Análisis de datos La apuesta en la pista del océano azul a los ojos de JPMorgan Chase

Los amigos cuidadosos encontrarán que las compañías financieras tradicionales han comenzado recientemente a explotar los activos de Prueba de participación (PoS) y los servicios de compromiso de participación en el campo Crypto.

No es ningún secreto que a las instituciones bancarias centrales/de Wall Street generalmente no les gustan las criptomonedas de prueba de trabajo (PoW) que consumen mucha energía, especialmente Bitcoin, e incluso los nerds tecnológicos como Elon Musk han criticado previamente el problema de consumo de energía de Over Bitcoin.

¿Qué pasa con los activos de prueba de participación (PoS) más eficientes energéticamente como Polkadot, Tezos, Cosmos y el tan comentado Ethereum 2.0? Cuando se trata del subcampo de PoS, encontrará que las actitudes de estas instituciones tradicionales son bastante diferentes.

Recientemente, hay dos noticias a las que todos deben prestar atención: una es el informe de Staking publicado por JPMorgan Chase y la otra es que algunos bancos han comenzado a brindar servicios de Staking.

Se informa que los analistas de JP Morgan (JP Morgan), Ken Worthingon y Samantha Trent, señalaron la mayor oportunidad de crecimiento en el campo de las criptomonedas en un manual extenso sobre Staking, que concluyó que:

Hoy, el banco suizo Sygnum también anunció que ha brindado servicios de compromiso de Ethereum 2.0 para los clientes, convirtiéndose en la primera institución bancaria del mundo en hacerlo.

Según las estimaciones de JPMorgan Chase, los ingresos anuales actuales en el campo Stalking son de alrededor de $ 9 mil millones, y una vez que Ethereum recurra al mecanismo de prueba de participación (PoS), esta oportunidad de ingresos crecerá a $ 20 mil millones, y para 2025, si el Prueba de participación (PoS) El crecimiento del protocolo se ha convertido en el protocolo dominante, y los ingresos anuales en este campo pueden alcanzar los 40 mil millones de dólares EE. UU. Además, JPMorgan Chase también estima que Coinbase recibirá 500 millones de dólares EE. UU. Ingresos de apuestas para entonces (Nota: JPMorgan Chase es el suscriptor de Coinbase).

(Nota: la imagen proviene del informe JPMorgan Chase)

Aquí hay una breve ciencia para los nuevos lectores: actualmente, las cadenas de bloques de Bitcoin y Ethereum utilizan un mecanismo de consenso llamado Prueba de trabajo (PoW) para garantizar que todas las transacciones en la red sean válidas y que los registros distribuidos de la red sean correctos. Es este proceso de prueba de trabajo (PoW) el que ha generado críticas a Bitcoin y varias criptomonedas porque requieren equipos de "máquina de minería" de bajo consumo de energía para mantener el sistema, lo que resulta en una gran cantidad de consumo de energía. .

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Con el fin de crear un sistema más escalable y eficiente desde el punto de vista energético, Ethereum planea pasar de la prueba de trabajo (PoW) a la prueba de participación (PoS). Esta transformación, naturalmente, ha ganado el apoyo de muchas personas. Una variedad de DeFi, NFT y otros juegos hacen que la historia de Ethereum sea más imaginativa. No, Goldman Sachs calificó recientemente a Ethereum como una "Amazonía de la información" en un extenso informe, elogiando a Ethereum como el próximo gigante en el campo de las criptomonedas.

Independientemente de si estas instituciones tienen razón o no, podemos confirmar que la transferencia de Ethereum a PoS ha atraído la atención mundial.

Como se muestra en la figura a continuación, el mercado de activos cifrados actual todavía está dominado por monedas PoW. En términos de valor de mercado, las monedas PoW representan aproximadamente el 70% de todo el mercado. Esto se debe principalmente a que los dos activos cifrados más grandes, Bitcoin y Ethereum , pero debe tenerse en cuenta que Ethereum migrará al protocolo PoS en los próximos meses (el desarrollador espera fusionarse en el primer trimestre del próximo año), en ese momento, el valor de mercado de las monedas PoS aumentará considerablemente.

Las monedas de PoS más grandes actuales son las siguientes:

En cuanto a la llamada participación, podemos entender simplemente que el usuario promete el activo original en el contrato relevante y lo bloquea por un período de tiempo, y luego puede obtener un rendimiento estable sobre el activo original, que es muy similar al usuario depositando en el banco y ganando intereses.

De acuerdo con los datos proporcionados por Stake, los activos PoS actuales como ETH 2.0, DOT, SOL y ATOM tienen una tasa de retorno anual de compromiso de Staking entre el 7 % y el 14 %.

(datos de https://staked.us/)

Los analistas predicen que el staking se convertirá en una fuente creciente de ingresos para los intermediarios de criptomonedas como Coinbase, especialmente después de que Ethereum 2.0 esté completamente implementado.JPMorgan Chase estima que el staking traerá 200 millones de yuanes a Coinbase en la oportunidad de ingresos en dólares estadounidenses de 2022, un aumento de casi 20 veces de los $ 10.4 millones de 2020.

