Tutorial práctico de Uniswap V3 por primera vez: una nueva experiencia de creación de mercado

La versión Uniswap V3 se lanzó oficialmente en la madrugada del 6 de mayo, hora de Beijing. Dado que la interfaz de usuario y la lógica de creación de mercado de la nueva versión han sufrido cambios importantes en comparación con la versión V2, muchos usuarios han informado que la complejidad operativa de proporcionar liquidez en V3 ha aumentado considerablemente. Con el fin de ayudar a los usuarios a comprender mejor la lógica de interacción de la nueva versión, Rhythm BlockBeats lo guiará a través de la experiencia paso a paso en este artículo y brindará a los usuarios el tutorial práctico por primera vez. Abra la dirección del enlace del sitio web oficial, lo primero que aparece sigue siendo la interfaz de intercambio familiar: se puede ver que para los usuarios que solo desean ejecutar transacciones, la nueva versión de la interfaz de usuario casi no tiene cambios en el front-end en comparación al anterior. Sin embargo, se puede saber por el aviso en la flecha en la esquina inferior izquierda que el grupo de fondos utilizado detrás de la transacción se ha cambiado a la nueva versión V3 de forma predeterminada. Por supuesto, dado que se acaban de establecer muchos grupos de fondos de la versión V3, los precios de negociación y el deslizamiento proporcionados por algunos pares comerciales no son tan ventajosos como la versión V2. Entonces, cuando esto suceda, la interfaz proporcionará automáticamente un botón de cambio en la parte inferior izquierda, y el usuario puede cambiar a la versión V2 del grupo de fondos con un solo clic para obtener el mejor precio de transacción. Comencemos con la interfaz de usuario Haga clic en el botón Pool en la parte superior de la interfaz para cambiar a la interfaz de pool de fondos. La parte superior izquierda es un enlace al documento de presentación oficial, por lo que no presentaré demasiado aquí. En el lado derecho se encuentra la información detallada de los 200 principales fondos de capital actuales, y puede navegar por la información de datos oportuna de los principales pares comerciales. Haga clic para ingresar a la siguiente interfaz: La parte más a la izquierda de la interfaz muestra los pares comerciales específicos del grupo de fondos. Detrás del nombre del par comercial, se muestra la tasa de la tarifa de transacción correspondiente al grupo de fondos de este par comercial. Cabe señalar aquí que, dado que la versión V3 proporciona tres tasas diferentes de 0,05 %, 0,3 % y 1 %, lo que da como resultado el mismo par de transacciones, en V3 se pueden establecer tres grupos de fondos con tasas diferentes. Entonces, ¿cómo deberían los usuarios elegir diferentes grupos de fondos para proporcionar liquidez? Por ejemplo, en la siguiente figura se puede ver que se han creado al menos dos grupos de fondos para el par comercial USDC/USDT en V3, uno con una tasa de comisión del 0,05 % y el otro con una tasa de comisión del 1 %. Se puede ver que, dado que USDC/USDT es un par comercial de divisas estable, LP básicamente no necesita correr demasiado riesgo de pérdida impermanente, lo que lleva a los usuarios comerciales a estar más inclinados a elegir un grupo de fondos con una tasa de tarifa baja para operar. , y LP para ganar más Si hay más tarifas de manejo, estará más inclinado a proporcionar liquidez en un grupo de fondos más concentrado para los comerciantes. Entonces vemos que un grupo con una tasa de comisión del 0,05 % es mucho mejor que un grupo con una tasa de comisión del 1 %, tanto en términos de TVL como de volumen de operaciones de 24 horas. Aquí me gustaría recordar a la mayoría de los usuarios que al proporcionar liquidez, asegúrese de elegir un grupo de fondos con un TVL y un volumen de negociación más grandes, para evitar que la liquidez proporcionada por usted mismo esté inactiva en un grupo de fondos inactivo y se pierda el oportunidad de obtener ingresos. Entonces, para diferentes pares comerciales, ¿cómo elegir la tasa de tarifa para evitar que los fondos estén inactivos? Echemos un vistazo a esta tabla de clasificación en tiempo real proporcionada por TVL. Se puede ver que para cualquier par comercial con monedas estables en ambos lados, el grupo de fondos mejor clasificado es, sin duda, el grupo de fondos con la tasa de tarifa más baja del 