Cinco minutos para entender Tokemak: ¿Cómo guiar el flujo de liquidez de forma descentralizada?

En mayo de 2021, el protocolo DeFi Tokemak recibió una inversión de $ 4 millones liderada por Framework Ventures. Electric Capital, Coinbase Ventures, North Island Ventures, Delphi Ventures y ConsenSys también participaron en esta ronda de financiamiento. En palabras del propio Tokemak, "creará un motor de liquidez descentralizado para DeFi, consistente en una serie de reactores (token pools)", y su objetivo es "descentralizar la liquidez" y hacer que la liquidez sea sostenible. Este grupo de idiomas suena muy sexy, pero también es confuso. ¿Qué hace exactamente Tokemak? En resumen, el llamado "reactor" es un conjunto completo de fichas. Al igual que los protocolos DeFi tradicionales, en Tokemak, los usuarios pueden prometer activos inactivos para proporcionar liquidez y obtener ingresos. Lo especial es que Tokemak espera romper las barreras de liquidez y conectar esta liquidez entre diferentes intercambios y protocolos descentralizados, para que la liquidez se abra. El método específico es guiar esta liquidez a través del token de red de Tokemak "TOKE": los usuarios que tienen TOKE deciden a qué intercambio guiar la liquidez del conjunto de tokens de Tokemak votando a través de promesas y en el proceso de guiar la liquidez y obtener ganancias. Tokemak consta de 3 conceptos básicos, uno es Proveedor de liquidez (LP), otro es Director de liquidez (LD) y el otro es Pricer, que se explicará a continuación. Tokemak no solo espera que la liquidez fluya hacia grandes intercambios como  Uniswap , sino que también espera ayudar a algunos proyectos descentralizados de puesta en marcha a proporcionar liquidez, porque los proyectos de puesta en marcha a menudo necesitan gastar muchos recursos y energía para resolver el problema. de liquidez insuficiente. Por ejemplo, las primeras empresas de Internet necesitan gastar mucha energía construyendo y manteniendo sus propios servidores, mientras que Amazon Cloud AWS proporciona servicios en la nube más convenientes. De manera similar, los intercambios y protocolos descentralizados actuales necesitan generar su propia liquidez de forma independiente, y Tokemak quiere resolver este punto de dolor y construir un motor de liquidez que sirva a todos los proyectos. En términos más coloquiales, Tokemak espera crear un mercado sostenible, líquido y eficiente en términos de capital al guiar el "flujo cruzado" de liquidez. Su definición de "sostenibilidad" para la liquidez es: producción sostenible, no impulsada por la inflación, el suministro de recursos es un súper flujo democrático con eficiencia de capital, los flujos de capital hacia el mercado más favorable, fomenta la acumulación profunda de activos para reducir el deslizamiento a cero Todos estos elementos lucir muy hermosa, ¿cómo lograr? Tokemak espera usar su token de gobierno de red "TOKE" para lograrlo. TOKE puede considerarse como liquidez "tokenizada". Poseer TOKE tiene derecho a determinar la liquidez, porque los titulares de TOKE pueden controlar el flujo de liquidez y decidir qué mercado obtiene liquidez. El token de red de Tokemak (TOKE) se puede obtener de manera justa participando en el sistema en forma de ingresos, o se puede obtener comerciando en el mercado abierto. TOKE se puede utilizar para proporcionar liquidez al proyecto de manera sostenible: los usuarios depositan tokens activos inactivos en el reactor para obtener ingresos de TOKE. Apostar TOKE en un reactor también puede generar ingresos. Después de que los usuarios comprometan TOKE, pueden guiar la liquidez de los activos del conjunto de tokens a través del conjunto a cualquier lugar para reducir los diferenciales de tasas de interés y los costos de liquidez. Los proveedores de liquidez (LP, Liquidity Providers) depositan activos en reactores de fichas (pools). Los LP recibirán ingresos de sus depósitos de activos individuales en forma de TOKE. Inicialmente, habrá algunos proyectos que estén en la lista blanca para depositar sus tokens en el reactor (eventualmente, estará abierto a más proyectos). Estos activos luego se implementarán como liquidez en varios pares de divisas en varios intercambios y reducirán las pérdidas temporales. "TOKE" es el token de red nativo obtenido al