¿Cuáles son las experiencias que vale la pena aprender de DeFi, que se conoce como "subvertirá las finanzas existentes"? (abajo)

Nota del editor: la aparición de los contratos inteligentes ha proporcionado una importante condición necesaria para el desarrollo de la cadena de bloques y, desde entonces, el mundo de la cadena de bloques ha tenido una gran cantidad de aplicaciones. DeFi es una parte importante de las aplicaciones de blockchain que no se puede ignorar. Muchas instituciones grandes e inversores destacados nunca han dejado de hablar de DeFi. ING Bank ha estado analizando e investigando los riesgos y oportunidades que enfrenta DeFi, con la esperanza de optimizar la aplicación de su sistema y proporcionar modelos de aplicación. No hace mucho, ING Bank escribió un libro titulado "Lecciones aprendidas de las finanzas descentralizadas" y propuso que "si se pueden combinar las finanzas tradicionales y los servicios financieros descentralizados, se producirán mejores métodos de servicios financieros". La conclusión clave. En este informe en profundidad, se desmontan los misterios detrás de las DeFi actuales de una manera relativamente clara y sencilla, y se comparten la definición, los atributos, los casos de uso clásicos y las experiencias que se pueden obtener de las DeFi. En los dos artículos anteriores "Informe 4D 丨 ¿Qué es DeFi, que se llama "subvertirá las finanzas existentes", y qué ventajas tiene? (Parte 1) "Informe Wanzi 丨 ¿Cuáles son los casos típicos de DeFi, que se llama "subvertirá las finanzas existentes"? (Medio)" introdujimos en detalle la composición y las características importantes del DeFi actual, resumimos los diez atributos de DeFi y los casos de aplicación clásicos de DeFi, y en este artículo discutiremos en profundidad lo que podemos aprender del desarrollo actual. de DeFi La experiencia y las lecciones aprendidas en la situación, con el fin de explorar cómo hacer que DeFi desempeñe mejor un papel en la industria financiera. El siguiente es el contenido recopilado por el equipo de Chain Market para su comprensión y estudio, y espero que pueda inspirarlo. Debido a que el documento es largo, lo dividiremos en tres partes, disfrute lo siguiente: Lecciones aprendidas de DeFi En esta sección, presentaremos las lecciones aprendidas de los servicios financieros tradicionales y descentralizados obtenidos de la Sección 3 y la Sección 4. 1. La componibilidad es el catalizador de la innovación de DeFi Como se mencionó en la Sección 3, la componibilidad permite a los desarrolladores de DeFi conectarse y utilizar fácilmente los componentes existentes en la cadena de bloques para crear nuevos servicios financieros. La componibilidad afecta el código abierto de los servicios financieros DeFi. Las organizaciones pueden considerar abrir su servicio para que cualquier otra parte pueda reutilizarlo o desarrollarlo. Sin embargo, es posible que algunos servicios no se abran, ya que esto supondría una pérdida de ventaja competitiva, y algunos servicios pueden no abrirse debido a la legislación vigente. Además, también podemos establecer paralelismos con la crisis financiera mundial de 2008. Las deudas y las obligaciones pueden entrelazarse cuando se construyen nuevos servicios financieros sobre los existentes. Gudegeon y otros creen que la componibilidad de DeFi hace que el ecosistema se enfrente al "contagio de la crisis financiera". El contagio financiero en DeFi se puede describir como el daño potencial a todos los protocolos que dependen del protocolo subyacente si el protocolo subyacente no funciona según lo previsto por los protocolos construidos sobre él. Por lo tanto, es mejor tener cuidado con la componibilidad en DeFi, porque sus propiedades tienen el potencial de deshacer toda la innovación en DeFi, al igual que acelera la innovación. Las organizaciones deben considerar hasta qué punto quieren abrir sus servicios financieros existentes y entrelazarlos con los nuevos. 