Un rayo de luz en el oscuro bosque de Ethereum: Entendiendo el juego bajo la competencia MEV

Es posible que MEV se haya abierto y formado un mercado de redistribución de beneficios desencadenado por transacciones transparentes. Se espera que Flashbots ponga orden en el bosque oscuro, elimine el comportamiento de parasitismo y permita a las partes interesadas formar un nuevo equilibrio en el juego. Según un informe de marzo publicado por la organización de investigación MEV Flashbots, su versión de cliente de Ethereum de terceros, MEV-geth, ha atraído a 12 grupos de minería con el 58,8% del poder de hash de toda la red. El aumento en la popularidad de esta versión de la aplicación viene acompañado de una fuerte caída en las tarifas de Ethereum Gas. Aunque la relación causal aún no se ha verificado, es suficiente para llamar la atención generalizada. También hay muchos debates en la comunidad sobre la legitimidad de MEV. Este artículo espera aclarar la definición de MEV y su impacto en la ecología de Ethereum mediante el análisis de la fuente de MEV, y discutir un posible estado futuro basado en la relación de juego entre las partes interesadas en el orden de mercado de distribución de beneficios de MEV que los flashbots están tratando de establecer. Lectura de referencia: "Informe de transparencia de Flashbots: marzo de 2021" https://medium.com/flashbots/flashbots-transparency-report-march-2021-d3930b4b98a9 La fuente de MEV La operación madura de Ethereum se formó durante muchos años, a partir de productores (mineros) a subastas Desde los bancos (pools mineros) hasta los postores (usuarios), la oferta y la demanda de espacios en bloque se ajustan a través del mecanismo Priority Gas Auction (PGA) y recompensas en bloque. Si las transacciones se pueden dividir en tres procesos: descubrimiento de precios, coincidencia de transacciones y ejecución de transacciones, entonces, en esta etapa, el valor central del espacio de bloques se compone de una serie de componentes centrales de blockchain, como punteros hash, mecanismos de consenso y pares. redes entre pares "Servicio de transferencia descentralizado garantizado (desconfianza en la ejecución de transacciones), y además reemplaza el intermediario de crédito en el que se confiaba antes de que se concluyera la transacción a través de contratos inteligentes (desconfianza en la coincidencia de transacciones), eliminando así el "confianza" relacionada con todo el proceso de transacción Los costos de fricción proporcionan una infraestructura clave para la emisión y el comercio de activos digitales. "Análisis en profundidad del mercado espacial de bloques de Ethereum: surgirá un nuevo modelo en el ciclo de minería" https://www.chainnews.com/articles/245776816050.htm Impulsada por contratos inteligentes, la capa de aplicación de Ethereum deriva una gran La innovación de la aplicación de negocios DeFi a escala ha provocado que el espacio de bloques se llene con una lógica de transacción compleja.El sistema DeFi construido por bloques DeFi Lego, como préstamos con garantía excesiva, AMM, estrategias de extracción de ingresos, derivados, seguros y monedas estables algorítmicas, ha comenzado. para tomar forma El efecto de riqueza provocado por la componibilidad se ha discutido durante un tiempo, y la transparencia y la apertura del espacio de bloques y el grupo de transacciones no confirmadas han brindado nuevas oportunidades y desafíos para los participantes en el proceso de descubrimiento de precios. MEV es esta característica subproductos. El descubrimiento de precios es una función económica indispensable para el desarrollo autoorganizado del mercado descentralizado. Los usuarios comerciales comunes, los robots profesionales de arbitraje y liquidación, e incluso los piratas informáticos que descubren lagunas en el sistema económico son todos participantes en el descubrimiento de precios (en lo sucesivo denominados colectivamente como Busque la brecha entre lo real y lo esperado, pague los costos de capital y las tarifas de transacción para obtener beneficios potenciales. La transparencia y accesibilidad de la información en la cadena de bloques brinda nuevas oportunidades para un sistema de descubrimiento de precios eficiente, y los modelos de préstamo innovadores, como los préstamos rápidos, brindan mucha comodidad para el descubrimiento de precios. Pero estos buscadores enfrentan nuevos desafíos. Por un lado, tienen que competir en la PGA por oportunidades comerciales de mayor prioridad y, por otro lado, se enfrentan al espionaje y la depredación de los líderes. La competencia entre los buscadores resalta e infla el valor temporal de las transacciones en el bloque, y el valor temporal se expresa como un costo de tarifa de manejo más alto que las transacciones ordinarias, lo cual es comprensible. La discreción del tiempo de generación de bloques y la transparencia del grupo de transacciones no confirmadas facilitan a los principales candidatos el seguimiento de las transacciones no confirmadas en el grupo de transacciones no confirmadas, y pueden participar en el proceso de PGA sin pagar costos de búsqueda. La tarifa se utiliza para completar las transacciones propias y las preferenciales en un orden de tiempo específico, a fin de lograr el propósito de obtener algo por nada, de modo que los intereses del buscador se vean dañados por este comportamiento de parasitismo. Por