Mirando hacia atrás en la primera mitad de 2021: ¿Deberíamos preocuparnos por el futuro de las criptomonedas?

A principios de la primera mitad del año, las empresas institucionales encabezadas por Tesla y Microstrategy ingresaron al mercado una tras otra con un alto perfil, el precio de la moneda A LA LUNA, y la industria prosperaba; luego, bajo la prosperidad irracional, los recién llegados vertida frenéticamente en varios animales MEME encabezados por Dogecoin En el mercado de divisas, el mito de crear riqueza ha reaparecido docenas y cientos de veces Además, en el contexto de varias expectativas de macrocontrol, la deserción de Musk parece haberse convertido en un punto de inflexión. en la tendencia del mercado, y otro golpe de la regulación nacional agregó combustible al fuego del mercado. La atmósfera del mercado se enfrió rápidamente, el precio casi se redujo a la mitad, y la tarifa de gas de Ethereum, que era alta en el pasado , incluso estabilizado en un solo dígito. Algunas personas se lamentan de que viene el bajista y otras insisten en que el toro sigue ahí y que habrá un mercado alcista violento. Si el toro sigue ahí, entonces todos tienen un futuro brillante, excepto, por supuesto, los vendedores en corto; si llega el bajista, es un buen momento para concentrarse en promover el progreso de la infraestructura de la industria, que es la escalera del progreso de la industria. Aunque no podemos predecir con precisión los alcistas y bajistas futuros, tal vez una revisión del pasado pueda ayudarnos a aprovechar las oportunidades futuras con mayor precisión y obtener una comprensión profunda del desarrollo fundamental de la industria. En este artículo, revisaremos el desarrollo de todos los aspectos de la industria desde el nivel de datos. "BTC sigue siendo mejor que SPX, mejor que el oro " Quizás debido a la avalancha de la epidemia, la narrativa de Bitcoin como cobertura contra la inflación de la moneda fiduciaria en la primera mitad del año fue extremadamente popular en el mercado, y la aceptación de Bitcoin en las instituciones tradicionales también ha aumentado; al mismo tiempo, debido a la política monetaria laxa de la Reserva Federal, los principales activos globales han experimentado buenas ganancias. La tendencia de precios y la correlación de BTC & SPX & Gold Como se puede ver en la figura anterior, en la primera mitad de este año, en términos de correlación de tendencias de precios: Bitcoin y SPX 500 generalmente tienen una correlación positiva, y la mayoría de los Los períodos de tiempo están fuertemente correlacionados positivamente; Bitcoin y el oro tienden a estar negativamente correlacionados en general. En general, las tendencias del mercado de Bitcoin y las acciones de EE. UU. son similares, incluso si el tiempo se extiende hasta 2020, lo mismo es cierto. Ambos han experimentado una profunda caída en V causada por el pánico de la epidemia, el 312 negro en la moneda. círculo, y el mercado de valores de EE.UU.. Vivir durante mucho tiempo para ver el límite continuo hacia abajo. Lo interesante de esto es que, en el contexto de la inundación mundial de activos, el oro, como activo tradicional de valor almacenado para cubrir la inflación, no se ha comportado bien en términos de precio y rentabilidad este año. este año es una tendencia a la baja. Mire los datos específicos del comportamiento del precio de los tres en la primera mitad del año: Bitcoin: 21%; SPX: 14%; Oro: -7%; Se puede ver que aunque el mercado de divisas ha experimentado una fuerte corrección después de mediados de abril de este año, Bitcoin El rendimiento de los precios en la primera mitad de este año sigue siendo mejor que SPX, superando al oro. Esto también puede explicar que los fondos para cubrir la inflación en el mercado hayan salido gradualmente del mercado tradicional del oro y en su lugar fluyan hacia el mercado emergente de Bitcoin. El magnate de los fondos de cobertura Paul Tudor Jones, la reina de las inversiones Catherine Wood, el fundador de Bridgewater Dario y otros magnates de las inversiones tradicionales