Explique en detalle la lógica de los ingresos de la minería DeFi: ¿De dónde provienen los ingresos estables del protocolo superior?

El "Verano DeFi" con el que todos están familiarizados hoy nació en el verano de 2020. El crecimiento explosivo de DeFi ha abierto una nueva ronda de mercado alcista para las criptomonedas. En el mundo DeFi, todos buscan la minería de liquidez, y la minería Ya no es un término exclusivo para los mineros de máquinas de minería física (minería, que alguna vez fue un término adecuado para los mineros de trabajo manual en la vida real, se ha vuelto tan especial en el mundo encriptado).

Para 2021, la minería DeFi también ha extendido varias formas de jugar (minería de liquidez, activos sintéticos, productos de tasa fija, compromiso de moneda única, etc.), aunque hay mucha gente participando, mucha gente no sabe que está minando. ¿Qué es el ingresos generados por.

Hay una línea en la película King of Gamblers: "Escucha, si no encuentras el pez en la mesa en media hora, entonces eres el pez".

Existe una "tercera ley de la minería" en la minería. Los mineros necesitan saber de dónde provienen sus ingresos, de lo contrario, su principal es el APY de otra persona. En la minería DeFi, es necesario comprender qué lógica produce el APY de la minería, y no "dejarse minar" si quiere minar.

Clave

Los ingresos en la minería DeFi generalmente se calculan por APY (tasa de rendimiento anual del depósito de rendimiento porcentual anual), que corresponde a APR (tasas de porcentaje anual tasa de interés anual nominal). La diferencia entre los dos es si hay cálculo de interés compuesto y APR no calcula el interés compuesto. En el caso de la misma tasa de rendimiento anual, el rendimiento diario real del APY será menor que el APR, y el interés compuesto puede hacer que el APY parezca falsamente alto.

Por supuesto, también existe la situación de "lo que ves no es lo que ves". Algunos equipos de proyectos DeFi no prestan atención a la diferencia entre APY y APR o "deliberadamente" marcan APY falsamente, y necesitan calcular el ingreso real. por ellos mismos.

Hay cuatro tipos principales de generación de APY minero:

El interés de los préstamos de la plataforma genera ingresos

Moneda de la plataforma minera (moneda minera) para generar ingresos

Prenda TOKEN para obtener los ingresos generados en las operaciones de la plataforma, como la acuñación, el canje y el comercio.

Valut APY proviene de la reinversión automática y las estrategias de inversión.

En general, hay cuatro tipos de producción APY de minería. Los proyectos excelentes pueden combinar estrategias para lograr una producción sostenible.

¿Cuál es el secreto del APY estable de DeFi de primera clase? A continuación, presentamos varias plataformas de minería representativas y analizamos su lógica de minería.

dYdX planea lanzar la red principal V4 en el segundo trimestre de 2023 para lograr una gobernanza totalmente descentralizada basada en DAO: el 3 de noviembre, la Fundación dYdX publicó un artículo sobre la ruta de desarrollo potencial de dYdXDAO. La red principal V4 se lanzará trimestralmente para lograr DAO En ese momento, dYdXDAO puede consistir en varios sub-DAO, cada uno de los cuales trabajará en un área funcional específica del protocolo dYdX y, en última instancia, será responsable ante la comunidad dYdX.

Se menciona en el artículo que la primera y única sub-DAO formada bajo la guía de la comunidad dYdX es el Programa de Subsidios dYdX (DGP), pero en el futuro la comunidad dYdX puede necesitar establecer sub-DAO adicionales para enfocarse en finanzas gestión, gestión de riesgos, comunidad u otros campos. [2022/11/3 12:14:31]

AAVE es una dapp de préstamo de Ethereum con muchos usuarios. Los depositantes proporcionan liquidez al mercado para obtener ingresos, y el APY generado según diferentes tokens también es diferente. El prestatario proporciona el beneficio, y cuanto mayor sea la tasa de utilización de los fondos, mayor será el APY. La moneda estable actual APY2-3%. En esta etapa, la mayoría de las plataformas de préstamos utilizan este mecanismo, y la plataforma gana la diferencia entre el APY del depósito y el préstamo y la tarifa de liquidación del préstamo. AAVE apareció antes y sigue funcionando normalmente después de ser probado por piratas informáticos. Tiene menos riesgo, pero el rendimiento también es bajo.

La minería ALPACA necesita depositar el TOKEN especificado por la plataforma y emitir el TOKEN de empaque (UN TOKEN de empaque) acuñado por la plataforma ALPACA para obtener los ingresos por intereses generados por los préstamos. Al mismo tiempo, puede apostar el TOKEN del paquete A para extraer ALPACA (moneda de la plataforma) para obtener ingresos APY adicionales. En la actualidad, el APY de la moneda estable Alpaca es de alrededor del 10% (el préstamo proporciona un 5-6% más la salida de la moneda de la plataforma APALCA).

