Zhu Jiaming: La moneda digital se ha convertido en un factor inagotable para comprender la economía moderna

Con el fin de comprender profundamente el impacto de la moneda digital en el sistema macroeconómico nacional y global, y hacer una perspectiva razonable sobre la tendencia de desarrollo futuro de la moneda digital y presentar las sugerencias correspondientes, el 27 de marzo, Instituto de Investigación de Activos Digitales, Investigación de Finanzas Inteligentes de Hengqin Institute y Zero One Finance · Zero One Think Tank celebraron conjuntamente un seminario en línea a puertas cerradas sobre "El impacto y las perspectivas de la moneda digital en la macroeconomía". En este simposio, Zhu Jiaming, un reconocido economista y presidente del Comité Académico y Técnico del Instituto de Investigación de Activos Digitales, señaló que la moneda digital se ha convertido en un factor indispensable para comprender la economía moderna. Ahora, aunque la escala de la moneda digital es limitada y aún se encuentra en la etapa inicial de desarrollo, con la aparición, el desarrollo y la expansión de la influencia de la moneda digital, ha interferido e incluso cambiado la relación entre las tasas de interés, el ahorro y la inversión. preferencia de liquidez de divisas y oferta monetaria La lógica del pasado irá paulatinamente y acelerando la erosión de la piedra angular del modelo de demanda agregada y oferta agregada, conduciendo al fracaso de la política monetaria tradicional. La siguiente es la transcripción del discurso Hola a todos, gracias amigos y participantes. Mi tema de hoy es "Reflexiones sobre el impacto de la moneda digital en la macroeconomía". Espero discutir con ustedes el impacto de la moneda digital en la macroeconomía. ¿Qué temas necesitan atención y reflexión? 1. La moneda digital conduce a una nueva combinación de macroeconomía En primer lugar, la aparición y el desarrollo de la moneda digital y la economía digital han provocado cambios en la economía monetaria y la estructura macroeconómica. A causa de la moneda digital se han producido cambios estructurales en el sistema monetario y existe una clasificación de moneda tradicional y moneda digital, a causa de la economía digital también se han producido cambios estructurales en la macroeconomía y existe una clasificación de la economía tradicional y la economía digital. Así, la combinación de economía monetaria y macroeconomía ha formado una recombinación sin precedentes entre macroeconomía. Aquí hay una imagen dibujada, dividida en cuatro tipos, uno es moneda digital y economía digital, el otro es moneda digital y economía tradicional, el tercero es moneda tradicional y economía digital, y el cuarto es moneda tradicional y economía tradicional. Los futuros del crudo Brent subieron un 1% en un momento y ahora están a $70,86/barril: Según el mercado, los futuros del crudo Brent alguna vez subieron un 1% y ahora están a $70,86/barril. [2021/6/2 23:05:23] Cabe señalar que cuando discutimos el papel y la influencia de la moneda digital en la macroeconomía, básicamente mantenemos la "dicotomía" en la teoría económica tradicional. En otras palabras, el pensamiento dicotómico en realidad está implícito para explicar la relación entre la economía monetaria y la macroeconomía. De acuerdo con la llamada "dicotomía", la economía monetaria y la economía real son categorías económicas diferentes, y la única forma de separarlas es discutir la economía monetaria y la economía real, así como la relación entre las dos. Ahora, no hay necesidad de tocar temas controvertidos como cómo definir la moneda digital, la composición de la moneda digital y la regulación de la moneda digital. Sin embargo, esto no impide que se enfatice aquí esta idea: no importa cuán pequeña sea su escala y cuán débil sea su influencia actual, mientras la moneda digital se convierta en un hecho consumado, su impacto completo en la macroeconomía ya ha comenzado y conducirá a la moneda El sistema económico e incluso la estructura macroeconómica son "desconstruidos" y "construidos", formando el nuevo modo de combinación descrito anteriormente. Este proceso es muy parecido a un fenómeno de reacción química. De acuerdo con la explicación habitual de la reacción química: cuando entra un nuevo elemento, erosionará y afectará a