Informe semestral de DeFi: la tasa de crecimiento de las direcciones independientes se ha ralentizado, pero el volumen total de bloqueo aún aumentó en más del 300 %

Desde junio del año pasado, DeFi ha estado en auge durante más de un año. Bajo el incentivo de la minería de liquidez, DeFi ha dado un salto cualitativo en términos de escala de capital, escala de usuario y escala de producto.

Según las estadísticas de DeBank, del 1 de junio de 2020 al 30 de junio de 2021, el volumen neto total de bloqueo de DeFi se disparó de aproximadamente 834 millones de dólares estadounidenses a 56 862 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 6718,99 %. Entre ellos, el aumento en la segunda mitad del año pasado fue de 860,64% y el aumento en la primera mitad de este año fue de 307,09%. Además, según las estadísticas de Dune  Analytics, la cantidad total de direcciones DeFi independientes se expandió de aproximadamente 198 700 a 2 913 800 durante el mismo período, un aumento de aproximadamente 1366,43 %. Entre ellos, el aumento en la segunda mitad del año pasado fue de 394,51% y el aumento en la primera mitad de este año fue de 145,95%.

Los datos muestran que en la primera mitad de este año, la tasa de crecimiento marginal del volumen de bloqueo neto de DeFi y la cantidad de direcciones independientes se desaceleró considerablemente, lo que puede significar que DeFi pasó de un período explosivo a un período de desarrollo estable. . Bajo tal giro, PAData analizó los datos comerciales y los datos de usuario de las principales aplicaciones en los dos segmentos principales de DeFi, AMM DEX y acuerdos de préstamo, así como los datos de transacciones de Smart Money, que obtuvo ganancias considerables a través de DeFi, para revisar DeFi en la primera mitad del año estado de desarrollo:

1) Desde la perspectiva de la escala de capital, en la primera mitad del año, el aumento en la escala de bloqueo de los acuerdos de préstamo fue generalmente mayor que el de AMM DEX. Entre AMM DEX, el volumen de bloqueo de las principales aplicaciones supera los 5 mil millones de dólares EE. UU. El volumen de bloqueo de AMM DEX en BSC, HECO y Polygon en la primera mitad de este año es mucho mayor que el de Ethereum , y la ecología emergente se está desarrollando rápidamente. En el mercado de préstamos, la escala de bloqueo de aplicaciones líderes es de más de 6 mil millones de dólares estadounidenses, entre los cuales el crecimiento de bloqueo de AAVE en el protocolo Polygon y Unit en Ethereum es particularmente significativo.

2) Desde la perspectiva de las transacciones, el volumen promedio mensual de transacciones de AMM DEX en la primera mitad de este año fue de aproximadamente 80,3 mil millones de dólares EE. UU. La tasa de crecimiento se redujo drásticamente. Entre ellos, el volumen de negociación de Uniswap ha representado más del 60% y muestra una tendencia al alza. En el mercado de préstamos, el mercado de préstamos de Ethereum aún domina, y la escala actual de préstamos de las principales aplicaciones es de alrededor de $ 5 mil millones. En la primera mitad del año, la escala de préstamos de AAVE v2 y Venus creció en más del 1000%, lo cual es un desarrollo rápido.

3) Desde la perspectiva del número de direcciones independientes, ya sea AMM DEX o acuerdo de préstamo, el aumento en el número de direcciones en la primera mitad de este año es mucho menor que en la segunda mitad del año pasado, y el el crecimiento de la escala de usuarios es débil.

De acuerdo con el volumen de bloqueo de cada AMM DEX (los protocolos multicadena eligen la versión con el mayor volumen de bloqueo) y el volumen de mercado integral, PAData seleccionó 10 protocolos en cuatro cadenas públicas populares para el análisis, incluidas Curve, PancakeSwap, Uniswap V2, SushiSwap, MDEX, Uniswap V3, Bancor, Ellipsis, Balancer y Wault.

