Por qué Estados Unidos no está listo para un ETF de Bitcoin

Con la creciente popularidad de las criptomonedas, la cantidad de inversores institucionales y tradicionales que desean invertir en activos digitales ha aumentado gradualmente. Pero en este momento, no pueden hacer eso con los ETF, y varios ETF aún están esperando la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

Si bien las noticias de estas presentaciones pueden ser positivas para Bitcoin en el corto plazo, debido a que el criptomercado aún es joven, quizás muchos inversores terminen simplemente pasando por el mercado.

Para muchas personas, las palabras bolsa de valores de EE. UU. están entrelazadas con el capitalismo, el sueño americano y la ciencia del éxito. Sin embargo, la conexión más importante en la mente subconsciente de la mayoría de los inversores es la seguridad y la regulación que brinda la SEC y garantiza la igualdad de oportunidades de mercado para todos. Con los inversores invirtiendo billones de dólares en el mercado cada año y hasta $50 billones en fondos de jubilación, las personas no se sienten cómodas poniendo su dinero en un entorno tan arriesgado sin una garantía de seguridad. Sin embargo, la manipulación y la falta de regulación es exactamente lo que podría suceder si la SEC decide aprobar un ETF de Bitcoin en un futuro próximo.

Entre los múltiples ETF de bitcoin que actualmente esperan el juicio de la SEC, algunos provienen de grandes nombres en el mundo financiero, incluido Fidelity, mientras que otros son menos conocidos, como SkyBridge de Anthony Scaramucci. Quienquiera que esté detrás de ellos, el objetivo es proporcionar un vehículo de inversión de bitcoin para los billones de dólares que actualmente no tienen acceso directo al criptomercado.

La empresa afiliada de Tencent invirtió en el establecimiento de una nueva empresa, y su alcance comercial incluye software y servicios relacionados con la tecnología blockchain: según las noticias del 29 de octubre, la aplicación Qichacha muestra que el 29 de octubre se estableció Tengyun Technology Co., Ltd. , y su representante legal es Wang Lei. El capital registrado es de 20 millones de RMB y el alcance del negocio incluye: servicios de información de Internet, gestión de la cultura de la red, software y servicios relacionados con la tecnología blockchain, desarrollo de software de creatividad cultural digital, etc. La penetración de capital de Qichacha muestra que el principal accionista de la empresa es Yunnan Tengyun Information Industry Co., Ltd., que posee el 60 % de las acciones, y el principal accionista de esta última es Linzhi Tencent Technology Co., Ltd., que posee el 51 % de las acciones. [2021/10/29 6:18:57]

Actualmente existen algunos fideicomisos criptográficos en el mercado, como Grayscale Bitcoin Trust, que permiten a las instituciones comprar bitcoins para sus clientes, pero generalmente cotizan con una prima alta en el mercado abierto, lo que los hace relativamente ineficientes para los inversionistas comunes. Bitcoin ETF está respaldado 1: 1 con activos digitales, por lo que incluso si se cotiza y se negocia en el futuro, la prima de precio no será demasiado alta. Proporcionará un medio para invertir grandes cantidades de dinero nuevo e impulsará y aumentará el interés de inversión sin precedentes en los 13 años de historia de Bitcoin.

Tan simple como suena, aprobar un ETF ahora hará más daño que bien al mercado de criptomonedas a largo plazo.

Actualmente, el mercado de criptomonedas está completamente desregulado. Esto significa que cualquiera, incluido Elon Musk, puede comprar y vender todo lo que quiera, mentir y manipular los precios para obtener ganancias. Esa es parte de la razón por la cual el mercado es tan volátil. Debido a la naturaleza descentralizada de las criptomonedas y la falta de un "controlador" rastreable, los gobiernos han tenido problemas para descubrir cómo regular esta nueva clase de activos.

Si EE. UU. decide hacer cumplir las leyes de valores tradicionales para evitar la manipulación, y los inversionistas en el resto del mundo están exentos de esas regulaciones, entonces la manipulación realmente no disminuirá y las ballenas bitcoin en el resto del mundo seguirán cosechando ganancias poco éticas. La única forma de regular verdaderamente las criptomonedas requeriría la cooperación de casi todos los gobiernos importantes del mundo, lo cual es casi imposible de hacer.

Por lo tanto, los ETF de Bitcoin estarán sujetos a las acciones de inversión de algunas ballenas de Bitcoin. Las personas con decenas de miles de millones de dólares pueden manipular fácilmente a los inversores institucionales y los fondos de jubilación mediante ajustes de posición. Esto no solo causará enormes pérdidas para los inversores minoristas e institucionales, sino que también creará una atmósfera de desconfianza en Bitcoin y puede desalentar a algunos inversores. Si alguien pusiera el 5% de su fondo de pensiones en Bitcoin y luego lo viera caer en picado debido a la manipulación de precios, eso sería suficiente para que cualquier inversor desconfíe de él, o incluso decida abandonarlo por completo.

Algunos podrían argumentar que cualquier persona que invierta en un ETF de Bitcoin debe ser consciente de los riesgos y que cualquier pérdida debe correr por su cuenta. Si bien esto parece plausible, anula por completo el propósito de la SEC y plantea la pregunta de por qué no permitimos todas las formas de manipulación en el mercado de valores, cualquier manipulación que provoque que los precios fluctúen de formas que no representen el verdadero valor. del activo haciendo que las inversiones rentables en él sean increíblemente difíciles, incluso para los más reacios al riesgo.

Mientras el mercado de criptomonedas sea más maduro, EE. UU. estará listo para un ETF de Bitcoin. Una vez que haya suficiente dinero en el mercado para diluir los activos de las ballenas de modo que no puedan afectar el precio, o el valor de los activos haya aumentado hasta el punto en que ya no puedan correr el riesgo de perder una gran cantidad de capital, una vez que las condiciones son lo suficientemente maduras, estos manipuladores perderán poder. Solo entonces tendría sentido que los ETF y una avalancha de dinero institucional inundaran el criptomercado. Hasta entonces, los inversores minoristas y las instituciones ansiosas pueden usar las herramientas existentes para unirse a la revolución de las criptomonedas, esperar a que el ecosistema se fortalezca, soportar grandes cambios de precios y luego cosechar los beneficios de los primeros usuarios.

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