¿Cómo los activos sintéticos y la innovación de cola larga permiten que surjan productos financieros inimaginables?

Resumen: Este artículo definirá qué son los activos sintéticos y luego argumentará que la plataforma de comercio de activos sintéticos permite a DeFi invertir en "nuevos activos basura" en los que las finanzas tradicionales no pueden invertir. Así como YouTube permitió que florecieran nuevas formas de contenido de video de nicho (piense en videos de revisión de unboxing o transmisiones de Twitch), los activos sintéticos habilitarán productos financieros que aún no podemos imaginar.

Mientras trabajábamos en la UMA, muchas veces nos preguntaban: "¿Qué es un activo sintético?"

En el blog de Bankless a principios de este año, David, Ryan y yo dimos con una definición simple: "Los activos sintéticos son alquimia". Las técnicas de composición transforman un activo en otro.

Específicamente, esta alquimia se ve así:

Para resumir: la garantía combinada con una función de pago crea un activo sintético. Como ejemplo, el DAI creado por MakerDAO se reduce a:

Reflexione sobre la lógica, luego generalice el concepto y encontrará que es muy poderoso. ¿Qué pasaría si pudiera combinar cualquier función de pago con cualquier activo como garantía?

Entonces puedes crear activos sintéticos de cualquier cosa.

En otras palabras: cualquier garantía + cualquier función de pago = activos sintéticos ilimitados

¿Quieres crear activos sintéticos de oro? fácil.

Colateral (USDC) + función de pago (USDC * 1 onza de oro) = activo sintético (token GLD)

Equipo de seguridad: El proyecto Island Party tiene el riesgo de agotar las billeteras: Jinse Finance informó que CertiK declaró que el proyecto Island Party tiene el riesgo de agotar las billeteras, recordando a los usuarios que no acumulen ni aprueben ninguna transacción. [2022/9/11 13:22:28]

¿Un token para rastrear a los seguidores de Twitter de Bankless? No hay problema.

Colateral (USDC) + Función de pago (USDC * Número de seguidores de la cuenta de Twitter sin banca) = Activo sintético (Token BNKLES)

¿Tokens de seguimiento de índice NFT sintético? Eso es.

Colateral (USDC) + Función de pago (USDC * Valor del índice NFT) = Activo sintético (Token NFTINDEX)

Este es el poder real de los activos sintéticos en Ethereum: puede crear una contrapartida financiera para cualquier cosa. Mire la repetición de esta transmisión en vivo: cuando Ryan realmente entendió la información, quedó completamente atónito.

En el corazón de Alchemy se encuentra la "función de pago" que mencioné anteriormente. La función de pago define lo que sintetizas, por el contrario, tu posibilidad de crear activos sintéticos solo está limitada por la posibilidad de la función de pago.

Aquí es donde brilla el protocolo UMA: UMA permite a los desarrolladores definir casi cualquier función de pago imaginable.

Porque los contratos de UMA no tienen precio y no requieren ningún dato de precios en la cadena. Los datos de precios en cadena solo son necesarios si se "disputa" una liquidación, lo cual es raro. (Una estadística interesante: en los 10 meses desde que se lanzó UMA, solo hemos tenido 6 disputas, es decir, solo 6 solicitudes de datos en cadena, y un total de más de 200 millones de dólares estadounidenses de valor de bloqueo se ha protegido.)

En otras palabras, UMA le permite personalizar casi cualquier función de pago sin necesidad de que ingrese ningún dato de precio en la cadena de bloques. Así que puedes pasar una tarde desarrollando casi cualquier tipo de activo sintético.

SUSHI rompe la marca de los $13 con un aumento intradiario del 7,38 %: según datos de Huobi Global, SUSHI subió en el corto plazo y superó la marca de los $13, ahora se reporta en $13,0098, con un aumento intradiario del 7,38 %. el mercado fluctúa mucho, así que haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/4/27 21:04:42]

Me gusta dividir los activos sintéticos en cuatro tipos. El cuarto es "caleidoscopio", porque todos los días hay algo que me sorprende.

1) Monedas estables y activos relacionados con monedas estables

El DAI de Maker es un ejemplo de un activo sintético diseñado para rastrear el valor de $1. Todas las monedas estables con activos no fiduciarios como reservas pueden incluirse en esta analogía, incluida la reciente ola de monedas estables algorítmicas (ESD, FEI, RAI, etc.). Hay un uso obvio para este tipo de moneda estable sintética: los usuarios en el mundo de las criptomonedas se preocupan y la demanda es alta.

Un producto similar (¡pero no idéntico!) son los bonos cupón cero, también conocidos como "dólares de rendimiento". De acuerdo con el consenso anterior, se puede expresar como:

Colateral (activo ERC20) + función de pago (activo USD/ERC20) = USD sintético

El resultado de crear un dólar sintético es que puede recibir cualquier activo como garantía y prestarlo a los usuarios que hayan proporcionado la garantía.

Esta es una forma poderosa de llevar los activos ERC20 al mundo de los préstamos: por ejemplo, el equipo de Badger DAO está utilizando el enfoque sintético de UMA para desarrollar CLAWS, un activo sintético respaldado por la tesorería de Badger. Aquí es donde los jugadores de Badger pueden usar directamente sus depósitos para pedir dinero prestado. Dichos productos pueden usar tokens LP, tokens de tesorería e incluso tokens ERC20.

2) Relacionado con criptomonedas

Clasifico los productos que ayudan a los usuarios a negociar, cubrir y aprovechar el riesgo-recompensa de las criptomonedas como activos sintéticos "criptorelacionados".

