Visión integral de la actualización de Bitcoin Taproot desde la perspectiva de los inversores

Para muchos inversores, Bitcoin representa una reserva de valor nueva, emocionante y deseable. El potencial de Bitcoin para ser una reserva de valor le ha valido las etiquetas "Oro 2.0" y "oro digital". En algunos aspectos, Bitcoin es una versión mejorada del oro como depósito de valor. Por ejemplo, la escasez de Bitcoin es demostrable, y el costo de almacenar un valor enorme en Bitcoin es una fracción del del oro. El oro, por otro lado, tiene una ventaja inicial de cinco mil años sobre Bitcoin, y su volatilidad es mucho menor. Además, el oro tiene usos industriales y es demandado por su belleza. A diferencia del oro, la red Bitcoin es una tecnología escalable. El oro en una bóveda seguirá siendo oro. El oro no se puede convertir en plomo, plata o alguna versión mejorada del oro. Por el contrario, la red Bitcoin puede cambiar. Bitcoin es una tecnología actualizable que puede adaptarse con el tiempo a las necesidades cambiantes de los usuarios, mineros y desarrolladores. El 12 de junio de 2021, suficientes mineros de Bitcoin dijeron que admitirían una actualización técnica llamada actualización Taproot. Taproot se compone de tres paquetes de actualización diseñados para mejorar la seguridad, la privacidad y la escalabilidad de la red. Taproot es la actualización más importante desde la activación de la red Bitcoin, y la capacidad de bloques se mejoró en 2017 para Segregated Witness. Los beneficios esperados de la actualización incluyen: Todos los tipos de salidas de transacciones de Bitcoin se fusionan en una sola salida Taproot, lo que mejorará la privacidad al hacer que los diferentes tipos de transacciones sean indistinguibles. Programabilidad mejorada de Bitcoin (los llamados "contratos inteligentes"). Mejore la eficiencia de los datos mediante el uso de algoritmos de firma y métodos de construcción de transacciones más eficientes. La seguridad se ha mejorado debido a la adición de un nuevo esquema de firma, lo que la convierte en una cadena de bloques de doble firma. No está exento de riesgos, que incluyen: Las bajas tasas de adopción indican que los usuarios de Bitcoin no están interesados ​​en usar Bitcoin para nada nuevo. La baja adopción anula los posibles beneficios de privacidad. El nuevo esquema de firma puede ser menos "resistente cuánticamente" que el esquema actual. Debido al desacuerdo sobre Taproot, puede haber una escalada fragmentada en la comunidad de Bitcoin, similar a la controversia que condujo a Segregated Witness de Bitcoin Cash. Ampliaremos estos beneficios y riesgos en nuestro informe para proporcionar un contexto para Bitcoin como inversión en tecnología. Además, discutiremos cómo se han implementado históricamente las actualizaciones en la red de Bitcoin. La actualización de Taproot consta de tres propuestas de mejora de Bitcoin (BIP) separadas: 340, 341 y 342. En resumen, Taproot tiene como objetivo mejorar la seguridad, la privacidad y la eficiencia de Bitcoin. Taproot logrará estas mejoras de la siguiente manera: MAST cambia la forma en que se estructuran las condiciones de gasto al reducir las entradas requeridas, reduciendo así la huella de datos de cada transacción. Pay-to-Taproot produce una única salida "Taproot" en la red de Bitcoin, independientemente del tipo de transacción, lo que mejora la privacidad y la eficiencia de las transacciones. Las firmas Schnorr reemplazan el esquema de firma criptográfica actual, llamado ECDSA (algoritmo de firma digital de curva elíptica). Los tres BIP se están implementando juntos para alentar a las billeteras y los proveedores de servicios a actualizar su software solo una vez para maximizar la adopción de la suite completa, mejorando Bitcoin para tantos usuarios como sea posible. Taproot ampliará la usabilidad y el tamaño de mercado direccionable de Bitcoin. Cuantificar el crecimiento es difícil, pero los beneficios generales son los siguientes: Desarrollo de aplicaciones ricas Bitcoin generalmente no está asociado con contratos inteligentes, que son contratos digitales autoejecutables cuyos términos y ejecución están escritos en código o scripts. En cambio, la cadena de bloques de Ethereum generalmente se asocia con el desarrollo de contratos inteligentes y las aplicaciones basadas en cadenas de bloques que los utilizan. Sin embargo, Bitcoin tiene una funcionalidad nativa de contrato inteligente. Las transacciones de Bitcoin se pueden programar para programar pagos cuando se alcanzan o se pierden