¿Cómo retirarse de Crypto GP?

Al igual que el ave acuática junto a la cascada, es posible que Crypto VC también tenga que pensar en cómo lidiar con los activos líquidos turbulentos. En comparación con Crypto VC, la gestión de cartera de VC tradicional es relativamente simple. La decisión que debe tomar el GP es básicamente el número de transacciones para cada fondo, el tamaño del cheque inicial, la inversión de seguimiento y la estrategia de reserva. Para los fondos de riesgo en etapas iniciales que tienen proyectos de OPI, GP también necesita formular algunas estrategias para ver cómo obtener efectivo al vender acciones en el mercado abierto después del período de bloqueo de la OPI (después de que se cotizan las nuevas acciones, los accionistas originales deben mantener las acciones durante un cierto período de tiempo), es decir, qué hacer después de que la empresa se haga pública. Después de la cotización, GP tendrá en cuenta cuatro factores: la liquidez de las acciones, el número de acciones en poder, el rendimiento y la valoración de la empresa, y el rendimiento de la inversión del fondo. Algunos fondos ocasionalmente compran más acciones en o después de una oferta pública inicial, pero se trata principalmente de cuándo y cómo se venden. Además, una empresa que cotiza en bolsa a menudo espera que sus capitalistas de riesgo puedan liquidar lentamente las acciones que poseía originalmente después de la oferta pública inicial. Porque se estima que en este momento, este fondo ha mantenido esta empresa durante varios años y no puede crear más valor si no se retira. Tomar una buena decisión sobre la participación pública de los primeros fondos es un pilar indispensable en el camino hacia el éxito de GP. Debido a que una IPO generalmente representa a una empresa que está dando frutos con éxito, también significa que hay una gran posición. Pero para un fondo específico, GP necesita trabajar relativamente poco en términos de la cantidad de acciones mantenidas en el mercado secundario (si las hay). Por lo general, la única decisión que tiene que decidir el médico de cabecera es cuándo vender. En este momento, no hay necesidad de más fondos de reserva después de la oferta pública inicial. Por lo tanto, el proceso de gestión de las posiciones cotizadas es relativamente sencillo, aunque en ocasiones se verá afectado el rendimiento del fondo. Para Crypto VC, al invertir en activos encriptados, los beneficios de rejuvenecer los fondos con poca liquidez son obvios, pero la gestión de la cartera también puede ser más complicada. Si los activos líquidos en poder de Crypto VC todavía están inherentemente entrelazados con varias situaciones en la "etapa inicial", la situación es más complicada. En este momento, Crypto VC enfrentará los siguientes desafíos y problemas: 1. Si Crypto VC ha obtenido un buen rendimiento de los activos líquidos, pero aún se encuentra en una etapa inicial, ¿cuándo comenzará a venderse? ¿Cuánto vendiste? ¿Debe Crypto VC mantener un enfoque de compra y retención o administrar los activos líquidos de manera más activa durante el período de tenencia? ¿Existen riesgos obvios para los Crypto VC si venden sus activos en etapa inicial en el mercado abierto? 2. ¿Debería Crypto VC liquidar los criptoactivos en etapa inicial de bajo rendimiento y luego reinvertir en oportunidades más prometedoras? 3. ¿Cómo debe administrar Crypto VC los fondos de reserva? 4. En comparación con los fondos de capital de riesgo tradicionales, el mercado de activos cifrados cambia más rápidamente. En el LPA (Limited Partnership Agreement), ¿debería estipularse que Crypto VC necesita mejorar la capacidad de recuperar la distribución y reinvertir el capital? 5. Si Crypto VC invierte principalmente en activos encriptados, ¿debería acortarse el plazo del fondo? 