0,05%. Y siempre que una moneda con grandes fluctuaciones de precios esté involucrada en el par de transacciones, las de mayor rango son los niveles de tasa intermedia de 0.3% de tarifa de manejo. Se puede ver que, para los pares de comercio de divisas de volatilidad, LP necesita obtener mayores ingresos por comisiones para compensar las pérdidas temporales que sufren en la creación de mercado. Sin embargo, debido al precio relativamente estable de los pares comerciales de monedas estables, LP sufre pérdidas menos transitorias, lo que lleva a pares comerciales más competitivos con tarifas más bajas. (El nivel de tasa de tarifa más alto del 1% se aplica principalmente a algunas monedas nuevas o altcoins, etc. Debido a las enormes fluctuaciones de precios, es necesario otorgar al LP creador de mercado una tasa de tarifa más alta para compensar las pérdidas temporales causadas por su creación de mercado. ) Comerciante veterano: Las fluctuaciones de precios de ADA, ETH y BTC serán insignificantes a largo plazo: Jinse Finance informó que el comerciante senior Peter Brandt dijo recientemente que la volatilidad actual de ADA, ETH y BTC puede eventualmente volverse corta. vivido. Brandt publicó dos gráficos en Microsoft para demostrar su punto. Uno muestra la acción del precio volátil de la acción en el rango de $12-$27 entre 2007 y 2013. Mientras tanto, otro muestra claramente que se necesita una lupa para detectar la volatilidad anterior después de que las acciones de Microsoft subieran a $286. Brandt dijo: "Desde una perspectiva histórica a más largo plazo, la acción del precio de un cierto período de volatilidad del mercado puede eventualmente aparecer como una onda insignificante". Brandt insinuó que ADA, ETH y BTC pueden seguir el mismo camino que Microsoft. [2021/8/12 1:49:23] (2) Cómo agregar liquidez Vuelva a la interfaz del grupo ahora mismo, haga clic en el botón Nueva posición en la parte superior derecha para ingresar a la interfaz para agregar liquidez. Paso 1: seleccione el par comercial al que desea agregar liquidez en la parte superior. Aquí elegimos agregar el grupo de fondos del par comercial USDC/ETH. Paso 2: seleccione la tasa de comisión del grupo de fondos Aquí, seguimos los siguientes consejos: Para pares de divisas no estables, generalmente elija la marcha intermedia, y el grupo de fondos con una tasa de comisión del 0,3% puede agregar liquidez. Aquí debemos tener en cuenta que la versión V3 del sistema no admite LP para ingresar ningún precio al seleccionar un rango de precios. Dado que la versión V3 proporciona la función de agregación de liquidez, la cantidad de cálculo aumenta considerablemente en comparación con la versión V2. Por lo tanto, para minimizar el proceso de cálculo en la transacción y reducir la tarifa de gas que los comerciantes deben pagar, la versión V3 divide artificialmente el rango completo de precios que originalmente era opcional en diferentes puntos de precio. Tomando como ejemplo el grupo de fondos con una tasa de comisión del 0,3 %, la unidad de cambio de precio mínimo es el 0,6 % del punto de precio adyacente como rango de cambio mínimo. Por ejemplo, después del punto de precio de 3401,6 USDC, es 3422,1 USDC (3401,6*(1+0,6 %)). Los conjuntos de fondos con diferentes tasas de comisión corresponderán a diferentes índices mínimos de cambio. Por ejemplo, para un fondo común con una tasa del 0,05 %, la tasa mínima de cambio de precio es del 0,1 %, mientras que para un fondo común con una tasa del 1 %, la tasa mínima de cambio del precio es del 2 %. Pero los usuarios no deben preocuparse aquí, siempre que ingresemos el precio que queremos, el sistema ajustará automáticamente el precio que ingresó al punto de precio opcional más cercano para usted. Si no está satisfecho, simplemente haga clic en el botón rosa a continuación para realizar ajustes finos. Aquí elegimos ingresar 3165.3USDC y 3590.3USDC como nuestro rango de creación de mercado. Paso 4: seleccione el monto del depósito de la moneda de creación de mercado. Tenga en cuenta que este es el lugar más confuso, porque en la versión Uniswap V3, la relación de valor de mercado de los dos tokens que LP debe proporcionar para la creación de mercado ya no es Es una proporción simple de 50/50. Entonces, ¿qué determinará cuánto USDC y cuánto ETH LP necesita proporcionar para la creación de mercado? Aquí, debemos