Datos: los titulares de BTC a largo plazo siguen aumentando sus posiciones: la usuaria de Weibo "Bitcoin Female Doctor" citó datos de Glassnode que muestran que los jugadores de Bitcoin que han ocupado posiciones durante 1 o 2 años están vendiendo con ganancias (línea roja en la figura a continuación), pero aquellos que ocupan puestos durante 3-5 años Las monedas de los jugadores incondicionales aumentan gradualmente (línea verde en la figura a continuación). [2021/3/20 19:02:46]

Mi ejemplo favorito son las opciones de compra en altcoins. UMA se ha utilizado para crear opciones de compra en Token UMA, Token BAL, Token UNI y Token xSUSHI. Hay muchos productos de este tipo, y también espero que a medida que se desarrolle la volatilidad del mercado de altcoins, la demanda de dichos productos también aumentará significativamente.

Otro ejemplo es BTCDOM. Este producto de Domination.finance rastrea los activos de Bitcoin en relación con el mercado de criptomonedas en general. Otro ejemplo es uGas desarrollado por Degenetatiov.finance (una marca de YAM Finance), que permite a los usuarios protegerse contra las fluctuaciones en el precio del gas de la red Ethereum.

También: ethVIX, desarrollado usando UMA, un token que rastrea las fluctuaciones de precios de ETH.

También pongo las criptomonedas sintéticas en esta categoría, como Bitcoin, que se sintetiza en Ethereum. Muchos proyectos existentes (por ejemplo, renBTC, WBTC) se basan en el bloqueo de bitcoins reales, pero es completamente posible crear BTC totalmente sintéticos y otras criptomonedas utilizando otros tipos de garantías.

Un ejemplo es Mario.cash, un Bitcoin Cash en Ethereum completamente sintético, desarrollado por el equipo de YouMyChicFila.

3) Activos físicos sintéticos

Los activos sintéticos también suelen estar correlacionados con activos reales: oro sintético, petróleo crudo sintético, S&P 500 sintético, por ejemplo. Mucha gente está muy interesada en esta idea, porque puede traer productos de inversión tradicionales al mundo de la cadena de bloques.

Mi punto es este: Encuentro los activos físicos un poco aburridos.

No es raro que las personas en el mundo de las criptomonedas de hoy intercambien oro en la cadena de bloques: cualquier activo con una volatilidad diaria de menos del 10% es demasiado estable para la degeneración. La excepción es uSTONKS, desarrollado por el equipo de Yam Finance: un token que rastrea las 10 acciones principales en el foro subreddit de WallStreetBets.

4) Caleidoscopio

Las cosas se ponen interesantes. Mi opinión es que el enfoque sintético permitirá a los desarrolladores inventar nuevos activos basura que no existen en el mundo financiero tradicional.

Imagina Youtube y los productores de contenido. Antes de Youtube, hacer una película o un programa de televisión era costoso. Tienes que ser un estudio de Hollywood. Youtube facilitó a los usuarios la distribución de sus videos, generando una cola larga de contenido de video que no existía antes.

Nadie predijo la popularidad de los videos de revisión de desempaquetado o las transmisiones de Twitch, y mucho menos el tipo que actualmente se está volviendo viral en TikTok. El modelo UGC (Contenido generado por el usuario) ha generado cosas nuevas que antes eran inimaginables.

Youtube es abierto y sin permiso. Hollywood no puede producir contenido que atraiga millones de ojos. Dicho contenido de entretenimiento es "espontáneo", lo que significa que ninguna entidad jerárquica puede crearlo.

Creo que en el mundo DeFi, los activos sintéticos provocarán el mismo efecto. UMA y otros protocolos DeFi reducen el costo de desarrollar un activo financiero a menos de $ 1,000. En comparación con los millones de dólares en costos de desarrollo de productos de los bancos de Wall Street, puedes sentirlo.

Por lo tanto, nuestro objetivo en esta etapa es "UGF, los usuarios crean sus propios productos financieros". Los desarrolladores crearán nuevos activos que no podemos predecir hoy.

Aquí hay algunas ideas más locas en las que he pensado:

Tokens que rastrean indicadores importantes en el mundo de las criptomonedas, como el valor de bloqueo total de DeFi o el valor de mercado total de NFT

Activos que incentiven la acción colectiva, especialmente entre gobiernos y ciudadanos. Anteriormente sugerí crear un token para rastrear heces humanas en lugares públicos de San Francisco. La idea es que la ciudad de San Francisco podría emitir "monedas de mierda" con la promesa de resolver el problema de las personas sin hogar (y ganar dinero si tienen éxito); los residentes podrían comprar monedas de mierda como una "cobertura emocional" en caso de que las cosas empeoren. sigue ganando dinero, consuélate. ¿Se podrían usar tokens de acción colectiva para abordar problemas globales espinosos como la deforestación de la selva tropical, la contaminación del océano y más? Me encantaría probarlo.

Un token que incentiva el desarrollo de una vacuna contra el COVID-19. Un casino de Las Vegas dijo que pagaría $1 millón si el 80% de sus trabajadores estuvieran vacunados antes del 1 de mayo. La versión DeFi también es fácil de diseñar: token de opción KPI.

Un token que incentiva el reclutamiento y las referencias. UMA ha lanzado recientemente un programa de "Opción de recomendación de talento". El recomendador puede recibir un token. Si el recomendador se une al equipo central de UMA y ha servido durante un año, el recomendador puede obtener 25,000 dólares estadounidenses. Es un intento de descentralizar el reclutamiento.

La creación es lo que más me interesa.

¿Con qué soñaría Internet si el costo de desarrollar productos financieros se redujera a casi cero?

Estoy deseando que llegue.

Enlace original:

https://newsletter.banklesshq.com/p/the-wild-future-of-synthetic-assets

Autor: Hart Lambur

Traducción: Ajián

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