está relacionado con el precio de BNB y HT como gas en la cadena.

Además de los agregadores, el sector de derivados también está mostrando signos de explosión. Según los datos de DeFiBox, hay 21 aplicaciones de derivados construidas en las cadenas Ethereum, BSC y Heco, y el TVL de la aplicación líder Synthetix alcanzó los 1.960 millones de dólares estadounidenses. .

Y cuando DEX, los préstamos y los ingresos agregados se han convertido en la escena del océano rojo de DeFi, hay muy pocos sectores de cadena cruzada. Según las estadísticas de DeFiBox, solo hay dos productos en este sector que han captado usuarios y fondos, a saber, Ren y NerveNetwork, con una posición bloqueada total de solo 618,5 millones de dólares estadounidenses, que sigue siendo un mercado de océano azul.

De hecho, la cadena cruzada de activos es una de las principales demandas de los usuarios en el mercado de DeFi. Dado que los ingresos mineros en cada cadena cambian con frecuencia, los fondos de los usuarios a menudo deben transferirse de un lado a otro en cadenas públicas como Ethereum, BSC y Heco. Dado que la tecnología de cadena cruzada de activos aún es inmadura, la cadena cruzada de activos requiere altos costos operativos y genera ciertas tarifas de transacción.

Aunque los intercambios han liberado las restricciones sobre la "cadena transferida" de fondos principales para atraer fondos en las respectivas cadenas respaldadas, la transferencia de cadena a cadena aún no se ha realizado. En la actualidad, ya hay muchas aplicaciones DEX, agregación de ingresos y gestión de activos que están desarrollando la función de cadena cruzada con un solo clic. En el futuro, sin importar qué cadena o aplicación, cualquiera que pueda tomar la iniciativa para resolver la transferencia de cadena cruzada de los activos podrá convertirse en un usuario ocupar un lugar en el mercado.

Por supuesto, además de DEX, préstamos, agregadores, cadenas cruzadas y otras pistas, también se han comenzado a implementar en la cadena escenarios como seguros, NFT, plataformas de recaudación de fondos y gestión de activos de fondos. el aumento continuo en la cantidad de usuarios, se espera que el tamaño general del mercado de DeFi alcance un nivel más alto, y el valor bloqueado total de cientos de miles de millones de dólares puede ser solo el comienzo.

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