¿Cuál de las cuatro generaciones de monedas ancladas en Bitcoin es más poderosa para repartirse el mercado de billones de dólares?

Inversores veteranos como Buffett se oponen a Bitcoin porque no puede generar un flujo de caja positivo. Para los titulares de bitcoins, si solo tienen bitcoins nativos, no pueden usar varios protocolos DeFi y no pueden disfrutar de los beneficios de la minería de liquidez. Como la criptomoneda con el mayor valor de mercado y la mejor liquidez, si el valor de mercado de los activos de Bitcoin no se puede convertir en la capa inferior de varias aplicaciones financieras, esto también limita el desarrollo de DeFi. La moneda ancla BTC (activos de cadenas cruzadas) puede resolver estos problemas, introducir el valor de Bitcoin en otras cadenas públicas, reducir el costo de migración psicológica del usuario, permitirles participar en aplicaciones DeFi y obtener beneficios, y permitir que Bitcoin pase a través de Cross- cadena se convierte en un verdadero "activo rentable". La moneda ancla en la cadena lateral de Bitcoin eventualmente se convertirá en una parte temprana de la historia, y la gente está pensando en cómo introducir Bitcoin en la cadena lateral para satisfacer las necesidades de transferencias rápidas. SmartBTC (SBTC) y LBTC son dos soluciones representativas que se basan en la cadena lateral de Bitcoin Rootstock (RSK) y Liquid Network respectivamente, y están ancladas bidireccionalmente a la cadena de bloques de Bitcoin. Bloquear BTC en la cadena principal puede anclar el BTC correspondiente en la cadena lateral.Estos dos tipos también se han convertido en la primera generación de monedas ancla de Bitcoin. Sin embargo, con el desarrollo de DeFi en Ethereum, el desarrollo de cadenas laterales de Bitcoin ya no es lo suficientemente competitivo. Ethereum introduce contratos inteligentes en la cadena de bloques y quiere convertirse en una computadora de propósito general, atrayendo a más y más desarrolladores y comunidades, y convirtiéndose en un lugar de reunión para la innovación en la cadena. Ahora, la ecología de la red Ethereum es relativamente completa y la gente piensa más en cómo introducir BTC en Ethereum. El año pasado, la circulación de monedas ancladas en BTC en Ethereum aumentó de 2477 a 211 714, un aumento de 85 veces. El desarrollo de monedas ancladas en BTC ha sido bastante rápido, pero la aplicación actual en la red Ethereum sigue siendo solo el 1% del total de BTC. El método de emisión centralizado se basa en las instituciones de custodia, y hay un único punto de falla.Después de la fuerte caída en 3.12 el año pasado, MakerDAO agregó WBTC como una opción de garantía para enriquecer los tipos de garantía DAI. Desde entonces, varias aplicaciones DeFi convencionales han integrado WBTC. También se puede ver en la figura anterior que las monedas ancladas en BTC más utilizadas todavía son WBTC y HBTC emitidas centralmente, que también son representantes de las monedas ancladas en Bitcoin de segunda generación. Hay muchas instituciones que participan en WBTC, incluidos proyectos de cadena de bloques como BitGo, Kyber Network y Ren, así como los esfuerzos conjuntos de custodios, comerciantes, intercambios y miembros de DAO. Aunque el funcionario afirma que este es un proyecto dirigido por la comunidad con una dirección de alojamiento abierta y transparente, debido a que sus reservas están completamente alojadas en BitGo, no puede cambiar la naturaleza de la centralización. Después de aclarar el proceso de emisión y destrucción de WBTC, PANews descubrió que los custodios y los comerciantes son el núcleo del intercambio de WBTC. En primer lugar, el comerciante debe iniciar la acuñación de algunos WBTC para garantizar que una parte de los WBTC se utilice como liquidez cuando el usuario intercambie consigo mismo. El proceso de acuñación de WBTC por parte del comerciante es el siguiente: el comerciante inicia una solicitud de acuñación al contrato; transfiere BTC a la cuenta del custodio; el custodio inicia una solicitud para acuñar WBTC al contrato; el contrato WRAPPED TOKEN envía WBTC al comerciante . Los usuarios comunes pueden intercambiar WBTC directamente de los comerciantes, y