todo el sistema. La molécula original se descompone en átomos, y el proceso de reorganización y combinación de átomos para formar nuevas sustancias es el proceso de reacción química. La moneda digital ha llevado a la "división" de la economía monetaria tradicional, o la "alienación" del sistema monetario tradicional. Como resultado, la estructura macroeconómica tradicional ha cambiado, y "este" sistema monetario y esta estructura macroeconómica ya no son lo mismo que "ese" sistema monetario y esta estructura macroeconómica. Por lo tanto, a diferencia de antes del nacimiento de Bitcoin en 2008, cuando se habla de la economía monetaria, no se puede excluir el papel de la moneda digital. Del mismo modo, cuando se habla de la economía real o la economía real, no se puede ignorar la existencia de la economía digital. Necesitamos agregar "conciencia química", "conciencia híbrida" y "conciencia de intersección" para comprender la relación entre la economía digital y la macroeconomía. 2. La moneda digital cambia el sistema económico monetario. Ripple Labs venderá todas sus acciones de MoneyGram: Jinse Finance informó que, según la última presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Ripple Labs venderá todas sus acciones de MoneyGram. Hasta 8,2 millones de acciones, la venta continuará al menos hasta el 30 de septiembre. Anteriormente, Ripple anunció que Ripple y MoneyGram decidieron conjuntamente rescindir el acuerdo de asociación actual. [2021/3/12 18:37:28] Ahora hay una discusión en profundidad sobre cómo la moneda digital puede cambiar el sistema económico monetario, y se enfatizan los siguientes puntos: Primero, las ventajas comparativas de la moneda digital y la moneda tradicional. (1) Diversificación de los derechos de distribución. La emisión de moneda legal se basa en su autoridad, y la moneda digital no persigue la autoridad, por lo que es diversa. (2) Costo increíblemente bajo: cuando todos pueden crear moneda digital basada en la cadena de bloques, su costo es, por supuesto, muy bajo. (3) La moneda digital trasciende la soberanía. (4) Impulsado por la tecnología. La evolución de la moneda tradicional está conectada con la civilización humana y la economía, que es un patrón histórico, por lo que hay un dicho clásico de que la moneda es la suma de las relaciones sociales. La moneda digital es el resultado del desarrollo integral de la ciencia y la tecnología, y es la única moneda creada y promovida por la ciencia y la tecnología en la historia de la humanidad. (5) El valor de mercado, los tipos y las capacidades de expansión regional de las monedas digitales. (6) La velocidad de circulación de la moneda digital. En segundo lugar, la moneda digital promueve la era de las tasas de interés cero y negativas. Debido a la aparición de la moneda digital, el capital ya no será escaso en el futuro y el capital en el sentido clásico original puede desaparecer. La inversión pública del gobierno, el consumo público y los productos públicos aumentarán sustancialmente. La razón es muy simple, la desaparición del capital se debe a que el costo de los recursos monetarios que pueden convertirse en capital tiende a ser cero, después de la adición de la moneda digital, la oferta es teóricamente infinita. En teoría, incluso se puede considerar que la función de tasa de interés dejará de existir debido a la combinación de demanda de moneda y moneda digital. En tercer lugar, la moneda digital trasciende naturalmente la llamada "trampa de liquidez". En lo que respecta a la moneda digital popular, sus funciones son más simples y diversas que las monedas tradicionales, y es difícil vincularlas con la "tasa de interés" de las monedas tradicionales. Por lo tanto, casi no existe una elasticidad de demanda infinita para cualquier moneda digital única. o moneda digital. En lo que respecta a la moneda digital de moneda legal, en comparación con la moneda tradicional, tiene una transparencia natural y es difícil de convertir en demanda de moneda "especulativa". Economic Daily: BTC muestra una peligrosa tendencia a divorciarse de los fundamentos de la economía global: el 2 de marzo, el "Economic Daily" publicó un comentario sobre Bitcoin, diciendo que la nueva epidemia de neumonía corona ha dañado gravemente la base del crecimiento global, Junto con la