Opinión: Interpretación de experimentos innovadores en el campo de anti-MEV DEX

Cuando DeFi entró en un crecimiento explosivo el verano pasado, fuimos testigos de muchos agregadores DEX, como 1 pulgada, Matcha, ParaSwap, etc., que jugaron un papel importante en nuestra vida comercial diaria, permitiéndonos obtener mejores precios, Pagar tarifas más bajas.

Por cierto, siempre he tenido un punto de vista: el techo de valor de los activos cifrados de tipo herramienta es menor que el de los activos cifrados de tipo infraestructura, porque el valor de los activos cifrados de tipo herramienta depende de la capacidad de evolucionar para probar su insustituibilidad, y esto es difícil de hacer llegar. Además, se construyen principalmente sobre activos criptográficos de infraestructura, como agregadores de transacciones para DEX y acuerdos de tasas de interés para mercados de divisas.

Es realmente difícil encontrar productos que puedan convertirse en infraestructura, y es más fácil fallar.Es precisamente por esto que también es muy divertido estudiar la innovación de los activos cifrados de tipo herramienta.

Ha pasado un año, y el agregador DEX se ha desarrollado a una etapa más sólida y completa, y está considerando resolver el MEV (valor extraíble del minero), las tarifas de gas y el deslizamiento mencionado en el artículo "Ethereum es un bosque oscuro".

En esta publicación de hoy, quiero hablar sobre 3 agregadores DEX innovadores a la vanguardia de la exploración en este espacio, son ArcherSwap, CowSwap y MistX, lo que yo llamo "DEX resistentes a MEV".

Como se menciona en este blog: "Archer Swap brinda a los comerciantes los mejores precios absolutos para intercambios de gran cantidad en Uniswap y SushiSwap y, al mismo tiempo, no tienen que preocuparse por ser interceptados por el robot comercial líder". La realización de estas funciones depende de Archer Relayer.

Archer Relayer trabaja con los mineros para encontrar las transacciones más valiosas para ellos y les permite enviarlas a la red principal de Ethereum. Además, puede beneficiar a los comerciantes, que solo necesitan pagar algunas propinas a los mineros, y Archer Relayer ayudará a los comerciantes a evitar el grupo de memoria pública para liquidar transacciones.

Tome esta transacción como ejemplo:

Me tomó 0.2 WETH cambiar a 1.418 AAVE. El proceso consiste en transferir primero 0,2 WETH a la dirección del enrutador Archer, luego transferir 0,0639 ETH desde esta dirección al contrato ArcherSwap TipJar y pagar a los mineros (grupo de minería UU) como propina. Luego enrute la dirección del enrutador Archer a Uniswap.

Por lo tanto, puedo pasar por alto el grupo público de minería para completar esta transacción, la tarifa de gas es 0, pero al minero se le paga una propina muy alta (establecida automáticamente).

En la interfaz interactiva de ArcherSwap, también podemos optar por activar/desactivar la configuración de propina manual e ingresar el monto de la propina por nosotros mismos. Pero si la propina no es suficiente, los mineros no estarán dispuestos a empaquetar su transacción.

Además, ETH debe enviarse primero al diseño del contrato ArcherSwap, lo que puede causar algunos problemas de centralización. El éxito de una transacción depende en gran medida de la calidad del contrato. Mi amigo Blanker describió en su twitter algunos errores en su contrato que dejaron algunos tokens en su contrato que no se pudieron transferir.

CowSwap funciona con Gnosis Protocol V2 (GPv2) desarrollado por el equipo de Gnosis, que proporciona protección anti-MEV. GPv2 está optimizado para "coincidencias de demanda (CoW)", que se puede explicar como: "un fenómeno económico en el que dos partes tienen artículos que el otro quiere, por lo que pueden intercambiar esos artículos directamente".

Es decir, CowSwap primero compara los pedidos de los comerciantes fuera de la cadena y, si no se encuentran otras transacciones requeridas, la transacción se envía a otros DEX dentro de la cadena.

CowSwap introduce el concepto de "Solver" para lograr esta función. Se alienta a Solver a competir entre sí para proporcionar a los comerciantes las mejores liquidaciones de pedidos a cambio de recompensas por cada lote. Los usuarios envían órdenes comerciales con un grado de flexibilidad, ya que Solver necesita encontrar la mejor manera de resolverlas.

Dado que las transacciones se pueden liquidar fuera de la cadena, CowSwap no requiere liquidez externa en la cadena, lo que reduce los costos de transacción. CowSwap utilizará un precio unificado para liquidar todas las órdenes del mismo lote, lo que se denomina mecanismo de subasta por lotes.

Antes de confirmar el intercambio, debe firmar un mensaje con información como el tipo de compra/venta, la cantidad, la fecha de vencimiento, etc. para permitir que CowSwap mueva su pedido fuera de la cadena. Luego, el "Solver" comienza a averiguar si hay vacas de trabajo adecuadas para usted.

Tome esta transacción como ejemplo

Encontrará las transacciones registradas en el Explorador de protocolos de Gnosis. Y haga clic en Hash de transacción, puede ver los detalles de la transacción.

Esta transacción encuentra CoW y la transacción se procesa fuera de la cadena sin enrutar a Uniswap. Por lo tanto, esta transacción no se puede encontrar en su dirección, y en realidad fue su contrato el que liquidó la transacción.