los comerciantes brindan a los usuarios servicios de intercambio y cobran una determinada tarifa de manejo. El papel de los comerciantes en este proceso es equivalente al de los intermediarios en las finanzas tradicionales. Cuando los usuarios intercambian, primero envían una solicitud de intercambio al comerciante, ejecutan los procedimientos KYC/AML y verifican su identidad, transfieren BTC al comerciante y el comerciante luego transfiere WBTC al usuario. Si los usuarios desean cambiar WBTC por BTC, deben venderlo en el mercado secundario o canjearlo del comerciante. Del mismo modo, solo los comerciantes pueden quemar WBTC para canjear BTC del contrato. El custodio transfiere el BTC al comerciante y, al mismo tiempo, el BTC en la dirección del comerciante se destruye en la cadena. Se puede ver que el proceso anterior depende en gran medida del custodio, que es BitGo. Aunque BitGo ha sido durante mucho tiempo uno de los custodios de criptomonedas más seguros, las personas tienden a confiar demasiado en las soluciones centralizadas de buena reputación, pero cualquier punto único de falla es extremadamente aterrador. En los primeros años, BitGo estuvo involucrado en un incidente de seguridad. En agosto de 2016, Bitfinex usó el software proporcionado por BitGo para establecer un sistema de firmas múltiples para autorizar transacciones. Probablemente porque el sistema en el servidor de Bitfinex se instaló incorrectamente, los piratas informáticos robaron 120,000 BTC. HBTC e imBTC también son monedas ancladas en BTC más centralizadas. HBTC es lanzado por Huobi Exchange, que es la moneda anclada en BTC más conveniente. Los activos de BTC están hipotecados en la cadena, que es abierta y transparente. Los usuarios solo necesitan recargar BTC en Huobi Exchange y seleccionar la versión ERC20 del token al retirar monedas para generar HBTC. Del mismo modo, BTC también se puede intercambiar directamente a través del intercambio al canjear. Pero esto tiene un alto riesgo de centralización y necesita depender de Huobi Exchange. imBTC es emitido y supervisado por Tokenlon, y es un token anclado 1:1 con BTC. Cuando un usuario compra imBTC en Tokenlon DEX, el contrato inteligente deducirá una tarifa de transacción del 0,3%, que se distribuirá a los titulares de imBTC. Pero el año pasado, debido a los ataques de reingreso, el grupo de liquidez ETH-imBTC de Uniswap se agotó y se robaron los activos de Lendf.Me. Se puede observar que aún existen muchos problemas en la moneda ancla BTC centralizada, no solo se requiere un alto grado de confianza en la institución de custodia correspondiente, sino que también hay que prestar atención a cuestiones técnicas. El camino de la moneda ancla BTC descentralizada, la solución perfecta para resolver Desde que Ren Protocol lanzó renBTC el año pasado, ha bloqueado BTC de manera descentralizada y emitió la moneda ancla BTC en Ethereum Hasta ahora, la moneda ancla Bitcoin ha evolucionado a la tercera generación. Los usuarios depositan BTC nativo en la puerta de enlace RenBridge, y la máquina virtual de Ren, RenVM, emite renBTC en Ethereum a través de contratos inteligentes. Además del BTC original hipotecado por los usuarios de acuñación 1:1, la emisión de renBTC también requiere que los nodos se comprometan. Los nodos en el Protocolo Ren se denominan nodos oscuros (Darknode), cada nodo debe hipotecar 100 000 tokens REN, y el REN hipotecado colectivamente por los nodos en cada fragmento no es inferior a tres veces el valor de BTC. En la actualidad, el valor de mercado circulante de REN es de solo 837 millones de dólares EE. UU. Según el precio actual de BTC, incluso si se compromete todo REN, solo se pueden generar 5211 renBTC. Aun así, debido a que el precio de REN fluctúa mucho, una sobregarantía triple no garantiza la seguridad de la red. El 18 de abril de 2021, el precio de REN en Binance cayó de $1,1 a $0,015 en un corto período de tiempo, una caída de más del 98%. En este momento, el valor de la garantía del nodo es cercano a cero en relación con el renBTC emitido. En tBTC, los titulares de ETH pueden prometer ETH para convertirse en un validador de tBTC y proporcionar servicios descentralizados