Informe de Goldman Sachs: las criptomonedas se han convertido en una nueva clase de activos, Ethereum puede superar a Bitcoin

Goldman Sachs publicó una nota de investigación sobre las criptomonedas esta semana, discutiendo el potencial de las criptomonedas para convertirse en una clase de activos institucionales. Además, los investigadores también creen que el valor de la cadena de bloques depende de la información almacenada en ella y afirman que Ethereum puede convertirse en la cadena pública más grande en el futuro y superará a Bitcoin como depósito de valor. el

Las criptomonedas se han convertido en la nueva clase de activos

En el informe, Mathew McDermott, director global de activos digitales del banco, escribió: "Bitcoin ahora se considera un activo configurable. Tiene sus propios riesgos únicos, en parte porque todavía es un activo innovador y todavía está en la etapa de adopción. "

"Al igual que el oro digital, bitcoin no se ha comportado como cabría esperar intuitivamente en relación con otros activos. Hasta ahora, su rendimiento ha tendido a estar más en línea con los activos de riesgo", continuó, explicando: "Muchos de nuestros clientes lo ven como una nueva clase de activos; de hecho, rara vez vemos surgir una clase de activos completamente nueva".

Las opiniones de Goldman Sachs sobre las criptomonedas ahora contrastan marcadamente con las actitudes pasadas. La agencia discutió las criptomonedas en una presentación de 2020 y concluyó que "no es una clase de activo". Creen que bitcoin es demasiado volátil para que las instituciones y los bancos lo consideren una inversión que valga la pena. el

Desde entonces, las criptomonedas han experimentado su carrera alcista más grande de la historia, y Goldman Sachs ha revertido su postura y recientemente describió sus planes para ofrecer productos de bitcoin a clientes adinerados. El último informe también destaca que la adopción de Bitcoin en rápido crecimiento en todo el mundo está impulsada en parte por su sólida marca y algunos de los atributos que determinan su reserva de valor potencial, como la privacidad, la seguridad y la transferibilidad. el

Goldman Sachs insiste en que el suministro de dinero duro de Bitcoin es una de las propiedades más notables del activo, y lo compara con el mes de suministro infinito de Ethereum). el

Según el informe, lo más desafiante para la adopción global de criptomonedas es la represión regulatoria. McDermott dijo en la nota de investigación que los aumentos adicionales en los precios de las criptomonedas enfrentan el mayor obstáculo para la regulación oficial. No obstante, dijo que los clientes institucionales todavía están interesados ​​en aumentar la ponderación de las criptomonedas en sus carteras. el

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Señaló además que las conversaciones con los clientes institucionales ahora son más sobre cómo aprender más sobre información relevante y cómo ingresar a este campo. En cambio, hace unos años, las instituciones seguían preguntando qué eran bitcoin o criptomonedas. el

Goldman Sachs ha sido optimista sobre Bitcoin últimamente. A principios de este mes, el banco formalizó un equipo de comercio de criptomonedas y dijo que la demanda institucional de criptomonedas "sigue creciendo significativamente". el

El informe también muestra que Bitcoin y Ethereum han tenido excelentes rendimientos hasta la fecha, pero también son muy volátiles. En comparación con la volatilidad promedio diaria del oro de menos del 20 %, Bitcoin y Ethereum alcanzan casi el 80 %, o incluso más del 90 %. el

La diferencia clave entre este mercado alcista y el anterior es la presencia de inversores institucionales, aunque la participación de inversores institucionales se ha ralentizado recientemente (disminución de las entradas en los ETF de criptomonedas), mientras que la aparición de altcoins es interminable, lo que sugiere que el mercado es una vez de nuevo dominado por los inversores minoristas líderes. el

Goldman Sachs cree que este cambio de instituciones a inversores minoristas está aumentando la posibilidad de una caída del mercado. La alta volatilidad actual en el mercado continuará hasta que las criptomonedas tengan un uso económico real subyacente independientemente del precio. el

Además, los analistas de Goldman Sachs compilaron un gráfico que muestra todos los altibajos en la historia de Bitcoin. El gráfico muestra que desde 2013, sin importar qué tan profunda sea la caída, Bitcoin siempre ha subido a nuevos máximos.

ETH puede vencer a Bitcoin como reserva de valor

En el informe de 42 páginas, se puede ver que Goldman Sachs favorece a Ethereum sobre Bitcoin. el

El informe indicó que la integración nativa de contratos inteligentes de Ethereum podría algún día ayudarlo a superar a Bitcoin como la cadena de bloques pública más grande del mundo. Currie, investigador de Goldman Sachs, escribió:

"Los criptoactivos más valiosos serán aquellos que ayuden a verificar la información más crítica en la economía".

