Ilustración de datos de mercado después de la tercera gran ola

Título original: "Market Watch: After the Third Great Wave"

Estimulada por la publicación de una gran cantidad de información positiva y negativa alrededor de mayo, la volatilidad del mercado volvió a aumentar de alrededor de 50 a un nivel alto por encima de 80, marcando el comienzo del tercer pico de volatilidad desde este año; Las dificultades de hoy, impulsadas por buenas noticias, la volatilidad ha disminuido y el mercado ha vuelto a subir. Después de romper la marca de $3,000, Ethereum una vez alcanzó un máximo de $3,600 ayer, y la corrección posterior no afectó el ritmo de su valor de mercado que alcanzó la marca de $400 mil millones. El aumento en el sentimiento especulativo ha llevado a un "aumento rápido" en los precios de una gran cantidad de tokens no convencionales. El valor de mercado de los tokens relacionados con el sentimiento especulativo representados por DOGE ha seguido aumentando. DOGE incluso se ha convertido en el cuarto más grande token en el mercado de activos digitales por valor de mercado, superando a XRP y otros jugadores establecidos Cadenas públicas no Ethereum y varios proyectos de alta calidad.

La alta volatilidad viene con una mayor incertidumbre. ¿Cómo irá el mercado en los próximos días? Un nuevo indicador descubierto por TokenInsight puede ayudar.

Volatilidad histórica del precio al contado de Bitcoin y el precio del índice del contrato perpetuo en los últimos 30 días, fuente: gvol.io

El 30 de abril, la entrega mensual de opciones y la transferencia de posiciones formaron una presión de venta a corto plazo sobre el precio de Bitcoin, pero no tuvo un impacto significativo en el precio. Después de la liquidación de opciones a las 4 p. m., la presión alcista sobre bitcoin disminuyó, recuperándose de alrededor de $53 000 a alrededor de $58 500. Muchas buenas noticias en el mercado han hecho subir el precio de Bitcoin: a pesar de las sucesivas voces de regulaciones de varios países, los gigantes del mercado tradicional como Goldman Sachs han comenzado a proporcionar a sus clientes productos de contrato perpetuo para la inversión en activos digitales, mientras que Munger y otros gigantes del mercado tradicional están interesados ​​en Bitcoin.La "frustración" del desarrollo de activos digitales como Bitcoin ha estimulado la confianza de los inversores en Bitcoin.

Cambios en el precio de Bitcoin en los últimos 30 días, a partir de las 14:00 del 7 de mayo, fuente: tokeninsight.com

Al mismo tiempo, constantemente surgen muchas malas noticias. El Secretario del Tesoro de EE. UU. y el presidente de la SEC han expresado su preocupación por Bitcoin, y bancos como CITIC han anunciado una prohibición directa de las transacciones con Bitcoin. El aumento repentino de la presión regulatoria ha exacerbado la volatilidad del mercado: el 4 de mayo, entre los 16 intercambios rastreados por TokenInsight, el volumen total de operaciones al contado de Bitcoin aumentó a más de 10 000 millones de dólares estadounidenses, y el volumen de operaciones más alto de esta semana alcanzó los 12 860 millones de dólares estadounidenses. dólares El mayor volumen de negociación de contratos de renovación alcanzó los 87.100 millones de dólares estadounidenses. En este momento también se produjo una gran cantidad de liquidación de derivados.

Cambios en el contrato perpetuo y al contado de Bitcoin en los últimos 7 días, a partir de las 15:30 del 7 de mayo, fuente: tokeninsight.com

Situación de compensación del comercio de futuros en el intercambio Deribit, fuente: gvol.io

En comparación con Bitcoin, Ethereum parece ignorar las malas noticias. A partir del lunes, el comercio de opciones de Ethereum en el intercambio Deribit está activo, y su volumen premium continúa superando el de la prima de Bitcoin, que es la primera vez en la historia de los activos digitales; y el aumento del precio de Ethereum sin duda ha impulsado el rendimiento de los profesionales. Inversionistas en Ethereum Expectativa: Según los registros de transacciones del 6 de mayo, entre las opciones de mediano y largo plazo que vencen el 30 de julio, el 24 de septiembre y el 31 de diciembre, los inversionistas realizaron transacciones y configuraciones centralizadas.