ciertos límites. Los contratos inteligentes de Bitcoin se utilizan actualmente en billeteras de múltiples firmas para habilitar Lightning Network y "bloquear" las unidades de bitcoin, asegurando que no se gasten durante un período de tiempo. Actualmente, crear estos contratos específicos de bitcoin es engorroso y costoso. Además, si los usuarios desean enviar transacciones complejas de bitcoin, deben escribir el impacto de la inversión en cada entrada de transacción. Cuando se ejecutan estos scripts, se muestran todas las condiciones, incluidas las condiciones no cumplidas. Por lo tanto, la cantidad de datos de transacciones que involucran contratos de Bitcoin es grande y no conduce a la protección de la privacidad. Taproot hará que los contratos inteligentes en cadena sean más viables al desglosar la ejecución de los scripts de Bitcoin para que solo se revelen los scripts ejecutados. Taproot también ha aumentado la disponibilidad de contratos de registro discrecional (DLC) que se pueden usar para crear contratos inteligentes de Bitcoin. Notoriamente, dos fundadores de la compañía bitcoin, Nicolas Dorier de BTCPay Server y Chris Stewart de Suredbits, se unieron a DLC en 2020 para apostar por el resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU. Con Taproot, los DLC tendrán una huella más pequeña en la cadena, lo que fomentará los contratos inteligentes en Bitcoin. Bitget Contract Big Data Center: BTC se disparó durante la noche y retrocedió. La proporción de usuarios con pérdidas por contrato de BTC es alta: según el informe de mercado de Bitget Contract Big Data Center, a las 11:00 de hoy, el volumen de operaciones de BTC/ Los contratos de USDT en Bitget Exchange en las últimas 24 horas alcanzaron más de 1020 millones de dólares, entre los cuales: los usuarios rentables representaron el 30 %, las posiciones largas obtuvieron un beneficio del 24 %, las posiciones cortas obtuvieron un beneficio del 13 %; los usuarios con pérdidas representaron el 70 %, las posiciones largas perdieron el 31 % y las posiciones cortas el 32 %. Además, la diferencia de precio actual del contrato a plazo de Bitget es de aproximadamente 0,5 USDT, y la base del contrato es de aproximadamente 0,2 USDT. [2020/9/21] En general, los contratos inteligentes, considerados por muchos como flexibles y revolucionarios, son actualmente tan difíciles de implementar en Bitcoin que no pueden popularizarse. Entonces, si bien Taproot hará que los contratos inteligentes de Bitcoin sean más viables, no veremos un aumento en las aplicaciones descentralizadas de Bitcoin (dapps) y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) que presentan la cadena de bloques de Ethereum en el corto plazo. En cambio, es más probable que veamos contratos inteligentes de Bitcoin simples en pagos de seguros, transacciones de bienes raíces residenciales o productos de pensiones financieras, lo que representa oportunidades de crecimiento significativas, por ejemplo: los pagos de seguros de vida se pueden programar al recibir información satisfactoria sobre el fallecimiento Certificados o algo así eso: se gastaron más de $ 760 mil millones en los EE. UU. en 2019. Las transacciones de bienes raíces residenciales pueden desencadenar la liquidación final cuando el banco del vendedor confirma la recepción del saldo de la hipoteca: se vendieron 5,8 millones de unidades de bienes raíces residenciales en los EE. UU. en mayo de 2021, a un precio promedio anual ajustado estacionalmente de aproximadamente $350,000. Las pensiones financieras se pueden pagar programáticamente durante un período de tiempo específico: los activos de pensiones de EE. UU. 2020 superan los $ 3 billones. El camino de Bitcoin hacia estos mercados no está claro. Quizás el factor más obvio es la solicitud del cliente de pagar todo o parte de los ingresos en Bitcoin. Finalmente, las compañías de seguros que emiten seguros de vida y venden productos de pensiones representan algunos de los perfiles de riesgo más conservadores y predecibles del mundo financiero, ya que fueron fundadas a mediados del siglo XIX con la filosofía de "para siempre". Si estas empresas sucumben a cualquier demanda de los clientes para acceder al mercado de activos digitales y blockchain, es más probable que se presente en una forma relacionada con bitcoin. En comparación con Ethereum, Bitcoin es una cadena de bloques más conservadora y predecible desde un punto de vista técnico (consulte la sección "Activación de actualización" a continuación). Además, es más como el oro y la moneda