prestar atención a los siguientes tres parámetros importantes: 1. El límite inferior del rango de creación de mercado (Precio mínimo) 2. El límite superior del rango de creación de mercado (Precio máximo) 3. El precio de mercado actual del par comercial (Precio actual) El LP final debe proporcionar Las proporciones de ETH y USDC en la red están completamente determinadas por los tres parámetros anteriores. En términos más profesionales, la relación de ETH a USDC finalmente proporcionada por LP es una función de tres variables: el límite inferior del mercado, el límite superior del mercado y el precio al contado. Entre ellos, dado que el precio spot está completamente determinado por el mercado, los usuarios no pueden ajustarlo. Por lo tanto, para LP, la única forma de afectar la proporción de la moneda final proporcionada es ajustando el rango del rango de precios. Para una visualización más intuitiva, ilustramos este problema a través de experimentos. El precio de mercado actual de ETH es 3490USDC, el límite inferior del rango de precios es 3165.3USDC y el límite superior es 3590.3USDC. En este momento, si tenemos 1 ETH en nuestras manos para hacer un mercado, ¿cuánto USDC deberíamos proporcionar al mismo tiempo? Solo necesitamos ingresar 1 en el monto del depósito de ETH a continuación, y el sistema calculará automáticamente el monto correspondiente de USDC que debe proporcionarnos (consulte la figura a continuación). Se puede ver que el valor de mercado de las dos monedas, una es de $3491 y la otra de $11 252, que ya no es la relación 1:1 en la versión V2 original. Por supuesto, también podemos ingresar la cantidad de USDC y dejar que el sistema calcule automáticamente la cantidad de ETH. Se puede ver que aunque la cantidad de las dos monedas ha cambiado, la proporción relativa no ha cambiado. Por lo tanto, una vez que hayamos determinado los tres parámetros clave mencionados anteriormente, el límite inferior del rango de creación de mercado, el límite superior del rango de creación de mercado y el precio al contado. Entonces se ha fijado la relación relativa de ETH a USDC. Si el usuario desea ajustar esta relación, solo puede lograrlo ajustando el rango de precios de creación de mercado. (3) Caso especial: creación de mercado en un rango de precios distinto al precio al contado En el ejemplo anterior, el rango de precios que elegimos está exactamente a ambos lados del precio al contado. Pero, ¿qué sucede si el LP elige un rango de precios de creación de mercado que está muy por encima del precio spot actual? Establecemos el límite inferior del rango de precios de creación de mercado en 4023,8 USDC, el límite superior en 5024 USDC y el precio al contado sigue siendo 3490 USDC. En este momento, podemos ver que aparece una línea de pequeños caracteres amarillos debajo del precio al contado en la imagen de arriba, recordando a los usuarios que es posible que no puedan obtener ingresos por comisiones si hacen mercados dentro de este rango. Pero no importa, LP aún puede proporcionar liquidez en este rango de precios, tal vez ETH suba a más de $ 4,000 mañana. Cabe señalar aquí que, en este caso, los fondos de creación de mercado que proporcionamos ya no están compuestos por dos monedas. Primero mire la captura de pantalla a continuación, todavía necesitamos ingresar 1 ETH para que se proporcione. En este momento, puede ver que el lugar donde se devolverá automáticamente la cantidad de USDC se ha convertido en un pequeño candado. En este momento, los usuarios no deben pensar que han hecho algo mal, y no es porque no hayas autorizado el par de transacciones. Esto se debe simplemente a que el rango de precios de creación de mercado es completamente más alto que el precio al contado, por lo que los usuarios solo necesitan proporcionar una moneda única para completar la creación de mercado. Sí, cuando el límite inferior del rango de precios de creación de mercado es completamente más alto que el precio del mercado al contado, LP solo necesita proporcionar un ETH de moneda única para crear el mercado. Y cuando el rango de precios de creación de mercado es completamente más bajo que el precio del mercado al contado, LP también solo necesita proporcionar un solo USDC para completar la creación de mercado. Consulte la figura a continuación para obtener más información. En este momento, siempre que tenga