ausencia de supervisión financiera y gobernanza global, Bitcoin, que tiene "tres máximos" de volatilidad, especulación y riesgo, muestra una peligrosa tendencia a divorciarse de los fundamentos de la economía global. El artículo decía: ¿Búsqueda ciega de Bitcoin? ¡No seas tonto! Incluso Musk, un fanático leal de Bitcoin, pidió recientemente a los inversores que sean cautelosos. Después de todo, como dice el viejo refrán, "no sabes quién ha estado nadando desnudo hasta que baja la marea". [2021/3/2 18:06:06] Cuarto, la moneda digital finalmente hace que los modelos IS y LM fallen. En el enorme sistema económico, hay innumerables modelos. Sin embargo, los modelos IS y LM son sin duda los más profundos y prácticos. En 1938, el economista británico Hicks, basado en la economía keynesiana, propuso el modelo IS-LL, que conecta ingeniosamente la economía monetaria y la economía real. En 1949, el economista estadounidense Hansen cambió el modelo IS-LL de Hicks por el modelo IS-LM. IS habla de la relación entre ahorro e inversión, mientras que LM habla de la relación entre preferencia monetaria y oferta monetaria. Tanto IS como LM están sujetos en última instancia a restricciones y tasas de interés. Hoy han pasado más de 80 años desde 1938, y más de 70 años desde 1949. Tanto la economía monetaria, la economía real, como la relación entre ellas ha sido muy diferente. En particular, la relación lógica entre la tasa de interés y la inversión, la preferencia de moneda y la oferta monetaria en el pasado se ha interrumpido por completo. La penetración de la moneda digital en el sistema monetario tradicional y la macroeconomía ha acelerado el fracaso de los modelos IS y LM. John R. Hicks (John R. Hicks, 1904-1989) a la izquierda, Alvin Hansen (Alvin Hansen, 1887-1975) a la derecha La erosión integral de la piedra angular del modelo de demanda agregada y oferta agregada se refleja principalmente en los siguientes aspectos: efecto Pigou, revolución keynesiana, modelo Mundell-Fleming y modelo tradicional de comercio internacional. Primero, el efecto Pigou. La investigación en los círculos económicos de China siempre es insuficiente. Pigou ha enriquecido enormemente la macroeconomía debido a sus contribuciones teóricas e ideológicas a la riqueza, el bienestar, la industria, el empleo y la comparación institucional. El efecto Pigou más influyente en la macroeconomía es el "efecto Pigou", que describe el bajo nivel de precios, que conduce a estimular el crecimiento económico, lograr el pleno empleo y crear efectos de riqueza. Pigou (Arthur Cecil Pigou, 1877-1959) Ahora, las características de correlación entre el nivel de precios y el consumo y los activos financieros han cambiado. Incluso si entra en la etapa de baja inflación, es posible que no se produzca el "efecto Pigou". La sensibilidad del nivel de precios a la relación entre la riqueza se ha separado seriamente, no hay una correlación directa entre las fluctuaciones del mercado de valores y el nivel de precios, o la correlación es cada vez más pequeña. Las monedas digitales y la economía digital han exacerbado tales tendencias. En segundo lugar, la revolución keynesiana. En la segunda mitad del siglo XX, ningún economista tuvo más influencia que Keynes. Incluso hoy. La "Teoría general", que representa la economía keynesiana, se publicó en 1936 y estaba dirigida a la Gran Depresión que acababa de ocurrir. Por lo tanto, la economía keynesiana alguna vez se llamó "economía de la depresión". La teoría de la "demanda efectiva" presentada por Keynes amplía en gran medida la teoría macroeconómica de la demanda agregada al aumentar la inversión y expandir el empleo. Sin embargo, luego de ingresar a la economía digital y la era de la información, la correlación entre inversión y empleo continúa debilitándose. Tercero, el Modelo Mundell-Fleming. La idea central de este modelo es: en el caso de flujo de capital completo, el sistema de tipo de cambio flotante tiene un impacto significativo y efectivo en la macroeconomía de varios países. Sin embargo, lo que la gente ve es que cada vez es más común la intervención del país y del banco central en el sistema cambiario, sumado al aumento de las restricciones al libre flujo de capitales, la macroeconomía está cada vez más sujeta a la influencia del gobierno Debido a