que cualquiera de sus competidores, por lo que su control sobre su propuesta de valor es más pronunciado. Además, la compañía de seguros MassMutual ha invertido en Bitcoin y empresas de Bitcoin. Eficiencia de datos Las firmas de Schnorr aumentarán la eficiencia de las transacciones de los firmantes. La firma Schnorr es de 64 bytes (unidad de información digital), mientras que la firma ECDSA es de 71-73 bytes, lo que supondrá un aumento de la eficiencia de cada transacción en torno al 11%. No hay garantía de que la red adopte una transacción habilitada para Taproot: los usuarios son libres de seguir con las técnicas de transacción tradicionales de Bitcoin. Sin embargo, con las transacciones Taproot, se reducen los recursos necesarios para ejecutar uno de los nodos completos que verifican las transacciones y mantienen la red. Esto anima a los usuarios a ejecutar sus propios nodos completos, mejorando la descentralización de Bitcoin. La descentralización de Bitcoin lo hace sin permiso y resistente a la censura, dos características clave de su propuesta de valor. El empeoramiento de la descentralización debilitará a Bitcoin y potencialmente dañará en gran medida su valor. Si todavía hay suficientes nodos en ejecución, es posible que la cantidad de nodos que faltan no sea un problema con la red. Este número no se conoce, pero en realidad el número en sí no es importante. Lo que es importante es que los usuarios que realizan transacciones significativas en la red de Bitcoin verifiquen las transacciones con sus propios nodos y que haya suficientes nodos para proporcionar servicios de descarga de blockchain para nuevos nodos. Esto es similar al poder de cómputo minero de la red Bitcoin, donde cuanto mayor es el poder de cómputo, "mejor", pero cuanto menor es el poder de cómputo, no es necesariamente "peor", hasta que se alcanza un umbral desconocido. Figura 1 Además, dado que las firmas de Schnorr son un esquema de firma con una pequeña cantidad de datos, Taproot puede aumentar la cantidad promedio de transacciones que puede contener cada bloque. Esto, a su vez, puede reducir las tarifas de transacción para los usuarios. Figura 2 Sin embargo, las tarifas de transacción fluctúan ampliamente (ver Figura 2), dependiendo de una serie de factores influyentes. Podemos decir que cuando se trata de transacciones más complejas de múltiples firmas o de tiempo limitado, es casi seguro que Taproot hará que estas tarifas específicas sean significativamente más bajas. Funcionalidad, usabilidad y privacidad mejoradas de la billetera Taproot tiene como objetivo mejorar la funcionalidad de las billeteras de múltiples firmas. Las billeteras de firma múltiple son billeteras que requieren múltiples firmas para desbloquear fondos, lo que las hace más seguras que las billeteras de firma única. Taproot tiene como objetivo mejorar la eficiencia de los datos de estas transacciones. También hay una actualización de privacidad aquí. Las transacciones Taproot enmascararán las condiciones de gasto de las billeteras de múltiples firmas. Actualmente, las billeteras de múltiples firmas en Bitcoin se construyen utilizando contratos inteligentes. Como se mencionó anteriormente, el contrato inteligente actual de Bitcoin muestra todos los gastos cada vez que se produce una transacción. Por ejemplo, una condición de visualización para una billetera de múltiples firmas podría especificar que la transacción debe estar firmada por tres de las cinco firmas válidas o por una firma maestra. Incluso si la firma maestra nunca se usa, la cadena de bloques filtrará la dirección pública asociada con la firma maestra en cada transacción, lo que representa una amenaza potencial para la seguridad. Taproot juega de dos maneras: Los fondos se transfieren sin revelar el gasto potencial de los fondos. Dado que Pay-to-Taproot hace que todos los resultados de las transacciones tengan el mismo aspecto, nadie sabe si la empresa utiliza multisig. Si bien Taproot mejora la privacidad, no hace imposible el análisis forense en la cadena de bloques de Bitcoin. Bitcoin seguirá siendo una red anónima con un rastro de archivo digital auditable públicamente. Bitcoin no será una moneda de privacidad con Taproot como Monero o Zcash, será menos privado que el efectivo. El gráfico a continuación (Figura 3) muestra la cantidad de Bitcoin retenida en billeteras de múltiples firmas desde 2018. Ha crecido alrededor de un 55 % desde 2018, pero se ha estancado desde que alcanzó un máximo histórico en julio de 2019. El crecimiento anémico en los últimos