La minería de alpaca aumenta el APY a través de la circulación interna de su propia plataforma (el prestatario y depositante de la minería apalancada) y el valor de la moneda de la plataforma.

Existen riesgos: 1. Es posible que los proveedores de liquidez no puedan retirar depósitos debido a la alta utilización del capital (pero cuando la utilización del capital es demasiado alta, el APY del depósito también será alto). 2. Cuando se produce la liquidación o incluso la liquidación de la minería apalancada de un usuario de Alpaca, la plataforma debe enfrentar una compensación. Una vez que el monto de la reserva del equipo no sea suficiente para llenar el vacío de financiamiento, su capital se verá afectado.

Informe del mercado de contratos de vatios de WBF: en el caso de que las monedas principales caigan, más del 80% de los usuarios siguen siendo optimistas sobre el mercado: según los datos oficiales del contrato de vatios, a las 12:00 del 17 de mayo, las posiciones totales del contrato contabilizadas para el 81%.: 19%. Entre ellos, la proporción de posiciones largas-cortas de BTC es 71%: 29%, ETH es 84%: 16%, XCH es 69%: 31%, SHIB es 83%: 17%;

ICP es 69%: 31%, CSPR es 57%: 43% [2021/5/17 22:10:57]

En la plataforma SWAP de Goose Finance, se extrae la moneda de la plataforma EGG. En la etapa inicial, se incrementó el TVL y el APY de la minería de moneda estable y la minería de LP fue muy alto. En ese momento, el equipo del proyecto adoptó de manera innovadora las tarifas de minería. Excepto para la minería de moneda de plataforma EGG y EGG LP, toda la minería de TOKEN debe pagar una tarifa de minería del 4% del principal (para la quema de recompra de EGG, etc.). Para ingresar al sitio de minería, primero debe perder el principal, y esta parte de la tarifa de quema se utilizará para potenciar los tokens de la plataforma, por lo que el precio de EGG se puede mantener en un nivel relativamente alto en la etapa inicial del proyecto.

APR dos semanas después del lanzamiento de Goose Finance

Minería de monedas producidas por varias minas de suelo (referidas como moneda A), el método de minería común de las minas de suelo es el mismo que el de Goose Finance, pero no requiere una tarifa de manejo del 4%. Deposite monedas estables o varios TOKEN LP, extraiga monedas A o comprometa monedas A y comprometa monedas A El APY de extracción de LP es muy alto. Por ejemplo, la minería comprometida de stablecoin solo tiene un 30 % de APY, pero la minería de monedas A comprometidas o LP de monedas A comprometidas puede alcanzar miles o incluso decenas de miles de APY, pero toda la producción minera es una moneda A.

La clave del atractivo de Goose Finance y la minería de tierra radica en su rendimiento APY súper alto, pero los riesgos son los siguientes:

Si hay lagunas en el código del proyecto o no se establece un bloqueo de tiempo, el equipo del proyecto o los piratas informáticos robarán directamente todo el dinero y la minería perderá el principal.

Las monedas mineras no están habilitadas y, al mismo tiempo, tienen un alto rendimiento y una alta presión de venta. Una vez que la capacidad del mercado es insuficiente, el precio de la moneda cae rápidamente y la rápida caída en el precio de la moneda conduce a una fuerte caída en los ingresos de la minería, entrando en una espiral de muerte hasta que colapsa.

Por ejemplo, si promete una moneda para extraer APY10000%, las monedas en sus manos se duplicarán después de tres días de extracción, pero después de 3 días de extracción, los tokens producidos en el mercado se duplicaron, y esto va acompañado de una gran cantidad de venta, por lo que el precio de la moneda puede caer hasta en un 80% en un corto período de tiempo, en este momento la parte del proyecto lo ha extraído.

El APY de Liquity proviene de la minería de monedas estables y los dividendos de las ganancias de la plataforma, y ​​el ETH comprometido presta la moneda estable LUSD en dólares estadounidenses acuñada por la plataforma sin intereses. Debe comprometer LUSD para extraer LQTY (moneda de la plataforma Liquity), y luego puede obtener dividendos de la tarifa del protocolo Liquity apostando LQTY.La combinación de los dos APY puede tener casi un 30% de APY.

Riesgo del producto:

Cuando ocurre un evento de cisne negro en el mercado, ¿LUSD puede estabilizar el precio del remache usd?

Después de que el ETH prometido por el usuario caiga bruscamente, si el depósito no se paga a tiempo y se liquida, también habrá pérdidas.

