La espada de Damocles para los usuarios de préstamos DeFi: el mecanismo de compensación del protocolo

Se dice que la forma más estable de ganar dinero en el círculo monetario es dinero cero y prostitución libre. El saqueo a menudo requiere mucho trabajo, y el grupo de una sola moneda no sirve para nada: deposite monedas en el grupo de minería, no tiene que hacer nada y espere a que la salida de la minería recolecte dinero. riesgo, al igual que "dormir para ganar dinero" ¡No hay diferencia!

Interés de depósito súper alto en el contrato de préstamo

¿Se parece un poco al gusto de ganar dinero caminando y viendo videos en los últimos años? Sí, ¿cómo puede haber algo tan bueno?

Además del riesgo de código de los contratos inteligentes, en la mayoría de los casos, no hay muchos proyectos que abran fondos de una sola moneda de forma gratuita. En segundo lugar, las llamadas monedas producidas por la minería, al final, debe venderlas a otros para realizarlas y ganar dinero de otros, en lugar de nacer de la nada. Esto significa que si nadie compra, el mineral que extrajiste no es diferente del aire.

Pero no todas las prendas en moneda única están cavando aire, porque también tiene una forma más práctica y estable de generar ingresos: prestar a otros a cambio de intereses. La existencia de intereses se basa en principios económicos, el prestamista no solo asume el riesgo de no recuperarlos cuando pide prestado el dinero, sino que también renuncia a la oportunidad de utilizar el dinero para ganar más dinero o disfrutar de la vida durante el período del préstamo. entonces el interés es razonable y siempre ha existido.

En el mundo DeFi, lo que nos puede generar ingresos por intereses es el acuerdo de préstamo, que es similar a los bancos en el mundo real, que absorben depósitos y otorgan préstamos. Los depositantes obtienen intereses y los prestamistas pagan intereses.

Riesgo de interés en acuerdos de préstamo

Debido a los diferentes métodos de cálculo de interés y la tendencia actual de DeFi, el interés en el acuerdo de préstamo es mucho más alto que el de los bancos tradicionales: los préstamos de monedas estables con más demanda pueden alcanzar el 80% del interés anual cuando es alto, y el estado normal también se puede mantener al 20% aproximadamente. La tasa de interés ultra alta casi libre de riesgo ha provocado que los inversores fuera del círculo compren una gran cantidad de monedas estables como USDT para administrar el dinero. Es tan delicioso que también hay un dicho que dice "este es el significado de DeFi para ordinario". gente".

El sector de la moneda digital cayó un 2 %: el 7 de marzo, el índice del sector de la moneda digital registró 1432 755 puntos, una disminución del 2 %, con una facturación de 15 810 millones de yuanes y una tasa de rotación del 3,24 %.

Entre las acciones del sector, las cinco principales acciones con la mayor caída fueron: Hanwei Technology reportó 20,33 yuanes, un 8,30% menos, Dongfang Guoxin reportó 12,57 yuanes, un 7,71% menos, Shensi Electronics reportó 22,66 yuanes, un 6,52% menos, 5,36%; Desheng Technology reportó 18,47 yuanes, un 5,18% menos. [2022/3/7 13:42:17]

No hay riesgo. El riesgo de los contratos inteligentes es un aspecto, y el riesgo que es más difícil de captar radica en la "liquidación".

El mercado de cifrado sufrió una gran caída el domingo pasado, casi en general cayó casi un 20%.Según datos de DeBank, en este día, el volumen de liquidación de todo el acuerdo de préstamo de red en las últimas 24 horas alcanzó los 45 millones de dólares estadounidenses, de que AAVE, Venus y Compound clasificaron entre los tres primeros. Vale la pena mencionar que el acuerdo de préstamo de Flux se liquidó a 0 bajo la catástrofe de este día.

¿Qué es la liquidación?

Los protocolos DeFi convencionales actuales son los préstamos hipotecarios. Los usuarios pueden depositar ciertos activos como garantía antes de poder hacer préstamos. Esto es lo mismo que las personas hipotecan automóviles, casas, etc. para obtener fondos en la realidad. A través de una operación de este tipo, los usuarios pueden obtener más fondos para invertir sin vender la moneda que poseen, al costo del interés del préstamo correspondiente.Aplicado correctamente, será una herramienta auxiliar muy poderosa para los inversores en el mercado alcista.

En el acuerdo de préstamo hipotecario DeFi, cuando el valor del depósito hipotecario supera el valor del préstamo, el acuerdo de préstamo funciona bien, lo que permite a los prestatarios obtener liquidez sin tener que vender sus activos depositados en el acuerdo. Sin embargo, cuando el valor de los depósitos hipotecarios cae o el valor de los préstamos aumenta, los prestatarios tienen un incentivo para evitar los reembolsos, lo que podría causar problemas tanto a los depositantes como a los prestatarios.

KuCoin incluyó a LON, un 25,1 % más en la apertura: según las noticias de intercambio de KuCoin, KuCoin incluyó Tokenlon Network Token (LON) a las 17:00 el 23 de diciembre y es compatible con los servicios comerciales de LON/USDT. El precio de apertura de LON fue de 2 USDT, y la cotización actual es de 2,5 USDT, un aumento del 25,1%. Tokenlon es un DEX incubado por el equipo de ImToken, es un protocolo de pago y liquidación de transacciones descentralizado basado en la red blockchain. LON es un token de aplicación emitido por Tokenlon, que se utiliza para motivar a todas las partes involucradas en la ecología de la red para garantizar que todas las partes puedan participar y trabajar juntas para promover el desarrollo de la ecología. KuCoin es un intercambio de moneda digital que brinda servicios integrales como moneda, moneda fiduciaria, contrato, grupo de minería y préstamos a 6 millones de usuarios de 207 países. [2020/12/23 16:16:25]

Entonces existe la liquidación, que es una operación que se dispara cuando los bienes de tu hipoteca no son suficientes para cubrir tu préstamo, la liquidación hará que los bienes de la hipoteca del depósito sean comprados por otros, y es posible que debas pagar una determinada penalización. Las finanzas tradicionales son probadas y ejecutadas por bancos o instituciones de compensación profesionales, mientras que DeFi es ejecutada por liquidadores y contratos inteligentes.