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Binance Staking se integrará completamente y apoyará el desarrollo del ecosistema IOST, lanzará servicios de minería Staking basados ​​en IOST y las dos partes trabajarán juntas para crear un sistema económico Staking. [2021/3/18 18:56:40]

Según las estadísticas, al 30 de junio, Curve se ha convertido en el AMM DEX con el volumen bloqueado más alto, alrededor de $ 8.4 mil millones. Otros con posiciones bloqueadas que superan los 5.000 millones de dólares incluyen PancakeSwap y Uniswap V2, que alcanzaron los 6.900 millones de dólares y los 5.300 millones de dólares, respectivamente. Pero aparte de eso, el volumen de bloqueo de otros AMM DEX con alto volumen de bloqueo es básicamente de alrededor de mil millones de dólares estadounidenses, y la diferenciación del mercado sigue siendo obvia.

A juzgar por el aumento en el volumen de bloqueo este año, el volumen promedio (mediano) de bloqueo de los 10 principales AMM DEX en la primera mitad del año es de aproximadamente 972,26 %. Entre ellos, MDEX tiene el aumento más significativo en el volumen de bloqueo, que puede verse afectado principalmente por el rápido crecimiento del volumen de bloqueo después del inicio en frío del protocolo. Además, el volumen de bloqueo de AMM DEX en BSC y Polygon también ha aumentado significativamente, ambos superando el 2000 %, lo que muestra el rápido desarrollo del ecosistema DeFi emergente. Por el contrario, el volumen de bloqueo de AMM DEX en Ethereum es generalmente mucho más bajo. El volumen de bloqueo de Balancer en la primera mitad del año aumentó menos del 100%, e incluso Uniswap V3 con el aumento más alto fue solo alrededor de 1000%. Sin embargo, en términos de la proporción de posiciones bloqueadas, AMM DEX en Ethereum aún domina.  

En la primera mitad de este año, el volumen total de transacciones mensuales de AMM DEX fue de aproximadamente 80,3 mil millones de dólares estadounidenses, entre los cuales el volumen de transacciones en mayo fue el más alto, alcanzando un total de 173,2 mil millones de dólares estadounidenses. En la primera mitad del año, el volumen de transacciones mensuales aumentó alrededor de un 24,12 %, lo que supuso una fuerte caída con respecto al aumento del 435,85 % en la segunda mitad del año pasado. El aumento máximo en el volumen de transacciones mensuales en la primera mitad del año fue de aproximadamente 154,71%, que también fue una fuerte caída desde el aumento máximo de 462,26% en la segunda mitad del año pasado. Vale la pena señalar que dicha brecha ya incluye el impacto de la apreciación general de los activos en la denominación en dólares en la primera mitad del año, y el aumento en el volumen de negociación basado en divisas puede ser incluso menor.

Desde un nivel más micro, la participación de mercado de Uniswap (participación del volumen de transacciones) sigue aumentando, pasando del 46,98 % en enero al 63,72 % en junio de este año, un aumento de más de 16 puntos porcentuales. Durante el mismo período, la participación de mercado de otros AMM DEX disminuyó en mayor medida en diversos grados. Por ejemplo, Sushiswap cayó del 22,13 % en enero al 12,39 % en junio, Curve cayó del 11,40 % en enero al 6,35 % en junio y Balancer It cayó a 1,95% en junio desde 2,78% en enero.

En la primera mitad de este año, el volumen de transacciones mensuales se mantuvo básicamente estable. Por un lado, los cambios relativos en la participación de mercado de diferentes AMM DEX pueden significar que en el ecosistema Ethereum, Uniswap, el fuerte, ha comenzado a desviar las acciones de transacción de otras plataformas Por un lado, también puede significar que otros DEX de AMM se han llevado parte del volumen de transacciones en Ethereum después de lanzar el diseño de múltiples cadenas.  

Desde la perspectiva de la escala de usuarios, la tasa de crecimiento promedio de las direcciones independientes de los siete DEX principales de AMM en la primera mitad de este año es de aproximadamente 145,61 %, en general, muestra la tendencia de disminución de la tasa de crecimiento marginal de los usuarios. Entre ellos, la tasa de crecimiento de las direcciones independientes de Balancer fue la que más disminuyó, con un aumento de más del 982 % en la segunda mitad del año pasado, pero solo del 112 % en la primera mitad de este año. En segundo lugar, la tasa de crecimiento de Uniswap y 1 pulgada las direcciones independientes también disminuyeron significativamente.