2. DeFi es muy flexible En comparación con lo que los clientes de las instituciones financieras tradicionales pueden hacer ahora, las transacciones de DeFi se pueden enviar globalmente en cualquier momento, 7 x 24 horas y en un tiempo más corto. Los intermediarios financieros eliminan la complejidad de las transacciones transfronterizas a expensas de la eficiencia, mientras que DeFi crea oportunidades para mejorar la eficiencia al tiempo que aumenta la complejidad. KuCoin ha agregado recientemente servicios de gestión de riqueza de préstamo y negociación de margen CRO y XEM: según las noticias oficiales de KuCoin, la plataforma de negociación de margen KuCoin ha abierto servicios de gestión de riqueza de préstamo y negociación de margen CRO y XEM. Hacer USDT largo. Al mismo tiempo, el mercado de préstamos marginales de KuCoin lanzó una cuota total de préstamos sin intereses de 7 días que incluye 400 000 CRO y 150 000 beneficios XEM. KuCoin Margin Trading ha abierto múltiples pares comerciales de tokens como BTC, ETH, XRP, USDT y LTC. Recientemente, el mercado ha fluctuado mucho, controle el índice de apalancamiento y haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/2/23 17:44:04] Podemos realizar un análisis más profundo de esta compensación de servicios públicos para encontrar un punto de equilibrio, es decir, hasta qué punto los clientes bancarios tolerarán una mayor complejidad. Tenemos razones para creer que el uso de un híbrido de finanzas tradicionales y DeFi podría ser el futuro ganador, reduciendo el tiempo y el costo de las transacciones transfronterizas mientras se monitorea adecuadamente quién recibe las transacciones. 3. La legislación DeFi puede mejorar la adopción de DeFi Si los reguladores anuncian una legislación favorable a DeFi, una gama más amplia de instituciones financieras puede adoptar DeFi. Sin embargo, todavía queda un largo camino por recorrer en lo que respecta a la regulación de DeFi. Creemos que una pregunta obvia que frena la adopción de DeFi en este momento es quién tiene la culpa si los protocolos DeFi no funcionan según lo previsto. 4. Las instituciones financieras tradicionales pueden beneficiarse de la naturaleza sin fronteras de DeFi Para las instituciones financieras tradicionales, el costo de cumplir con múltiples regulaciones en diferentes jurisdicciones es alto. Además, DeFi cubre múltiples regiones geográficas gracias a la tecnología de contabilidad distribuida subyacente. En principio, cualquier persona con conexión a Internet puede obtener servicios financieros DeFi en cualquier parte del mundo, incluso fuera de la tierra. Los servicios financieros tradicionales pueden considerar cooperar con los servicios financieros descentralizados para establecer asociaciones y combinar la experiencia de los dos. Si bien DeFi actualmente parece ser un campo separado, las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas tienen características únicas que funcionan a favor de la otra, y prevemos que las dos converjan en algún momento. Sin embargo, el desafío para las instituciones financieras tradicionales es garantizar que sus activos permanezcan dentro de los países incluidos en la lista blanca. 5. DeFi es una moneda con dos caras En la actualidad, la innovación de DeFi se basa principalmente en microefectos, pero no en macroefectos. Las innovaciones actuales de DeFi, como la emisión de monedas estables o la provisión de plataformas de préstamos entre pares (como se describe en la Sección 2), y los casos de uso en este documento técnico (como se analiza en la Sección 4), tienen como objetivo mejorar las finanzas tradicionales existentes. servicios, o proponer nuevos tipos de servicios financieros. Esto es lo que consideramos el efecto microscópico de DeFi. Sin embargo, antes de la introducción de blockchain en 2009, se discutieron los efectos macro de la descentralización en los servicios financieros. Actualmente falta una discusión de estos efectos en la literatura. Por ejemplo, la descentralización puede ser "peligrosa", "insidiosa" y "puede requerir un replanteamiento". Si bien DeFi parece ofrecer muchas oportunidades al mejorar los servicios financieros existentes o introducir nuevos, también se deben considerar sus efectos macro. Consideramos que la discusión sobre el impacto macro de DeFi es un trabajo futuro. 