Ethereum 2.0 staking pool y staking derivados

La transición de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS) es el hito más esperado de Ethereum desde su creación. A diferencia de escalar blockchains usando PoW, que consume mucha energía, PoS permite a los usuarios apostar su ETH y ejecutar nodos de producción de bloques llamados "validadores". El primer paso para que Ethereum avance hacia PoS es lanzar una red independiente que pueda llegar a un consenso: Beacon Chain. A cambio de proporcionar seguridad al sistema, los participantes reciben ETH nuevo y adicional. En el futuro, sabemos que Beacon Chain se fusionará con la cadena Ethereum actual, lo que permitirá a los participantes ganar tarifas de transacción y el valor extraíble del minero (MEV) que ahora ganan los mineros de PoW. El protocolo PoS de Ethereum no proporciona alguna funcionalidad a los interesados ​​como otras implementaciones de PoS como Cosmos, Tezos y Polkadot. La razón detrás de esto es promover la descentralización, pero creemos que el mercado definitivamente intervendrá para hacer que el staking sea más eficiente y conveniente. Por lo tanto, es importante garantizar que las soluciones maximicen los intereses privados de las partes interesadas y conduzcan a resultados sistémicos saludables para Ethereum en su conjunto. Para apostar solo en Ethereum, los usuarios deben depositar 32 ETH en el contrato de depósito ETH2 y especificar dos parámetros clave: 1. Clave pública del validador: antes de depositar, los usuarios generarán un nodo de validación para su par de claves. La clave privada se usa para firmar el bloque y la clave pública se usa como su identificador único. 2. Certificado de retiro para los 32 ETH depositados: después de que se apruebe el retiro, el capital (32 ETH) y las recompensas de participación solo se pueden retirar a esta dirección. Un punto clave aquí es que la clave pública y las credenciales de retiro no necesitan ser controladas por la misma entidad. Luego, los usuarios deben ejecutar un nodo de validación ETH2 y firmar bloques cuando sea su turno; de lo contrario, hay una penalización por no adherirse al protocolo. La eficiencia y la conveniencia de los protocolos de replanteo se pueden dividir en las siguientes propiedades y su implementación en Ethereum: Todas estas características son obstáculos importantes para los participantes. En igualdad de condiciones, preferirían poder apostar cualquier cantidad de ETH, delegar el trabajo de administrar la instalación a otros y retirar su depósito al instante. También quieren gastar su ETH prometido en otras aplicaciones si pueden, lo que se ha convertido en un procedimiento estándar en las finanzas descentralizadas. A continuación, discutiremos: cómo el grupo de compromiso resuelve los requisitos de encomienda y monto mínimo de compromiso; y debido al fuerte aumento de axie y sandbox, el índice de valor del metaverso es 406.69 puntos hoy: informa Jinse Finance, según un cliente par datos, el 28 de julio El Índice de Valor Universal del Yen fue de 406,69 puntos, 96,43 puntos o un 31% más que el día anterior. Las empresas que cotizan en bolsa o las plataformas NFT que constituyen los componentes del Metaverse Value Index son todas instituciones líderes que han demostrado un gran valor de mercado y un potencial futuro en el campo de la economía virtual. El índice puede reflejar de manera efectiva la tendencia de desarrollo del valor general del Metaverse. economía virtual. Nota: El 10 de marzo de 2021, la principal acción constituyente de roblox se incluyó en la lista y produjo el primer precio de cierre, por lo que se seleccionó el 11 de marzo como fecha base para el primer lanzamiento del índice y el valor inicial fue 100. [2021/7/28 1:20:50] Cómo los derivados de participación lanzados por estos grupos de participación resuelven el problema del largo período de bloqueo y la liquidez que permite a los participantes desbloquear su ETH apostado. En la superficie, los pools de staking funcionan de manera similar a los pools de minería de PoW, pero la naturaleza de PoS le permite brindar algunos beneficios adicionales a los clientes: 1. Al agrupar ETH, los stakers pueden superar el umbral de 32 ETH. Esto permite que las pequeñas partes interesadas también participen en PoS. 2. A diferencia de cada usuario que ejecuta su propio nodo de validación, el grupo de compromiso es responsable de la parte operativa del compromiso. Algunos grupos de participación también brindan a los usuarios un seguro contra sanciones de protocolo como cortes. 3. El grupo de compromiso puede mantener un grupo de reserva de ETH líquido para satisfacer las necesidades de retiro inmediato, de manera similar a como lo hacen los bancos. Esto elimina el período de retiro, por defecto no todos los usuarios quieren retirarse al mismo tiempo. 