Golden Observation | La evolución y extensión de ETF del mundo financiero tradicional al mercado de cifrado

Durante mucho tiempo, como una importante herramienta de inversión, ETF ha sido bien conocido por muchos inversores, y muchos inversores han obtenido una apreciación de los activos a través de esto. Al expandirse a la industria del cifrado, el concepto de ETF de cadena de bloques, ETF de Bitcoin y ETF apalancado emerge en un flujo interminable. Pero en realidad, los tres no son lo mismo, y hasta ahora no ha surgido ningún ETF de Bitcoin aprobado por los reguladores. En este artículo, nos centraremos en la distinción y la historia del desarrollo de los tres conceptos.

¿Qué son los ETF?

El ETF (Exchange Traded Funds, fondo indexado abierto comercial) también se denomina "fondo cotizado en bolsa". Generalmente conocido como fondo indexado, compra una canasta de carteras de acciones a bajo costo.

El entendimiento simple es que ETF es una canasta de acciones, pero esta canasta de acciones no se selecciona al azar. Esta canasta de acciones se selecciona en función de algunos índices que indican la tendencia de las acciones, como el S&P 500. Este indicador registra el movimiento global de las acciones de 500 empresas. Luego, la canasta de acciones en el ETF son las acciones de estas empresas 500. Si algunas de las empresas 500 son expulsadas y otras están adentro, entonces el ETF realizará los cambios correspondientes. Por lo tanto, en realidad no posee 500 acciones directamente, pero posee un certificado que prueba que posee este ETF. Entonces, mientras siga el mercado y el mercado suba, su ETF generará dinero.

Sobre esta base, se han desarrollado ETF basados ​​en materias primas de inversión como el petróleo y el oro.

Conceptualmente hablando, ETF es un tipo especial de fondo abierto, que combina las ventajas de los fondos cerrados y los fondos abiertos. Los inversores pueden comprar y vender acciones de ETF en el mercado secundario, y pueden comprar o rescatar de las compañías administradoras de fondos. Acciones de ETF, pero para la suscripción y el rescate, se debe canjear una canasta de acciones (o una pequeña cantidad de efectivo) por acciones del fondo o una canasta de acciones (o una pequeña cantidad de efectivo) por acciones del fondo. Debido a la existencia simultánea de transacciones en el mercado secundario y mecanismos de suscripción y reembolso, los inversores pueden realizar transacciones de arbitraje cuando existe una diferencia de precio entre el precio de transacción del mercado secundario de ETF y el valor neto de las unidades del fondo.

Liu Yue, Representante de Beijing Public Link Media: Blockchain Digital Identity Helps Trustworthy Business Environment: Jinse Finance Live Report, En la tarde del 15 de noviembre, en la Conferencia de Aplicación e Innovación de la Industria Blockchain organizada por Jinglian Media, dijo el representante de Beijing Public Link, Liu Yue que la confianza en línea y la gestión de la identidad son las piedras angulares de la seguridad del ciberespacio, pero sin la confianza en línea y la gestión de la identidad, las identidades en línea son difíciles de confirmar y los servicios de subsistencia de las personas no se pueden llevar a cabo. La cadena de identidad digital combina la identidad real con la identidad digital, la red y la cadena de bloques, y utiliza las características de la cadena de bloques para evitar el repudio y la manipulación, a fin de administrar y utilizar mejor las identidades digitales. Demostrando que soy quien soy en diferentes campos, hay diferencias en mí. Al mismo tiempo, también ayuda a la industria a comercializar los datos de los usuarios de manera razonable y compatible. [2020/11/15 20:52:48]

Desarrollo de ETFs

ETF se produjo por primera vez en Canadá, pero su desarrollo y madurez se encuentran principalmente en los Estados Unidos. Tomando como ejemplo a Estados Unidos, desde fines de 1993 hasta fines de 2003, los activos de los fondos ETF en Estados Unidos aumentaron de US$464 millones a US$150.983 millones, equivalente a un aumento de 324 veces. A fines de junio de 2004, los activos totales de los productos ETF globales alcanzaron los 246 400 millones de dólares estadounidenses, cubriendo todos los principales mercados de valores del mundo. Es uno de los productos financieros de más rápido crecimiento en los últimos 10 años y se ha convertido en un popular herramienta de inversión.

ETF entra en China

Ya en 2001, la Bolsa de Valores de Shanghái propuso la idea original del ETF. Posteriormente, la Bolsa de Valores de Shanghái organizó a varios profesionales para llevar a cabo una investigación especial sobre los productos ETF. El 2 de enero de 2004, la Bolsa de Valores de Shanghái lanzó el índice SSE 50, que allanó el camino para el lanzamiento del primer ETF en China continental. En el mismo mes, la Bolsa de Valores de Shanghái invitó a presentar ofertas de varias compañías de fondos para seleccionar administradores de fondos ETF. China AMC obtuvo la calificación para cooperar con la Bolsa de Valores de Shanghái para desarrollar el primer lote de productos ETF.

El fondo cotizado en bolsa ETF de la Bolsa de Valores de Shanghái es un tipo de valores negociados en la bolsa, que representa la propiedad de un paquete de acciones, que puede venderse continuamente y canjearse con un paquete de acciones. Suele adoptar un método de gestión completamente pasivo, con el objetivo de ajustarse a un determinado índice, y tiene las características tanto de los fondos de acciones como de los fondos indexados.

