¿Se puede realizar en China la gestión de activos cifrados con licencia en el extranjero?

Descripción general del sector de la gestión de activos cifrados

En la actualidad, hay un sinfín de criptomonedas en el mercado, y hay más de mil tipos de criptomonedas de varios tipos, lo que ha generado muchas instituciones de inversión que invierten en la industria del cifrado. Invierten en el capital de las empresas de cifrado o blockchain. , activos cifrados existentes y emisión de tokens de generación inicial, o nuevas empresas que prometen emitir tokens en el futuro. Aunque la escala de toda la industria todavía es relativamente pequeña, hay muchas oportunidades y posibilidades. Los principales jugadores actuales se pueden dividir en tres categorías:

1. Fondos de capital de riesgo tradicionales: muchos fondos de capital de riesgo tradicionales han agregado inversiones relacionadas con blockchain y activos encriptados a sus carteras, como Sequoia Capital. Existen tres métodos principales para que las instituciones tradicionales participen en la industria del cifrado: uno es invertir en fondos de cifrado profesional y centrarse en las áreas de enfoque originales mientras se realizan apuestas en la industria del cifrado. Este enfoque no necesita cambiar el enfoque departamental original. estructura, y Es posible diversificar los riesgos invirtiendo en múltiples fondos; el segundo es invertir directamente en proyectos de cadena de bloques dentro del fondo, y atraer y dominar a los inversores preocupados por la industria del cifrado a través de la inversión en la industria del cifrado; el tercero El método se compara con los dos primeros. Es mucho más agresivo, porque los dos primeros métodos controlarán la proporción de inversión en activos cifrados, generalmente no más del 20% de los activos bajo gestión. Este método recaudará fondos separados de los inversores, y los fondos solo se utilizarán para invertir en proyectos de activos cifrados.

2. Fondo de cifrado nativo: el fondo de cifrado nativo se refiere a una institución profesional establecida para invertir en proyectos de blockchain de activos cifrados. Los principales tipos de criptofondos son los criptofondos de cobertura y los fondos de capital de riesgo, o una combinación de ambos. En comparación con las instituciones tradicionales, los fondos de encriptación tienen sus propias ventajas. No hay restricciones de inversión. Los administradores de fondos pueden enfocarse en este campo y atender a los inversores que solo desean invertir en la industria de la encriptación.

3. Otros tipos de instituciones: Otros tipos de instituciones incluyen instituciones de incubación tradicionales, empresas líderes de cifrado y blockchain, empresas tradicionales y sus instituciones de capital de riesgo afiliadas, oficinas familiares, etc., y hay más o menos intentos.

Las actividades de inversión para activos cifrados y empresas de cadenas de bloques son principalmente inversiones de capital e inversiones de tokens. La inversión de tokens es un nuevo método de inversión creado por la tecnología de cadenas de bloques. "Los datos de investigación en" muestran que entre más de 800 fondos de cifrado, el 35% solo participa en acciones. inversión, el 2 % solo participa en la preventa de tokens e ICO, el 13 % solo participa en la inversión de tokens en el mercado secundario, y el 32 % participa tanto en acciones como en ICO Preventa de tokens e ICO, el 10 % participa en los mercados primario y secundario de tokens al mismo tiempo, y el otro 10% participa en los mercados primario y secundario de acciones y tokens al mismo tiempo (como se muestra en la figura a continuación).

(Fuente: "Informe global de la industria de gestión de inversiones en activos cifrados 2020")

Además, algunos fondos de encriptación también participarán en la operación de la red de tokens, participarán en minería, compromiso y otras actividades para promover el desarrollo temprano de la red de tokens u obtener ingresos por inversiones, o utilizar su conocimiento profesional y experiencia en este campo para El equipo de servicio brinda soporte técnico, legal y de diseño económico simbólico. Debido a factores regulatorios, la mayoría de las instituciones tradicionales no pueden invertir directamente en activos cifrados y, por lo general, participan en la inversión en activos cifrados a través de herramientas de cumplimiento, como fondos de riesgo especulativos o fondos de cobertura.