6. Dado que las ganancias de capital a largo plazo reducen la sinergia entre Crypto VC y LP, ¿el requisito del período de tenencia de tres años gravará a GP (principalmente en referencia a los Estados Unidos)? Una de las condiciones que los médicos de cabecera que tienen activos líquidos siempre deben ajustar es cómo obtener efectivo para los LP y cuándo. Algunos médicos de cabecera han declarado públicamente que no han vendido ningún activo cifrado en el fondo. Esto puede ser para mostrar su "valor de contribución" a todo el mercado, y más probablemente para mostrar que pueden contener la respiración, a diferencia de aquellos que venden tokens tan pronto como se pueden realizar. En cualquier caso, aunque algunas personas apreciarán lo que dicen, si GP solo tiene acciones por el hecho de tener acciones, no es un desempeño del que valga la pena hablar. Reserva Federal Evans: Abierto a aumentar las tasas de interés en 50 o 75 puntos básicos en septiembre: Según las noticias del 9 de septiembre, la Reserva Federal Evans dijo que está abierto a aumentar las tasas de interés en 50 o 75 puntos básicos en septiembre. Los próximos datos del IPC de agosto pueden proporcionar pistas sobre la consideración de la tasa de aumento de tasas por parte de la Fed. [2022/9/9 13:18:27] Tal como dijimos antes "en el mundo del capital de riesgo, juegue un juego a largo plazo" (haga clic aquí para leer), ya sea para estrategias de inversión o para fondos Ni reputación ni Crypto VC solo puede enfocarse en las ganancias inmediatas en las decisiones de inversión, mientras ignora los impactos a largo plazo. Hay dos claves para pensar en este tema, es decir, cómo debe lidiar Crypto VC con los activos líquidos que ya han recibido rendimientos considerables pero que aún se encuentran en las primeras etapas: 1) Obtener el estado de riesgo/rendimiento futuro de esta inversión a partir del estado actual. valoración, 2) Hacer un buen trabajo con la estrategia a largo plazo que tanto los LP como los fundadores esperarán. Primero, no es difícil para los Crypto VC tomar decisiones de inversión basadas en el perfil de riesgo/recompensa. Hablando teóricamente, GP debería decidir si vender o continuar manteniendo en función del potencial futuro potencial alcista, el perfil de riesgo y el grado de confianza en esta inversión. En términos de resultados de inversión, vender una parte también puede tener sentido en algunos casos, ya que reduce el riesgo y preserva el potencial de crecimiento futuro. Pero las decisiones de inversión también deben tomarse en un contexto apropiado, por lo que Crypto VC también debe tener en cuenta los intereses comunes de los socios a largo plazo, como los LP y los empresarios. Los LP invierten dinero en GP, ​​especialmente en categorías emergentes como criptomonedas y blockchain, principalmente con la esperanza de lograr un rendimiento superior durante el período de tenencia a largo plazo. Dicho rendimiento supera con creces el punto de referencia inherente de LP (generalmente un índice equivalente en el mercado abierto o un objetivo de rendimiento anual fijo). Los LP no quieren que su fondo de capital de riesgo se convierta en un comerciante a corto plazo que entra y sale con frecuencia, pero espera crear un monumento aún más magnífico de rendimientos de capital de riesgo, como los fondos invertidos en Facebook, Uber y Airbnb, trayendo LP High fondo de patrimonio neto devuelve múltiplos. Una vez que un fondo tiene la capacidad de generar efectivo, si puede utilizar una sola inversión en el campo de la encriptación para duplicar el proyecto 20 veces en un plazo de 2 a 3 años, se considerará un éxito total. Si es poco probable que logre una apreciación sustancial adicional, entonces, desde la perspectiva de la gestión de la cartera, también es apropiado dejar que parte de la inversión se realice, pero esto por sí solo no puede hacer que el fondo obtenga grandes rendimientos. Sin embargo, si el médico de cabecera tiene plena confianza en una inversión y cree que tiene el potencial de hacer que un solo proyecto se dispare de 20 veces la tasa de retorno a 100 o 1000 veces en los próximos 5 años o más, este tipo de logro realmente puede hacer que el fondo se beneficie a largo plazo. LP espera que GP invierta en cosas verdaderamente valiosas, haga un hermoso jonrón y genere de 5 a 10 veces el retorno del capital neto para LP. Todo esto es para decir que si un fondo de capital de riesgo tiene criptoactivos líquidos en etapa inicial que han generado rendimientos sólidos hasta la fecha, debe tener cuidado de no vender demasiado algo que será más valioso en el futuro. mejores resultados, LP está dispuesto a esperar. Los Crypto VC también deben tener en cuenta a los empresarios al decidir cómo vender criptoactivos líquidos tempranos. Al