¿Puede la experiencia comercial de DEX en la Capa 2 ser comparable a la de CEX?

En el primer artículo de divulgación científica de la Capa 2, comparamos las ventajas y desventajas de las diferentes soluciones de expansión de la capa Ethereum 2. Con la escalada del aumento de la capa 2, ¿qué tipo de soluciones están adoptando los principales DEX? Este artículo lo llevará a comprender y comparará principalmente el rendimiento general de DEX y CEX en la Capa 2 desde tres perspectivas: liquidez, experiencia comercial y seguridad.

En un artículo publicado por Cointelegraph el 22 de junio, se utilizó el título de "alarmista": "Los creadores de mercado automatizados están muertos" (Automated Market Makers are Dead).

Este artículo expone tres puntos de vista centrales:

1. Los mayores beneficiarios del modelo AMM no son los LP, sino los arbitrajistas. 2. Debido a que los LP cambiaron a nuevas cadenas laterales y los AMM se ejecutaron en la capa 2, la liquidez se volvió más descentralizada. 3. Para ahorrar tarifas de gas y mejorar la eficiencia de las transacciones, los comerciantes y desarrolladores acudirán en masa a la segunda capa para crear aplicaciones DeFi, y la guerra de liquidez entre los AMM en la cadena subyacente se librará en un nuevo campo de batalla.

En lugar de decir "AMM está muerto", es mejor decir que ha comenzado una nueva batalla por la liquidez en la Capa 2 (en adelante, L2).

Antes de que Ethereum realmente supere el límite superior de rendimiento y aterrice en la cadena de fragmentación ETH 2.0, la popularidad de la pista L2 seguirá aumentando y se implementarán más DEX en L2. Se cree que L2 + DEX se convertirán en un nuevo hito porque son más seguros y rápidos. Al mismo tiempo, el efecto de acumulación de fondos para los mejores proyectos en L1 es cada vez más evidente.

El principal cuello de botella es que el protocolo L1 no admite bien estructuras y procedimientos complejos, como derivados como futuros y opciones, y las tarifas de manejo son bastante altas. Un analista senior de Messari también dijo: "Las soluciones L2 ahora son un catalizador para el desarrollo de DeFi y estimulan a nuevos usuarios".

En "Capa 2 Serie 1: Planes de expansión de Ethereum PK, ¿Quién es el rey de la resolución de problemas? En ", presentamos cinco soluciones L2 principales, que incluyen cadenas laterales, canales tubulares, Plasma, Validum y Rollups. A partir de los datos de la siguiente figura, podemos ver intuitivamente los datos de TVL de cada solución de expansión (excluyendo las cadenas laterales). Para analizar el alcance de su adopción.

El primer trimestre de 2021 está liderado por ZK Rollups, seguido de Validium. En el segundo cuarto, Validium estalló primero y luego Plasma se alzó para dominar.

La diferencia entre Validium y ZK Rollup es que el primero es más adecuado para aplicaciones de alta frecuencia que no requieren tanta confianza, como DApps de juegos, que pueden procesar 10k transacciones por segundo y los datos se almacenan fuera de la cadena. ZK Rollup es más adecuado para escenarios de pago y transacciones que requieren alta seguridad, y los datos se almacenan en la cadena:

Después de presentar todas las soluciones principales, entrenemos los ojos en DEX, que se puede decir que es el núcleo del ecosistema de la segunda capa. Diferentes plataformas comerciales han adoptado diferentes soluciones, los proyectos representativos incluyen:

Usando la tecnología Optimistic Rollup: Uniswap V3, SushiSwap, MCDEX, DODO

Adopte la tecnología ZK Rollup: Loopring, dYdX, ZKSwap

Uso de la tecnología de plasma: Red OMG

Impulsado por la tecnología Validium: DeversiFi

En la actualidad, los intercambios descentralizados, incluidos Uniswap V3, SushiSwap, DODO, Bancor, etc., se han implementado en Arbirum. Arbitrum Rollup también es una red basada en la tecnología Optimistic Rollup. Debido a que es fácil de integrar con DApps y totalmente compatible con Ethereum EVM, se ha convertido en la primera opción de muchos proyectos y desarrolladores conocidos.

El efecto de red L2 se está calentando rápidamente. ¿Cómo es el rendimiento de los proyectos DEX más conocidos, Uniswap V3, DODO y dYdX? 