La serie de pinturas de pollos del Sr. Zhang Dongsheng se incluirá en SilkSwap: según las noticias oficiales, la serie de pinturas de pollos del Sr. Zhang Dongsheng se incluirá en SilkSwap para ir a Sinochem Exchange. Cada pintura se falsificará con un NFT para la subasta. Después de que esta serie de obras se transformen en obras de arte digitales NFT, aumentarán su valor y fortalecerán la exportación de la cultura tradicional china. [2021/6/30 0:17:32]

(Fuente de la imagen: igual que arriba)

Posibilidad Extraterritorial del Derecho Administrativo

En principio, no existe jurisdicción entre iguales, y el efecto del derecho público de un país suele limitarse a su propia jurisdicción. Basada en el territorialismo, la administración tradicional relacionada con el extranjero enfatiza las acciones de los organismos administrativos nacionales contra personas u organizaciones relacionadas con el extranjero dentro del territorio del país de conformidad con las leyes nacionales. Sin embargo, con el desarrollo de la práctica, el territorialismo se ha abierto paso. El efecto extraterritorial y la aplicación del derecho interno en la administración relacionada con el extranjero se refiere específicamente a la aplicación de leyes nacionales dentro o fuera del territorio del país por parte de agencias administrativas nacionales basadas en puntos de conexión legal para personas, objetos y comportamientos fuera de la jurisdicción del país. país. Liao Shiping cree que una vez que un país confirma su jurisdicción sobre actos extraterritoriales a través de la ley nacional, la aplicación extraterritorial y la aplicación tendrán la base de la ley nacional, y la ley nacional del país producirá efectos extraterritoriales. Las autoridades estatales utilizan o hacen cumplir las leyes nacionales dentro de su propio territorio para actos que ocurren fuera de su propio territorio, excluyendo la aplicación extraterritorial de las leyes internas. Debido a que el autor quiere discutir la posibilidad de jurisdicción fuera de la jurisdicción administrativa de la industria de gestión de activos cifrados, se adopta el primer método.

Los cuatro tipos de jurisdicción en el derecho internacional incluyen jurisdicción personal, jurisdicción territorial, jurisdicción protectora y jurisdicción universal. En el campo de la economía y el comercio relacionados con el exterior, China afirma principalmente el efecto extraterritorial y la aplicación de la ley china a través de las primeras tres jurisdicciones. En las actuales leyes económicas y comerciales vigentes de China, ya existen contenidos relevantes relacionados con el efecto extraterritorial y la aplicación de la administración relacionada con el exterior, que se dividen principalmente en las siguientes dos categorías: Primero, las disposiciones relevantes de la ley china estipulan que los órganos administrativos chinos tienen derecho a las personas, objetos y comportamientos estarán sujetos a la ley interna fuera del territorio del país. Por ejemplo, el artículo 28 de las "Medidas para la administración de materiales medicinales importados" estipula que la Administración Estatal de Medicamentos puede realizar inspecciones en el extranjero del origen, el procesamiento primario y otros sitios de producción de materiales medicinales importados según las necesidades; Personas, objetos, y las conductas fuera del territorio jurisdiccional se regirán por la legislación interna dentro del territorio del país. Por ejemplo, el recién agregado Artículo 2, Párrafo 4 de la "Ley de Valores" estipula que la emisión de valores y las actividades comerciales fuera del territorio de la República Popular China perturban el orden del mercado en el territorio de la República Popular China y dañan el legítimo derechos e intereses de los inversionistas nacionales Las regulaciones pertinentes abordan y persiguen la responsabilidad legal.

