Vea el desarrollo de la eficiencia del capital de la red Ethereum a partir de fotos antiguas en 2014

Cuando se lanzó Ethereum, no tenía nada que ver con ETH. Pero entonces nació DeFi. Lanzado en 2018, MakerDAO permite a los titulares de ETH obtener préstamos utilizando su ETH como garantía. Cuanto más ETH tengas, más poder tendrás. Luego apareció el  compuesto , con índices de garantía y sanciones de liquidación más bajos. Lo mismo, más ETH significa más poder, más eficiencia de capital. Luego apareció también  Uniswap , y toda su liquidez se estableció con pares ETH. Ahora puede usar ETH para proporcionar liquidez y ganar tarifas de transacción para una mayor eficiencia del capital. Hoy en día, hay miles de formas de gastar ETH en aplicaciones DeFi, y cada día se lanzan más. Entonces, ¿qué está pasando a lo largo? DeFi es una carrera global para hacer de ETH el activo más útil del mundo. David lo dijo. Si no lo ha escuchado, ETH es dinero ultrasónico. Ethereum 2.0 no es solo una actualización de escalabilidad de la red Ethereum, sino también una actualización económica de Ethereum, que impulsa y asegura la economía de Ethereum. Prueba de participación (Proof of Stake) es un mecanismo de consenso que minimiza la necesidad de emitir ETH, y EIP1559 es un mecanismo que quema ETH en función de la escala económica de Ethereum. La combinación de los dos convierte a ETH en Solo puede ser dijo que tiene los fundamentos económicos de la ciencia ficción detrás de la unidad monetaria. Ethereum 2.0 es la actualización del protocolo que convierte a ETH en una "moneda ultrasónica". Pero este artículo no trata sobre ETH como una moneda súper sólida. En cambio, esta publicación trata sobre cómo DeFi es el catalizador para la competencia de eficiencia de capital y cómo ETH es el activo que más se beneficia de esta competencia. Cada nuevo protocolo tiene éxito porque es más eficiente en términos de capital que sus competidores. Cada actualización de protocolo por la que pasa cualquier aplicación DeFi tiene como objetivo mejorar la eficiencia del capital. En DeFi, la eficiencia del capital es el factor decisivo para el éxito o el fracaso. Como activo nativo de Ethereum, ETH también es el activo nativo de DeFi, y es el activo que acepta todos los derivados de esta competencia. Cuando DeFi se vuelve más eficiente en términos de capital, ETH se convierte en un activo más eficiente. DeFi se está moviendo hacia la eficiencia del capital, y ETH lo obtendrá todo. Al principio, Ethereum era invisible y vacío, solo ETH. En el bloque fundacional, ETH se asignó a 8893 direcciones diferentes, conocidas como "Ethereum Big Bang", y ETH marcó el comienzo del "Big Bang" el 30 de julio de 2015. ¿Cómo hacer? ¿Qué es Ethereum? ¿Qué es ETH? ¿Y que? Al igual que Internet, un pequeño grupo de nerds puede ver que Ethereum va a ser grande. Pero exactamente cómo Ethereum afectará al mundo sigue siendo una especulación. ¿Qué significa tener una computadora mundial singular, al alcance de todos? ¿Qué significa tener un activo nativo que lo impulse: ETH? Early Ethereum estaba lleno de conceptos tempranos de eventos futuros. No había modelos de aplicación exitosos que sirvieran como ejemplos en ese momento, por lo que los primeros desarrolladores de Ethereum imitaron lo que funcionaba en el mundo Web2. Peepeth es una versión de Twitter , pero construida sobre Ethereum. La idea es que con computadoras resistentes a la censura, podamos construir un Twitter resistente a la censura, donde nadie pueda ser eliminado de un tweet o silenciado. Syndicate anunció la finalización de $20 millones en financiamiento Serie A, liderado por a16z: Plataforma de inversión descentralizada Syndicate anunció la finalización de $20 millones en financiamiento Serie A, liderado por Andreessen Horowitz (a16z) y más de 150 inversionistas, incluidos Coinbase Ventures, AshtonKutcher y Snoop Dogg participó en el elenco. Syndicate tiene como objetivo democratizar la inversión al permitir que las personas construyan organizaciones autónomas descentralizadas (DAO). En julio de este año, Syndicate recaudó $ 800,000 y participaron 100 inversores, incluidos algunos de los nombres más importantes en el campo del cifrado: Balaji Srinivasan, Jeremy Allaire, Meltem Demirors, etc. [2021/8/31 22:50:06] Este parece ser el primer paso lógico para Ethereum. ¡Coloque las aplicaciones Web 2 existentes en Ethereum! Este es el primer paso de Ethereum. ¡Por supuesto! ¡Esto es muy simple! ¡Presuntamente, los usuarios de Twitter migrarán a Peepeth por los beneficios de la descentralización y la resistencia a la censura! La gente comprará ETH de Binance. ¡La gente comprará ETH de Coinbase o Gemini para poder escribir tweets en la cadena de bloques de Ethereum, y la descentralización de Ethereum protegerá a los usuarios de la plataforma! "Sí, por supuesto...  .. Así es como Ethereum cambiará el mundo..., ¡y por eso necesitamos ETH!". Estas ideas de reconstruir aplicaciones Web2 en la cadena principal Ethereum eran comunes en los primeros días de Ethereum. Ahora parece que su trascendencia es casi nula. La tarifa de gas en ese entonces era de menos de 1 gwei, y ETH era de menos de $ 10... Básicamente, puedes escribir un tweet en Ethereum de forma gratuita. Imagina que participaste en la preventa de Ethereum y eres dueño de 1000 ETH. ¿Cómo puede beneficiarte una aplicación como Peepeth (Twitter descentralizado)? A un costo de 0.00001 ETH por tweet, puede twittear 100,000 y aún le quedan 999.999 ETH. Peepeth no resuelve el problema de cómo usar su saldo ETH de manera eficiente. Ethereum necesita aplicaciones que puedan aprovechar la cantidad de ETH que poseen los titulares de ETH. Al principio, Ethereum era aburrido y siempre estaba buscando algo que hacer. Resulta que las aplicaciones que replican la plataforma Web2 son completamente homogéneas y antitéticas a los atributos optimizados para una criptoeconomía pública y sin permisos: dinero y valor. En cambio, el denominador común de esas aplicaciones exitosas es la aplicación de   ETH como moneda. Las aplicaciones que usan ETH como moneda permiten a los usuarios usar el saldo total de ETH que poseen y hacen que sea más útil tener más ETH. Una foto rara de una presentación de diapositivas de la charla de Vitalik de 2014 sobre la modularidad de Ethereum. "El Lego de las finanzas de criptomonedas". Sí... los bloques Lego de las monedas DeFi se imaginaron en aquel entonces. Las aplicaciones que hacen que ETH sea más útil son más utilizadas por los titulares de ETH y crean un círculo virtuoso. Los usuarios que poseen ETH pueden beneficiarse de las aplicaciones de Ethereum que les permiten aprovechar sus saldos de ETH. Debido a que hay un grupo de titulares de ETH que necesitan una razón para usar su ETH, las aplicaciones que usan ETH como activo de capital han visto una adopción excesiva por parte de un grupo específico de personas que están interesadas en la supervivencia de Ethereum y el valor de ETH, y este grupo está formado por titulares de ETH. Por lo tanto, Ethereum rechaza ETH como un simple "activo que le permite usar DApps" y, en cambio, da el primer paso en el largo camino para hacer de ETH el activo de capital más eficiente que el mundo haya visto jamás. Debido a que es el activo nativo de Ethereum, ETH tiene un lugar especial en la economía de Ethereum. ETH es el activo menos confiable en Ethereum porque todos los activos que no sean ETH tienen algún compromiso en su falta de confianza. Incluso los activos altamente descentralizados, como UNI, AAVE  y MKR, tienen riesgos contractuales y de gobernanza asociados. La gobernanza puede volverse corrupta... o simplemente mala... y destruir la propuesta de valor del activo. Pero lo que es más importante, los tokens DeFi capturan valor en gran medida al aprovechar las propiedades sin permiso y sin confianza de ETH. ¿Dónde ganarían valor las aplicaciones DeFi sin ETH? Los tokens DeFi como UNI, AAVE y MKR obtienen valor del ecosistema Ethereum circundante. Cada protocolo utiliza un mecanismo diferente para capturar tarifas, pero generalmente todos capturan valor cobrando tarifas por actividad económica a través de su plataforma. Hay tres tipos principales de tokens, y las aplicaciones tienen un nombre en código según su método de captura de valor. 