suficientes tokens de USDC en su billetera, puede ingresar cualquier cantidad de USDC para la creación de mercado, sin tener que preocuparse por la cantidad de ETH. Orden de rango (Range Order) es una nueva característica introducida en la versión V3. La nueva orden de rango puede simular hasta cierto punto la función de orden límite en la plataforma de negociación de libro de órdenes tradicional. Suponiendo que el usuario tiene 10 ETH en su mano y planea venderlos por USDC para obtener ganancias cuando el precio suba a 4000 dólares estadounidenses, entonces debería operar de la siguiente manera: 1. Elija proporcionar liquidez en el fondo común de ETH/USDC, y elija el tamaño de fondo más grande para la tasa de comisión 0.3% es suficiente. 2. Mantenga los límites superior e inferior del rango de precios de creación de mercado alrededor de 4000 USDC tanto como sea posible. (Debido a que el punto de precio opcional más cercano por encima de 3999.8 es 4023.8 (3999.8*1.006=4023.8), aquí elegimos 3999.8-4023.8 como el rango de precios de creación de mercado) 3. Ingrese el monto del depósito en los Montos de depósito a continuación: 10ETH. 4. Haga clic en el botón en la parte inferior para ejecutar la transacción (dado que no hay tanto ETH en la cuenta, no puedo mostrarle la captura de pantalla aquí...) Si el usuario completa con éxito los pasos anteriores, cuando el precio de ETH Cuando el precio suba a $ 3999.8, las 10 posiciones ETH que depositó comenzarán a convertirse en USDC. Cuando el precio suba por encima de $ 4023.8, todas las posiciones del usuario se convertirán a USDC. En este momento, si el usuario retira liquidez inmediatamente , entonces es equivalente a ejecutar automáticamente una orden de venta con ánimo de lucro con un precio aproximadamente igual a $4011,78 a través de Uniswap V3. Para un análisis detallado de la orden de rango, consulte el artículo publicado por Rhythm: "¿Es la orden de rango una orden limitada?" | Uniswap V3 New Feature Analysis Series II" para ayudar a los usuarios a comprender mejor el nuevo formulario NFT Token. Rhythm está tratando de proporcionar algo de liquidez al grupo de fondos ETH/USDC, y el gas tiene casi 100 cuchillos. Dado que no hay tokens de USDC en la cuenta, elegimos un rango de creación de mercado superior al precio del mercado al contado, con un límite inferior de 4000 USDC y un límite superior de 4994 USDC. En este momento, podemos realizar la creación de mercado en la moneda única ETH. La interfaz de visualización de NFT también es genial. El nombre del par comercial se muestra en la parte superior de la interfaz: ETH/USDC, y la tasa de tarifa del fondo común está por debajo: 0.3%. El número de identificación que se muestra en la esquina inferior izquierda de la tarjeta NFT es 3045, y Rhythm Guess es una clasificación basada en el momento en que los usuarios proporcionan liquidez. Se dice que los primeros 100 usuarios que proporcionen liquidez a cada nuevo grupo de fondos pueden obtener un logotipo raro de un pequeño sol en la esquina inferior derecha de la tarjeta, que Rhythm aún no ha experimentado. El número de tokens incluidos en esta parte de la posición de creación de mercado se muestra en la parte superior derecha de la interfaz.Se puede ver que el número de USDC es 0, y la posición actual está compuesta por ETH. Se indica en letra naranja justo encima de la interfaz que el precio spot actual de ETH no está dentro del rango de precios de creación de mercado seleccionado por Rhythm. Por lo tanto, el monto de la tarifa no reclamada que se muestra en la parte inferior derecha también es 0. Pero no se preocupe, siempre que el precio de ETH continúe aumentando y supere los $ 4,000, la posición NFT de Rhythm puede comenzar a ganar tarifas. Todavía tome el par comercial USDC/ETH (0.3% de tarifa de manejo) como ejemplo. Se puede ver que la interfaz muestra en detalle el último volumen de transacciones, los datos de bloqueo y los registros de transacciones recientes de este grupo de fondos Estos no son muy diferentes de los de la versión V2 y no se explicarán en detalle aquí. Los usuarios deben prestar atención a la sección Liquidez indicada por la flecha en la esquina superior derecha de la interfaz. Hacemos clic en el enlace para ver la página de distribución de liquidez a continuación.

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