apenas están comenzando a amar Bitcoin. El futuro ha llegado, pero aún no se ha vuelto popular. En la primera mitad de este año, bajo el ataque conjunto de ETH y DeFi, el valor de mercado de Bitcoin siguió reduciéndose, pasando de un mínimo del 73 % al 40 %, y actualmente se mantiene en torno al 46 %. Relación de valor de mercado de BTC y tipo de cambio ETH\BTC Y la comunidad ETH, bajo la confianza de EIP-1559 y la actualización y optimización de la futura fusión PoS, una vez más gritó el eslogan "Más allá de Bitcoin" y el intercambio ETH\BTC La tasa también es muy compatible. La más baja sube desde 0.025 y la más alta sube a 0.08. Desafortunadamente, la revolución está a la mitad. Si el valor de mercado de Ethereum quiere superar a Bitcoin, la tasa de cambio debe subir al menos a 0.16 . Según las estadísticas de CoinGecko, el valor de mercado total de los tokens DeFi aumentó de casi 21 900 millones de dólares estadounidenses a 68 300 millones de dólares estadounidenses en la primera mitad de 2021, un aumento de alrededor del 312 %, y el valor de mercado total alcanzó los 150 000 millones de dólares estadounidenses durante el período. Además, la tasa de retorno del índice DeFiPulse en la primera mitad del año fue de alrededor del 117 % (el índice DeFiPulse es un índice DeFi ponderado por valor de mercado, y se seleccionan 10 tokens DeFi principales como una combinación diversificada para rastrear el rendimiento). del índice DeFiPulse), la tasa de retorno más alta durante el período es de aproximadamente 400%, lo que superó significativamente a BTC, pero no logró superar a ETH. En la primera mitad del año, la tasa de retorno de ETH fue de alrededor del 187 %, y la tasa de retorno más alta durante el período fue de alrededor del 552 %. En mayo, el tipo de cambio ETH\BTC siguió aumentando, y muchas personas esperaban que Ethereum pudiera superar a Bitcoin en este ciclo. Desafortunadamente, la tendencia general del mercado fue a la baja después, y el tipo de cambio también retrocedió. ¡Pero el deslumbrante desempeño de ETH antes ha hecho que muchas personas anhelen la realización de la superación, ya sea en la segunda mitad del año o en el próximo ciclo! "La explosión de DeFi, la cantidad de posiciones bloqueadas y la cantidad de usuarios han alcanzado repetidamente nuevos máximos ". La cantidad de posiciones bloqueadas es uno de los indicadores importantes para medir la escala del ecosistema DeFi. Al calcular todo el ETH y varios Tokens ERC-20 bloqueados en los contratos inteligentes del protocolo DeFi Se obtiene la suma del valor total de las monedas (en dólares estadounidenses). Según las estadísticas de TheBlock, en la primera mitad de 2021, el volumen neto de bloqueo del ecosistema Ethereum DeFi aumentó de un máximo de 13 700 millones de USD a aproximadamente 69 400 millones de USD, con un aumento máximo de alrededor del 500 %; y luego Debido a la caída en el mercado, el volumen neto bloqueado disminuyó gradualmente. Al 30 de junio, el volumen neto bloqueado fue de aproximadamente 40 mil millones de dólares estadounidenses y el volumen neto bloqueado se había retirado en aproximadamente un 42%. Sin embargo, en general, el volumen neto de bloqueo en la primera mitad de 2021 aún aumentó en aproximadamente un 192%. Volumen de bloqueo de Ethereum DeFi en la primera mitad de 2021 | Fuente: TheBlock Sin embargo, dado que el volumen de bloqueo está denominado en dólares estadounidenses, las fluctuaciones de precios de ETH, tokens DeFi, etc. también afectarán directamente el bloqueo total valor Cuando la cantidad de tokens permanece sin cambios, el precio de los tokens aumenta y el volumen de bloqueo también aumenta. Por lo tanto, cuando usamos este indicador para medir la escala ecológica, también podemos referirnos a los dos indicadores de bloqueo de ETH y BTC en DeFi: según las estadísticas de DeFiPulse, en la primera mitad de 2021, el bloqueo de ETH en DeFi se trata de Aumentó de 7,37 millones a 11 millones. Con la retirada del mercado en abril, finalmente retrocedió a 8,7 millones. El aumento neto