Golden Observation丨DEX ha comenzado a surgir en el campo del comercio de derivados sintéticos

Golden Finance Blockchain, 9 de julio En esta etapa, algunos módulos de infraestructura central en el campo financiero descentralizado han encontrado un producto adecuado para el mercado y han comenzado a "invadir" muchos casos de uso centrales del sistema financiero tradicional. Sin embargo, todavía no han interrumpido algunos otros elementos integrales en el campo financiero tradicional.

De hecho, la demanda actual de derivados en el mercado financiero es muy grande. Encontramos que en 2019, el comercio al contado (acciones, bonos, materias primas, etc.) solo representó el 30% del volumen total de negociación de la industria financiera, y el 70% restante provino de futuros y opciones. Es probable que los derivados sean los próximos "bloques de construcción de Lego" financieros que serán subvertidos por las finanzas descentralizadas. Solo a fines del año pasado, el volumen promedio diario de negociación de derivados de activos encriptados superó los 1,3 billones de dólares estadounidenses, lo que representa más de la mitad del valor de mercado de toda la industria de las criptomonedas. Además, el volumen de negociación de derivados de activos digitales ha alcanzado el 55%, superando el mercado de negociación al contado. Por lo tanto, aunque los derivados de activos digitales todavía se encuentran en las primeras etapas de desarrollo, el mercado todavía tiene una tendencia alcista irresistible.

Los intercambios descentralizados comienzan a dejar su huella en el comercio de derivados sintéticos

Como todos sabemos, los intercambios centralizados se benefician de la gran cantidad de liquidez que acumulan, pueden proporcionar tasas de interés razonablemente competitivas, pueden atraer de manera efectiva a grandes instituciones financieras y son favorecidos por los comerciantes de derivados. En las primeras etapas del desarrollo de la moneda digital, debido a ventajas como la facilidad de uso y las bajas tarifas de transacción, la gran mayoría de las transacciones de moneda digital se completaron en intercambios centralizados. En la actualidad, la gran mayoría de los derivados encriptados también se negocian a través de intercambios centralizados.

Sin embargo, no es difícil ver a partir de las recientes fluctuaciones del mercado que en realidad existen muchas restricciones en los intercambios centralizados, y el impacto de estas restricciones se ha destacado por completo. Debido a su dependencia de la confianza institucional, algunos especuladores que compran derivados a largo plazo por temor a la quiebra del emisor serán rechazados; además, su eficiencia operativa también es muy baja y, con algo más de privacidad, se agregan nuevos pares comerciales muy lentamente. ; no solo que, por su opaco mecanismo tras bambalinas, pueda causar controversia en caso de liquidación forzosa; finalmente, está el tema del riesgo regulatorio, que puede afectar la accesibilidad de las transacciones.

SkyBridge Capital lanzará un fondo de criptomonedas de $200 millones en los Emiratos Árabes Unidos: noticias del 5 de diciembre, en una entrevista reciente con CNBC, el fundador de SkyBridge Capital (SkyBridge Capital), Anthony Scaramucci, anunció que lanzará un fondo de criptomonedas de $200 millones en los Emiratos Árabes Unidos en diciembre de 2021. Fondo de criptomonedas USD. Se informa que el fondo tendrá algunos componentes de capital privado y algunos componentes simbólicos. Scaramucci dijo que los activos invertidos totales de SkyBridge son actualmente de aproximadamente $ 9 mil millones, con $ 1,3 mil millones en la clase de activos de criptomonedas.

Según noticias anteriores, a fines de septiembre, SkyBridge Multi-Adviser Hedge Fund Portfolios, el fondo insignia de SkyBridge Multi-Adviser Hedge Fund Portfolios para invertir en fondos de cobertura, aumentó su exposición relacionada con criptografía (incluidos fondos digitales y valores) en el tercer trimestre de $195 millones el 30 de junio a $485 millones, un aumento del 150%. (desbloquear-bc) [2021/12/5 12:52:22]

Pero ahora, las cosas parecen estar cambiando lentamente. Con el paso del tiempo, han surgido algunos intercambios descentralizados que pueden proporcionar una gama más amplia de pares comerciales con un número mayor y proporcionar una mayor liquidez, etc., y estos métodos simplemente no están disponibles para los usuarios que proporcionaron. Al mismo tiempo, a medida que maduran las bolsas de derivados descentralizadas, este "nuevo tipo" de bolsas puede ofrecer productos y servicios superiores, tal como lo hacen en los mercados al contado.

Un conjunto de datos muestra que casi el 15% de las transacciones al contado se completan en intercambios descentralizados, y se prevé que una situación similar aparecerá en el mercado de derivados en un futuro próximo. Esto es notable para un ecosistema de moneda digital incipiente.

Interpretación de SynFutures, una bolsa de derivados descentralizada

SynFutures, conocido como "Uniswap" en el campo de los contratos de futuros, es un intercambio de derivados descentralizado que recientemente ha llamado mucho la atención. Lo que SynFutures quiere hacer es, en primer lugar, hacerlo accesible para cualquier persona; en segundo lugar, lograr un alto grado de descentralización; y, finalmente, ser compatible con tantos pares comerciales como sea posible.

