Los datos no mienten: ¿Cómo está funcionando Uniswap V3?

Para responder a esta pregunta, comparé y analicé las transacciones de Uniswap V2 y Uniswap V3 según el volumen total de transacciones y el valor total de transacciones en USD. Realmente quiero saber más sobre el volumen de transacciones en USD de Uniswap V3, pero dado que el enfoque aquí está en el indicador de "uso" y el valor en USD fluctúa, centrémonos primero en el indicador de "volumen de transacciones":

Arriba: Volumen de negociación—Izquierda: Volumen total de negociación; Derecha: Volumen total de negociación (gráfico horario)

Como podemos ver, Uniswap V3 se lanzó oficialmente el 5 de mayo y el volumen de transacciones aumentó el día del lanzamiento y luego comenzó a crecer de manera constante, con una participación cada vez mayor. Al final del día 5 de mayo, Uniswap V3 representó el 10 % del volumen total de transacciones de Uniswap. Pero al momento de escribir (8 de mayo), esa cifra ha aumentado al 25%.

Arriba: volumen de operaciones en USD - Nota: el precio del par de operaciones ETH-USD ha aumentado aproximadamente un 7 % desde el lanzamiento de Uniswap V3

Esta es probablemente la pregunta más apremiante que he hecho.

Una de las principales innovaciones de Uniswap v3 es permitir que los proveedores de liquidez (LP) especifiquen el rango en el que desean proporcionar fondos, en lugar de ir de 0 a infinito como en el pasado. Si todo va bien, este innovador mecanismo puede ayudar a los usuarios a obtener mejores precios en Uniswap, especialmente para pares comerciales similares con tipos de cambio consistentes y predecibles (como DAI/USDC, ETH/stETH, etc.). En el pasado, si deseaba obtener servicios comerciales a pedido para pares comerciales, solo podía pasar por algunos protocolos DeFi diseñados específicamente para dichos servicios, como Curve.

Musk: Emocionado por la adquisición de Twitter: Golden Finance informó que el CEO de Tesla, Elon Musk, dijo que estaba entusiasmado con la (adquisición) de Twitter. [2022/10/20 16:30:50]

Ahora, la interfaz de usuario de la aplicación de Uniswap se ha configurado en V3 de forma predeterminada, pero si los usuarios sienten que pueden obtener mejores precios en V2, también pueden cambiar a la versión anterior con un solo clic. Como tal, deberíamos ver un flujo de volumen natural hacia la versión de mejor precio de Uniswap. Si los usuarios pueden obtener mejores precios en "pares similares", también deberíamos ver una mayor demanda de dichos pares comerciales en Uniswap en comparación con los productos de la competencia.

Arriba: interfaz comercial Uniswap V3: guía a los usuarios para "obtener mejores precios en V2" (la tasa de deslizamiento en V3 es 1.92%)

Entonces, si compara los pares comerciales con el mayor volumen comercial, ¿hay alguna diferencia entre Uniswap V3 y Uniswap V2?

Francamente, existen algunas diferencias entre Uniswap V3 y Uniswap V2 en algunos de los pares más negociados.

Desde el lanzamiento de Uniswap V3, los 10 pares comerciales con el mayor volumen comercial denominado en USD en Uniswap V2 son todos "pares comerciales ETH", como ETH/USDT, ETH/WBTC, etc. En Uniswap V3, tres de los 10 pares comerciales con el mayor volumen comercial denominado en USD son pares comerciales de monedas estables, a saber:

La moneda estable descentralizada HaykerDAO lanzó oficialmente la versión beta pública global hoy: Según las noticias oficiales, a las 20:00 del 16 de marzo de 2021, hora de Beijing, la moneda estable descentralizada HaykerDAO en la Cadena Ecológica Huobi (HECO) abrirá oficialmente la versión beta pública global y participe en la red de prueba Mint the stable coin HAI para disfrutar del airdrop de la moneda de gobierno HKR. la

Se informa que HaykerDAO es una organización autónoma descentralizada y un sistema de contrato inteligente en la Cadena Ecológica Huobi (HECO), que proporciona la moneda estable descentralizada HAI en HECO, y HKR es el token de gobernanza del protocolo HaykerDAO. HaykerDAO es una plataforma que promete activos encriptados para generar HAI vinculado a USD 1: 1, una herramienta de moneda estable descentralizada que todos pueden usar. [2021/3/16 18:48:59]

USDC/USDT, en cuarto lugar

DAI/USDC, clasificado sexto

DAI/USDT, en el noveno puesto

Uniswap V3 debería ser más adecuado para el comercio de pares de monedas estables, al menos hasta ahora, lo ha hecho con éxito.