Debe recordarse que apostar también es riesgoso, y la capacidad potencial de obtener rendimientos positivos continuos al apostar activos cifrados depende de la volatilidad del mercado. Y cuando el precio de los activos comprometidos por los usuarios cae, es posible que la participación real no tenga rendimientos positivos, lo cual es un problema que enfrentarán la mayoría de los activos cifrados.

Obviamente, Staking se ha convertido en un mercado de océano azul a los ojos de las principales instituciones, entonces, ¿quiénes son los competidores actuales en este mercado y cómo es la situación?

En aras de la simplicidad, aquí usamos los datos de Ethereum 2.0 como representante para responder a esta pregunta.

Antes del análisis, dividimos aproximadamente los servicios de staking en tres categorías, (1) servicios de staking centralizados, (2) servicios de staking semidescentralizados, (3) servicios de staking descentralizados.

El llamado servicio centralizado significa que el usuario confía los activos cifrados a una organización de terceros con plena autoridad, y el personal de la organización profesional opera el servicio de compromiso (generalmente, una parte de la tarifa de manejo se cobrará como remuneración).Por ejemplo , Coinbase mencionado anteriormente es un ejemplo común.

El servicio de replanteo semidescentralizado es entregar la confianza de los activos cifrados a nodos de terceros. Después de que los nodos generan ingresos en su nombre, se distribuyen a los usuarios de la cadena, y los usuarios aún tienen la propiedad de los activos cifrados.

Por ejemplo, la siguiente es una descripción general de los diversos componentes del protocolo Lido Staking:

1. Grupo de apuestas: un protocolo para administrar depósitos, recompensas de apuestas y retiros;

a. Formulario de registro de operador de nodo

b. Certificado de retiro

c, Oráculo

2. stETH: token de compromiso líquido, que mantiene un saldo de 1:1 con la cadena de balizas ETH comprometida por los usuarios;

3. DAO: DAO de Aragón que controla los parámetros del protocolo;

El Staking Pool aquí es el núcleo de todo el contrato inteligente de Lido, que es responsable de 5 cosas: (1) depósito y retiro de ETH, (2) acuñación y quema de tokens stETH, (3) confiar fondos a operadores de nodos, (4) ) Distribuir recompensas de participación, (5) Aceptar actualizaciones de datos de Oracle Machine.

Los usuarios envían ETH al grupo de participación de Lido, y luego stETH se puede acuñar 1: 1, y el ETH depositado se distribuirá entre los operadores de nodos para mantener una distribución uniforme y será verificado por sus validadores. El certificado de retiro de ETH se establecerá como la firma umbral de custodia distribuida para evitar la posibilidad de un solo punto de maldad.

El último servicio de staking descentralizado, el proyecto representativo es Rocket Pool, la plataforma Rocket Pool permite que cualquier persona con más de 0.01 ETH participe en compromisos de staking y proporciona tokens rETH 1: 1 para los contribuyentes. A diferencia de Lido, los operadores de nodos de Rocket Pool están abiertos ( al menos el umbral es muy bajo), y solo se necesitan 16 ETH para ejecutar un nodo. Sí, en comparación con los 32 ETH necesarios para ejecutar un nodo Ethereum 2.0, Rocket Pool es más adecuado para operadores de nodos pequeños. Yan es muy amigable.

¿Cómo elegir estos servicios? Los siguientes son algunos datos organizados por defirate:

Entonces, ¿cuál es la situación actual del mercado? Podemos referirnos al siguiente cuadro estadístico:

(Nota: los datos provienen de etherscan‌)

Como se muestra en la figura anterior, entre los servicios de participación de Ethereum 2.0 con direcciones publicadas, los principales son Kraken Exchange (774 000 ETH, que representan el 12,5 %), Lido (595 600 ETH, que representan el 9,59 %), Binance (58,86 millones de ETH, representando el 9,48 %), Whale (529 900 ETH, representando el 8,54 %), Staked.us (229 000 ETH, representando el 3,69 %), Bitcoin Suisse (178 800 ETH, representando el 2,88 %) y Huobi (84 800 ETH, representando el 1,37 %), y el 45,9% restante (alrededor de 2,76 millones de ETH) provino de entidades desconocidas.

Los datos anteriores muestran que los servicios centralizados aún ocupan una posición dominante en el mercado de staking, pero no se puede ignorar que los servicios de staking semidescentralizados representados por Lido también son muy llamativos Además, debido a que este último proporciona liquidez flexible, se espera que ocupar más cuota de mercado en el futuro.

Desafortunadamente, el desempeño actual de los servicios de staking descentralizados (como Rocket Pool) aún no ha atraído la atención de la gente, lo que es algo similar al desarrollo de la pista de las monedas estables.

Referencias:

1. https://blog.lido.fi/how-lido-works/

2. https://defirate.com/stake/

3. https://bi.etherscan.io/public/dashboards/KH9jbP687szqlAnHiNEfNictrwNhvdOEQl0PwB6m?org_slug=default

Tags：

Tron