El protocolo se basa en Ethereum y la solución de escalado de capa 2 Polygon para minimizar las tarifas de transacción. Los usuarios pueden enumerar fácilmente sus propios contratos de futuros (que admiten cualquier par comercial) con solo unos pocos clics, y pueden comprar los contratos de derivados requeridos sin necesidad de licencia.

En comparación con el proyecto más conocido en la industria actual de derivados sintéticos, el acuerdo de liquidez de derivados Synthetix, encontramos que SynFutures es superior en muchos aspectos.

En primer lugar, no existe una "trampa" de deslizamiento cero con SynFutures. Si bien la promesa de Synthetix de "deslizamiento cero" se ve bien en la superficie, los usuarios reales aún pueden enfrentar riesgos a la baja ilimitados. Además, una vez que el precio de SNX, el token nativo del protocolo Synthetix, fluctúa bruscamente, también puede generar pérdidas inesperadas para los especuladores. Por el contrario, SynFutures evita estos peligros por completo.

En segundo lugar, SynFutures es más eficiente en términos de capital. La tasa hipotecaria establecida por Synthetix es del 450 %, lo que puede conducir fácilmente a la infrautilización de los activos. Por el contrario, SynFutures permite a los usuarios invertir el 100% de su capital y les permite aumentar sus posiciones.

Una vez más, SynFutures admite una gama más amplia de pares comerciales. SynFutures permite a los usuarios simplemente elegir cualquier par comercial que les guste y luego poder comprarlo instantáneamente (siempre que el activo subyacente exista en un oráculo de precios de Chainlink o en un grupo de liquidez de Uniswap). Para lanzar un nuevo activo en Synthetix, se debe seguir un largo proceso de gobierno, que a veces puede llevar meses para completar una lista de activos. el

Además, SynFutures también tiene un mecanismo de liquidación único. En contraste con el proceso de Maker de liquidar automáticamente las cuentas sin garantía, SynFutures puede obligar a las cuentas que no cumplen con los requisitos de margen a reducir (y compensar) sus posiciones. Este es un "compromiso" específicamente para derivados que minimiza el riesgo sistémico del protocolo al tiempo que simplifica el proceso de liquidación.

Lo que es aún más emocionante es que SynFutures también fue pionera en el primer creador de mercado automatizado de activos sintéticos de la industria: sAMM. El creador de mercado automatizado de activos sintéticos (sAMM) de SynFutures permite a los proveedores de liquidez (LP) proporcionar cualquier activo en un par comercial (como una moneda estable), y luego el contrato inteligente sintetizará automáticamente otro activo en el grupo.

Por ejemplo, si un usuario elige depositar una moneda estable (como USDT) en un grupo de ETH/USDT, la cantidad total se puede proporcionar en USDT en lugar de aumentar cada token equivalente. El 50 % del valor de los depósitos de los usuarios se mantendrá en USDT, y el otro 50 % se utilizará como margen para representar un contrato de futuros largo sintético 1x en ETH, lo que permite la exposición a posiciones de derivados. Cuando se crea una posición larga, sAMM establecerá una posición corta igual para el usuario, y las posiciones largas y cortas se compensarán entre sí, de modo que cuando el usuario agregue liquidez al grupo, no habrá riesgo adicional.

Vale la pena señalar que un contrato de futuros tiene dos elementos: el activo subyacente y el activo cotizado. Los proveedores de liquidez pueden optar por proporcionar liquidez unilateral, lo que significa que pueden optar por proporcionar uno (o dos) activos en el par comercial. Cuando proporcionan liquidez, las SAMM actúan esencialmente como participantes del mercado, con sus propias cuentas de margen. Sin embargo, para mantener estos mecanismos simples, los usuarios pueden tratar el aprovisionamiento de liquidez como un proveedor de liquidez similar a un grupo AMM típico, excepto que los usuarios también deben asegurarse de que se cumplan los requisitos de margen del grupo.

Resumen

Vale la pena mencionar que SynFutures, que aún se encuentra en su etapa inicial, aprovechó la gran oportunidad de desarrollo del mercado actual y recientemente recaudó con éxito un financiamiento Serie A de $ 14 millones con la participación de Pantera Capital. No solo eso, el equipo de SynFutures también lanzó la versión alfa cerrada de la plataforma en junio de este año, y se espera que lance la red principal a fines de julio. Esta versión admitirá todos los activos compatibles con Chainlink, los fondos de liquidez de Uniswap, los futuros de margen fijo y el comercio apalancado.

En el futuro, SynFutures también lanzará una serie de nuevos e interesantes productos, como futuros sobre índices, futuros sobre márgenes compartidos y futuros sobre márgenes cruzados. A través de estos productos, los usuarios podrán especular sobre la dificultad de la futura minería de Bitcoin, realizar operaciones de futuros perpetuos y futuros descentralizados, y proporcionar soluciones de "cobertura automática" para pérdidas temporales, etc.

Hoy en día, los derivados se han convertido en una parte importante del ecosistema financiero descentralizado, y creemos plenamente que surgirán más protocolos descentralizados de alta calidad como SynFutures, creando productos diferenciados más avanzados para los usuarios.

Parte de este artículo está compilado de veradiverdict

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