Tres charlas sobre Bitcoin: Problemas de posiciones bancarias en transacciones de activos digitales

Después de que se retiró la posición en RMB, la tendencia de los precios comerciales de Bitcoin y otros activos encriptados fue alcista y bajista. Una era para analizar los riesgos regulatorios y la otra para observar las reacciones del mercado. La clave es el volumen permanente de la posición del dólar.

¿Qué es una Posición Bancaria en Bitcoin?

Aunque lleva el nombre de "moneda digital" o "criptomoneda", las transacciones de activos encriptados como Bitcoin se pueden dividir aproximadamente en: transacciones en moneda y transacciones en moneda fiduciaria. La mayoría de las transacciones en las dos partes se reflejan en las actividades comerciales bajo el intercambio de activos encriptados, y también existe el problema de la "retirada de monedas". Como actividad de comercio de activos, el propósito es obtener más "moneda legal" al final. Esto determina que a nadie le importe el precio de la moneda fiduciaria de los activos cifrados, y nadie piensa que el aumento continuo del precio de la moneda fiduciaria es la mejor visión. En el mercado de valores, aunque el poder del capital es enorme, la gente todavía cree que la inversión en valor juega el papel decisivo final. El precio de las acciones no se puede separar completamente del valor de la empresa. Un precio de las acciones demasiado alto o demasiado bajo significa una corrección inevitable. .

A diferencia del mercado de valores, no existe la llamada restricción de valor en la transacción de activos cifrados. A pesar de que el costo de producción de los activos cifrados es cada vez más alto, y la "minería" ha comenzado a ser seriamente cuestionada o incluso criticada por todos. partes, el costo de producción no se puede dividir de su valor.El signo súper igual no se puede utilizar como base para respaldar la firmeza o incluso el aumento del precio de la moneda fiduciaria.

Si es necesario dar una señal de "valor" a las transacciones de activos cifrados, entonces es el monto de entrada de la posición de moneda del banco, especialmente el monto de entrada marginal. Es decir, la cantidad de fondos en monedas bancarias que soportan directa e indirectamente transacciones de activos encriptados y sus costos y eficiencias en todos los aspectos. Incluso para las transacciones de divisas, la alta tasa de rotación también provocará un aumento en las tarifas de transacción, lo que eventualmente se reflejará en la ocurrencia de posiciones bancarias en divisas. La reducción continua en las posiciones de divisas de los bancos que respaldan las transacciones de activos encriptados promoverá directamente la rápida reducción de las transacciones de activos encriptados, lo que no solo reducirá las fluctuaciones de precios, sino que también conducirá fácilmente a tendencias que se refuerzan a sí mismas, reduciéndose hacia arriba o hacia abajo, y luego de manera acumulativa. provocando condiciones de mercado extremas. Si se corta la posición del banco, y mucho menos si es realmente factible, conducirá directamente al colapso de la transacción. Por lo tanto, la llamada "transacción de divisas" es solo un mercado de transacciones secundarias, y el papel fundamental es el mercado de transacciones de divisas legales.

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Si las transacciones en moneda fiduciaria de activos encriptados se reducen en un área grande, exprimirá directamente una gran cantidad de posiciones de moneda bancaria, se separará del sistema de comercio de activos encriptados y "regresará" al sistema de circulación existente. Este es el efecto rinoceronte gris de un billón de dólares que Bitcoin y otras transacciones de activos encriptados han traído a todo el sistema económico internacional. De hecho, si solo las tenencias personales no tienen un impacto tan grande, el precio ha caído drásticamente y no hay una posición bancaria correspondiente para hacer un seguimiento. los activos no afectarán el sistema económico El sistema de balance no trae ningún shock porque no entra en el balance. Sin embargo, el impacto de las transacciones de financiación o las transacciones apalancadas es muy significativo, y el impacto de los activos digitales en poder de las empresas es enorme. Además, las posiciones bancarias publicadas en el mercado de negociación de activos cifrados también afectarán a otros campos.