igual que el capital de riesgo tradicional, los empresarios de la industria del cifrado esperan convertirse en socios a largo plazo con sus capitalistas de riesgo y dedicarse a la creación de visiones de futuro. Si un fondo de capital de riesgo tradicional se apresura a vender su participación en una empresa nueva después de tres a cinco años en lugar de esperar de ocho a diez años para salir, la reputación del fondo como socio corporativo a menudo se daña y afectará su capacidad para hacer un negocio prometedor. tratar en el futuro. Esto es especialmente cierto cuando el inversionista principal escribe un cheque grande. Por el contrario, los fondos pequeños que no lideran ninguna ronda y solo emiten cheques pequeños pueden ser más flexibles. Informe: Cuba recurre a Bitcoin y otras criptomonedas después de la prohibición de Western Union: el 3 de diciembre, según un informe publicado por Deutsche Welle, desde que la administración Trump prohibió a Cuba por Western Union, el interés de Cuba en Bitcoin ha aumentado significativamente. Las startups cubanas están utilizando bitcoin, ethereum y otras criptomonedas para llenar el vacío que dejó Western Union tras el cierre de varias instituciones de pago. (Finance Magnates) [2020/12/3 23:01:43] Los LP que invierten en blockchain y Crypto VC también deben cumplir con este principio, en lugar de vender por adelantado solo porque se pueden vender. Si Crypto VC decide vender sus participaciones inmediatamente después del período de bloqueo, aunque esta decisión de inversión puede basarse en consideraciones prudentes. Después de que Crypto VC formula la estrategia de gestión de la cartera paso a paso, no puede ignorar la reputación del fondo en sí mismo en el círculo empresarial y el impacto en la capacidad de múltiples fondos para generar rendimientos continuamente. Los capitalistas de riesgo a menudo dicen que están dedicando demasiado tiempo a carteras en apuros en relación con la contribución de los proyectos estrella para financiar los rendimientos. Esto es natural, ya que las mejores empresas tienden a no pasar mucho tiempo con los médicos de cabecera una vez que están en una trayectoria de rápido crecimiento. Pero, traduciendo esto al mundo criptográfico, ¿qué pasaría si los Crypto VC pudieran sortear este enigma vendiendo activos de bajo rendimiento? Si no hay futuro en estos activos de bajo rendimiento, ¿qué hay de invertir tiempo y dinero en otros lugares, como agregar algunos de los proyectos más prometedores en otro fondo con un poco de dinero sobrante? Desde el punto de vista de la inversión pura, esto podría estar bien en algunos casos, y los fondos que tienen criptoactivos líquidos deberían tener esto en cuenta, incluso si todavía se encuentran en una etapa relativamente temprana. Pero como se mencionó anteriormente, Crypto VC tiene que determinar si esto está en línea con la estrategia de fondos discutida con los LP al principio, y si empañará su reputación entre los empresarios, lo que afectará el flujo de negocios futuros y la exposición a buenos proyectos Oportunidad. LP no tendrá nada que decir en eso. Siguiendo la ley de potencia de Peter Thiel, duplicar las mejores empresas es una estrategia prudente para maximizar los rendimientos a largo plazo. En cuanto a los empresarios, se estima que Crypto VC juzgará si una venta rápida afectará su reputación en función de la situación específica. Pero al menos en algunos casos, los Crypto VC pueden retirarse de los activos de bajo rendimiento de una manera que no dañe otros valores. Si fueran buenos socios y tuvieran bajas expectativas para la inversión, entonces otros empresarios no culparían a Crypto VC por vender demasiado pronto, y mucho menos si a todos les encantara la influencia del fondo de VC. Por lo tanto, los fondos de capital de riesgo que tienen activos cifrados líquidos pueden considerar vender esos activos en etapa inicial sobre los que no son optimistas y luego invertir en otras compañías de cartera muy prometedoras. Esto no siempre es cierto, pero al menos se puede considerar. Para garantizar que la inversión no se dañe, los médicos de cabecera deben aprender a recuperar fondos de activos cifrados fallidos de manera oportuna, y aumentar sus apuestas en activos cifrados exitosos para clasificarse entre