Observación Dorada | Muchos bancos centrales siguen a la Fed para salvar el mercado y reducir las tasas de interés ¿Por qué Bitcoin no se mueve?

El 3 de marzo, la Reserva Federal anunció un recorte sustancial de la tasa de interés de 50 puntos básicos, reduciendo el rango objetivo de la tasa de fondos de la Reserva Federal al 1%-1,25%. Los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita anunciaron recortes de tasas de interés de 50 puntos básicos, y la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Autoridad Monetaria de Macao también anunciaron recortes de tasas de interés de 50 puntos básicos esta mañana. El día 3, los bancos centrales de Australia y Malasia han tomado la delantera al decidir recortar los tipos de interés. El Banco de la Reserva de la India también declaró que está listo para tomar las medidas adecuadas para mantener la estabilidad financiera. El día 4, el Banco de Canadá rebajó el tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos hasta el 1,25 %, el primer recorte de tipos desde julio de 2015. Los economistas de Goldman Sachs esperan recortes en las tasas de interés en Gran Bretaña, Nueva Zelanda, Corea del Sur y el Banco Central Europeo.

¿Qué impacto tendrán los bancos centrales de muchos países siguiendo a la Fed para recortar las tasas de interés en el mercado de capitales? ¿Hay un efecto de vinculación en el mercado de Bitcoin? ¿Por qué el cambio no es evidente en la actualidad? Jinse Finance entrevistó en exclusiva a William, analista sénior de OKEx, y escuchó su interpretación del impacto de vinculación de este recorte de tasas de interés.

Jinse Finance: ¿Cuál es el impacto estimado del recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en el mercado de capitales? ¿Cómo evaluar el comportamiento de recorte de tasas de interés de la Fed bajo la epidemia?

William, analista senior de OKEx: Los recortes de tasas de interés de la Fed tienen diferentes impactos en los mercados financieros, y el mecanismo de vinculación se muestra en la siguiente figura:

El volumen total de bloqueo de Ethereum L2 cayó por debajo de $ 6500 millones, una caída del 4,05 % el día 7: Jinse Finance informó que, según los datos de L2BEAT, el volumen total actual de bloqueo de Ethereum Layer 2 cayó a $ 6470 millones, una caída del 4,05% el día 7. Entre ellos, las tres primeras posiciones bloqueadas son Arbitrum ($3680 millones, un 2,70 % menos el día 7), dYdX ($992 millones, un 0,01 % menos el día 7) y Optimism ($588 millones, un 2,39 % menos el día 7). [2022/4/18 14:30:59]

La reducción de la proporción de la reserva federal de EE. UU. reducirá las tasas de interés de los préstamos bancarios en el mercado crediticio, aumentando así el crédito, aumentando la cantidad de dinero M2 y relajando la liquidez del mercado, estimulando así la inversión corporativa y el consumo de los hogares, y aumentando los ingresos corporativos, que es reflejado en el mercado de valores Es decir, el precio de las acciones sube; por otro lado, debido al aumento de la liquidez del mercado, hay una gran cantidad de fondos ociosos en la economía, y esta parte de los fondos también ingresará al mercado de valores. , empujando así al alza el precio de las acciones. En el mercado de valores, la reducción de la tasa de interés de referencia reducirá la tasa de interés libre de riesgo en el mercado de bonos, y luego las tasas de interés de todos los bonos bajarán y el precio de los bonos subirá. En el mercado de divisas, debido a la caída de la tasa de interés de referencia, cayó el rendimiento de los activos en dólares estadounidenses y el capital salió del mercado de EE. UU. Por otro lado, aumentó la oferta de dólares estadounidenses en el mercado (M2) , que provocó la depreciación del dólar estadounidense y la caída de los precios de los productos básicos denominados en dólares estadounidenses, impulsó las exportaciones.

La política monetaria del banco central de cualquier país básicamente tiene varios objetivos de política de precios estables, pleno empleo, crecimiento económico, balanza de pagos internacionales y estabilidad financiera. En la actualidad, bajo la influencia de la epidemia, el mercado de valores de EE. UU. se ha desplomado y el crecimiento económico enfrenta desafíos. Reducir las tasas de interés es un movimiento normal.

Jinse Finance: ¿Qué impacto se espera que tenga la liberación colectiva de agua del banco central mundial en el mercado de cifrado? ¿Desviará fondos encriptados?

William, analista sénior de OKEx: Teóricamente hablando, el recorte de la tasa de interés de la Fed hará subir el precio de Bitcoin a mediano y largo plazo. Veamos los dos caminos bajo el mecanismo de transmisión de la tasa de interés:

El primer camino: Política monetaria flexible  →  Las tasas de interés del mercado caen →  El crédito bancario aumenta  →  La liquidez global aumenta → Parte del aumento de fondos fluye hacia el mercado de divisas digitales, lo que eleva los precios

El segundo camino: Política monetaria flexible  →  La tasa de interés del mercado disminuye →  La tasa de retorno de los activos denominados en USD disminuye  →  Los fondos salen del mercado de USD, el USD se deprecia → Algunos fondos fluyen hacia el mercado de divisas digitales, subida de precios

Cabe señalar que las dos rutas de transmisión anteriores solo se analizan desde un punto de vista teórico, y su efectividad no ha sido probada. Aún no se sabe si el mecanismo de transmisión de la tasa de interés de Bitcoin es fluido; además, dado que los activos digitales como Bitcoin aún no se ha incluido en las instituciones de inversión globales Por lo tanto, la puntualidad de la transmisión de la tasa de interés es pobre. A diferencia de los mercados financieros como el mercado de valores, las acciones de EE. UU. pueden subir tan pronto como la Fed anuncie un recorte de la tasa de interés. afectados por la noticia del recorte de tipos de interés de la Fed en el corto plazo, y sólo en el medio y largo plazo pueden verse afectados por este factor.

Golden Finance: La última vez que la Reserva Federal recortó las tasas de interés con la misma intensidad fue el 29 de octubre de 2008, y el libro blanco de Bitcoin se publicó dos días después. Esta vez la tasa de interés fue recortada en 50 puntos básicos, muchas voces creen que debemos seguir comprando Bitcoin, ¿qué opinas de esto?

William, analista sénior de OKEx: Como dije anteriormente, dado que Bitcoin aún no se ha incluido en el grupo de asignación de activos de las instituciones de inversión globales, la política monetaria del banco central tiene poco impacto en el precio de Bitcoin a corto plazo, pero debido a el aumento de liquidez, lo habrá a medio y largo plazo, parte del dinero fluye hacia Bitcoin, lo que hace subir el precio de Bitcoin.

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