Golden Observation | Crisis financiera y productos de inversión

Con la repentina caída de los precios del crudo ayer, los mercados financieros también comenzaron a desplomarse. El mercado de valores de EE. UU. se desplomó cuatro minutos después de la apertura, y el índice S&P 500 cayó un 7 %, lo que activó el mecanismo de disyuntor de primer nivel y suspendió el comercio durante 15 minutos; Bitcoin y otras criptomonedas cayeron en todos los ámbitos, cayendo de $ 8800 a un mínimo de $7,685.

La gente está preocupada por la recurrencia del "lunes negro" y el pánico en el mercado financiero se extiende rápidamente. Además, debido al impacto de la epidemia de este año, la economía mundial ha tenido un mal desempeño. El Banco de la Reserva Federal, representado por el banco central, ha recortado drásticamente las tasas de interés, pero el mercado aún no lo compra.

¿Se avecina realmente una crisis financiera?

Revise varias crisis económicas a gran escala: la crisis de la estanflación de 1973, la crisis financiera de 1997 y la crisis de las hipotecas subprime de 2007.

El ciclo de la crisis económica es cada vez más corto y la frecuencia de ocurrencia es cada vez mayor. Desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007, aunque la economía mundial no ha experimentado una prosperidad generalizada, aún no ha experimentado otra depresión. Los bancos centrales de varios países ajustan la economía y los mercados financieros a través de las tasas de interés y la emisión de moneda, lo que también hace que el desarrollo económico sea controlable hasta cierto punto.

El desarrollo del capital tiene sus propias leyes, y las políticas macroeconómicas y las medidas económicas por sí solas no pueden cambiar fundamentalmente el ciclo económico. A continuación, el autor analizará brevemente el mercado actual desde la perspectiva del desarrollo económico y las condiciones del mercado de deuda.

(Fuente de datos: estadísticas del Banco Mundial)

A juzgar por la situación de desarrollo de 2010-2018 según las estadísticas actuales del Banco Mundial, el desarrollo económico de los Estados Unidos es relativamente estable, y la tasa de crecimiento del PIB se mantiene entre 1% y 3% 4%, y la tasa de inflación es inferior al 2,5%.

Pero lo que no se puede ignorar es que Estados Unidos ha emitido billones de dólares para salvar la economía nacional en los últimos diez años, sin embargo, estas monedas no han confluido en empresas reales, ni la tasa de crecimiento del PIB ni la tasa de inflación interna. ha aumentado significativamente. ¿A donde fue el dinero?

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Unos años antes de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007, los dólares fluyeron hacia los bienes raíces y los campos financieros relacionados con los bienes raíces, entonces, ¿qué pasa ahora?

(Fuente: Tradingview)

Desde 2009, el índice S&P 500 ha aumentado un 393,68 %, pero los beneficios de las empresas del S&P 500 están lejos de igualar este valor. En lo que respecta al cuarto trimestre del año pasado, el índice S&P 500 subió un 9,59%, según las estadísticas de Factset, los beneficios empresariales aumentaron un 0,7% interanual.

Según Goldman Sachs, el 1 % de las empresas del S&P 500 aumentó su EPS en un 16 % y, excluyendo estas cinco empresas, la tasa de crecimiento de las ganancias del S&P 500 es cero.

El Índice Compuesto Nasdaq, el Promedio de Precios de Acciones Dow Jones... están todos en una tendencia similar. Obviamente, una gran cantidad de dólares adicionales emitidos por la Reserva Federal fluyó hacia los mercados bursátiles y de deuda, creando una gran cantidad de burbujas financieras.

Cuando la burbuja en el mercado se desarrolla hasta cierto punto, es difícil de transportar y provocar un colapso, una gran cantidad de fondos se evaporará de inmediato, los activos de los inversores se reducirán drásticamente y los niveles de vida caerán drásticamente. En este punto, estalló la crisis económica.

Pero, ¿es el brote ahora una crisis económica?