para activos de cadena cruzada. El validador es un papel clave en tBTC. Se seleccionan al azar tres validadores para cada moneda acuñada, y los validadores deben prometer 1,5 veces el valor de tBTC acuñado en ETH. Al comienzo del lanzamiento de tBTC, había una laguna que impedía canjear los depósitos. En la actualidad, tBTC v2 está a punto de entrar en línea, introduciendo al menos 100 conjuntos de firmantes para reemplazar 3 de 3 conjuntos de firmantes, cambiando la garantía del validador de ETH a NU o KEEP y reduciendo el costo de acuñación del usuario al integrar el protocolo L2. En la emisión actual de renBTC y tBTC, los usuarios deben prometer BTC nativo 1:1, y los nodos o verificadores también deben garantizar en exceso para garantizar la seguridad de la red. Los nodos pueden obtener una pequeña cantidad de tarifas de servicio de los usuarios como ingreso, pero el ingreso puede ser mucho menor que el interés del depósito en ETH 2.0 compromiso y acuerdos de préstamo descentralizados convencionales. Según las ganancias anunciadas por tBTC, el rendimiento de los nodos es solo del 1,25%. Otro método para emitir monedas ancladas en BTC sin una institución centralizada es el activo sintético sBTC en Synthetix. En la actualidad, se han emitido un total de 1.512 sBTC, ocupando el quinto lugar en la circulación de monedas ancladas en BTC. En Synthetix, los activos se utilizan menos. El usuario primero necesita sobrehipotecar SNX y acuñar el activo sintético sUSD El valor del SNX hipotecado es al menos 5 veces mayor que el de los sUSD acuñados. Después de eso, convierta sUSD a sBTC en synthetix.exchange. Todas las deudas en Synthetix ingresarán al grupo de deudas y serán compartidas por todos los usuarios de hipotecas de acuerdo con la proporción de deudas. Con el apilamiento de DeFi Lego, Curve utiliza los activos sintéticos de Synthetix como puente para realizar el intercambio entre diferentes tipos de activos. Tomando como ejemplo el proceso de conversión de DAI a wBTC, en primer lugar, DAI se convertirá a sUSD en Curve; luego, sUSD se cambiará a sBTC en Synthetix; finalmente, sBTC se convertirá a WBTC en Curve. Debido al bajo deslizamiento de transacciones de activos similares en Curve, y synthetix.exchange tiene liquidez ilimitada, esta función es muy adecuada para el intercambio a gran escala de activos cruzados. Pero vale la pena pensar de dónde viene la liquidez de convertir monedas estables en activos BTC en transacciones. Por ejemplo, la liquidez de ETH-DAI se proporciona en Uniswap. Cuando el precio de ETH sube, a medida que los inversores compran, ETH será reemplazado gradualmente por DAI, que tiene pérdidas temporales en comparación con el estado de tenencia de la moneda. Y en este ejemplo, es synthetix.exchange el que proporciona liquidez entre activos. Una vez que se completa la conversión, la deuda sBTC en el grupo de deuda aumenta. Si BTC sube, todos los usuarios que acuñan sUSD sufrirán pérdidas adicionales y la incertidumbre aumentará. DeCus, un sistema de custodia de cadena cruzada con una alta tasa de utilización de capital, necesita confiar plenamente en la organización centralizada para emitir monedas de anclaje BTC de manera centralizada De acuerdo con el espíritu abierto de la cadena de bloques, el método descentralizado de emisión de monedas de anclaje BTC (no se requiere KYC)) es la tendencia futura. Sin embargo, limitado por las tecnologías existentes, no existe una solución perfecta en la actualidad. En la moneda descentralizada anclada en BTC, los usuarios de acuñación básicamente solo necesitan prometer BTC nativo en 1: 1. El mayor problema es que los nodos o verificadores necesitan un exceso de garantía, y la volatilidad de los activos hipotecarios en relación con BTC es mayor, por lo que The la seguridad del sistema es también una prueba. Basado en un artículo de SCI escrito por el director de investigación de Conflux, el Dr. Yang Guang, DeCus ha formado un modelo de hospedaje eficiente y ha establecido una red de hospedaje autorregulada. Keeper es el núcleo de la red, responsable de alojar el BTC original prometido por los usuarios, proporcionar garantías para garantizar la seguridad del