En China, no existen leyes relacionadas con la supervisión específica de la industria de gestión de activos de activos cifrados, y no hay forma de hablar sobre su regulación extraterritorial. Si habrá cláusulas de jurisdicción extraterritorial correspondientes en el futuro depende del alcance global de la industria de gestión de activos de activos cifrados Efectos negativos dentro. Con la expansión de la escala y el alcance de los activos cifrados, varios países se han dado cuenta gradualmente de los riesgos potenciales de este nuevo tipo de activos no regulados que, si bien se manifiesta como un impacto en la estabilidad del sistema financiero, amenaza los mercados financieros, las instituciones financieras, y la infraestructura financiera, sin embargo, este riesgo ha ido más allá de una sola latitud económica, y también representará una amenaza para la soberanía financiera de un país, al mismo tiempo, es necesario considerar los riesgos de seguridad causados ​​por amenazas internas y externas que dañan intereses nacionales a través de medios financieros o canales financieros, como el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, se ha convertido en un tema integral que incluye dimensiones políticas e intereses nacionales.Algunos académicos lo definen como el impacto en la seguridad financiera. La seguridad financiera de un país significa que el sistema financiero o soberanía financiera del país (economía) es relativamente seguro y libre de amenazas, y otros intereses del país (economía) están libres de peligros y amenazas causados ​​por medios o canales financieros, y tal El estado de seguridad está continuamente garantizado. Por lo tanto, en el futuro, la supervisión nacional de los activos cifrados puede construirse desde las siguientes tres latitudes: una es la latitud de la seguridad del sistema financiero, que abarca el funcionamiento estable de los mercados financieros, las instituciones financieras, la infraestructura financiera, etc.; la otra es la seguridad de la soberanía financiera Latitud, como la soberanía monetaria, la soberanía de pago, etc., no son cuestionados ni amenazados por el mundo exterior; el tercero es la seguridad de otros intereses relacionados con los medios financieros, como el país (economía) contra el lavado de dinero , financiación del terrorismo y otras actividades.

En consideración a la seguridad de la soberanía financiera nacional, en la supervisión interna del campo de los activos cifrados en el futuro, existe una alta probabilidad de que las cláusulas de efecto extraterritorial de las leyes administrativas se estipulen en una forma similar al Artículo 2, párrafo 4 de la Ley del Mercado de Valores. Es decir, si las actividades relevantes perturban el orden del mercado interno y lesionan los derechos e intereses legítimos de los inversionistas nacionales, serán tratadas de conformidad con las leyes internas y perseguidas por responsabilidad legal. El tipo específico de regulaciones será hay que tener en cuenta la imagen internacional, las relaciones interestatales, etc. Muchas preguntas. A juzgar por la cantidad total de legislación de disposiciones relevantes en nuestro país, los legisladores no han ampliado activamente el efecto extraterritorial y la aplicación de la ley china en el campo de la economía y el comercio. Mi país es generalmente cauteloso sobre el efecto extraterritorial y la aplicación de la ley nacional, porque al fin y al cabo, el efecto extraterritorial y la aplicación del derecho interno es fácil que provoque conflictos de jurisdicción y aplicación de la ley entre países. Sin embargo, los activos cifrados ya no son un problema único para un determinado país. En el contexto de la gobernanza global, si los países forman un tratado internacional a través de la negociación conjunta, todavía existen leyes administrativas nacionales que no solo son aplicables dentro de sus propias jurisdicciones, sino también fuera de sus propias jurisdicciones posibilidad.

Riesgo Penal

1. El riesgo de constituir el delito de captación ilícita de depósitos públicos, el delito de defraudación captadora y el delito de defraudación

En el proceso de recaudación de fondos de inversionistas en la industria de administración de activos de activos cifrados, si hay un acto de publicidad sin aprobación, prometiendo reembolsar el capital y los intereses, y absorbiendo fondos del público, lo cual está en línea con las disposiciones del Artículo 176 de la Ley Penal, será sancionada Exista riesgo de constituir el delito de captación ilícita de depósitos públicos, si se utilizan métodos fraudulentos para captar ilícitamente fondos, fuga de dinero o malversación de fondos, con el objeto de su posesión ilícita, y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 192 de la Ley Penal, se corre el riesgo de constituir el delito de defraudación en la captación de fondos, si se fabrican falsos tipos o métodos de inversión, aprovechando el impulso de inversión de la víctima, e induciendo la víctima a invertir, si cumple con lo dispuesto en el artículo 266 de la Ley Penal, se correrá el riesgo de constituir un delito de estafa.