Continuó explicando que a medida que más y más usuarios traigan sus datos a la cadena de bloques y que crezca la cantidad de archivos digitales, cualquier preocupación por la privacidad desaparecerá: cita datos médicos, finanzas personales, activos, ejemplos de propiedad y derechos de propiedad intelectual. el

Además, Goldman Sachs también cree que "es probable que ETH supere a Bitcoin y se convierta en la tienda de valor digital dominante".

Aquí está la explicación de Goldman Sachs de lo que es una reserva de valor digital:

Basado en la tecnología emergente de la cadena de bloques (que tiene el potencial de interrumpir las finanzas globales, pero actualmente tiene un uso limitado), Bitcoin se concibe como "una solución que busca un problema". Muchos inversores ahora ven a Bitcoin como una reserva de valor digital, comparable al oro, los bienes raíces o el buen vino. Pero todas las verdaderas reservas de valor en la historia han proporcionado ingresos o utilidad, mientras que Bitcoin actualmente no ofrece ingresos y tiene una utilidad muy limitada. el

Sin embargo, a diferencia de Bitcoin, varios otros criptoactivos tienen una lógica económica clara detrás de su creación. La ventaja de ser el primero en moverse de Bitcoin también es frágil; la criptomoneda sigue siendo un campo emergente, con tecnología y preferencias de los consumidores en constante cambio, y la red podría perder su liderazgo si no se ajusta rápidamente. Como tal, creemos que es muy probable que, con el tiempo, Bitcoin pierda su corona como la principal reserva de valor digital y sea reemplazada por otra criptomoneda más práctica y tecnológicamente ágil. ETH parece el candidato más probable para reemplazar a Bitcoin en este momento, pero este resultado está lejos de ser seguro. el

Dada la importancia del uso real para determinar una reserva de valor, ETH tiene buenas posibilidades de reemplazar a Bitcoin como la reserva de valor digital dominante. El ecosistema Ethereum admite contratos inteligentes y proporciona una forma para que los desarrolladores creen nuevas aplicaciones sobre su plataforma. La mayoría de las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) se crean en la red Ethereum, y los NFT (tokens no fungibles) emitidos actualmente se compran utilizando ETH. Como reflejo de este dominio, ETH tiene un mayor volumen de transacciones en comparación con Bitcoin. A medida que las criptomonedas se usan más ampliamente en DeFi y NFT, ETH se establecerá como una ventaja pionera en la aplicación de la tecnología de cifrado. el

Ethereum también se puede utilizar para almacenar de forma segura y privada casi cualquier información en un libro mayor distribuido. Esta información se puede tokenizar y comercializar. Esto significa que la plataforma Ethereum tiene el potencial de convertirse en un gran mercado de información negociable. Podemos ver esto con personas que actualmente usan NFT para vender arte digital y coleccionables en línea. Pero esto es solo una pequeña parte del uso práctico de Ethereum. Por ejemplo, las personas pueden almacenar y vender sus datos médicos a empresas de investigación farmacéutica a través de Ethereum. Los perfiles digitales en Ethereum pueden contener datos personales, incluida la propiedad de activos, el historial médico e incluso la propiedad intelectual. Ethereum también tiene la ventaja de ser un servidor base global descentralizado, en lugar de uno centralizado como Amazon o Microsoft, lo que lo convierte en una solución potencial para compartir datos personales. el

Un argumento importante a favor de Bitcoin como reserva de valor es su oferta limitada. Pero es la demanda, no la escasez, lo que impulsa el éxito de las tiendas de valor. Ninguna otra reserva de valor tiene un suministro fijo. El suministro de oro ha estado creciendo a una tasa cercana al 2 % durante siglos, y el oro sigue siendo un depósito de valor aceptado; los elementos raros como el osmio (osmium) no son depósitos de valor. De hecho, una oferta fija y limitada podría estimular el acaparamiento, lo que obligaría a los nuevos compradores a ofertar más que los existentes, lo que aumentaría la volatilidad de los precios, lo que a su vez podría crear una burbuja financiera. Es más importante reducir el riesgo de un aumento brusco e impredecible del nuevo suministro que preservar el valor a través de un suministro limitado. ETH, por otro lado, no tiene un límite en su suministro total, pero tiene límites en el crecimiento de su suministro anual, por lo que cumple con este criterio.

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