Dólares digitales: el desarrollo de monedas privadas y de bancos centrales en la digitalización de pagos

La tecnología está impulsando cambios dramáticos en el sistema de pago de EE. UU., que afectará a la infraestructura financiera y, a su vez, a todos.La pandemia de COVID-19 ha acelerado la necesidad de métodos de pago sin contacto y ha hecho que el público valore la seguridad y el pago oportuno de los servicios de pago. .sexo y low cost. La Reserva Federal actualmente está fortaleciendo su investigación sobre la moneda digital del banco central (CBDC).El 24 de mayo de 2021, la Sra. Lael Brainard, miembro de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, pronunció un discurso en la conferencia CoinDesk 2021 "Private dinero y dinero del banco central a medida que los pagos se vuelven digitales: una actualización sobre las CBDC ", que expone la actitud y el progreso de la investigación de los Estados Unidos hacia las CBDC. El Instituto de Tecnología Financiera de la Universidad Renmin de China (WeChat ID: ruc_fintech) compiló el contenido central de Este artículo.

La tecnología está impulsando cambios masivos en el sistema de pagos de EE. UU. que afectarán la infraestructura financiera y, por extensión, a todos. La pandemia de la nueva corona epidémica ha acelerado el método de pago sin contacto y ha hecho que el público preste atención a la seguridad, oportunidad y bajo costo de los servicios de pago. La Reserva Federal actualmente está fortaleciendo su investigación sobre la moneda digital del banco central (CBDC).En mayo de 2021, el presidente de la Reserva Federal, Powell, también declaró que planea publicar un documento de debate este verano para explicar las opiniones actuales de la Reserva Federal sobre los pagos digitales.

Centro creciente en CBDC

En la actualidad, hay cuatro fenómenos dignos de atención en el desarrollo de la moneda digital: (1) la influencia de la moneda digital privada está creciendo; (2) la tendencia de la digitalización y los métodos de pago sin contacto es obvia; (3) muchos países han propuesto transfronterizo La idea de utilizar las CBDC de otros países en los pagos; (4) Muchos países han expresado su preocupación por el impacto de las monedas digitales privadas y las monedas digitales de los bancos centrales en el sistema financiero.

Primero, algunas plataformas tecnológicas están desarrollando monedas estables. Una moneda estable es un activo digital cuyo valor está vinculado de alguna manera a una reserva de valor tradicional, como el oro, el petróleo o la moneda fiduciaria emitida por el gobierno. A diferencia de las monedas fiduciarias emitidas por los bancos centrales, las monedas estables no tienen estatus legal, y algunas monedas estables que no garantizan su valor pueden poner en riesgo a los consumidores y las empresas. Dadas las externalidades de red de los pagos, el uso generalizado por parte de los consumidores de monedas digitales privadas para pagos podría fragmentar el sistema de pagos de EE. UU. y plantear riesgos para la protección del consumidor y la estabilidad financiera.

En segundo lugar, la pandemia de COVID-19 ha acelerado la digitalización de los pagos. Incluso antes de la pandemia, algunos países, como Suecia, ya estaban experimentando un cambio del efectivo a los pagos digitales. La marcada disminución en el uso de efectivo en las transacciones debido a la popularidad de los pagos digitales ha provocado debates sobre cómo garantizar que los consumidores tengan acceso seguro al dinero del banco central. En los EE. UU., la pandemia ha provocado una migración acelerada a los pagos digitales y una mayor demanda de efectivo. La Reserva Federal mantiene su compromiso de garantizar que el público tenga acceso a medios de pago seguros y protegidos, incluido el efectivo. Como parte de este compromiso, debemos explorar y tratar de predecir los cambios en la escala de los pagos digitales a lo largo del tiempo, que pueden estar relacionados con las necesidades y preferencias de los hogares y las empresas.