Para otro ejemplo, mire los detalles de la transacción.

No se encontraron CoW en esta transacción, y Gnosis dedujo la tarifa de contrato y la tarifa de transacción de 0,005 WETH de 0,2 WETH, y enrutó la transacción al protocolo Uniswap V2.

MistX es un proyecto desarrollado por el equipo de Alchemist y funciona de manera muy similar a ArcherSwap. Además, un proyecto llamado BackRunMe desarrollado por el equipo de bloXroute funciona de manera similar.

ArcherSwap es compatible con FlashBots, MistX usa FlashBots directamente y BackRunMe funciona con bloXroute. FlashBots, bloXroute y otras herramientas similares se utilizan como buscadores para enviar transacciones a la red principal de ETH.

Para ser honesto, la interfaz de usuario de MistX parece una copia completa de ArcherSwap. Sin embargo, la lógica del enrutamiento de intercambio de MistX se ha mejorado mucho en comparación con ArcherSwap. Porque se salta el primer paso de tener que enviar ETH al contrato de ArcherSwap, lo que podría causar algunos problemas de centralización.

Aunque tanto MistX como ArcherSwap pueden ajustar automáticamente el monto de la propina a los mineros, MistX funciona mejor y las propinas son más inteligentes.

Tome la siguiente transacción como ejemplo:

Me tomó 0.2 WETH cambiar a 1.43 AAVE. El proceso es, 0.00516 WETH se paga a la dirección del minero (Ethermine) como propina, y 0.000271 WETH se paga a la dirección de MistX como propina. Luego, la dirección del enrutador MistX se enruta a Uniswap V2. Por lo tanto, MistX pasa por alto el mempool público de Ethereum y publica exclusivamente transacciones como paquetes en el mempool privado de Flashbot.

FYI: Hasu tiene un análisis muy detallado de las transacciones en MistX en esta publicación.

Dibujé una tabla para registrar las características principales de anti-MEV DEX, para que los lectores puedan comprender mejor sus similitudes y diferencias.

La estructura de tarifas para estos productos es bastante vaga. Quizás estos elementos no quieran presentarse claramente porque a los comerciantes solo les importa la eficiencia comercial total.

Pero después de probar cada producto, llegué a dos conclusiones generales y algunas explicaciones detalladas:

Los ingresos de estos proyectos provienen principalmente de fondos de transacciones o propinas de mineros.

No existe tal cosa como un almuerzo gratis. No hay tarifa de gas porque el gas se paga por otros medios.

ArcherSwap no cobra una tarifa de gasolina porque está incluida en las propinas de los mineros. Las propinas de los mineros se pueden ajustar, pero generalmente no son amigables con las transacciones pequeñas. ArcherSwap puede extraer algunas tarifas de las propinas de los mineros como ingresos, pero parece que actualmente no están cobrando tarifas. Los comerciantes también deben pagar las tarifas de transacción de Uniswap/SushiSwap.

CowSwap tiene la estructura de tarifas/ingresos más ambigua, ya que se puede liquidar fuera de la cadena.

Me comuniqué con el equipo de CowSwap en Twitter y, según nuestra comunicación, llegué a las siguientes conclusiones:

1- Tarifa de transacción: si aparece CoW, la liquidación es fuera de la cadena, por lo que no hay tarifa de transacción; si CoW no aparece, la tarifa de transacción se cobra de acuerdo con el intercambio descentralizado al que se enruta. Las tarifas de transacción se tienen en cuenta en la estimación que se muestra en la parte delantera.

2- Tarifa de gas: Solver estimará el costo de gas para liquidar transacciones en su cadena, le cobrará el 40% y el otro 60% será subsidiado por CowSwap.

3- Tarifa del contrato: actualmente no cobrada.

Sin embargo, en mi opinión, confiar en las estimaciones de tarifas de gas en cadena para determinar cuánto deben pagar los usuarios no es completamente transparente ni lo suficientemente descentralizado. Prefiero que cobren la tarifa del acuerdo directamente.

MistX en realidad comparte la propina con los mineros, lo que se puede ver en los detalles de la transacción, independientemente del monto de la transacción, cobra alrededor del 5% de la propina total. (0.0002717 ETH/0.005435 ETH=5% en el ejemplo anterior). Los comerciantes también deben pagar las tarifas de transacción de Uniswap/SushiSwap.

Debemos respetar la innovación de estos proyectos, veamos más posibilidades para lidiar con los problemas anti-MEV, y algunas transacciones a gran escala tienen demanda para tales proyectos.

Pero todos estos proyectos están en sus primeras etapas y hay mucho que mejorar. A veces, los comerciantes ordinarios debemos prestar atención al "consumo oculto" cuando operamos en estos agregadores. Para ser honesto, cuando los precios de la gasolina son bajos, los DEX grandes y las configuraciones de bajo deslizamiento pueden ser más eficientes.

Además, herramientas como Flashbots y bloXroute detrás de estos productos son una excelente infraestructura para ayudarnos a atravesar de manera segura el oscuro bosque de Ethereum y tienen amplios escenarios de aplicación en muchos productos DeFi.

Escrito por: Cai Yan (llamacorn), Director General de NGC Ventures

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