Los obstáculos que la industria financiera tradicional debe superar para adoptar Bitcoin

4 Barreras para la Asignación de Cartera de Bitcoin del 5% para Grandes Fondos de Cobertura

En una entrevista con CNBC el 14 de junio, el legendario inversionista Paul Tudor Jones llamó la atención sobre una inflación persistentemente más alta. El fundador de Tudor Investments aboga por una asignación de cartera del 5 por ciento a bitcoin después de que el informe del IPC de la semana pasada mostrara que la inflación de EE. UU. alcanzó un máximo de 13 años.

Empresas de fondos de cobertura clasificadas por activos bajo gestión. Fuente: MutualFundDirectory.org

Las 50 empresas de gestión de activos más grandes del mundo, si se suman juntas, supervisan un total de 78,9 billones de dólares estadounidenses. Solo tomando el 1% de los activos invertidos en activos encriptados alcanzará los 789 mil millones de dólares estadounidenses, que es más que el valor de mercado de todo el Bitcoin de 723 mil millones de dólares estadounidenses.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. recomendará al gobierno que adopte un dólar digital: Jinse Finance informó que, según personas familiarizadas con el tema, el Departamento del Tesoro de EE. UU. recomendará que el gobierno promueva la emisión de un dólar digital, pero solo si los tokens creados por el gobierno están en el "interés nacional" se adoptará Un paso. La cuestión de si los legisladores estadounidenses necesitan aprobar una ley que autorice a la Reserva Federal a crear una moneda digital del banco central (CBDC) ha empañado la decisión de interés nacional. En marzo, el presidente de los EE. UU., Joe Biden, emitió una orden ejecutiva que exigía que varios departamentos del gobierno federal hicieran recomendaciones sobre la tecnología de encriptación. Se espera que en los próximos días se publique un documento del Departamento del Tesoro de EE. UU. sobre cómo manejar el tema de un dólar digital. La emisión de un token de este tipo podría dar un vuelco a la industria de activos digitales y tener un gran impacto en la relación de los consumidores con los bancos tradicionales. (CoinDesk)[2022/9/9 13:18:18]

Sin embargo, los fondos de cobertura tienen un malentendido fundamental sobre cómo funcionan los criptoactivos, que es lo que impide asignaciones del 1%, y mucho menos del 5%.

La aplicación de pago de la red Lightning de Bitcoin, Breez, recibió una inversión de Seetee, una agencia de inversión de blockchain bajo Aker: Noticias oficiales, la aplicación de pago de la red Lightning de Bitcoin, Breez, anunció que recibió una inversión de Seetee. La información específica del monto del financiamiento no ha sido revelada. Seetee es una subsidiaria de la compañía cotizada noruega Aker Instituciones que invierten en bitcoin y blockchain. Breez también dijo que también son la primera empresa de software en la que invirtió Seetee. Breez utiliza la tecnología Bitcoin Lightning Network para permitir a los usuarios, comerciantes y creadores de contenido realizar transacciones con una arquitectura sin custodia y de confianza minimizada. [2021/7/29 1:22:20]

Analicemos algunos de los principales obstáculos que la industria financiera tradicional tiene que superar antes de que puedan convertirse realmente en defensores de Bitcoin.

Invertir en bitcoin sigue siendo una decisión difícil para los grandes administradores de fondos de cobertura, especialmente dados los riesgos percibidos. El 11 de junio, la SEC emitió una advertencia a los inversores sobre los riesgos del comercio de futuros de bitcoin, señalando la volatilidad del mercado de bitcoin, la falta de regulación y el fraude.

Por alguna razón, el enfoque de la SEC está en Bitcoin a pesar de que algunas acciones y materias primas tienen una volatilidad de 90 días similar o incluso mayor en comparación con Bitcoin.

DoorDash (DASH), una empresa pública estadounidense de $ 49 mil millones, tiene una volatilidad del 96% en comparación con el 90% de Bitcoin. La acción tecnológica estadounidense Palantir Technologies (PLTR) de $ 44 mil millones tiene una volatilidad del 87%.

La mayor parte de la industria de fondos de cobertura, esos administradores de fondos que administran miles de millones de dólares en activos, no pueden comprar bitcoins físicos. Pero estas limitaciones se pueden eludir mediante el uso de fondos cotizados en bolsa (ETF), notas cotizadas en bolsa (ETN) y fideicomisos de inversión negociables. Cointelegraph ha explicado anteriormente las diferencias y los riesgos de los ETF y los fideicomisos, pero esto es solo superficial ya que cada fondo tiene sus propias regulaciones y limitaciones.

Si bien las administradoras de fondos pueden tomar decisiones de inversión, deben cumplir con la regulación específica de cada fondo y cumplir con los requisitos de control de riesgos estipulados por la administradora del fondo. Por ejemplo, agregar nuevos instrumentos, como los futuros de Bitcoin de CME, puede requerir la aprobación de la SEC. Medallion Fund de Renaissance Capital se enfrentó a esta pregunta en abril de 2020.

Aquellos que optan por los futuros de Bitcoin de CME, como los de Tudor Investments, deben renovar continuamente sus posiciones a través de vencimientos mensuales. Este problema representa tanto el riesgo de liquidez como el error de seguimiento del instrumento subyacente. Los futuros no están diseñados para el arbitraje a largo plazo y los precios de los futuros son muy diferentes de las transacciones al contado ordinarias.

Nota: El error de seguimiento, a veces denominado riesgo activo, se refiere a la discrepancia entre el comportamiento de un precio de referencia relativo a un activo en una cartera y el comportamiento de la posición subyacente en ese activo.

Los bancos son actores interesados ​​en este espacio, ya que JPMorgan, Merrill Lynch, BNP Paribas, UBS, Goldman Sachs y Citi se encuentran entre las instituciones de fondos de cobertura más grandes del mundo.

Los bancos son inversores y distribuidores relevantes de estos fondos de cobertura independientes y tienen una estrecha relación con los administradores de activos. El enredo de intereses va aún más lejos porque los conglomerados financieros dominan la emisión tanto de acciones como de deuda, lo que significa que, en última instancia, determinan la asignación de fondos de cobertura en estos acuerdos.

Si bien Bitcoin aún no representa una amenaza inmediata para estos gigantes de la industria, la falta de comprensión y la aversión al riesgo, junto con la incertidumbre regulatoria, han llevado a la mayoría de los administradores de fondos de cobertura de $ 100 billones del mundo a evitar aventurarse en los nuevos campos de categorías de activos.

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