El volumen de transacciones de 24 horas de la serie NFT de VeeFriends superó los 2 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 187,36 %: según las noticias del 7 de marzo, según datos de NFTGO.io, el volumen de transacciones de 24 horas de la serie NFT de VeeFriends superó los 2 millones de dólares estadounidenses , un aumento del 187,36%. En el momento de la publicación, el precio mínimo de esta serie de NFT es de 16,77 ETH. [2022/3/7 13:41:20]

En tercer lugar, el tema de las transacciones transfronterizas de CBDC. Si bien cada país decidirá si emite una CBDC en función de sus condiciones internas únicas, el uso prominente de CBDC en pagos transfronterizos es digno de mención y podría tener un impacto global significativo. Dado el potencial de desarrollo de las CBDC en los pagos transfronterizos y el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, la participación de los EE. UU. en el desarrollo de estándares transfronterizos es fundamental.

Consideraciones de política

Al evaluar una CBDC, es importante tener claro qué beneficios proporcionaría una CBDC, qué costos y riesgos implicaría y qué implicaciones tendría para los objetivos políticos generales. A continuación analizo brevemente algunas de las consideraciones más destacadas.

1. Preservar el acceso público seguro a los fondos del banco central

El dinero del banco central es importante para los sistemas de pago porque representa un activo de liquidación seguro, lo que permite a los usuarios intercambiar pasivos del banco central sin preocuparse por la liquidez y el riesgo crediticio. Pero los consumidores y las empresas a menudo no piensan si los fondos que utilizan son pasivos del banco central (como efectivo) o pasivos de bancos comerciales (como depósitos bancarios), principalmente debido al estricto sistema federal de administración de depósitos y regulaciones bancarias. proporcionar protección financiera. Pero los sistemas privados de moneda digital (como las monedas estables) claramente no ofrecen el mismo nivel de protección que los bancos o la Reserva Federal. El valor almacenado en estos sistemas no está asegurado directamente por la FDIC, y los consumidores pueden correr el riesgo de que el emisor su deuda, nuevas formas de dinero privado que podrían introducir el riesgo de contraparte en el sistema de pago de nuevas maneras, podrían conducir a amenazas a los derechos de los consumidores o, más ampliamente, a riesgos más amplios para la estabilidad financiera.

Por el contrario, el dólar digital será un nuevo tipo de moneda del banco central emitida en formato digital, una moneda del banco central que los hogares y las empresas pueden usar de manera segura en el sistema de pago digital, y el dólar digital reducirá el riesgo de contraparte y los riesgos relacionados. Riesgos de Protección al Consumidor y Estabilidad Financiera.

2. Mejorar la eficiencia

Un beneficio previsible es que una CBDC reduciría o incluso eliminaría la fricción en el pago, la compensación y la liquidación. Los avances tecnológicos, incluido el uso de registros distribuidos y contratos inteligentes, tienen el potencial de cambiar fundamentalmente la forma en que se realizan los pagos y el papel de la infraestructura financiera. La introducción de una CBDC podría proporcionar una base importante para la innovación y la competencia beneficiosas en los pagos minoristas en los Estados Unidos.

Datos: Ethereum está en estado de deflación durante 4 días consecutivos: Según noticias del 1 de noviembre, según los datos de Okey Cloud Chain, el suministro de Ethereum estuvo en estado de deflación durante 4 días consecutivos del 27 al 31 de octubre. y el suministro total aumentó de 117.457.744 La reducción fue de 117.449.172, una disminución de 8572 en 4 días. El 5 de agosto, Ethereum implementó la propuesta EIP-1559. Los usuarios deben pagar una tarifa base fija por cada transacción, y la tarifa base se destruirá por completo. Desde la implementación del esquema, Ethereum ha destruido más de 710 000 monedas, que actualmente tienen un valor aproximado de $3 mil millones. [2021/11/1 6:24:37]

Estamos dando un paso fundamental en la innovación del sistema de pagos con el lanzamiento de FedNow, una nueva infraestructura de pagos instantáneos que está programada para entrar en funcionamiento dentro de dos años. El servicio FedNow permitirá a los bancos en las comunidades de EE. UU. de todos los tamaños brindar servicios de pago instantáneo seguros y eficientes las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 364 horas del año.