sistema y ejecutar nodos. El contrato inteligente desplegado en la cadena de bloques es responsable de acuñar la moneda ancla BTC (eBTC) correspondiente. Los usuarios que desean acuñar eBTC primero envían una solicitud al contrato inteligente en la red Ethereum y luego obtienen la dirección BTC de firma múltiple de Keeper especificada. Después de depositar el BTC original 1:1 en la dirección de firma múltiple y enviar el certificado de depósito, la cantidad correspondiente de eBTC se enviará a la dirección ETH del usuario. Con la mejora de la tasa hipotecaria y la interoperabilidad, eBTC lleva la moneda ancla de Bitcoin a la cuarta generación. Según el grupo superpuesto propuesto por DeCus, en las mismas condiciones, la seguridad de la red es mejor que la del grupo no superpuesto. Para dar un ejemplo, cuando hay 6 Guardianes en la red, supongamos que dos Guardianes A y C están haciendo el mal. Si de acuerdo con la agrupación tradicional que no se superpone, se divide en dos grupos de ABC y DEF, y la mayoría de los Guardianes en un grupo (ABC) hacen el mal, entonces se puede quitar el BTC de este grupo, y la mitad de los se perderá el total de BTC; si de acuerdo con la nueva agrupación superpuesta para el esquema, hay 20 grupos en total, entre los cuales los BTC controlados por Keepers maliciosos incluyen ABC, ACD, ACE y ACF, y los BTC afectados solo representan uno- quinta parte del total de BTC. Un tercio de los nodos que hacen el mal solo puede afectar una quinta parte de la garantía, y el costo de que Keeper haga el mal será mayor que los ingresos de hacer el mal, por lo que es seguro. A través del algoritmo exclusivo de DeCus, Keeper puede convertirse en un custodio descentralizado con una tasa hipotecaria más baja, al tiempo que garantiza la seguridad de los activos en custodia y mejora la utilización de los activos. Cuanto mayor sea el número de Guardianes, menor será la tasa hipotecaria requerida. A medida que crece la cantidad de Keepers, la tasa de compromiso de los Keepers seguirá disminuyendo, y la eficiencia de los fondos de Keeper en DeCus puede alcanzar entre 5 y 15 veces la de proyectos anteriores. Los verificadores de renBTC y tBTC usan REN y ETH como garantía respectivamente. Cuando el precio de la garantía cae, el costo de hacer el mal del verificador disminuirá. Por ejemplo, cuando el precio de REN cae, el valor de la garantía proporcionada por el verificador es casi cero en relación con el renBTC acuñado.En este momento, no se puede garantizar que la red sea segura. Tanto los usuarios de DeCus como Keeper utilizan directamente los activos de Bitcoin como garantía. La relación entre la garantía y el valor de eBTC acuñado es constante, no se verá afectada por las condiciones del mercado y no se liquidará. Muchos miembros del equipo central de DeCus son de Tsinghua Yaoban y tienen más de 3 años de experiencia en desarrollo en el campo de blockchain, con sólidas capacidades de desarrollo. Sus instituciones de inversión y socios principales cubren muchas instituciones de inversión conocidas y proyectos de cadena de bloques en la industria, incluidos FBG Capital, SevenX Ventures, Parallel Ventures, Conflux, dForce, DODO, Puzzle Ventures, YBB Foundation, MR.BLOCK, 7Star.Capital, Mask.io, IMO Ventures, Kernel Ventures, Hotbit, etc. DeCus se inició en la red Ethereum y se extenderá a Conflux, Nervos, Near y otras cadenas públicas, lo que brindará interoperabilidad entre cadenas e introducirá una mayor ecología de cadenas públicas. El valor de mercado de Bitcoin ha alcanzado un billón de dólares estadounidenses, que no tiene comparación con ningún otro activo encriptado, por lo que la elección de la garantía también determina la escalabilidad final del proyecto. En el Protocolo Ren, incluso si todo el REN está hipotecado, se puede acuñar un máximo de 5211 renBTC, lo que demuestra que la escalabilidad del esquema de acuñación de monedas ancla BTC con el Protocolo Ren es extremadamente pobre. Y Keeper de DeCus puede usar WBTC, HBTC, eBTC, etc. como garantía, tiene una escalabilidad casi ilimitada y puede introducir casi todos los BTC nativos en la red Ethereum.

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