Sorpresa de WBTC: Me sorprendió el volumen de transacciones del par comercial WBTC/stablecoin en Uniswap V3 (nota de noticias de la cadena: WBTC = BTC envuelto). Desde el lanzamiento de V3, hasta el 99,95 % del volumen de transacciones en USD del par comercial WBTC/USDT ha fluido a Uniswap V3, por un total de aproximadamente 7,5 millones de USD (que representan el 83,4 % del volumen total de transacciones), mientras que las transacciones en USD volumen del par comercial WBTC/USDC De esta cantidad, el 88,5% se destinó a Uniswap V3, totalizando alrededor de $7,6 millones (51,8% del volumen total de transacciones). ¿Uniswap V3 ha lanzado una señal de "capturar WBTC"? En comparación con otras altcoins, los usuarios de Uniswap V3 parecen preferir las monedas ancladas en Bitcoin, o quizás los usuarios de Uniswap V3 tienen una gran demanda tanto de monedas ancladas en Bitcoin como de altcoins.

LTC cayó por debajo de la marca de $53 con una caída intradiaria del 1,67 %: los datos de Huobi Global muestran que LTC cayó a corto plazo y cayó por debajo de la marca de $53, y ahora está en $52,99, con una caída intradiaria del 1,67 %. , por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos . [2020/11/3 11:30:21]

Los pares comerciales de ETH siguen enfocados en Uniswap V2: ¿oportunidad de valor? : El par de comercio de divisas estable/ETH tiene el mayor volumen de transacciones en Uniswap, pero en comparación con WBTC, las transacciones del par de comercio ETH todavía se concentran en Uniswapv2, y ETH/USDT representa solo el 27 % del volumen de transacciones en USD en Uniswap V3. representó una proporción ligeramente mayor de transacciones en USD en Uniswap V3, pero solo el 36 %. Aunque el par de negociación de divisas estable/ETH tiene un volumen de negociación relativamente grande en Uniswap V3, Uniswap V2 todavía tiene una gran ventaja en términos de volumen de negociación. En términos generales, donde está el par comercial ETH, los fondos están ahí, pero si observamos cuánto volumen comercial del proveedor de liquidez se puede capturar en Uniswap V3, el resultado puede ser sorprendente.

"Ventaja de dominio del mercado V3": la relación entre el volumen de negociación de Uniswap de un par comercial hasta V3 y el volumen total de negociación.

Arriba: comparación del volumen de operaciones de Uniswap V2 y Uniswap V3, y "ventaja de dominio del mercado de V3": volumen de operaciones de un par de operaciones a través de Uniswap V3 / (volumen de operaciones de Uniswap V2 + volumen de operaciones de Uniswap V3) * 100 %

Arriba: Pares comerciales más populares en Uniswap V2: todos los pares comerciales ETH

Arriba: Los pares comerciales más populares en Uniswap V3: tres de los 10 pares comerciales principales en términos de USD son pares comerciales de monedas estables

Ya hemos explorado qué pares comerciales prefieren usar Uniswap V3, para hacer una mejor comparación, a continuación, centraremos el análisis en la captura de valor y veremos qué pares comerciales "menos gustan" usar Uniswap V3.

A partir de ahora, la cantidad de pares comerciales "menos favoritos" que usan Uniswap V3 no parece ser mucha, por lo que puede haber otras razones por las que estos pares comerciales aún eligen operar en Uniswap V2, el ejemplo más típico de los cuales es BADGER / Comercio WBTC Sí, este par comercial se utiliza principalmente para proporcionar incentivos BadgerDAO, con el objetivo de otorgar recompensas simbólicas a quienes brindan liquidez al fondo común. Por lo tanto, la no opción de BadgerDAO a Uniswap V3 probablemente esté relacionada con sus incentivos de liquidez, por lo que antes de cambiar los incentivos del proveedor de liquidez a Uniswap V3, esperamos que se aseguren de que el statu quo sigue siendo el mismo.

No sabemos por qué otros pares comerciales no han elegido Uniswap V3, pero vale la pena señalar un punto: los usuarios necesitan más esfuerzo para iniciar una nueva bóveda Uniswap V3, así que para aquellos que están tratando de aprovechar algunas oportunidades para el arbitraje Dicho esto, el costo puede llegar a ser bastante alto.

Arriba: algunos de los pares comerciales Uniswap V2 más populares que actualmente no utilizan Uniswap V3

De hecho, el análisis en este artículo es puramente por curiosidad personal, sin embargo, cuando la investigación relevante comenzó a desarrollarse en profundidad, una serie de preguntas comenzaron a inquietarme. En la actualidad, las transacciones en Uniswap V3 solo representan alrededor del 10-20% del total de transacciones Sé que Uniswap V3 acaba de lanzarse hace unos días, pero una proporción tan pequeña de transacciones parece merecer atención. En otras palabras, han pasado varios días, ¿es realmente bueno tener todavía una proporción tan pequeña? ¿Cómo debo evaluar este fenómeno? Luego, vi un tweet del fundador de Uniswap, Hayden Adams, diciendo esto sobre Uniswap V3:

"Me gusta mucho Uniswap V3, así que veamos cómo se verá en el futuro. Encontré datos de análisis, a saber: comparar diariamente la tendencia del volumen de transacciones en dólares de cada versión de Uniswap después del lanzamiento". en la siguiente figura)

A partir de la imagen de arriba, ¿qué piensa del rendimiento de Uniswap V3 después de que esté en línea?

Escrito por: Michael Silberling Traducido por: Lu Jiangfei

Tags：

Dogecoin Precio USD