3. Promover la competencia y la diversidad y reducir los costos de transacción

Hoy en día, algunas transacciones de pago minorista son costosas y no siempre transparentes para el usuario final. La competencia efectiva entre múltiples proveedores de pago puede aumentar las opciones para las empresas y los consumidores y reducir los costos de transacción. Aunque dicha competencia puede conducir a la fragmentación del sistema de pago actual, puede promover la innovación en los servicios de terminales de pago de los usuarios. La emisión de un dólar digital podría proporcionar al público acceso a formas digitales de dinero del banco central, sentando así las bases para que florezca la competencia del sector privado.

4. Reducir la fricción transfronteriza

Los pagos transfronterizos son uno de los casos de uso más convincentes para las monedas digitales. Como todos sabemos, la cadena de transacciones de pagos transfronterizos es larga, complicada, costosa y opaca. La digitalización y la reducción del número de intermediarios tiene un potencial considerable para reducir el costo, la opacidad y el tiempo comercial requerido para los pagos transfronterizos.

Sin embargo, cabe señalar que si desea utilizar CBDC para resolver el problema del pago transfronterizo, debe llevar a cabo una cooperación internacional en el establecimiento de estándares y la prevención de transacciones transfronterizas ilegales para lograr mejoras sustanciales. Actualmente estamos buscando cooperación con diferentes países a través del Banco de Pagos Internacionales, el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado y el G7. Además, participamos en varios proyectos internacionales para mejorar la transparencia, la puntualidad y la rentabilidad de los pagos transfronterizos. Dada la importancia del dólar estadounidense como moneda de reserva, es importante que EE. UU. participe en el desarrollo de cualquier estándar internacional que pueda aplicarse a una CBDC.

5. Moneda suplementaria y depósitos bancarios

El principio rector de cualquier innovación de pago es: debe mejorar el sistema de pago existente. Los consumidores tienen acceso a fondos confiables a través de cuentas bancarias privadas y monedas emitidas por el banco central, que forman la base del actual sistema de pagos minoristas. Cualquier CBDC debe diseñarse para complementar las monedas fiduciarias y las cuentas bancarias en lugar de intentar reemplazarlas.

6. Mantener la estabilidad financiera y la transmisión de la política monetaria

La introducción de una CBDC tiene el potencial de tener efectos de gran alcance, y algunos estudios sugieren que la introducción de una CBDC podría aumentar el riesgo de desplazar los depósitos de los bancos vulnerables en tiempos de crisis financiera. Los bancos desempeñan un papel clave en la intermediación crediticia y la transmisión de la política monetaria, así como en los pagos, por lo que cualquier diseño de CBDC debe tener en cuenta la prevención de la desintermediación bancaria y la protección de la transmisión de la política monetaria.

7. Proteger la privacidad y la integridad financiera

El diseño de cualquier CBDC necesitaría proteger la privacidad de las transacciones de pago de los hogares y poder rastrear actividades ilícitas para mantener la integridad de las transacciones, lo que requeriría que los usuarios se autentiquen digitalmente. Existen muchas soluciones técnicas para proteger la privacidad de las transacciones de pago, además de poder identificar y prevenir actividades ilegales y verificar identidades digitales. Sin embargo, para lograr realmente estos objetivos, todas las agencias gubernamentales deben trabajar juntas y aclarar las responsabilidades de cada sujeto.

8. Aumentar la inclusión financiera

En la actualidad, el 5,4 % de los hogares estadounidenses no tienen acceso a una cuenta bancaria y, a partir de 2017, el 18,7 % de las cuentas de los hogares carecían de servicios bancarios. Sin acceso a cuentas bancarias, estos hogares soportan una gran carga y su resiliencia financiera suele ser frágil. En el punto álgido de la pandemia de COVID-19, el gobierno luchó por distribuir los pagos de ayuda a los hogares no bancarizados. La propuesta de la Ley de Reinversión Comunitaria de la Reserva Federal subraya el valor de los principales bancos que brindan cuentas sin costo y de bajo saldo y otros servicios bancarios a comunidades no bancarizadas. El objetivo central de FedNow también es proporcionar acceso instantáneo a sistemas de pago instantáneo a través de instituciones de depósito.