El estratega jefe de activos múltiples de BlackRock dijo en una entrevista con Bloomberg que los fundamentos de la expansión económica no se han dañado fundamentalmente y que el mercado volverá a la cordura en algún momento en el futuro.

Rendimiento del producto de inversión

Ayer, bajo el impacto de varias malas noticias, los precios de los bienes de inversión en el mercado financiero cayeron en consecuencia. En resumen, las razones son las siguientes:

① La razón principal: la economía mundial ha estado lenta durante muchos años y el impulso de crecimiento es insuficiente;

②Razones externas: afectada por la continua propagación de la epidemia, la situación económica es más grave este año;

③ Causa directa: la fuerte caída en los precios del petróleo crudo, que impactó en los mercados energéticos de los Estados Unidos y Rusia;

④Razones intrínsecas: los inversores están nerviosos, afectados por las noticias y venden una gran cantidad de activos de deuda.

No es necesario mencionar productos de inversión como acciones, bonos del tesoro y futuros. Vale la pena mencionar que los bonos del Tesoro, el oro y Bitcoin, conocido como "oro digital", siempre se han considerado activos de refugio seguro.

Ayer, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó por debajo del 0,5 %, y el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 30 años cayó por debajo del 0,9 %, la primera vez en la historia que el precio general cayó por debajo del 1 %.

(Fuente: Hexun.com)

No es la primera vez que los activos de refugio seguro, como los bonos del Tesoro y el oro, se mueven en línea con las materias primas. A finales del mes pasado, el índice industrial Dow Jones de las acciones estadounidenses cayó un 12,36 %, los índices bursátiles europeos de Alemania, Francia, Gran Bretaña y otros países también cayeron más del 10 %, el petróleo crudo Brent cayó un 13,5 %, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años cayó 33 puntos básicos, la caída fue de 3,37%.

La deuda nacional aún se puede explicar porque la economía de los EE. UU. se ve afectada por la epidemia y los precios del petróleo crudo, y la población nacional no es optimista sobre los ingresos de la deuda nacional, pero la gente siempre la ha considerado como "oro" como un activo refugio. . ¿Por qué?

En primer lugar, desde la perspectiva del uso del oro. El oro tiene atributos duales de consumo e inversión. Una gran proporción del oro se usa en joyería, artículos de lujo y campos industriales, y estos tres campos se verán afectados por el entorno económico y el uso del oro disminuirá hasta cierto punto.

En segundo lugar, desde la perspectiva de su relación con otros productos de inversión. Cuando otros productos de inversión fluctúan violentamente, algunos intercambios requieren que los usuarios aumenten el margen en sus cuentas, y algunos inversores reducirán directamente las posiciones de todos los productos de inversión que tienen, lo que conducirá a la venta de oro.

Finalmente, desde la perspectiva del oro mismo. Como producto de inversión, cuando la ley marcial global está viva y muerta bajo la situación epidémica, las personas siempre elegirán primero el efectivo y las necesidades diarias, y luego considerarán los productos de inversión; En 2008, el oro también tuvo un historial de caída del 30%.

En cuanto a las propiedades de refugio seguro de Bitcoin, muchas personas las han cuestionado recientemente.

El medio Blockchain The Block publicó un estudio que indica que al comparar la tendencia de precios de Bitcoin con los tres recortes de tasas de interés de la Reserva Federal en 2019, los datos muestran que la reducción de tasas de la Reserva Federal no tiene nada que ver con la tendencia de precios de Bitcoin, y es posible que Bitcoin no ser un activo refugio.

(Fuente: Theblock)

Según el análisis del artículo de LongHash, los datos a largo plazo muestran que en realidad no existe una correlación entre los precios de Bitcoin y el oro.

Hong Shuning, decano del Jinqiu Blockchain Research Institute, publicó en Weibo que el precio del oro solo refleja el comportamiento de cobertura a corto plazo, mientras que Bitcoin solo muestra propiedades de cobertura a largo plazo.

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