1. Otros tokens DeFi (por ejemplo, Compound para adquirir las tarifas de préstamo de UNI 2. Stablecoins (USDC, USDT, DAI 3. ETH Pero en realidad, se reduce a capturar valor en monedas estables o ETH. Si un protocolo gana otras tarifas de token DeFi para capturar valor , este es solo otro paso intermedio para capturar el valor de las monedas estables o ETH, porque otros protocolos DeFi también están capturando el valor de ETH o monedas estables... u otras aplicaciones DeFi. Al ganar DeFi, utiliza tarifas denominadas en tokens (como UNI o COMP) para capturar valor, y finalmente recurre a la captura de tarifas en ETH o monedas estables. Además, cualquier tarifa capturada en DAI es solo una fracción del valor capturado en otras monedas estables y ETH Hybrid, ya que DAI es un requisito en el balance de MakerDAO. , que se compone principalmente de monedas estables y ETH. Sin ETH, las aplicaciones DeFi se verán obligadas a capturar valor bajo la presión del riesgo de dependencia centralizada. Los tokens DeFi, como activos de capital que tienen el potencial de emitir flujo de efectivo a los propietarios de tokens, requieren una confianza , activo descentralizado para emitir valor capturado. Si Uniswap solo puede capturar sentimientos de protocolo en USDC o USDT, entonces esto no es realmente "DeFi", ¿verdad? Sin ETH, la transferencia de valor de Uniswap a los titulares de UNI dependerá de si Circle o Tether permiten Los protocolos DeFi necesitan un activo sin confianza, que es una parte fundamental del protocolo. De lo contrario, se reintroduciría el riesgo de centralización que hemos estado tratando de evitar. ETH no está sujeto al riesgo de centralización y, por lo tanto, es un activo favorable en el que capturar valor Cada activo tiene sus propios parámetros de riesgo (volatilidad, liquidez, riesgo de centralización, errores y vulnerabilidades, etc.), cada aplicación DeFi que se ejecuta en garantía (spoilers; todos se ejecutan en garantía) establece diferentes parámetros. optimizado para todos los parámetros de riesgo: todos los activos tienen riesgo. Sin embargo, como el activo nativo de Ethereum, Ethereum ocupa una posición especial en DeFi, siendo el único que elimina todas las contrapartes y el riesgo de contrato. Es el único activo con la garantía de liquidación más fuerte. en Ethereum, por lo que el riesgo de liquidación es mínimo. El éxito de cada aplicación DeFi es usar ETH como capital. Los competidores solo verán el éxito cuando usen el capital almacenado en ETH de manera más eficiente. Desde diciembre de 2017, ETH tiene una tasa de garantía de 150 %, una tasa de interés variable y una tarifa de liquidación del 13% (a través de Maker). Ahora, ha crecido al 110% , cargos de interés del 0% y subastas competitivas de liquidación de garantías. MakerDAO: El nacimiento de DeFi MakerDAO se lanzó en diciembre de 2017 durante la manía de ICO. MakerDAO es la primera aplicación en Ethereum que permite a los usuarios aprovechar todo su saldo de ETH. Cuanto más ETH posea, más podrá hacer con MakerDAO. Más ETH significa que puede acuñar más DAI o tener una garantía más grande para amortiguar sus préstamos DAI. Más ETH es más poder. MakerDAO permite utilizar ETH como capital. Así nació DeFi. DeFi se define como una aplicación que acepta depósitos de activos de capital sin confianza (ETH) y le permite usarlos. Compuesto: ETH como garantía Compound V1 se lanzó el 26 de septiembre de 2018. Al igual que Maker, Compound permite que ETH se deposite en su aplicación para pedir prestado contra el valor del depósito. Lo que tiene sentido con Maker es que Compound permite depositar muchos activos y también permite tomar prestados muchos activos. También a diferencia de Maker, Compound permite un índice de colateralización más bajo del 133 % y una tarifa de liquidación del 8 % en lugar de un índice de sobrecolateralización del 150 % y una multa por liquidación del 13 %. Siete meses después del lanzamiento de MakerDAO, ETH recibió su primera actualización importante de eficiencia de capital. Compound es un lugar atractivo para almacenar ETH porque permite que el capital se use de manera más eficiente, lo que hace que Maker sea muy competitivo. Uniswap: ETH como par comercial En noviembre de 2018, se lanzó Uniswap V1. Uniswap incluye ETH como par comercial para cada token en su intercambio. Cada token gana liquidez al emparejarse con ETH. La principal innovación de Uniswap es permitir que los tokens ERC20 en Ethereum utilicen ETH como la liquidez del activo para dar la liquidez de ETH al token. Al mismo tiempo, Uniswap también brinda múltiples opciones para que ETH capture valor, porque cada mercado de Uniswap permite que ETH capture el 50 % de las tarifas de cualquier par comercial específico (otros tokens en el par comercial representan el otro 50 %). Al igual que MakerDAO, Uniswap permite a los titulares de ETH aprovechar todo su saldo de ETH

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