G20: Es necesario llevar a cabo la coordinación transfronteriza y la supervisión de Stablecoin en el mercado de encriptación: El 18 de julio, los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales de los países del G20 declararon en la reunión que la coordinación transfronteriza y la supervisión de Stablecoin en el mercado de encriptación son necesarios. Además, todas las partes indicaron que continuarían apoyando la implementación de la hoja de ruta de pagos transfronterizos del G20. (ser criptográfico)[2022/7/18 2:20:28]

Entonces, ¿qué tipo de posiciones bancarias en divisas se eliminarán?

¿Posición en RMB o posición en dólares?

En septiembre de 2017, las autoridades monetarias chinas retiraron las transacciones nacionales de activos cifrados. Como resultado, ya no se proporcionaron posiciones bancarias en China para transacciones de activos cifrados y se cortaron las posiciones en RMB para transacciones de activos cifrados, como Bitcoin. Los titulares de activos encriptados como Bitcoin en China eligen transacciones en el extranjero, pero como compradores, eludirán la supervisión bancaria y resolverán el problema de las posiciones de divisas para comprar activos encriptados por sí mismos. Estos compradores nacionales, que se arriesgan a riesgos normativos cada vez mayores, de hecho, directa o indirectamente, proporcionan posiciones en RMB, o incluso desplazan algunos canales clandestinos de negociación de divisas.

En general, la posición del yuan que respalda los criptoactivos se ha desplomado significativamente debido a las políticas regulatorias. Entonces, los vendedores nacionales de activos encriptados sin duda obtendrán más posiciones en dólares extranjeros. Es decir, la fuerte intervención regulatoria de las autoridades monetarias chinas en las transacciones de activos encriptados ha cambiado los tipos de moneda de las posiciones bancarias en las transacciones de activos encriptados, e incluso sus flujos internos y externos.

A nivel mundial, las posiciones bancarias para el comercio de criptoactivos son indudablemente proporcionadas por dólares (extranjeros). Luego, suprimir aún más las transacciones de activos encriptados sin duda conducirá a una fuerte caída en el precio de su moneda legal e inevitablemente liberará una gran cantidad de dólares a nivel internacional. Los vendedores chinos de activos encriptados también se enfrentan a una nueva elección de dirección de flujo para los dólares estadounidenses que han cobrado. Vale la pena observar si el volumen de ventas que acompañó al colapso del precio desencadenó directamente un aumento a corto plazo en la oferta de posiciones en dólares. Si no hay un seguimiento de una gran cantidad de posiciones en dólares estadounidenses a corto plazo, la caída del precio no conducirá a transacciones a gran escala, sino solo a una reducción en el volumen de transacciones, y el precio de los activos cifrados pronto encontrará un soporte. punto y lograr una rotación limitada.

Después de retirar la posición en RMB, la tendencia del precio comercial de Bitcoin y otros activos encriptados es alcista o bajista. En primer lugar, depende de los riesgos regulatorios. En segundo lugar, depende de la reacción del mercado. La clave depende de la cantidad actual del dólar estadounidense. posición, o la tendencia de su posición marginal.

Problema de posición marginal

Desde el otoño pasado, las autoridades financieras de EE. UU. han ajustado de manera gradual y significativa sus actitudes y posiciones hacia los activos encriptados, desde que el sistema bancario acepta la custodia de los activos encriptados, hasta una serie de flexibilización y emisión regulatorias, y algunos funcionarios se vuelven más tolerantes y activos. Se pueden ver voces, etc., ya que Estados Unidos parece estar más dispuesto a proporcionar más posiciones en dólares para transacciones de criptoactivos. Posteriormente, hubo una gran ola de apoyo y apoyo a Bitcoin por parte de empresarios. Como resultado, la posición marginal de los activos encriptados aumentó en 2020 y el precio en dólares de las transacciones de activos encriptados liderados por Bitcoin continúa aumentando. El efecto riqueza causado por los activos encriptados como Bitcoin se reflejará de manera más prominente en el efecto riqueza del exceso de dólares estadounidenses en 2021.