En junio de 2004, el Consejo de Estado y la Comisión Reguladora de Valores de China aprobaron que la Bolsa de Valores de Shanghái lanzara ETF. El 6 de julio de 2004, la Bolsa de Valores de Shanghái y China Asset Management firmaron un acuerdo de licencia para el uso del índice SSE 50 y el lanzamiento del ETF SSE 50 entró en la etapa de cuenta regresiva. Actualmente, no existen obstáculos legales o técnicos para el lanzamiento del SSE 50ETF, y la Bolsa de Valores de Shanghái está trabajando con China Asset Management Co., Ltd. para realizar los preparativos finales para su lanzamiento. La investigación muestra que ETF tiene una amplia perspectiva de mercado en mi país, lo que no solo ayuda a atraer compañías de seguros, QFII y otras instituciones y ahorros personales al mercado de valores, aumenta la proporción de financiamiento directo, sino que también activa las transacciones del mercado secundario, aumentando el profundidad y amplitud del mercado.

¿Qué es un ETF de cadena de bloques?

Los ETF de blockchain siguen siendo ETF tradicionales en esencia, que son carteras de acciones de algunas empresas, pero estas empresas están relacionadas con blockchain. Los ETF de blockchain son como los ETF de alta tecnología y los ETF agrícolas, esencialmente lo mismo.

Los ETF de blockchain se refieren a algunas empresas con conceptos de blockchain, como chips, Chicago Mercantile Exchange y empresas relacionadas con blockchain, que se combinan en una cartera de ETF. De hecho, es un ETF combinado relacionado con la cadena de bloques, o una combinación de empresas cotizadas con un color de cadena de bloques.

Blockchain ETF es solo un nombre, pero en realidad es un fondo profesional ordinario que invierte en el mercado de valores tradicional y no tiene nada que ver con monedas digitales como Bitcoin. Es invertir en empresas cotizadas relacionadas con transacciones de moneda digital. La premisa es, por supuesto, que las empresas ya han cotizado, por lo que el papel real de este tipo de fondo puede ser, desde la perspectiva de la tendencia general, el reconocimiento de la tecnología blockchain. en sí mismo, y el optimismo a largo plazo.

¿Qué es un ETF de Bitcoin?

Bitcoin ETF se refiere al precio de las transacciones al contado de Bitcoin, como Bitcoin cotizado y negociado en algunos intercambios de activos digitales, y su tendencia de precios está vinculada a ETF. No es del mismo orden de magnitud que el ETF de blockchain. Blockchain ETF es como una cartera de empresas en industrias globales relacionadas en una determinada industria, mientras que Bitcoin ETF es como una cartera de esa industria, los dos son inconsistentes. En pocas palabras, los ETF de blockchain invierten en industrias, mientras que los ETF de Bitcoin invierten en una sola moneda.

Un ETF de Bitcoin es simplemente un ETF (Exchange Traded Fund) basado en Bitcoin. Entonces, si compra un ETF de bitcoin, ha invertido en bitcoin indirectamente, y lo que tiene es un fondo de bitcoin que se puede negociar, en lugar de poseer bitcoin directamente. Pero no hay diferencia en los ingresos entre comprar Bitcoin ETF y comprar Bitcoin directamente, porque Bitcoin ETF rastrea el precio de Bitcoin. Cuando Bitcoin sube, el ETF también se expandirá, y viceversa.

Por qué la SEC rechazó la solicitud de ETF de Bitcoin

Una vez que se apruebe el ETF de Bitcoin, las instituciones, varios fondos tradicionales y fondos de pensiones pueden invertir en Bitcoin, y una vez que Bitcoin colapse, la SEC no podrá asumir esta responsabilidad, y la SEC ha estado preocupada por la manipulación de Bitcoin, etc. Posibilidad , por eso la SEC es tan cautelosa y aún no ha aprobado el ETF de Bitcoin.

ETF apalancado en caliente

Recientemente, muchos intercambios han lanzado ETF apalancados. Los ETF apalancados son ETF que utilizan el apalancamiento para aumentar los rendimientos de las inversiones. Los ETF apalancados son como los ETF ordinarios que rastrean ciertos índices del mercado de valores, pero generan rendimientos dobles o triples y también pueden proporcionar ETF bajistas inversos.

La esencia de un ETF apalancado es un fondo, el emisor utiliza esta parte de los fondos para negociar contratos y otros derivados en el mercado, por lo tanto, cuando el valor neto del fondo pierde el 20%, en realidad proviene del 20% de la pérdida. de su compra de contratos u otros derivados. Con el apalancamiento viene el riesgo.

Los ETF apalancados son diferentes de los ETF. En los mercados financieros tradicionales, los ETF son adecuados para que los inversores realicen inversiones a largo plazo, pero los ETF apalancados solo son adecuados para inversores profesionales para la cobertura de riesgos o la especulación a corto plazo, y no son adecuados para que la gente común hacer inversiones a mediano y largo plazo Tenencia a largo plazo El riesgo es extremadamente alto, porque los ETF apalancados experimentarán pérdidas debido al mecanismo de reequilibrio, y cuanto más tiempo, más pérdidas ocurrirán.

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