Una CBDC podría ser parte de una solución más amplia para permitir un acceso a cuentas más universal. La Reserva Federal está realizando un estudio sobre inclusión financiera, y el Banco de la Reserva Federal de Atlanta está lanzando una asociación público-privada para garantizar que las poblaciones vulnerables que utilizan efectivo puedan disfrutar y beneficiarse de forma segura de los pagos digitales, trabajo respaldado por el Banco de la Reserva Federal de Cleveland. Con el apoyo del Banco de la Reserva, el banco está explorando el uso de CBDC para aumentar la inclusión financiera en el futuro, mediante la identificación de características de diseño y métodos de transacción de CBDC para ampliar el acceso a los sistemas de pago para las personas que actualmente no utilizan los servicios financieros tradicionales.

Consideraciones técnicas

El equipo multidisciplinario de la Fed está investigando cuestiones técnicas y políticas relacionadas con las innovaciones digitales en los pagos, la compensación y las liquidaciones, incluidos los posibles beneficios y riesgos asociados con un dólar digital: El grupo TechLab de la Fed está examinando posibles futuros del dinero, los pagos y la tecnología digital. State of Money realiza investigaciones de campo y experimentación; el Grupo de Políticas de Innovación Digital está considerando una variedad de cuestiones de política relacionadas con el aumento de los pagos digitales, incluidos los posibles beneficios y riesgos asociados con las CBDC.

Además, el Banco de la Reserva Federal de Boston está cooperando con el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT) en el Proyecto Hamilton (Proyecto Hamilton), utilizando soluciones de diseño de tecnología de punta para construir y probar una plataforma de moneda digital virtual.Este trabajo tiene como objetivo estudiar la viabilidad del sistema central de CBDC.sexo. El MIT y el Banco de la Reserva Federal de Boston planean publicar un libro blanco el próximo trimestre que documentará la capacidad de la plataforma para lograr objetivos de rendimiento de transacciones de pago dispersos geográficamente y crear una licencia de código abierto para el código. El trabajo posterior explorará cómo abordar los requisitos adicionales, incluida la resiliencia del sistema de pago, la protección de la privacidad de las transacciones y las capacidades contra el lavado de dinero.

Banca

Las instituciones bancarias reguladas también están realizando investigación y experimentación, explorando nuevas tecnologías para mejorar sus propias operaciones y responder a la demanda de los clientes de servicios como la custodia de activos digitales. Si bien la tecnología de registros distribuidos puede tener el potencial de mejorar la eficiencia, mejorar la competencia y reducir los costos, los activos digitales presentan mayores riesgos, como las leyes de secreto bancario/contra el lavado de dinero, la ciberseguridad, la estabilidad del mercado, la protección de la privacidad y el cumplimiento de transacciones relacionados con el sexo. . Muchos bancos están siguiendo activamente los desarrollos en esta área, cooperando con los reguladores de la industria y tratando de identificar brechas entre ellos y el marco regulatorio existente. Además, los reguladores también deben trabajar juntos para desarrollar estándares industriales uniformes para garantizar que la mayoría de los bancos puedan identificar, monitorear y administrar adecuadamente los riesgos relacionados con los activos digitales.

Compromiso público

En vista del papel cada vez mayor de las monedas digitales privadas en los pagos digitales y el potencial de las CBDC extranjeras en los pagos transfronterizos, la investigación de las CBDC involucrará todos los aspectos. Por lo tanto, la Reserva Federal está considerando fortalecer la participación pública en la investigación del dólar digital, y los miembros de El Congreso y las agencias ejecutivas también están discutiendo este importante tema. En un futuro cercano, la Reserva Federal planea publicar un documento de debate para solicitar la opinión pública sobre una variedad de temas relacionados con los pagos, la inclusión financiera, la privacidad de los datos y la seguridad de la información relacionados con la investigación de las CBDC en el contexto de los EE. UU. La Reserva Federal sigue comprometida con un sistema de pago seguro, inclusivo, eficiente e innovador que funcione para todos los estadounidenses.

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