dos años puede frenarnos. Si Taproot se adopta ampliamente, es posible que veamos soluciones de firmas múltiples adoptadas por personas y empresas conscientes de la privacidad. Por otro lado, el crecimiento lento o incluso nulo de los saldos de billeteras de múltiples firmas en los últimos años sugiere una posible falta de demanda de la función. También vale la pena mencionar que con Taproot no podrá continuar haciendo este tipo de análisis porque todos los resultados de las transacciones tienen el mismo aspecto. Figura 3 Finalmente, Taproot admitirá el uso y la construcción de soluciones de billetera y esquemas de firma construidos sobre la característica de firma de Schnorr (es decir, "lineal"), lo que significa que las firmas se pueden combinar. Un ejemplo de ello es que ahora es factible crear una billetera de firmas múltiples que requiere tres firmas a lo largo del tiempo, pero solo dos firmas si los fondos siguen siendo los mismos a lo largo del tiempo. El avance de las soluciones de escalado de Capa 2 Taproot permite la mejora de las redes de Capa 2, como Lightning Network, que se encuentra sobre Bitcoin. Taproot actualizará la funcionalidad de Lightning Network reemplazando el Contrato Hashed Timelock (HTLC) con el Contrato Point Timelock (PLTC). Lightning Network es un servicio orientado a los negocios que permite a las partes realizar transacciones de bitcoin de manera más rápida y económica. El uso de PTLC significa que los pagos se enrutarán utilizando claves públicas regulares, proporcionando características de privacidad similares a las diseñadas para billeteras de firmas múltiples. Los PTLC también pueden habilitar las condiciones de custodia de blockchain y mejorar el uso de oráculos para facilitar la conveniencia de pago. Desde su lanzamiento en 2018, el desarrollo de Lightning Network ha sido desigual. Taproot puede acelerar la adopción. Desde el punto de vista de la inversión, la mayor transaccionalidad de Bitcoin es positiva, ya que las mejoras en cualquier caso de uso dado ampliarán el tamaño y las perspectivas de su mercado direccionable. Los factores favorables para Lightning Network incluyen la aceptación de Bitcoin en El Salvador (Lightning Network como un servicio comercial de Bitcoin), así como anuncios de financiamiento y asociación para servicios de pago habilitados para Lightning Network como Strike, Fold y Moon. Estos factores favorables, combinados con las mejoras de Taproot, deberían ser un buen augurio para Bitcoin como inversión. El crecimiento de los servicios de pago de Capa 2 ayuda a establecer otro uso central de Bitcoin. Bitcoin se ha convertido en un activo digital similar al oro, pero su potencial como moneda digital peer-to-peer aún no se ha realizado. Baja adopción La mayor amenaza asociada con Taproot es que solo una pequeña cantidad de usuarios y proveedores de servicios pueden adoptar e implementar la actualización. La baja tasa de adopción de la muy esperada actualización puede indicar que la mayoría de los usuarios no están interesados ​​en usar Bitcoin para nada nuevo. Para nuevos usos, los usuarios de Bitcoin pueden preferir una criptomoneda o servicio diferente. Los usuarios evitan actualizar Bitcoin para hacerlo más flexible, lo que reduce las perspectivas de crecimiento de Bitcoin ya que cierra la puerta a posibles actualizaciones futuras. Algunas de las características de privacidad de Taproot funcionan solo con multitudes: si pocos usuarios realizan transacciones con Taproot, es fácil determinar que esas direcciones pertenecen a entidades que requieren seguridad de firma múltiple. Rechazar Taproot resaltaría una debilidad en la comunidad de Bitcoin si falla la actualización respaldada por los desarrolladores y los usuarios expresados. ¿Qué significa la tibia recepción de Taproot para el futuro de Bitcoin? ¿Bitcoin sucumbirá a su narrativa de oro digital como su principal propuesta de valor? Si es así, es posible que Bitcoin nunca se convierta en una plataforma confiable de desarrollo de software o efectivo digital entre pares. Eso no impide necesariamente que Bitcoin alcance su potencial como "oro digital". Las firmas de Schnorr resistentes a la cuántica también pueden resultar menos "resistentes a la cuántica" que ECDSA. La resistencia cuántica se refiere a la capacidad del protocolo Bitcoin para resistir los ataques de las computadoras cuánticas. Si bien no se sabe que las computadoras cuánticas sean una amenaza ahora, pueden ser una amenaza en el futuro.

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