6. Las características de DeFi no siempre se realizan en la práctica. Las características de DeFi incluyen eficiencia, transparencia, descentralización y finalidad. Estas características son beneficiosas en teoría, pero en la práctica, los beneficios de estas características no siempre son posibles. Por ejemplo, en algunos activos cifrados, los costos de transacción son más altos que los de los sistemas de pago financieros tradicionales. Como otro ejemplo, (Bitcoin y Ethereum están menos descentralizados de lo previsto. Si bien DeFi suena muy bien en teoría, parece haber múltiples obstáculos que superar antes de que las empresas actuales puedan usar DeFi. Aunque se puede decir que la mejora de los servicios financieros tradicionales existentes puede puede lograrse sin DeFi, pero creemos que explorar la posibilidad de combinar DeFi con los servicios financieros tradicionales existentes también puede ser una solución. 7. En la actualidad, DeFi Todavía no existe una definición clara. Como se discutió en la Sección 1, DeFi es un paradigma. , concepto y aplicación de servicios financieros usando blockchain. También en la Sección 2, discutimos cómo DeFi puede integrarse con blockchains públicas (cadena pública) y blockchain autorizadas (cadena de consorcio, cadena privada). Por lo tanto, para tener un debate razonable sobre DeFi, cualquier empresa primero debe definir DeFi. Antes de discutir sus aplicaciones, beneficios y desafíos, en este informe técnico, proponemos definir DeFi como cualquier servicio financiero en la cadena de bloques. 8. La literatura de DeFi requiere una perspectiva crítica Hay poca información sobre los riesgos inherentes a la explotación de tecnologías emergentes como blockchain. Esta literatura muestra los efectos positivos de DeFi. Sin embargo, una visión crítica de estos documentos muestra que, como discutimos en la Sección 3, DeFi también puede presentar desafíos. 9. En la actualidad , existe una contradicción entre la transparencia de las transacciones y los derechos humanos básicos. DeFi proporciona transparencia en las transacciones financieras a expensas de la privacidad. La transparencia de DeFi puede violar los derechos humanos básicos, que se analiza en la Sección 3 Transparencia discutida en Atributos. Dado que DeFi puede mejorar servicios financieros tradicionales que se brindan actualmente, las grandes empresas deben buscar cooperar con empresas que construyen DeFi, en lugar de reinventar DeFi.Del mismo modo, las empresas DeFi pueden aprender y adoptar lo que las grandes empresas ya tienen Conocimiento, experiencia y procedimientos, como dinero anti-XI y KYC. 10. DeFi no está exento de riesgos Cierta literatura sobre DeFi parece estar sesgada hacia las ventajas que tiene DeFi. Los ejemplos proporcionados en la literatura son solo una cara de la moneda y solo pueden aplicarse a un único tipo de caso de uso. "Sin embargo, cuando se realizan transacciones con grandes sumas de dinero, existen varios riesgos que los participantes quieren mitigar. Parte de la literatura actual sobre DeFi parece ignorar algunos de estos riesgos. Esto es lo que DeFi puede aprender de la vasta experiencia de instituciones financieras tradicionales Aprendido. En nuestra opinión, sería ingenuo pensar que una tecnología puede reemplazar a una institución. Por ejemplo, dado el estado actual de los contratos inteligentes, los contratos inteligentes nunca pueden reemplazar a terceros, como abogados, porque el espíritu de la ley no puede simplemente Está reflejado en el código. 11. En la actualidad, no hay una parte responsable en DeFi. Aquellos que apoyan la descentralización pueden decir que tener casi ninguna parte responsable en DeFi es su ventaja, no una desventaja. Sin embargo, creemos que agregar responsabilidad en DeFi puede aumentar la credibilidad de DeFi.La naturaleza descentralizada de DeFi hará que los usuarios finales confíen en la calidad de la plataforma. Se transfiere una gran cantidad de confianza del intermediario a la persona que escribe el contrato inteligente que ejecuta el protocolo DeFi. Además, los fundadores de DeFi tienden a publicar acuerdos de forma anónima, aunque a veces se pueden invertir millones de dólares en un solo contrato inteligente en cuestión de minutos. 