4. Finalmente, el fondo común puede proporcionar un token que represente el ETH comprometido, que se puede usar en otras aplicaciones. Esto es tan importante que se discutirá en profundidad en un capítulo a continuación. Los grupos de participación pueden ser centralizados o descentralizados, cada uno con sus propias compensaciones. Cualquier intercambio grande puede implementar fácilmente un grupo de participación. De hecho, muchos ya admiten (o admitirán) el replanteo de la cadena de balizas. El intercambio solo necesita: Permitir que los usuarios elijan participar en el compromiso y luego obtener la recompensa del compromiso Usar el ETH del cliente para ejecutar el nodo verificador Dado que el compromiso lo realiza el intercambio, el usuario no necesita operar ningún equipo. Proporcionar liquidez oportuna también es muy simple para los intercambios, ya que ya tienen grandes reservas líquidas de ETH. Dada la importancia del acceso a los clientes y la liquidez para las operaciones de la bolsa, brindan a los usuarios este servicio sin costo adicional. Ahora que hemos entendido la diferencia entre el staking individual y los servicios de staking pool, y cómo funcionan los staking pools centralizados, usaremos Lido como ejemplo para explorar la estructura de los staking pools descentralizados. La SEC de EE. UU. comenzó a revisar las aplicaciones de ETF de SkyBridge y Fidelity Bitcoin: Jinse Finance informó que, según dos documentos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la SEC comenzó a revisar formalmente las aplicaciones de ETF de SkyBridge y Fidelity Bitcoin. Anteriormente, se estaban revisando otros cuatro ETF de bitcoin. [2021/5/27 22:48:26] Desde la perspectiva del usuario, participar en un grupo descentralizado es simple: depositan ETH en un contrato inteligente de Ethereum y reciben stETH como recibo. El saldo de tokens stETH cambiará para reflejar la distribución de las recompensas de participación obtenidas al prometer el contrato. Esto significa que 1 stETH siempre representará 1 ETH apostado. En el mecanismo de Lido, cada vez que se depositan 32 ETH en el contrato inteligente de Ethereum, DAO seleccionará un nuevo nodo de validación del registro controlado por la gobernanza. El verificador llamará al contrato de depósito, enviará 32 ETH a la clave pública del verificador y luego usará el certificado de retiro de LidoDAO. Dos preguntas deben responderse aquí: ¿Cómo administrar los comprobantes de retiro? El certificado de retiro es una clave ETH2 BLS. Una ceremonia de generación de claves distribuida divide la clave de retiro en 11 partes, y el certificado de retiro solo se puede obtener mediante la recopilación de 6 firmas múltiples. Esta no es una solución óptima, pero no representa un riesgo cuando los retiros aún no están permitidos en la cadena de balizas. Para cuando los interesados ​​puedan retirarse, Lido habrá pasado a utilizar un contrato inteligente ETH1 como certificado de retiro en lugar de un contrato multigrado. Después de eso, suponiendo que el contrato inteligente no tenga ninguna función de gestión de fondos, 1 stETH se convertirá en 1 ETH sin fideicomiso. ¿Quiénes son los validadores y cómo se registran? Los nodos de validación están a cargo de empresas de participación profesional como p2p.org, Chorus One o stakefish, y deben aprobarse mediante decisiones de gobierno. Cada validador tiene su propio límite superior en la cantidad prometida, que está determinada por el gobierno de votación. Aprendimos que stETH es una prueba de recompensas por ETH apostado y contratos inteligentes. Esto también se conoce como derivados colateralizados. Los derivados de participación tendrán un gran impacto en todo el ecosistema de Ethereum, incluidos los participantes de ETH, los titulares generales de ETH, la competencia entre los grupos de participación e incluso el mismo Ethereum. Partes interesadas: el principal beneficio para las partes interesadas es que pueden volver a hipotecar. Los participantes pueden usar su capital en otras aplicaciones mientras participan en el compromiso, de manera similar a cómo los tokens de liquidez de Uniswap se pueden usar como garantía en varias DeFi. Esto reduce en gran medida el costo de oportunidad de hacer staking. Titulares de ETH sin compromiso: si stETH puede usarse como garantía para pedir prestado ETH, la demanda de préstamo de ETH puede liberarse en el compromiso apalancado. Esto eleva la tasa de suministro de ETH y, en última instancia, todos los titulares de ETH se benefician de la alta tasa de interés. Competencia entre grupos de participación: la existencia de stETH trae importantes efectos de red a sus grupos. Este efecto de red crea fuertes incentivos para que los principales servicios de participación participen en el mercado, lo que demuestra que los derivados de participación de ETH se desarrollan de acuerdo con una ley de poder o efecto de red debido a la protección de la liquidez y los efectos de red. Por lo tanto, stETH tiene el potencial de reemplazar a ETH en muchos casos de uso, y posiblemente incluso reemplazar a ETH por completo. Ethereum: Existe una percepción común de que los derivados de staking reducen la seguridad de PoS porque desacoplan la generación de bloques del staking y la reducción. Esto también se conoce como el problema del agente principal y puede llevar a que los generadores de retiros no tengan incentivos para seguir el protocolo ya que no tienen participación en él. Sin embargo, este argumento debe sopesarse frente al beneficio que crea: si los derivados de staking reducen el costo de staking, también permiten apostar más (o incluso todo) ETH. Tenga en cuenta que este es un ejemplo perfecto de un círculo virtuoso: cuanto mayor sea la liquidez de stETH, menor será el costo de oportunidad de hacer staking, lo que lleva a que se comprometan más ETH, lo que