de ETH bloqueado fue de 1,43 millones, con una tasa de crecimiento de alrededor del 19%. ETH bloqueado en DeFi | Fuente: DeFi Pulse Según las estadísticas de Dune Analytics, en la primera mitad de 2021, el BTC bloqueado en DeFi aumentó de 133 105 a 249 714, y el BTC bloqueado aumentó en 116 609, una tasa de crecimiento de alrededor del 88 %. Volumen de bloqueo de BTC en DeFi | Fuente: Dune Analytics El BTC que actualmente ingresa al ecosistema Ethereum DeFi ha superado casi el 1% del total de BTC, representando el 1.181%, contribuyendo con casi 10 mil millones de dólares estadounidenses en valor de bloqueo al Ethereum DeFi ecosistema Para los hodlers de Bitcoin, la popularidad de la serie ERC-20 de BTC en el ecosistema Ethereum DeFi también ayuda. Cuando los hodlers necesitan flujo de efectivo pero no están dispuestos a vender BTC temporalmente, pueden usar BTC para préstamos hipotecarios. Según las estadísticas de daistats, actualmente en el acuerdo Maker, alrededor del 4,4% de DAI se emite como garantía con WBTC. Además, el protocolo DeFi también transforma BTC de un activo no productivo a un activo productivo Incluso si los hodlers no tienen necesidades de efectivo, pueden depositar BTC en el protocolo DeFi para proporcionar liquidez y obtener ingresos por intereses. La medición del indicador "número de usuarios" asume que una dirección independiente representa a un usuario. En realidad, un usuario puede tener varias direcciones independientes, por lo que los datos pueden estar sobreestimados. Además, el crecimiento de usuarios de diferentes protocolos también se superpondrá. El número de usuarios de DeFi es uno de los indicadores importantes para medir el desarrollo y la actividad del ecosistema DeFi. Hoy en día, las aplicaciones DeFi se han convertido en el tema principal del desarrollo de la industria.Después de explorar las aplicaciones de varios escenarios, los desarrolladores han descubierto que las aplicaciones DeFi son la dirección que mejor se adapta al mercado. En la primera mitad de 2021, en el contexto del mercado alcista general en el mercado y el estímulo de varios ingresos de liquidez, el ecosistema DeFi está en pleno florecimiento, marcando el comienzo de otra ola de crecimiento de usuarios. Según las estadísticas de Dune Analytics, la cantidad de usuarios ecológicos de Ethereum DeFi aumentó de aproximadamente 1 177 327 a 2 890 005, y la cantidad de usuarios aumentó en 1 712 678, una tasa de crecimiento de casi el 145 %. Tendencia de los usuarios de DeFi | Fuente: Dune Analytics "El USDC sube, la cuota de mercado del USDT disminuye " Según las estadísticas de TheBlock, la emisión total de monedas estables convencionales en el mercado en la primera mitad de 2021 aumentará de aproximadamente 29.000 millones de dólares estadounidenses a aproximadamente 107.800 millones de dólares estadounidenses. , La tasa de crecimiento es de aproximadamente 272%. En la figura, podemos ver que la tasa de crecimiento de la emisión de moneda estable en la etapa inicial fue relativamente rápida, lo que indica que la demanda de nuevos fondos para ingresar al mercado era fuerte en ese momento; la frialdad del mercado actual. Vale la pena señalar que en la primera mitad del año, la participación de mercado de USDT, la gran moneda estable, siguió disminuyendo, de alrededor del 75 % a alrededor del 60 %. En consecuencia, la participación de mercado de USDC aumentó de alrededor del 14 % a alrededor de 60% Alrededor del 23%. La dispersión de este tipo de cuota de mercado de las monedas estables es algo que a la gente de la industria le gusta ver.Después de todo, por ahora, el USDT sigue siendo un único punto de falla que puede existir en el mercado actual de las monedas estables, sin mencionar la opacidad de su cuenta. fondos, tasa de hipoteca, si se emitirá a voluntad, Cumplimiento (incluso con un acuerdo previo con la Oficina del Fiscal General de Nueva York) y otros temas. "NFT ha pasado del fanatismo a ser activo y estable " NFT es una combinación perfecta de la industria de las criptomonedas en términos de