participar en el protocolo. Se utiliza para impulsar la liquidez y la gobernanza. Los titulares de TOKE formarán Tokemak DAO, que supervisará los activos acumulativos controlados por el protocolo y complementará la lista blanca de proyectos y mercados permitidos. TOKE también actúa como garantía de red (similar en concepto a AAVE, en este caso para la "reducción de pérdida de impermanencia" antes mencionada). El riesgo de pérdida no permanente se transfiere de LP a LD a través del mecanismo de prenda TOKE. Los Directores de Liquidez (LD: Liquidity Directors) usan TOKE para controlar la dirección de la liquidez. Comprometen su TOKE en un reactor (pool) determinado y utilizan este compromiso como derecho de voto para dirigir la liquidez al intercambio de su elección. El poder de voto de TOKE en un reactor (pool) determinado es proporcional a la cantidad de TOKE comprometida y la cantidad de activos en ese reactor (pool). Pricers: cualquier creador de mercado no automático (AMM) necesita una organización de terceros para proporcionar información de precios en tiempo real. Tokemak hará referencia a Pricers (a menudo denominados "creadores de mercado") para establecer los precios de las órdenes de compra y venta. Período: Tokemak opera de forma periódica, el "período" se establecerá inicialmente en una semana (el DAO puede votar para cambiarlo más adelante). A la mitad del ciclo, se pueden depositar activos y se pueden reorganizar los votos de LD. Los activos se implementarán al comienzo de un nuevo ciclo, y los LP también pueden solicitar la devolución de sus activos a la mitad del ciclo o al final del ciclo. t(Activos): Cuando los LP depositan activos en el reactor, recibirán una cantidad correspondiente de t(Activos), que refleja su derecho a rescatar los activos depositados. Los t(Activos) se destruyen cuando se reembolsan los fondos depositados. Esto es conceptualmente similar a c(Activos) en Compound o a(Activos) en Aave. Equilibrado Para proveedores de liquidez y agricultores de rendimiento: cualquier usuario puede depositar un solo activo en la red para proporcionar liquidez. DAO: DAO puede usar la liquidez de Tokemak para fortalecer y guiar la liquidez de sus proyectos, brindando una alternativa a la minería de liquidez tradicional. Nuevos proyectos DeFi: los nuevos proyectos podrán construir sus propios reactores token a bajo costo y utilizar activos controlados por el protocolo Tokemak para proporcionar una liquidez saludable a sus proyectos desde el principio. Creadores de mercado: los creadores de mercado pueden utilizar el almacenamiento de activos de la red para guiar la liquidez de varios intercambios. Intercambios: los intercambios también pueden usar TOKE para obtener una gran liquidez, mejorando así su profundidad de mercado. Explicado en su forma más simple: el usuario está jugando un juego de equilibrio de reactores (piscinas). Reactor incentiva el "equilibrio" entre el valor del activo depositado y el TOKE hipotecado a través de una tasa de rendimiento anual variable (APY). Si hay una gran cantidad de otros activos token depositados en un reactor determinado, y la cantidad de TOKE que guía esta liquidez es pequeña, el rendimiento anual (APY) aumentará en el lado del director de liquidez (LD) del reactor, lo que alentará LD staking Más TOKE y participar en la orientación de esta liquidez. Por el contrario, si hay una gran cantidad de TOKE hipotecados en el reactor, pero se depositan muy pocos activos token, el proveedor de liquidez (LP) del reactor recibirá una tasa de rendimiento más alta (APY) para motivar a que se depositen más activos token. Esto crea una retroalimentación de incentivos equilibrados que fomenta más entradas de liquidez cuando lo solicitan los líderes de liquidez (LD), al tiempo que garantiza que haya suficiente suministro de TOKE para impulsar la liquidez y proporcionar garantías para el sistema. Agujero negro A medida que Tokemak impulsa la liquidez en todo el ecosistema, aportará valor. Con el tiempo, este valor se puede utilizar para reponer los activos de LP y garantizar que el protocolo pueda proporcionar liquidez y servicios de creación de mercado sin la participación de terceros. Esto permitirá a Tokemak (y a los titulares de TOKE) generar más valor más allá de la función básica de provisión de