Inventario de resultados de investigaciones académicas sobre los atributos financieros de Bitcoin (2)

En el artículo anterior de la serie, la comunidad académica proporcionó los determinantes del precio de Bitcoin, si Bitcoin tiene atributos de oro y si Bitcoin debe configurarse como una cartera de inversión.

Este artículo lo llevará a comprender el nuevo contenido:

Los académicos estudian si Bitcoin tiene un efecto de cobertura de riesgo, el impacto de la geopolítica y los factores macro en los precios de Bitcoin y los predictores de los precios de Bitcoin.

¿Bitcoin tiene un efecto de cobertura de riesgos?

En esencia, la asignación de activos es optimizar la cartera de inversiones tanto como sea posible para maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo.

Encontrar productos de inversión subyacentes de alta calidad que puedan cubrir los riesgos es la base para construir una buena cartera de inversiones.

Con respecto a si Bitcoin tiene un buen efecto de cobertura de riesgo, los académicos han comparado el efecto de cobertura bajo diferentes políticas económicas y condiciones macro, y existen serias diferencias sobre si Bitcoin tiene un efecto de cobertura de riesgo obvio.

Thomas y otros (2020) estudiaron datos durante el mercado bajista de Covid-19 y descubrieron que Bitcoin cayó junto con el S&P 500 a medida que avanzaba la crisis.

Esto resultó en un mayor riesgo a la baja para los inversores que asignan Bitcoin y no funcionó como un refugio seguro.

Sus hallazgos arrojan dudas sobre la capacidad de bitcoin para proporcionar un refugio seguro en los mercados tradicionales.

Syed y otros (2019) examinan la cuestión de si Bitcoin puede exhibir propiedades de refugio seguro de las inversiones bursátiles en condiciones de mercado extremas, y si esta propiedad es similar o diferente del oro y los índices generales de materias primas.

Su investigación muestra que Bitcoin, el oro y las materias primas comparten similitudes en sus débiles atributos de refugio seguro con los índices bursátiles mundiales, mientras que el movimiento conjunto entre Bitcoin y el mercado de valores es débil.

Libing Fang y otros (2019) examinan si la volatilidad a largo plazo y las correlaciones de Bitcoin, las acciones globales, las materias primas y los bonos se ven afectadas por la incertidumbre de la política económica mundial.

USC Athletics e iTrustCapital, una plataforma de encriptación, se asociaron: Jinse Finance informó que USC Athletics e iTrustCapital establecieron una asociación, lo que convierte a iTrustCapital en la plataforma de encriptación oficial para los troyanos de USC.

Como parte de este patrocinio, iTrustCapital mejorará su presencia con pancartas, eventos en vivo y publicidad adicional durante las temporadas de fútbol y baloncesto. Además, el icónico Los Angeles Memorial Coliseum (sede del fútbol americano de la USC) y el Galen Center, sede de los partidos de baloncesto locales de Troy, contarán con señalización personalizada en el icónico Los Angeles Memorial Coliseum y sus alrededores. iTrustCapital organizará eventos y promociones especiales para los fanáticos antes y después de muchos eventos durante la temporada de fútbol y baloncesto. (prensa) [2022/8/13 12:22:38]

Sus hallazgos sugieren que la incertidumbre de la política económica global tiene un impacto negativo significativo en las correlaciones de bonos de Bitcoin.

Pero un impacto positivo en las correlaciones de las acciones de Bitcoin y las materias primas de Bitcoin.

Esto sugiere que Bitcoin puede servir como cobertura contra ciertas condiciones de incertidumbre económica.

Ender Demr y otros (2018) encontraron después de estimar la regresión de cuantil a cuantil utilizando un modelo autorregresivo de vector estructurado por gráfico bayesiano con mínimos cuadrados ordinarios y cuantil a cuantil:

Al analizar el Índice de Incertidumbre de la Política Económica (EPU), junto con los pronósticos de los rendimientos diarios de Bitcoin, su investigación encontró que los rendimientos de Bitcoin están negativamente correlacionados con EPU.

Al mismo tiempo, su investigación cree que en tiempos extremos de incertidumbre, Bitcoin puede usarse como una herramienta para protegerse contra la incertidumbre.

Variables Geopolíticas y Macroeconómicas

Para estudiar el impacto de las políticas geopolíticas y las variables macroeconómicas en los precios de Bitcoin, los académicos se centran principalmente en los cambios de precios de Bitcoin después de las políticas macro recientemente publicadas.

Los desarrolladores de Coinbase pueden estar ayudando a ENS a permitir que las DApps publiquen subdominios de ENS fuera de la cadena: Golden Finance News, CroissantEth tuiteó que los desarrolladores de Coinbase implementaron el contrato inteligente Coinbase Resolver, que es una extensión del solucionador fuera de la cadena de ENS según el código fuente, permitir que las DApps publiquen subdominios de ENS fuera de la cadena permite que las DApps publiquen subdominios de ENS fuera de la cadena, mientras que aún se puede acceder a estos subdominios a través de Layer1. [2022/4/24 14:45:41]

Ahmet y otros (2020) examinan el poder predictivo del índice de riesgo geopolítico global (GPR) para los rendimientos diarios y la volatilidad de los precios de Bitcoin. el

A través de la tecnología autorregresiva de vector de estructura gráfica bayesiana, se encuentra que GPR tiene la capacidad predictiva para el retorno y la volatilidad de Bitcoin.