2. El riesgo de constituir el delito de establecimiento de una entidad financiera sin autorización y el delito de operación ilegal de negocios

Anteriormente, el "Reglamento de Gestión de Instituciones Financieras" del Banco Popular de China (Yinfa [1994] No. 198) tenía reglamentos específicos relevantes sobre negocios financieros e instituciones financieras. Aunque los reglamentos de gestión han expirado, la definición de negocio financiero e instituciones financieras todavía tiene Como referencia, su artículo 4 establece que el negocio financiero se refiere a depósitos, préstamos, liquidaciones, seguros, fideicomisos, arrendamientos financieros, descuentos de efectos, garantías de financiamiento, negociación de divisas, futuros financieros, emisión y negociación de agencias de valores y transacciones aprobadas por el Consejo Popular. Banco de China. Otros negocios financieros identificados; el Artículo 3 estipula que las instituciones financieras se refieren a las siguientes instituciones establecidas y que operan negocios financieros de acuerdo con los procedimientos legales en China: (1) Bancos de política, bancos comerciales y sus sucursales, bancos cooperativos, bancos urbanos o instituciones de crédito rural; Cooperativas, uniones cooperativas de crédito urbanas o rurales y cajas de ahorro postal; (2) compañías de seguros y sus sucursales, compañías de corredores de seguros, compañías de agencias de seguros; (3) sociedades de valores y sus sucursales, centros de negociación de valores, fondos de inversión Administración compañías de registro de valores; (4) sociedades fiduciarias y de inversión, sociedades financieras, sociedades de arrendamiento financiero y sus sucursales, sociedades de financiación, centros de financiación, sociedades de futuros financieros, sociedades de garantía de crédito, casas de empeño, sociedades de tarjetas de crédito; (5) pueblo chino Otras instituciones dedicadas al negocio financiero reconocidas por el banco. Participar en actividades relacionadas con la industria de gestión de activos encriptados, sin la aprobación de los departamentos estatales pertinentes, existe el riesgo de constituir el delito de establecimiento de una institución financiera sin autorización. Correspondientemente, también se deriva el riesgo de operación ilegal Si existe una situación de participar en negocios de valores, futuros o seguros o participar ilegalmente en negocios de pago y liquidación de fondos sin la aprobación de la autoridad nacional competente, o se considera que es un mercado serio disruptor La conducta en orden a la operación ilícita de negocios tendrá el riesgo de constituir el delito de operación ilícita de negocios previsto en el artículo 225 de la Ley Penal.

3. El riesgo de constituir el delito de ayuda a actividades de ciberdelincuencia de la información

El artículo 287 bis de la “Ley Penal” establece que es delito asistir en actividades delictivas de la red de información, y saber que otros utilizan la red de información para delinquir, y brindar apoyo técnico como acceso a Internet, hospedaje de servidores, almacenamiento en red y comunicación. transmisión para el delito, o la prestación de publicidad Promoción, pago y liquidación y otros actos útiles serán sancionados. Algunos fondos de encriptación han participado en la operación específica de la red de tokens u otras actividades específicas, como servicios técnicos. Si el equipo al que sirven tiene actividades ilegales y delictivas, y se descubre que el fondo está cometiendo delitos "a sabiendas" contra otros, entonces no existe una alta probabilidad de que lo hagan. Se determina que constituye un delito de asistencia a actividades delictivas en redes de información, pudiendo incluso ser identificado como cómplice de un delito específico, y será sancionado junto con otros delincuentes.

Escribir al final

Debido a su particularidad, la industria de gestión de activos de activos cifrados aún puede estar sujeta a supervisión administrativa incluso si se encuentra en el extranjero, y siempre existe el riesgo de delitos penales. Una vez que el comportamiento relevante daña los derechos e intereses legítimos de los inversionistas chinos, no se puede juzgar si el comportamiento es ilegal en el área local con base en los requisitos de doble incriminación de "jurisdicción protectora", porque el concepto de "lugar criminal" ya ha sido sido utilizado para delitos cometidos en redes informáticas. Para una interpretación ampliada, puede tratarse directamente según el principio de "jurisdicción territorial". Por lo tanto, puede que no sea suficiente para la industria de gestión de activos cifrados completar el trabajo de cumplimiento solo localmente. En el caso de los clientes globales, puede ser necesario completar el trabajo de cumplimiento penal en más países, comprender las leyes y regulaciones relevantes y hacer un buen trabajo en prevención de riesgos.

Lo anterior es el intercambio de hoy, ¡gracias lectores! Los puntos de vista anteriores son las opiniones de una familia y son solo para referencia.

Tags：

FTT