Diferencias en la liquidación de los principales acuerdos de préstamo

Probabilidad de activación de liquidación

El indicador principal que desencadena la liquidación de DeFi es la relación entre los depósitos totales y los préstamos pendientes. Cuando la deuda pendiente total alcance un cierto nivel, se activará la liquidación.

La proporción de activadores de liquidación variará según la configuración de cada equipo de producto. En concreto, se verá afectado por el reconocimiento del mercado, la volatilidad, la liquidez y el rendimiento de la red blockchain donde se encuentran los activos hipotecarios.

En la figura se muestran las líneas de activación de liquidación de Maker DAO, AAVE, COMPOUND, VENUS y Flux.

MakerDAO adopta un método que permite a los usuarios elegir la combinación de tasa de compromiso y tasa estable, pero en términos generales, su línea de activación de liquidación se encuentra en una posición relativamente alta. Venus también utiliza un disparador de liquidación muy alto.

La línea de activación de liquidación de Flux es la más baja, y la liquidación solo se activará si la tasa hipotecaria es inferior al 110%, que es más amigable para los usuarios de préstamos y más fuerte contra las condiciones extremas del mercado. La tasa hipotecaria desencadenante de liquidación relativamente uniforme de Flux también es más propicia para que los usuarios comprendan sus propios riesgos.

La diferencia en la tasa hipotecaria provocada por la liquidación se reflejará en condiciones de mercado extremas. Suponga que Bob depositó 100 USD en ETH en cada uno de los proyectos anteriores y prestó 50 USDT. Si ETH cae un 20 %, los depósitos de Bob en Maker DAO y Venus se liquidarán, y los depósitos en Compound también estarán cerca de Liquidaciones. los depósitos en Flux y AAVE son relativamente seguros.

Eficiencia de ejecución de compensación

El nivel de las tarifas de transacción en la cadena y el tiempo de confirmación de la transacción afectarán el proceso de liquidación. Debido a que la liquidación requiere que el liquidador inicie la transacción, el liquidador debe pagar la tarifa de transacción en la cadena. Cuando los ingresos de liquidación obtenidos son inferiores a la tarifa de transacción, nadie llevará a cabo la liquidación. Esto no es bueno para toda la plataforma. La tarifa de manejo de Ethereum ha sido insoportable durante mucho tiempo para los usuarios comunes, y el Gas en la cadena BSC también está aumentando.

Las tarifas en cadena afectan el entusiasmo de los liquidadores para realizar la liquidación.En este sentido, Flux, que ha implementado tres cadenas, tiene ventajas obvias. Por ejemplo, en la cadena Conflux, puede iniciar transacciones y llamar a contratos en la cadena sin tarifas. Esta tarifa de manejo cero no tiene nada que ver con Gas, es el único mecanismo de pago de tarifa de manejo de esta red. Los liquidadores de la plataforma Flux no tendrán que preocuparse por "recompensar dinero", lo que puede ayudar a que la operación general de Flux sea más seguro y más estable.

A la izquierda está la transacción de depósito en Flux, la tarifa de manejo es 0, y a la derecha está la tarifa de manejo para una transacción de Ethereum cuando el Gas está en un nivel bajo de 47, alcanzando los 12 dólares estadounidenses (calculado en base al precio ETH en enero de este año)

Los prestatarios de Flux también pueden aprovechar esta ventaja: la confirmación rápida de transacciones en la cadena y las tarifas de manejo cero brindan a los usuarios más oportunidades para completar el pago o aumentar las operaciones de garantía antes de que el mercado cambie aún más, evitando así las pérdidas causadas por la liquidación.

Ingresos del liquidador

También hay diferencias en la lógica de liquidación. Antes de que Flux liquide, el contrato inteligente primero transferirá los fondos de reembolso del liquidador al conjunto de préstamos para garantizar fondos suficientes en el conjunto de préstamos. Y el síndico puede obtener una variedad de bienes que se liquidan, a diferencia de AAVE, Venus y Compound, que solo pueden obtener uno de los bienes.

El síndico de AAVE puede liquidar hasta el 50% de la garantía, debiendo utilizar los bienes prestados para reembolsar la liquidación, la recompensa sólo puede ser un bien determinado en el depósito. El liquidador del Compound puede pagar todos los atrasos, pero solo puede elegir un activo en los atrasos como recompensa.

El endeudamiento es un tipo de comportamiento de apalancamiento, y el apalancamiento excesivo conducirá a mayores riesgos. La liquidación es la espada de Damocles que pende sobre las cabezas de estos usuarios sobreapalancados. Es una medida punitiva, y la existencia de liquidación es para proteger los intereses de los prestamistas y el funcionamiento estable de todo el proyecto, y también es un recordatorio para que los inversores comprendan los riesgos de inversión. La compensación requiere un mecanismo eficiente para alentar a los inversores a realizar inversiones prudentes mientras se equilibran los riesgos de múltiples partes, lo que requiere más exploración.

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