lo tanto, se sugiere que distingamos entre la naturaleza de estos dos tipos de transacciones al discutir la legitimidad de MEV. Por ejemplo, después de que los atacantes de préstamos rápidos manipularan los precios relativos de los activos de AMM como Curve, algunos arbitrajistas nivelaron rápidamente la diferencia de precio y obtuvieron una gran cantidad de ingresos de arbitraje. Estos son sus ingresos legítimos para ayudar al mercado a responder rápidamente; una operación AMM o una copia directa de su operación de arbitraje es una especie de comportamiento de parasitismo, de manera similar, los robots que rastrean los flujos y reflujos del mercado y escuchan oráculos de precios para actualizar las operaciones compiten por oportunidades de liquidación. transacciones enviadas por otros robots de liquidación y actuando como liquidador roba de manera preventiva los frutos del trabajo de las transacciones liquidadas que fueron adelantadas; Todos los esfuerzos anteriores se desperdiciaron (los piratas informáticos del incidente de violación de seguridad DODO que ocurrió en marzo de este año también fueron interceptados sin poder hacer nada por el robot secuestrador). EbuyCoin lanzó oficialmente UNI a las 15:00 de hoy: según las noticias oficiales, Singapore Exchange EbuyCoin lanzó oficialmente UNI a las 15:00 de hoy (GMT+8) y abrió el par comercial UNI/USDT al mismo tiempo. Uniswap (UNI) es un protocolo basado en Ethereum diseñado para facilitar las transacciones de intercambio automático entre activos digitales de token ETH y ERC20, y proporcionar liquidez automáticamente en Ethereum. Uniswap intenta utilizar un protocolo descentralizado para desintermediar por completo el proceso de transacción de activos digitales. EbuyCoin es una marca de servicios de activos digitales bajo COCO WEB PTE.LTD. Tiene su sede en Singapur y es una plataforma de servicios de activos digitales administrada y operada por un equipo de expertos en administración de riesgos financieros y de computadoras. En la actualidad, ha recibido una inversión estratégica de Synergy Financial Advisory Group en Singapur y Cordata Foundation en Suiza. [2020/9/17] Las oportunidades de inicio temprano generadas por la transparencia de las transacciones hacen que sea imposible para los propios buscadores formar barreras técnicas, y el mercado competitivo de MEV se ha convertido en un bosque oscuro para los robots de inicio temprano. Cuando este mercado de capitales altamente expuesto atrae a varios robots de vanguardia, ellos mismos tienen que luchar en el mecanismo de subasta del espacio de bloques y obtener una clasificación de transacción prioritaria a través de más rondas del proceso de PGA, y las minas con derechos de clasificación de bloques Los grupos mineros están dotados con derechos naturales a las oportunidades de búsqueda de rentas, y los propios pools mineros también tienen una ventaja absoluta en la carrera rápida. Esto refleja una laguna inherente en el mecanismo de cadena de bloques existente y promueve la distribución de parte de los intereses de los buscadores a los principales candidatos, y luego a través del proceso de distribución de los principales candidatos a los mineros. Y prefiero llamar al valor total no asignado obtenido por los principales candidatos de los buscadores el Valor Extraíble Máximo (MEV), y el ingreso adicional que los mineros obtienen de la PGA se llama Valor Extraíble Minero (Miner Extractable Value, MEV) .mev). La externalidad negativa de MEV para la ecología de la cadena de bloques La existencia de MEV ha desencadenado una nueva competencia entre el grupo de buscadores y el grupo de primeros corredores, y proporciona a los mineros una fuente de ingresos distinta a las recompensas de los mineros y las tarifas de manejo ordinarias. La comunidad ha discutido si MEV afectará la descentralización de la cadena de bloques. Una opinión es que el enlace final de extracción de MEV está sujeto a la competencia de poder de cómputo de los bloques de empaquetado, y el grupo minero con más poder de cómputo tiene éxito como el primer corredor. la posibilidad de empaquetar transacciones MEV es mayor, lo que formará un ciclo positivo para alentar al grupo de minería a atraer continuamente a los mineros para que se unan y se expandan, lo que lleva a la centralización del poder de cómputo y reduce la descentralización y la seguridad de la cadena de bloques. Sin embargo, otro punto de vista refuta que debido a que el grupo minero no puede confirmar si podrá competir por el derecho a empacar el siguiente bloque, impulsado por la racionalidad, el grupo minero venderá las oportunidades comerciales de MEV buscadas a otros grupos mineros por minería futura Asegure su propio ingreso adicional, y MEV se asignará a los grupos de minería que participan en la competencia MEV en términos de probabilidad de aumentar su ingreso general. A juzgar por la tendencia histórica de la división y el refinamiento continuos del trabajo, las habilidades y las herramientas de producción requeridas para buscar transacciones de MEV y minería de potencia informática son bastante diferentes, y es más probable que se forme una división del trabajo entre la búsqueda de MEV y la minería de potencia informática. A continuación se describirá La solución propuesta por Flashbots también muestra que esta división del trabajo está tomando forma. Una cierta externalidad