Mapa conceptual bayesiano

Los resultados de la estimación de mínimos cuadrados ordinarios muestran que la volatilidad del precio y los rendimientos de Bitcoin están correlacionados positiva y negativamente con GPR, respectivamente.

Con base en estos hallazgos, la conclusión de que Bitcoin puede considerarse como una cobertura contra el riesgo geopolítico global se prueba empíricamente, especialmente en tiempos de riesgo geopolítico global extremo.

Niu Yuemin (2017) probó la relación entre el precio de Bitcoin y los precios de cinco herramientas de inversión tradicionales en el retraso de orientación estable a largo plazo y a corto plazo.

La prueba encontró que no existe una relación estable a largo plazo entre el precio de Bitcoin y el precio de las herramientas de inversión tradicionales, pero a corto plazo, el precio de Bitcoin aún se ve afectado positivamente por el índice bursátil y el tipo de cambio y negativamente por Tasas de interés.

Predicción del precio de Bitcoin

Debido a la falta de fundamentos de Bitcoin, no existe la posibilidad de descontar el flujo de efectivo para calcular su valor, por lo que es difícil estimar su valor con los modelos financieros tradicionales.

Sin embargo, la investigación continúa tratando de utilizar algunos métodos de aprendizaje automático para predecir los factores de precio.

Prosper y David (2020) y otros utilizaron un enfoque de aprendizaje profundo al adoptar un factor de muestra inicial de 29.

De esta forma, será posible aplicar diferentes factores explicativos para predecir la formación de precios de bitcoin.

Esto tiene enormes implicaciones potenciales para la valoración de activos como los precios de bitcoin y el precio de activos para criptomonedas.

Shen D y otros (2018) descubrieron que la cantidad de tweets es un factor importante del volumen de negociación del día siguiente y de la volatilidad observada al estudiar el vínculo entre la atención de los inversores y los rendimientos de Bitcoin, el volumen de negociación y la volatilidad observada.

Esto valida que la cantidad de tweets en Twitier puede predecir significativamente el futuro de Bitcoin y los rendimientos de Bitcoin, la volatilidad real y el volumen de negociación.

Ladislav (2013), al vincular Bitcoin y las consultas de búsqueda en Google Trends y Wikipedia, descubrió que no solo las consultas de búsqueda y los precios están correlacionados, sino también el efecto sobre el aumento del interés en la moneda cuando está por encima o por debajo de su valor de tendencia. También hay una clara asimetría entre ellos.

Antweiler y otros (2006) utilizaron clasificadores bayesianos para clasificar temas de noticias financieras desde la perspectiva de la probabilidad posterior bayesiana.

Exploraron el impacto de diferentes temas de noticias en los precios de las acciones y encontraron que:

1. El día del evento, la reacción del precio es la más fuerte.

2. El mercado reaccionará de forma exagerada a las noticias, lo que conduce a la señal opuesta de rendimientos anormales alrededor del día del evento.

En resumen, la investigación actual sobre Bitcoin se interpreta principalmente a partir de sus atributos financieros básicos, y existen diferentes respuestas sobre si Bitcoin debe usarse como un producto de inversión con diferentes ángulos de investigación.

La mayoría de los académicos chinos creen que Bitcoin es un producto de inversión de burbujas, enfatizando la supervisión del gobierno.

Los académicos extranjeros en su mayoría parten de la relación entre Bitcoin y otros productos financieros y su desempeño, y creen que Bitcoin puede ser un buen objetivo de inversión.

La formulación de políticas y la actitud regulatoria de un país afectarán las opiniones de la comunidad académica, lo que también muestra las diferentes actitudes hacia Bitcoin entre diferentes países.

Sin embargo, desde una perspectiva a largo plazo, vale la pena esperar el precio de Bitcoin con un límite superior en el número de emisiones.

Thomas Conlon, Richard McGee. Bitcoin durante el mercado bajista de Covid-19[J]. Finance Research Letters, 2020,35.

Syed Jawad Shahzad, Elie Bouri, David Roubaud, Ladislav, Kristoufek, Brian Lucey, International Review of Financial Analysis, 2019, 63.

Libing Fang, Elie Bouri, Rangan Gupta, David Roubaud, International Review of Financial Analysis, 2019, 61.

Ender Demir,Giray Gozgor,Chi Keung Marco Lau,Samuel Vigne.Una investigación empírica[J].Finance Research Letters,2018,26.

Ahmet Faruk Aysan, Giray Gozgor, Chi Keung Marco Lau, Research in International Business and Finance, 2018, 47.

Niu Yuemin. Factores que influyen en el mecanismo de formación de precios de Bitcoin[J] Times Finance, 2017(27):220-221.

Prosper Lamothe-Fernández,David .Manuel Métodos de aprendizaje profundo para modelar el precio de Bitcoin[J] Matemáticas, 2020, 8(8).

Dehua Shen, Andrew Urquhart, Pengfei. Twitter predice Bitcoin. Economics Letters, 2018, 174.

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