El aumento en la posición marginal de la moneda bancaria en las transacciones de activos encriptados proviene principalmente del dólar estadounidense, que es una fuente de inversores minoristas en Wall Street. Los dólares estadounidenses baratos y excedentes necesitan encontrar salidas de liberación más rápidas e imaginativas. No es difícil encontrar que, por un lado, las autoridades competentes han controlado invariablemente el crédito a la vivienda, han reducido los bolsillos de fondos en el mercado inmobiliario y han evitado la afluencia de fondos en exceso; por otro lado, Estados Unidos ha abierto o incluso estimuló el comercio de activos encriptados. Es con esto en mente que hacemos la pregunta, ¿cuánto exceso de dólares puede absorber Bitcoin?

Hemos notado que NFT trae más formas negociables de activos digitales, y la práctica de Defi y otros eludiendo el enlace de transacción de activos para obtener posiciones de divisas bancarias, e incluso las críticas severas o la búsqueda de "activos encriptados" individuales, estos son sin duda. Es propicio para consolidar el sistema de estructura de transacciones de activos encriptados con Bitcoin como el "núcleo". Traen más posiciones bancarias, brindan opciones más diversas para las posiciones bancarias, o fortalecen estructuralmente la posición de los activos cifrados centrales como Bitcoin, lo que reduce la competencia de mercado inherente del sistema de activos cifrados. No hay duda de que se está formando un embudo de posición en dólares más grande para estabilizar y aumentar el incremento de posición marginal de la moneda negociada en criptoactivos como Bitcoin.

Sin embargo, incluso si las autoridades chinas no han reforzado su supervisión e intensidad de las transacciones de activos encriptados, no es difícil encontrar que las empresas globales de innovación tecnológica, incluidas las grandes empresas estadounidenses, están reduciendo el presupuesto y el personal del sector blockchain, o incluso directamente. cortar departamentos relacionados. El comercio de activos encriptados está perdiendo su deslumbrante aura de innovación tecnológica. Si no tratamos de estabilizar y aumentar la posición de moneda marginal requerida para el comercio, entonces la rápida caída en su precio comercial se convertirá en un evento de alta probabilidad. En otras palabras, las posiciones de los bancos no aumentarán sino que disminuirán, y la turbulencia y la recesión general del mercado son inevitables. Los activos encriptados como Bitcoin tienen muchos titulares o fanáticos en China, y también hay una gran cantidad de comerciantes "potenciales". La advertencia reglamentaria de las autoridades pertinentes es necesaria y oportuna, y también ha estabilizado objetivamente el mercado de comercio de activos encriptados. Evitar sobrecalentamientos, aceleraciones y fluctuaciones excesivas, que impactarán una serie de cadenas de capital o eslabones de los sistemas financieros nacionales e internacionales.

¿Exactamente cuánto monto permanente de dólares estadounidenses está impulsando el mercado de activos encriptados con un valor de mercado de 2000-3000 mil millones de dólares estadounidenses? ¿Cuánta posición marginal puede apalancar esta cantidad permanente de posición en dólares? ¿Cómo se relacionan los aproximadamente $ 100 mil millones en activos de monedas estables con el comercio de activos criptográficos? Después de varias rondas de fuertes subidas y bajadas de precios, los inversores individuales generalmente dudarán, y más titulares individuales también elegirán el momento adecuado para abandonar el mercado Entonces, ¿en qué se basarán los criptoactivos para continuar manteniendo la situación alcista? Además del mercado inmobiliario estrictamente regulado, es aún más difícil encontrar el próximo producto comercial cuyo precio continúe aumentando en el mercado global.La situación de Bitcoin y otros activos encriptados que prosperan puede haberse convertido en una cosa del pasado.

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