profundiza aún más la liquidez de stETH, y así sucesivamente. Sin la inversión en derivados, podríamos esperar que se apostara entre el 15 y el 30 % de ETH. Sin embargo, en algunos casos, este número puede aumentar de 0 a 100 %, porque no hay una sobrecarga adicional entre el staking y el stake. Para ilustrar por qué esto lleva a una mayor seguridad económica, imagine el siguiente escenario de ataque: si el 20 % de ETH está apostado, el atacante quiere tomar el 66 % de todo el ETH apostado (el umbral crítico para romper la cadena de bloques), entonces debe comprar 40 % de todo ETH en el mercado libre. Si el 60 % de todo el ETH está apostado, pero el stETH es líquido, entonces el atacante tendría que comprar el 66 % de todo el stETH, lo que equivale efectivamente al 40 % de todo el ETH. Tenga en cuenta que hay algunos pasos adicionales involucrados, el atacante primero tiene que canjear stETH para eliminar los validadores honestos y volver a apostar su ETH. Si se promete más del 60 % del ETH, el atacante debe comprar más del 40 % del ETH en este momento y solo puede comenzar desde el 40 %. Si se apuesta el 100 % de todo el ETH, el atacante necesitaría comprar el 66 % de todo el stETH para alcanzar el mismo punto crítico. Concluimos que si el staking de derivados puede generar más del 60% del ETH apostado, ciertamente pueden aumentar la seguridad económica de Ethereum, no disminuirla. La descentralización a menudo se ve como un beneficio intangible que conlleva un alto costo, por lo que los usuarios a menudo no están dispuestos a pagar por ella (consulte el debate Binance Smart Chain vs Ethereum). Este pensamiento lógico no se aplica a los grupos de participación descentralizados, porque hay tres ventajas clave sobre los grupos de participación centralizados. Son más escalables socialmente: un indicador importante de la seguridad de PoS es qué parte de la participación está controlada por una sola entidad. Para los intercambios, este número puede limitarse al 15-30%; por encima de esta proporción, el ecosistema Ethereum puede tener preocupaciones sociales sobre la concentración de poder. Los grupos de participación descentralizados pueden controlar cualquier porcentaje de acciones participadas en la red, siempre que cada participante individual en el DAO no sea demasiado grande y las credenciales de retiro no se puedan cambiar ni votar. Debemos enfatizar cuán importante es que los grupos de participación descentralizados eliminen todas las funciones de gobierno. Ni las tarifas, ni las direcciones de retiro, ni el registro del validador pueden ser modificados por ingreso. Sus derivados comprometidos no tienen confianza: los grandes intercambios como Coinbase o Binance solo emitirán tokens de custodia, y la cantidad de personas que los usan debe ser limitada, y en igualdad de condiciones, los usuarios definitivamente elegirán tokens para confiar, no para elegir lo que debe ser confiado Esto permitiría que los pools de staking centralizados se pierdan los efectos de red de los derivados de staking. Se podría señalar que con WBTC, una moneda centralizada puede ganar el mercado de BTC tokenizados. Sin embargo, creemos que es solo porque BTC en Ethereum no se puede tokenizar de una manera que no sea confiable y eficiente en términos de capital, mientras que ETH prometido es posible. Tienen menos restricciones en los retiros de MEV: los grupos de participación institucionalizados (como los intercambios) pueden tener restricciones sociales o de reputación que les impiden retirar algún tipo de MEV. Esto permite que las pequeñas empresas de participación y los grupos de participación descentralizados sin estas restricciones ofrezcan mayores rendimientos a sus participantes. Esto convierte la prima antes mencionada por usar un grupo de participación descentralizado en un descuento de descentralización. Estos beneficios son tan grandes que el servicio de grupo de participación líder probablemente será un grupo de participación descentralizado y sin custodia. Si el grupo de participación antes mencionado se rige adecuadamente al mínimo, potencialmente podría ganar todo el mercado sin representar ningún riesgo sistémico para Ethereum. Los staking pools y sus derivados de staking están sujetos a realidades del mercado como la retirada de MEV y, en este sentido, su existencia es inevitable. Todos seguirán existiendo y prosperando mientras existan intereses privados en su creación y uso. Sin embargo, también podría tener beneficios sistémicos para Ethereum si la solución correcta gana y se adopta por completo. Dado que stETH tiene un gran efecto de red, y los grupos de participación descentralizados no tienen custodia y es probable que obtengan más ingresos de MEV, creemos que es probable que un grupo descentralizado de este tipo gane todo el mercado. Por lo tanto, debemos centrarnos en garantizar que un grupo de participación como una versión fuerte y sin custodia de stETH gane el mercado, en lugar de un grupo centralizado, para garantizar un buen resultado sistémico. Gracias a Arjun Balaji, Vasiliy Shapovalov y Konstantin Lomashuk por sus valiosos debates y sus consejos de revisión. También remitimos a los lectores al artículo de Chitra y Evans sobre "Apostar frente a tomar prestado" y el equilibrio entre estas dos fuerzas

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