liquidez. La lógica general es que el protocolo absorbe los activos inactivos como compromisos para buscar ingresos, los tokens de Tokemak aumentan de valor a medida que controlan más activos, las recompensas y los rendimientos de los tokens impulsan el depósito de más activos, y el aumento de los activos permite que Tokemak brinde fluidez. El proyecto Tokemak se originó originalmente a partir de un proyecto llamado "Fractal". Pero debe señalarse que actualmente hay más de un proyecto llamado Fractal. El predecesor de Tokemak, "Fractal", es un creador de mercado que proporciona liquidez para DeFi, no el proyecto Fractal en la cadena Polkadot. Los miembros principales del equipo de Tokemak incluyen: Carson Cook: Doctor en Física, Maestría en Ingeniería Electrónica, trabajó en tecnología financiera en McKinsey y tiene experiencia en transacciones del mercado de divisas. Bruno: Trabajó una vez en una empresa de tecnología Fortune 500 y fue el principal responsable del diseño del modelo económico de tokens de Tokemak. Craig: Tiene muchos años de experiencia liderando el desarrollo comercial y el marketing para nuevas empresas tecnológicas. Paul: Responsable de diseño y trabajo comunitario. Suministro total: 100,000,000 TOKE 30,000,000 TOKE (30%): Liberación de recompensa (liberada en 24 meses) 5,000,000 TOKE (5%): En el evento DeGenesis y CoRE (evento hipotecario del reactor) del "Ciclo Cero", se emitirá TOKE para el primera vez 9 000 000 TOKE (9 %): Reserva DAO 16 500 000 TOKE (16,5 %): Colaborador (perteneciente) 14 000 000 TOKE (14 %): Equipo (lanzamiento lineal de 12 meses) 17 000 000 TOKE (17 %): Inversores (12 meses lineal lanzamiento) 8.500.000 TOKE (8,5 %): DAO y creadores de mercado (lanzamiento lineal de 12 meses) El lanzamiento del 30 % anterior de las recompensas TOKE se otorgará a los siguientes participantes: Genesis Pool Genesis Pool (Genesis Pools) es el depósito principal para activos de cotización de pares de comercio de liquidez. En el lanzamiento del proyecto, estos activos eran: ETH, USDC, DAI y sUSD. Estos grupos pueden ofrecer tasas de interés anualizadas competitivas por encima del promedio para grupos de participación de un solo activo. Proveedores de liquidez (LP) Los proveedores de liquidez reciben una tasa de interés variable anualizada (en TOKE) basada en la escasez o el exceso de activos de un reactor (pool) de token determinado. La escasez o el excedente depende del equilibrio entre la liquidez proporcionada y la cantidad de TOKE apostada en el mismo reactor. En la etapa anterior, algunas monedas se incluirán en la lista blanca y sus tokens se pueden agregar al reactor, y se abrirán a más tipos de tokens en el futuro. Los líderes de liquidez (LD) comprometen su TOKE en el reactor (pool) para guiar los activos del pool de minería de LP y Genesis a varios intercambios, y también reciben tasas de interés anualizadas variables (también en TOKE). El principio de la volatilidad de la tasa de interés anualizada de LD es consistente con el de LP, y el reactor (pool) compromete TOKE y la relación de activos semilla a activos del pool. Tokemak planea lanzar a través de una serie de eventos de "ciclo cero". El "ciclo cero" consta de los siguientes 3 pasos: DeGenesis: Degenesis es una etapa inicial, durante la cual los usuarios de DeFi tendrán la oportunidad de prometer ETH y monedas estables para obtener el primer lanzamiento de TOKE. Evento colateral de reactores (CoRE): CoRE será el período de participación inicial, durante el cual un grupo de reactores token incluidos en la lista blanca competirá para ser los primeros proyectos en lanzarse completamente en Tokemak. Genesis Pool: Habrá una fase previa al lanzamiento adicional en la que los usuarios podrán hipotecar un solo activo: ETH, USDC, DAI y sUSD para el lanzamiento de TOKE. Incluso después del "ciclo cero", estos grupos mineros mantendrán un incentivo competitivo para continuar acumulando los pares de tokens necesarios para desplegar liquidez. En mayo de este año, Tokemak lanzó la actividad DeGenesis. Actualmente, con el próximo lanzamiento de los productos del equipo, Tokemak está completando el desarrollo de front-end y back-end, optimizando UX y completando la primera fase de revisión de seguridad. .

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