negativa de MEV para la ecología de la cadena de bloques es el efecto nocivo en el mecanismo de licitación de tarifas de gas. Siempre que el MEV sea lo suficientemente grande, los principales candidatos estarán dispuestos a pagar tarifas de gas cientos de veces más altas que las transacciones ordinarias a través de una competencia feroz.Desperdicio de recursos. MEV tiene un cierto efecto adverso en los usuarios y buscadores de transacciones ordinarias. En las finanzas tradicionales, existen agencias reguladoras que imponen restricciones legales a los comportamientos que alteran el orden de las transacciones del mercado, como transacciones anticipadas, reforma u optimización de mecanismos. El orden del mercado de distribución de ganancias de MEV Con el objetivo del impacto negativo de MEV en la ecología de la cadena de bloques, Flashbots intenta establecer un orden de mercado de distribución de ganancias de MEV para buscadores y mineros del canal de mev. De hecho, esto puede aliviar el problema de la congestión de bloques en la cadena causada por la guerra de codificación MEV. Pero surge un nuevo problema, ¿cómo evitar todo tipo de posibilidades malvadas de las partes interesadas en el sistema fuera de la cadena? Esto se remonta a cómo garantizar la privacidad de la información de la transacción antes de ir a la cadena; de lo contrario, los mineros aún pueden robar fácilmente la información de la transacción del buscador. La versión MEV-Geth actual de Flashbots utiliza un sistema de permisos para restringir el comportamiento de los participantes, y la última propuesta es utilizar el mecanismo de subasta de oferta sellada basado en SGX para lograr el acceso sin permiso al mercado y la privacidad de la transacción. proceso. Este es un tema digno de un estudio en profundidad, que no se ampliará en este artículo. Figura 1. Objetivos de diseño de Flashbots y arquitectura MEV-SGX (de Flashbots MEV Roast 13) El juego de las partes interesadas La aparición de Flashbots ha cambiado la ley del bosque oscuro del espacio de bloques, y los buscadores pueden optar por competir por la prioridad en un mercado ordenado Según Tras el análisis de los juegos de las partes interesadas, se espera que el nuevo orden elimine las oportunidades de los primeros participantes, permita que los robots de arbitraje y liquidación compitan de manera justa en la PGA, y que el valor medio asignado a los mineros se convierta gradualmente en una transacción con privacidad protegida Descubra el prima después del precio regular. Y quien tenga una mejor estrategia en el proceso de licitación puede implementar el proceso de descubrimiento de precios con una prima relativamente más baja. Figura 2. Dos tipos de métodos de ataque para obtener MEV En la actualidad, las transacciones de ataque de los front-runners se pueden dividir en dos categorías: principalmente para las órdenes de transacción en el mercado AMM, lo que hace que los usuarios sufran una mayor pérdida de deslizamiento Cs, que es igual a Obtener MEV. Los usuarios pueden controlar Cs limitando el volumen de negociación y estableciendo el deslizamiento máximo, de modo que 0≤MEV≤Cs. El favorito distribuye una parte de los ingresos mev en el PGA al grupo minero. Los ataques de robo están dirigidos principalmente a transacciones de arbitraje y liquidación, y las transacciones que explotan las vulnerabilidades del sistema, como los ataques de préstamos rápidos, también pueden clasificarse en esta categoría. El MEV obtenido por el atacante primero es igual al rendimiento esperado Re de la transacción líder Si la transacción líder falla o se vuelve inválida, no solo se perderá el rendimiento esperado, sino que incluso la tarifa de transacción se pagará en vano y pérdidas adicionales se incurrirá en algunos casos. Los ataques de retroceso contra las actualizaciones de Oracle Machine y las transacciones de pedidos grandes son en realidad un comportamiento de búsqueda inteligente que no daña las transacciones rastreadas. El buscador simplemente aprovecha la oportunidad de obtener ganancias antes que otros seguidores. En el ataque front-running, el remitente de la transacción front-running parece ser la víctima más inocente. La oportunidad de ganancias que encontró con gran esfuerzo, una vez publicada en Internet, será aprovechada por otros competidores. Este tipo de fenómeno de autostop Esto crea un desajuste entre el trabajo y los ingresos en el proceso de determinación de precios. Los flashbots brindan a las partes interesadas nuevas opciones. Los usuarios y buscadores de transacciones de AMM son extremadamente pasivos en el modo abierto y transparente de las transacciones no confirmadas, y su beneficio esperado se puede expresar como: Re-Cgas-MEV≥0 donde Re es el ingreso esperado durante el proceso de descubrimiento de precios (la deducción es aceptable Deslizamiento costo), Cgas representa las tarifas de transacción ordinarias, y MEV es la ganancia que se espera que obtengan los principales candidatos. Para los primeros corredores, su ganancia esperada se expresa como: MEV-mev≥0 donde mev es la ganancia asignada al pool de minería durante el proceso de PGA. El límite inferior esperado de MEV que buscan los corredores es mev. Para los usuarios comerciales de AMM, su estrategia es reducir el volumen de transacciones y establecer un límite superior de deslizamiento para restringir MEV

Tags：

OKX Exchange App