Cambios en el precio de Ethereum en los últimos 30 días, a partir de las 16:30 del 7 de mayo, fuente: tokeninsight.com

Transacciones de opciones de Ethereum el 6 de mayo en el intercambio Deribit, fuente: gvol.io

Comparación del volumen de negociación de las opciones de Ethereum (izquierda) y las opciones de Bitcoin (derecha) en los últimos siete días (en términos de prima; los ejes de coordenadas se han procesado de manera uniforme), fuente: gvol.io

El cambio en el volumen de negociación semanal es otra señal importante: el volumen de negociación al contado de Bitcoin ha sido menor que el volumen de negociación al contado de Ethereum esta semana. El volumen de negociación semanal de Ethereum alcanzó los 84,19 mil millones de dólares estadounidenses, mientras que Bitcoin fue de solo 71,84 mil millones de dólares estadounidenses esta semana; el principal volumen de negociación de Ethereum se concentró después del 3 de mayo. Los inversores parecen estar cambiando la dirección de invertir en activos digitales convencionales, ya sean individuos o instituciones.

Cambios recientes en el volumen de negociación de los principales activos digitales, fuente: tokeninsight.com

Hay señales en el mercado de que el sentimiento especulativo puede haber alcanzado un nuevo nivel.

Como indicador importante del sentimiento especulativo, el valor de DOGE ha llegado al punto de "más allá de la imaginación": un valor de mercado de 75.510 millones de dólares estadounidenses. Le tomó menos de medio año a DOGE pasar de ser "sin valor" a ser casi equivalente al dólar de Nueva Zelanda, el dólar australiano, el dólar canadiense y otras monedas de la Commonwealth. Ahora, es el cuarto activo digital más grande, con un volumen de comercio diario de US$28,730 millones en su punto máximo, lo que ha asombrado a los inversionistas globales.Algunas compañías incluso han anunciado apoyo para pagos DOGE, incluidos los NBA Mavericks y otros grandes nombres.

Cambios en el precio y el volumen de operaciones de DOGE en los últimos 90 días, fuente: tokeninsight.com

¿Se ha sobrecalentado el mercado? En la actualidad, parece que este no es el caso por el momento. Con base en los datos de transacciones del primer trimestre, TokenInsight descubrió un indicador que parece ser una medida simple de si el mercado está sobrecalentado: la volatilidad de la diferencia (VFD).

La diferencia de volatilidad es la diferencia entre la volatilidad histórica de los principales activos digitales y la volatilidad implícita de sus opciones. Teniendo en cuenta que la volatilidad histórica indica el rendimiento real del mercado, mientras que la volatilidad implícita representa las expectativas subjetivas de los inversores profesionales y los inversores institucionales en el mercado, por lo general se puede considerar como "expectativas racionales". Por lo tanto, cuando la diferencia entre los dos es mayor a 0, indica que el mercado está sobrecalentado, y el precio suele tener una tendencia a la baja para corregir el sobrecalentamiento; cuando la diferencia entre los dos es menor a 0, indica que el el precio es más bajo que las expectativas racionales, y entonces el precio tiene una alta probabilidad de subir para cumplir con las expectativas racionales esperadas.

La diferencia de volatilidad suele estar inversamente correlacionada con los cambios de precio de los principales activos digitales: el aumento de la diferencia de volatilidad a menudo significa que el mercado está en una etapa de sobrecalentamiento o se dirige hacia una etapa de sobrecalentamiento, y el precio del activo cae; mientras que la caída de la diferencia de volatilidad indica que el mercado comienza a estar infravalorado, y el activo tiene espacio para aumentos de precio.

Volatilidad histórica y volatilidad implícita de las opciones de Bitcoin en los últimos 30 días, fuente: gvol.io

Desde la perspectiva de la diferencia de volatilidad en los últimos meses, ya sea Bitcoin o Ethereum, después de experimentar un ciclo de diferencia de volatilidad positiva, el mercado actual se encuentra en un ciclo de volatilidad negativa, y desde la perspectiva de la volatilidad histórica y la volatilidad implícita A juzgar por el tendencia de volatilidad, el diferencial de volatilidad sigue en una tendencia a la baja. Esto significa que los valores de los activos se han subestimado y los precios de los activos tienen cierto impulso para la corrección alcista. Por lo tanto, en los próximos 2 o 3 días, la tendencia alcista de los principales activos digitales puede continuar, pero es difícil juzgar por más tiempo. tendencia del mercado a largo plazo. Teniendo en cuenta el vínculo entre los principales activos digitales y otros activos digitales, es posible que el mercado no haya entrado en la etapa de sobrecalentamiento, y los inversores aún pueden disfrutar de un breve "momento feliz" en el futuro cercano después de la tercera ola.

Volatilidad histórica y volatilidad implícita de las opciones de Ethereum en los últimos 30 días, fuente: gvol.io

FIN.

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