Para medir aún más los datos actuales y la experiencia comercial en DEX y CEX, haremos una comparación simple de los siguientes tres indicadores.

DEX frente a CEX

1. Liquidez: volumen de negociación de 24 horas (dividido en spot y futuros), visitas de usuarios y métodos de negociación admitidos

(Fuente de datos: Coingecko, DeBank, FTX, sitios web oficiales de varias plataformas comerciales, hora estadística: 29/6/2021) 

De acuerdo con los datos anteriores, podemos ver que Uniswap V3 (L1), que ocupa el primer lugar en el volumen de operaciones al contado de 24 horas de cada DEX, solo representa alrededor del 5,8% de Binance. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones de 24 horas de algunos DEX principales en diferentes cadenas laterales de L2 es:

Pancake Swap (BSC): $342,091,865

QuickSwap (Polígono): $208.976.311

SushiSwap (Polígono): $55,816,630

No existe un DEX "dark horse" de L2 que pueda superar el volumen de negociación de DEX en L1, y aún se encuentra en la etapa de reunir más usuarios y liquidez. Entonces, ¿cómo se compara la experiencia comercial de los dos? Sigamos con el análisis.

2. Experiencia comercial: tarifa de manejo, monedas admitidas, pares comerciales admitidos, deslizamiento, interfaz

(Fuente de datos: Coingecko, sitios web oficiales de varias plataformas comerciales, tiempo estadístico: 29/6/2021) 

Nota: *Se requieren tarifas de gas adicionales para las transacciones DEX anteriores, excepto para dYdX

*Método de cálculo de deslizamiento: tome el par comercial ETH/USDT como ejemplo para calcular el diferencial de 1ETH

Excluyendo la tarifa de gas que debe pagarse en la cadena, la tarifa de transacción de DEX por transacción es básicamente la misma que la de CEX. Las monedas de transacción y los pares comerciales admitidos por DEX superior ya pueden ponerse al día con CEX superior, incluso a más largo plazo. activos de cola.

En términos de los pares de divisas con el mayor volumen de transacciones de 24 horas, se puede ver que la moneda con el mayor volumen de transacciones en CEX son las principales divisas como BTC, mientras que en DEX se utilizan monedas estables y ETH y otros activos ecológicos DeFi. para el intercambio en cadena Activos de cola larga No ha alcanzado el nivel principal.

página de comercio dYdX

Como se puede ver en la figura anterior, la interfaz comercial de dYdX ya ha tendido al modelo de libro de pedidos de un intercambio centralizado. A través de la combinación de un libro de pedidos fuera de la cadena y sin custodia y un motor de gestión, los comerciantes pueden gestionar mejor los riesgos y formular estrategias comerciales.

Vale la pena mencionar que el 15 de junio, dYdX completó un financiamiento de US $ 65 millones de la Serie C liderado por Paradigm. Los principales inversores también incluyen Kronos Research, una institución de investigación de inversión cuantitativa que incubó Wootrade, y reconocidas instituciones de inversión como QCP Capital y Clave hash. StarkWare brinda soporte técnico para la expansión L2, y más pares comerciales también promoverán el volumen comercial de la plataforma después de que esté en línea.

La tendencia de inversión muestra aún más el favor de quién puede proporcionar transacciones más "suaves" en la pista L2, quién puede atraer a más usuarios para intercambiar activos en el ecosistema DeFi y proporcionar una experiencia comercial de alto rendimiento, alta velocidad y bajo deslizamiento. de modo que Quienquiera que se desplace entre la red principal y L2 "no conscientemente" se destaque entre la multitud.

3. Seguridad

Los usuarios de DEX tienen el 100% de la propiedad regulatoria de sus activos. Se puede decir que la privacidad y la seguridad han superado a CEX, pero si el usuario pierde su cadena de clave privada en DEX, entonces la propiedad en la billetera se perderá permanentemente.

En resumen, ya sea una cadena lateral u otras soluciones de expansión, el desarrollo de DEX en L2 aún es muy largo. En el futuro, proyectos conocidos como Uniswap y dYdX continuarán impulsando el volumen de transacciones y la competencia entre los El modelo AMM y el modelo delgado de orden también se intensificarán.

La batalla por la liquidez está teniendo lugar, pero ya sea CEX o L2 DEX, diferentes usuarios tienen diferentes necesidades y opciones.¿Cuál es su elección?

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