que las monedas digitales, como Bitcoin, tienen las características de trascender naturalmente la soberanía, no hay restricción del llamado sistema de tasa de cambio. Por supuesto, las monedas digitales legales, especialmente las monedas digitales de los bancos centrales, todavía parecen estar restringidas por el marco del tipo de cambio. En cualquier caso, la moneda digital tendrá un impacto profundo y duradero en el sistema y mecanismo de tipo de cambio existente. En cuarto lugar, el comercio internacional tradicional. En el texto de economía general, hay una fórmula para la demanda agregada: AD = C+I+G+(X-M). Entre ellos, el comercio internacional, representado por las exportaciones menos las importaciones (X-M), es un componente importante de la demanda agregada. Al menos debido a la revolución de Internet y el advenimiento de la era de la información, la formación de cadenas industriales y cadenas de valor basadas en la globalización, el aumento del comercio de servicios y el comercio tradicional están cambiando, afectando así la estructura macroeconómica de varios países. Ahora es casi claramente previsible que la moneda digital y la economía digital cambiarán aún más la estructura del comercio internacional en sí mismo y, al mismo tiempo, afectarán la posición del comercio internacional en la macroeconomía. En resumen, desde una perspectiva global, el sistema económico que sustenta la macroeconomía, la estructura y el mecanismo de la macroeconomía, especialmente el sistema de políticas para que el gobierno influya e intervenga en la macroeconomía, se enfrentan a una nueva situación sin precedentes. Por supuesto, no podemos atribuir estos cambios solo al surgimiento y desarrollo de la moneda digital y la economía digital, y obviamente es demasiado pronto para sacar tales conclusiones. Sin embargo, la moneda digital y la economía digital, sin duda, nos dejan ver una nueva tendencia potencial. 4. Otra forma de moneda digital para la recuperación económica Finalmente, hablemos de la moneda digital, que puede ser una nueva forma de cambiar la normalización de la crisis económica y lograr una recuperación económica relativamente a largo plazo. Debido al nacimiento de la moneda digital: (1) Cambiar el método de inversión. Principalmente para cambiar la forma del capital, el estado del capital y el cuerpo principal del capital. Se concentra en la transformación integral de los modelos de interés en capital y de capital en inversión. (2) Cambiar la estructura industrial. La característica principal es la economía no real, incluido el desarrollo de la economía digital, la economía de la información y la economía conceptual. (3) Cambiar el modo de empleo. El trabajo por cuenta propia, la economía cooperativa y la economía compartida se convertirán gradualmente en la corriente principal. (4) Cambiar la organización económica. La razón principal es que la forma corporativa tradicional decaerá, la miniaturización de las empresas y la diversidad de modelos empresariales. Resumiendo los cuatro aspectos anteriores, espero transmitir las siguientes ideas y conceptos: la moneda digital se ha convertido en un factor o elemento extremadamente importante que no se puede excluir para comprender la economía moderna, ya sea macroeconomía o microeconomía, y el impacto de la moneda digital en la moneda original no se puede subestimar Las teorías, la economía real y el impacto real y a largo plazo. En este sentido, los principales economistas del mundo están subestimados y ha afectado el sistema de política macroeconómica del gobierno. Tomemos como ejemplo la política monetaria. Desde 2008, la influencia de la política monetaria laxa en la macroeconomía se ha debilitado. No importa cuán baja sea la tasa de interés, incluso la tasa de interés cero y la tasa de interés negativa, es débil para estimular la economía. y la política monetaria está mostrando un fracaso total. Después de que comenzara la propagación mundial del nuevo corona virus en marzo de 2020, el fracaso de la política monetaria se hizo más significativo. Este es un fenómeno histórico muy notable. Finalmente, las anteriores son las opiniones inmaduras que compartí hoy, gracias a todos y espero escuchar sus críticas, consejos y comentarios

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