12. La (des)centralización completa puede ser subóptima Satoshi Nakamoto cree que un sistema con instituciones financieras como terceros confiables se verá afectado por las debilidades inherentes del modelo basado en la confianza. Sin embargo, Brown y Oates argumentan que, en su caso de uso particular, un sistema completamente descentralizado sería subóptimo y probablemente requeriría la participación de una autoridad central. Una desventaja de la descentralización, por ejemplo, es que puede generar desigualdad, afectar negativamente la distribución equitativa, poner en peligro la estabilidad y dañar la eficiencia. Aunque ya se están realizando algunas investigaciones, la medida en que un sistema financiero totalmente descentralizado es óptimo es un tema para futuras investigaciones. Por ejemplo, Darcy y otros creen que la tecnología blockchain puede promover y reducir el costo de la evolución institucional. Un sistema completamente tradicional o completamente descentralizado tiene debilidades inherentes. Según este libro blanco, prevemos que el sistema de pago del futuro será un sistema que combine las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas para satisfacer mejor las necesidades de sus clientes. 13. Vincular los activos del mundo real a DeFi sigue siendo un desafío La mayoría de las innovaciones en DeFi ahora tienen que ver con mejorar los servicios financieros. Dichos servicios incluyen tokens digitales y en su mayoría excluyen activos físicos del mundo real. Tenga en cuenta que diferenciamos entre tokens digitales y activos digitales en el libro blanco. Estos tokens digitales solo existen en forma digital y no tienen equivalente en el mundo físico real. Un ejemplo de un token digital es una criptomoneda (como Bitcoin). En contraste, los activos digitales tienen contrapartes en el mundo físico real. Por ejemplo, podemos construir una ficha para marcar una casa, y esta ficha en particular es la representación digital de su equivalente físico. El lento desarrollo de la tokenización de activos puede acelerar aún más la liquidez de DeFi. Sin embargo, el principal desafío es garantizar que exista un vínculo entre el token digital y su equivalente físico. Actualmente, parece que se necesita un organismo central (como un notario) para asegurar y garantizar la existencia de dicho vínculo. Esto muestra la necesidad de combinar los beneficios de DeFi con una parte centralizada. 14. Se necesita trabajar más en los riesgos de DeFi Si las instituciones corporativas van a tomarse las DeFi en serio, se debe trabajar más en los riesgos de DeFi Las instituciones financieras tradicionales son adversas al riesgo y buscan redistribuir los riesgos tanto como sea posible. Aunque se han tomado algunas medidas para identificar riesgos, aún no sabemos exactamente qué riesgos existen en DeFi. Una vez identificados estos riesgos, el siguiente paso es determinar cómo mitigarlos. Actualmente, parece poco probable que un solo contrato inteligente pueda hacer esto. 15. El trabajo anti-dinero de DeFi puede ser asistido por instituciones financieras Las instituciones financieras pueden proporcionar servicios de entrada y salida para los clientes que desean utilizar los servicios de DeFi. De esta forma, los servicios DeFi pueden cumplir con las regulaciones anti-dinero. Sin embargo, como este es un territorio desconocido, se necesita más investigación para determinar la efectividad de tales colaboraciones entre los bancos tradicionales y los servicios financieros descentralizados. Conclusión DeFi es un nuevo modelo de servicios financieros descentralizados basados ​​en blockchain. En este informe técnico, analizamos diez propiedades de DeFi y discutimos las fortalezas y debilidades de cada una. Nuestro análisis muestra que DeFi puede proporcionar servicios financieros mejorados o incluso completamente nuevos. Por lo tanto, las instituciones financieras tradicionales pueden aprender de DeFi cómo mejorar los procesos existentes. Sin embargo, también descubrimos que DeFi es una moneda con dos caras.Existen riesgos graves en DeFi, que deben tenerse en cuenta, y aquí es donde las instituciones financieras tradicionales pueden ayudar a las empresas DeFi a resolver problemas. Aunque las finanzas tradicionales y los servicios financieros descentralizados parecen ser bastante diferentes, según nuestro análisis, prevemos que la combinación de estos dos servicios traerá beneficios a las instituciones tradicionales y DeFi, especialmente a los clientes

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