De acuerdo con el monto de bloqueo de cada acuerdo de préstamo (los protocolos multicadena eligen la versión con el mayor monto de bloqueo) y el volumen de mercado integral, PAData seleccionó 10 protocolos en Ethereum y BSC para el análisis, incluido AAVE V2 (Ethereum ), Compound, Maker, Liquity, Venus, Cream, unit protocol, B.Protocol, ForTube y AAVE (Polygon).  

Según las estadísticas, al 30 de junio, los tres mercados de crédito con mayor escala de capital son AAVE V2, Compound y Maker, con posiciones bloqueadas de US$7.800 millones, US$7.100 millones y US$6.000 millones, respectivamente. Además, las posiciones bloqueadas de Venus, Liquity y Cream están todas en el nivel de los mil millones de dólares, pero las posiciones bloqueadas de los tres protocolos restantes son solo un poco más de 100 millones de dólares estadounidenses. El grado de diferenciación del mercado de préstamos es más evidente que el del mercado AMM DEX.

A juzgar por la tasa de crecimiento del monto bloqueado del acuerdo de préstamo, en la primera mitad del año, el AAVE en Polygon y el protocolo Unit en Ethereum aumentaron significativamente. Hay múltiples protocolos de préstamo que han experimentado aumentos de más del 1000%. , incluidos AAVE V2 (Ethereum), Venus, B.Protocol y Liquity. De la situación general, la tasa de crecimiento de la escala de bloqueo de los acuerdos de préstamo es generalmente más alta que la de AMM DEX.  

En la primera mitad del año, la escala de préstamos del contrato de préstamo también aumentó significativamente. Al 39 de junio, la escala crediticia de AAVE V2, Compound y Maker alcanzó los US$ 5.570 millones, US$ 5.395 millones y US$ 4.752 millones, respectivamente. Los tres principales mercados de préstamos están todos ubicados en el ecosistema Ethereum, lo que muestra que la componibilidad del ecosistema Ethereum DeFi es aún más alta que la de otros ecosistemas.

En la primera mitad del año, la escala de préstamos promedio (mediana) de los cinco principales mercados de préstamos aumentó en un 293,36 %, entre ellos, la escala de préstamos de AAVE V2 (Ethereum) y Venus aumentó en más del 1000 %, especialmente AAVE V2 (Ethereum) La escala de préstamos en medio año ha aumentado 82 veces, y el desarrollo es particularmente rápido. Vale la pena señalar que el negocio de préstamos flash de AAVE se está desarrollando bien. Según el monitoreo de Aavewatch, al 30 de junio, la escala de préstamos del préstamo flash AAVE V2 era de aproximadamente 4.072 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 73,11% de la escala total de préstamos. en el primer semestre del año alcanzó el 130,58%. Además, la tasa de crecimiento de la escala de préstamos de Compound and Maker también está por encima del 200%.

A juzgar por la deuda pendiente actual de cada activo, las monedas estables como DAI, USDC y USDT son los principales activos de préstamo. Entre ellos, la deuda pendiente actual de DAI es de aproximadamente 15,130 millones de dólares estadounidenses, y la deuda pendiente actual de los otros dos monedas estables La escala de la deuda es de 3,98 mil millones de dólares estadounidenses y 1,24 mil millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Ninguno de los otros activos tiene más de $400 millones en deuda pendiente.

En la primera mitad de este año, la escala de usuarios de cada acuerdo de préstamo también mostró una tendencia de disminución de la tasa de crecimiento marginal como AMM DEX. En conjunto, la tasa de crecimiento promedio de los acuerdos de préstamo dentro de los cuatro ámbitos estadísticos en la primera mitad de este año fue solo de alrededor del 23,41 %, mientras que la tasa de crecimiento promedio en la segunda mitad del año pasado llegó al 442,46 %. la tasa de crecimiento marginal se debilitó más que la de AMM DEX. Entre ellos, la tasa de crecimiento de Cream and Compound fue la que cayó más significativamente. La tasa de crecimiento de la primera en la primera mitad de este año cayó más del 97% en comparación con la tasa de crecimiento en la segunda mitad del año pasado tasa de este último se redujo en más del 98%.

Analista | Carol Editora | Tong

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