Observación dorada | ¿La especulación de BTC está impulsada por una caja negra? ¿Cómo realizar la valoración de BTC?

¿Las emociones de acoso son ciegas?

El mercado del halving viene con fuerza, impulsando a todo tipo de criptomonedas, estén reducidas o no, a experimentar una ola de subidas de precios. El mercado en su conjunto se encuentra en un estado de ánimo fuertemente alcista con respecto al futuro y el precio de las monedas, especialmente Bitcoin.

Webster Ratings tuiteó que el precio de Bitcoin debería superar el punto más alto de 2019. El fundador de Morgan Creek Capital Management cree que el precio de Bitcoin puede duplicarse o triplicarse este año, fácilmente podría subir hasta $200,000.

Después de todo, después de las dos reducciones a la mitad que ha experimentado Bitcoin, ambas han dado paso a un mercado alcista:

(Fuente: MESSARI)

En el modelo de valoración de LongHash, la valoración de Bitcoin es alta:

(Fuente: LongHash)

En el último año, el valor de mercado real de BTC ha sido más alto que la valoración del modelo. Las valoraciones de las tres monedas principales de ETH, BCH y LTC están todas dentro del rango normal.

Según el director de inversiones de Bleakley Advisory Group, el comercio especulativo salvaje ha sido un factor impulsor en el crecimiento de las valoraciones de los criptoactivos. ¿Y por qué hay tanta especulación salvaje? Medios extranjeros señalaron que muchas compras especulativas de Bitcoin son provocadas por los consejos y opiniones brindadas por el foro Reddit.

Las posiciones de contrato totales actuales de toda la red BTC son de 3667 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 39 millones de dólares estadounidenses en 24 horas: según el informe de posición de contrato, las posiciones de contrato totales actuales de la red son de 3667 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 39 millones de dólares estadounidenses en 24 horas. Entre ellos, el contrato de Huobi fue de $709 millones, un aumento del 3,14 %% en 24 horas; el contrato de OKEx fue de $895 millones, un aumento del 8,99 % en 24 horas; el contrato de BitMEX fue de $507 millones, un aumento del 0,62 % en 24 horas. horas; el contrato de Binance fue de $859 millones, un aumento del 3,09% en 24 horas; el contrato de Bybit fue de 686 millones de dólares estadounidenses, una disminución del 15,56% en 24 horas. [2020/11/24 21:59:24]

Las métricas de las redes sociales parecen estar fuertemente correlacionadas con el precio de Bitcoin. Entre las métricas de las redes sociales se encuentran la cantidad de tweets que mencionan una criptomoneda en particular, la cantidad de comentarios o publicaciones en un subreddit específico de criptomoneda, la cantidad de búsquedas diarias de un tema criptográfico en particular y más.

En promedio, en 2017, cuando la cantidad de tweets en un día aumentó un 1 %, el volumen de transacciones de Bitcoin aumentó un 2,5 % en el día; en 2018, cuando la cantidad de tweets en un día aumentó un 1 %, la transacción el volumen de Bitcoin aumentó El volumen aumentó en un 0,64 %, y en 2019 el volumen de transacciones aumentará en un 0,72 %.

(Popularidad de búsqueda global de Bitcoin en el último mes Fuente: Google Trends)

El autor tiene algunas dudas sobre la declaración de los medios extranjeros: por un lado, estoy de acuerdo en que la valoración excesiva se ve afectada por el ambiente en la red social, que hace que los inversores minoristas se FOMO, lo que aumenta la especulación; pero por los datos enumerados, el autor cree que no puede juzgarse por la causalidad de tiempo similar, los mismos datos pueden interpretarse como el aumento en la cantidad de tweets y el aumento en el volumen de transacciones de Bitcoin, o pueden desintoxicarse como el aumento en la discusión del mercado y el aumento en el número de tweets debido al aumento en el volumen de transacciones de Bitcoin.

¿Cómo valorar BTC?

La valoración de Bitcoin de LongHash mencionada anteriormente es actualmente de 1,2, que se encuentra en la etapa "superior". El modelo de valoración de LongHash adopta la ley de Metcalfe convencional actual, que sostiene que el valor de una red es proporcional al cuadrado del número de usuarios conectados a la red. Cuantos más usuarios de la red, mayor es el valor. Grande.

La función de uso de la red de Bitcoin es la transferencia.Otro famoso modelo de valoración de Bitcoin, NVT (proporción de valor de red a transacción), se basa en el valor de transferencia.

NVT es el valor de la red (capitalización de mercado)/valor de transferencia en cadena promedio diario. Cuando el valor de mercado de Bitcoin permanece sin cambios, cuanto mayor sea el valor de transferencia promedio diario en la cadena, indica que la velocidad de circulación de Bitcoin es muy rápida y la circulación es grande, pero el mercado aún no se ha dado cuenta de que el valor NVT obtenido disminuye , lo que significa que Bitcoin está infravalorado.

La siguiente figura muestra que la tendencia del precio de Bitcoin y NVT tiene una gran similitud:

(Fuente: tradingnview)

Cuando la señal NVT de Bitcoin llega a 150 (la NVT muestra la parte roja en la figura), prueba que el valor de Bitcoin está sobrevaluado. Si está demasiado sobrevaluado, creará una burbuja. Por debajo de 45, está infravalorado.

De las dos formas anteriores, el valor de Bitcoin se puede estimar por el número de personas, la frecuencia y la cantidad utilizada. Pero Bitcoin se llama "oro digital", por lo que parte se almacena fuera de circulación, y los dos modelos anteriores no son aplicables a la estimación del valor almacenado.

Por lo tanto, en comparación con la valoración del oro, el modelo de valoración S2F (stock-to-flow) se utiliza cada vez más.

S2F=stock/producción anual, el oro tiene el SF 62 más alto, se necesitan 62 años de producción para obtener el stock de oro actual. La plata ocupa el segundo lugar con SF 22. Este alto SF muestra la escasez de oro y plata, donde la producción y las existencias relativamente estables los hacen rentables.

Poner S2F en Bitcoin es un modelo idealizado. Porque a través de la ecuación de cálculo S2F, con Bitcoin reduciéndose a la mitad cada cuatro años, Bitcoin ha logrado un S2F similar al oro en solo 11 años. Y después de la reducción a la mitad, la producción anual disminuirá rápidamente y el valor final de S2F será muy grande.

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