fuera de círculo y ajuste al mercado. En la primera mitad de 2021, hemos sido testigos del auge del campo NFT, pero todos sabemos que esto es solo la punta del iceberg del mercado potencial de NFT, y esto es solo el comienzo. En el futuro, NFT será utilizado en arte digital, juegos de cadena de bloques y soluciones de liquidez de activos. Los programas y otros programas brillan. Según las estadísticas de TheBlock, en la primera mitad de 2021, el volumen de negociación semanal del mercado principal de NFT ha crecido constantemente. De febrero a marzo, el volumen de negociación semanal alcanzó un pico de casi 200 millones de dólares estadounidenses. El trabajo de NFT de Beeple "Todos los días " fue lanzado el 11 de marzo. Se vendió a un precio de 69,3 millones de dólares estadounidenses el mismo día; luego, el mercado de NFT volvió gradualmente a la racionalidad del frenesí, junto con la frialdad del mercado de divisas, el volumen de negociación semanal de NFT se ha retirado, pero actualmente se encuentra estable en unos 40 millones de dólares estadounidenses. Aunque el volumen de negociación semanal de NFT ha disminuido en la última parte de la primera mitad del año, podemos ver en la siguiente figura que el volumen de negociación semanal de NFT es relativamente estable, fluctuando básicamente entre 1 millón y 1,5 millones. Se puede ver que el mercado actual de aplicaciones NFT ha generado un cierto grado de permanencia en los usuarios Incluso después del frenesí, las actividades del mercado NFT siguen siendo relativamente activas y estables. "Mirando hacia atrás en el pasado, mirando hacia el futuro " Revisamos todos los aspectos de los datos de la industria en la primera mitad de 2021, y podemos entender claramente que a pesar de que el mercado se ha reducido a la mitad y las actividades del mercado se están enfriando gradualmente Abajo, los fundamentos de los datos de la industria siguen siendo sólidos. Creemos firmemente y esperamos con ansias el futuro de la industria. Se puede creer que Bitcoin está a punto de ejercer su fuerza. Incluso si la situación que enfrenta Bitcoin al final de la primera mitad del año no es optimista, bajo la corrección política de la neutralidad de carbono y la supresión de la minería nacional, habrá algo de FUD a corto plazo, pero a largo plazo, todo esto es para mejorar la antifragilidad de Bitcoin. En el futuro, la proporción del uso de energía limpia de Bitcoin seguramente aumentará, y la distribución de la minería seguramente será más descentralizado Al mismo tiempo, la decisión de El Salvador de tratar a Bitcoin como una moneda de curso legal está destinada a ayudar al estado y la adopción de Bitcoin. Al menos, el presidente de El Salvador anunció que el gobierno lanzará Bitcoin por valor de $ 30 a cada ciudadano adulto del país. La afluencia de alrededor de 6,45 millones de salvadoreños significa que la base global de usuarios de Bitcoin crecerá un 6,5 %. Se cree que Ethereum puede superar a Bitcoin, incluso si solo tiene la mitad de éxito este año, pero Ethereum está evolucionando rápidamente y con la adición de módulos como EIP1559, PoS, DeFi y NFT, todo es posible. Se puede creer que DeFi es solo el comienzo. Aunque los usuarios actuales de DeFi están creciendo rápidamente, las altas tarifas actuales aún impiden que muchos usuarios ingresen al mundo DeFi. Esperamos que la introducción de varias soluciones de escalabilidad de Capa 2 en la segunda mitad de este año puede resolver estos obstáculos de una sola vez. Roadstone, en ese momento, el volumen total de bloqueo de DeFi aumentará considerablemente, y los escenarios de aplicación de DeFi serán más diversificados, y esperamos los cambios cualitativos que puede ser causado por este cambio cuantitativo. Incluso si el mercado alcista realmente se detiene en la primera mitad del año, también creemos que el ritmo de progreso de la industria seguirá avanzando en la segunda mitad del año. Mientras la industria se desarrolle y progrese, habrá un próximo pico más alto

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