los primeros en el mercado de inversión cifrada que Qianfan es. competir por (es fácil decir que es difícil de hacer, Suyuan ya ha prestado atención a muchas prácticas exitosas, detiene las pérdidas a tiempo y la espada es cien veces mayor). El concepto de mantener un fondo de reserva está relacionado con el método de financiación tradicional de las empresas de nueva creación, es decir, una serie de financiaciones en las que los inversores que ya han entrado en el mercado pueden seguir invirtiendo dinero (el empresario también espera que los inversores sigan para inyectar capital). Por lo tanto, si votó en la ronda A, debe preparar un fondo de reserva en caso de que quiera o necesite votar en la ronda B, la ronda C y otras rondas de seguimiento. En términos generales, las instituciones de capital de riesgo pueden utilizar el 50 % de los fondos para la inversión inicial y el 50 % para la inversión de seguimiento. Algunas instituciones de inversión no recaudarán fondos adicionales, por lo que para aquellas instituciones cuyas reservas realmente serán útiles, las inversiones de seguimiento generalmente excederán el monto de la inversión inicial. Para la inversión en activos cifrados privados, puede haber muchas compras y ventas de tokens privados antes de que un activo pueda negociarse públicamente en el intercambio, pero la cantidad de compras y ventas generalmente no es la misma que la cantidad de rondas de financiación de fondos que requieren fondos de reserva. . Por lo tanto, aunque es posible que se necesiten algunos fondos de reserva para transacciones privadas en el futuro, los fondos de reserva de Crypto VC ya no son para respaldar la inversión de seguimiento, sino para maximizar el rendimiento puro del fondo. Para ajustar los fondos de reserva requeridos relativamente pequeños, Crypto VC puede considerar tres métodos principales: 1) aumentar el tamaño del cheque inicial y reducir los fondos de reserva, 2) con el mismo tamaño de cheque inicial y menos fondos de reserva, cada fondo hace más tratos, o 3) mantener la estrategia tradicional de fondos de reserva. Porque para GP, existe la oportunidad de utilizar activos líquidos para aumentar la posición de ciertos activos cifrados a un precio atractivo. La opción 3 podría ser una buena opción. Un tamaño de cheque inicial relativamente pequeño puede reducir los riesgos y evitar que se desperdicien cheques grandes en empresas que terminan en unos pocos años. Por lo tanto, bajo las mismas condiciones, no es recomendable emitir un tamaño de cheque inicial mayor. Los fondos realmente no deberían comenzar a hacer más transacciones solo porque ahora tienen la capacidad de aumentar la cantidad de transacciones. Porque esto conducirá a una excesiva diversificación de la cartera, lo que puede reducir el retorno de la inversión y diluir el impacto de los proyectos exitosos. En general, un capital de reserva más bajo evita que un fondo de capital de riesgo continúe invirtiendo grandes cantidades de dinero en sus mejores apuestas. En el futuro, Crypto VC tendrá la oportunidad de aumentar sus tenencias de activos líquidos tempranos a través del mercado público.Si esto se hace, traerá mayores rendimientos a los LP. Entonces, una pregunta abierta es, si los fondos de VC liquidan algunos criptoactivos líquidos (ya sea en su totalidad o en parte) desde el principio, y luego los VC de criptomonedas reciclan esos fondos en otras oportunidades de inversión, ¿funcionará eso? Hasta cierto punto reducirá la necesidad de fondos de reserva ? Por supuesto que es posible, pero en el análisis final, no hay garantía de que los activos encriptados se realicen en una etapa temprana, por lo que Crypto VC aún procederá con precaución. No importa cuál sea la intención del fondo, el enfoque más estable es mantener la máxima flexibilidad y no permitir que el GP termine teniendo que adoptar un método de gestión de cartera más activo y que consume más energía. Los fondos de capital de riesgo tradicionales generalmente pueden invertir hasta el 110-120 % del capital comprometido (recuperando los rendimientos obtenidos), mientras que Crypto VC debe seguir intentando encontrar la tasa de rendimiento realizado que mejor se adapte a su estrategia de inversión.{ }

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