Los ingresos de la piscina inteligente en YFI en octubre del año pasado

Deposite TOKEN, Smart Pool implementará automáticamente la estrategia de inversión establecida. Obtenga ingresos mediante la participación en la minería de los principales proyectos de DeFi, proporcionando minería de liquidez, etc. Al mismo tiempo, Smart Pool reinvertirá automáticamente los ingresos de la minería para maximizar los ingresos. El grupo inteligente cobrará el 0,5% del principal y una pequeña parte de los ingresos de la inversión como tarifa para que la plataforma ejecute la estrategia, como un fondo en la cadena de bloques. Hay riesgos: hay problemas con los proyectos DeFi que el grupo inteligente elige extraer, lo que conducirá a la pérdida del principal. O hay un problema con el código del grupo inteligente en sí mismo, lo que resulta en una pérdida de capital.

El 19 de mayo de 2021, VENUS, el principal prestamista de BSC, elevó maliciosamente el precio de la moneda de la plataforma XVS temprano en la mañana, y luego depositó XVS a través de VENUS y usó la tasa hipotecaria más alta para retirar una gran cantidad de BTC y ETH en la bóveda. Luego, el precio de XVS se derrumbó y el sistema de préstamos se liquidó automáticamente. Sin embargo, debido al colapso de XVS, que se ha vuelto insolvente, han aparecido más de 100 millones de dólares estadounidenses de deudas incobrables, lo que puede causar que los usuarios mineros que comprometieron BTC y ETH a VENUS no puedan pagar. Esta es también una de las razones de la caída del mercado 5.19.

Después del desplome del mercado del 5.19, Goose Finance y otras minas desaparecieron, mientras que plataformas como Liquity, AAVE y ALPACA pudieron resistir el desplome (préstamos hipotecarios con tasas bajas, solo aceptar préstamos de activos de alta liquidez, etc.) y pueden Hay usuarios estables, por lo que los depositantes que proporcionan minería de liquidez pueden obtener APY de manera estable.

Para participar en varias actividades mineras en el mundo DeFi, debe comprender la lógica básica de la salida APY de la plataforma, y ​​debe saber de qué enlace provienen los ingresos y quién los proporciona. Plataformas como Liquity, AAVE y ALPACA tienen su propio negocio estable y siempre tienen usuarios, y su APY se basa en la seguridad del proyecto mismo por parte de la empresa de auditoría de seguridad, que se genera a partir de la potenciación positiva de la plataforma de utilidad y la valor del proyecto en sí. Cuando el precio y la circulación de la moneda de la plataforma pueden mantener un nivel normal, los dividendos que obtiene (generalmente la moneda de la plataforma) se pueden mantener a un buen precio.

Sin embargo, la lógica de Goose Finance u otros ingresos de la minería del suelo es diferente de los principales proyectos de DeFi. La moneda de la plataforma se ha disparado debido a la baja circulación inicial y el alto APY de la minería comprometida.La producción minera es solo la moneda de la plataforma, y ​​el APY de la minería está vinculado al precio de la moneda de la plataforma. Incluso hay compañías como Goose que cobran primero las tarifas de minería, y las tarifas de minería se utilizan para recomprar y quemar monedas de plataforma para estabilizar/aumentar el precio de TOKEN. Una vez que no haya nuevos usuarios y el mercado no pueda digerir la moneda de la plataforma que se produce todos los días, el precio de la moneda de la plataforma se desplomará y luego el APY de la minería se desplomará.

Después de la fuerte caída, la cantidad de proyectos mineros con alto APY en la cadena ha disminuido mucho, los nuevos usuarios y la actividad de los usuarios también han disminuido, y los incidentes de piratería han aumentado significativamente, por lo que los fondos de todos se almacenarán en intercambios/billeteras o elegirán Proyectos DeFi a gran escala para la minería.

En esta etapa, muchas empresas o proyectos han lanzado productos de tasa fija, como Coinbase y Compound han lanzado productos de tasa fija con un APY del 4%. Esperamos ver más y más productos amigables de tasa fija en el futuro Los grandes fondos también buscan mayores rendimientos mientras buscan seguridad financiera.

Los productos de tasa de interés fija son opciones de bajo riesgo y bajos ingresos, mientras que la minería de liquidez es un retorno con riesgos.

La minería de renta fija y liquidez es como una bifurcación en la intersección de DeFi, un lado es un camino accidentado que conduce a un paraíso, el otro lado es un camino plano que conduce a una ciudad normal.

Al enfrentar la recesión de la industria, la renta fija será la opción de seguro para la mayoría de las personas, pero la minería de liquidez también será amada por algunos jugadores riesgosos.

Con el progreso y el desarrollo de la industria, las opciones de DeFi son cada vez más diversas, a menudo podemos elegir la plataforma de minería que más nos convenga de acuerdo con nuestra preferencia de riesgo real, volumen de capital, ciclo económico, etc.

Después de eso, lanzaremos artículos especiales sobre análisis de renta fija y análisis dirigido a la minería DeFi.

Escrito por: LD Capital Research

Tags：

DOGE