Enciclopedia dorada | Los rumores de "explosión" causaron conmociones en el mercado ¿Qué tipo de institución es Bridgewater Fund?

El 18 de marzo, se rumoreaba que el fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Fund, se liquidaba. Dario, el fundador de Bridgewater Fund, dijo que hoy en día hay rumores de que Bridgewater se ha "colapsado" y "está en problemas". Les aseguro que esto es completamente falso y Bridgewater está bien.

Aunque los rumores son falsos, cabe mencionar que tras conocerse la noticia y antes de que se "aclarara", el mercado de acciones A, que alguna vez fue positivo, se puso verde por la tarde, y el índice de futuros bursátiles de EE. -El mercado del Pacífico y el mercado europeo también cayeron drásticamente. Muchas voces del mercado creen que la liquidación de Bridgewater Fund es como la quiebra de Lehman Brothers en 2008, que abrió el preludio de la crisis financiera mundial. ¿Por qué existe esa voz y qué posición tiene Bridgewater Fund en el mercado de capitales? Vale la pena saberlo.

Bridgewater Hedge Fund fue fundado en 1975 por Ray Dalio. En la década de 1990, la empresa trasladó su sede de Nueva York a lo que ahora es Connecticut. A diferencia de las compañías de fondos de cobertura ordinarias, Bridgewater no administra activos para los ricos. Sus objetivos de servicio son principalmente inversores institucionales, lo que determina la influencia de Bridgewater Hedge. Las instituciones representan un mayor uso de capital. Además, sus clientes incluyen fondos de pensiones, fondos de dotación, gobiernos extranjeros y bancos centrales. Ahora tiene más de 270 clientes institucionales, la mitad en los Estados Unidos y la mitad en el extranjero.

Durante 2000-2005, Bridgewater se convirtió en la empresa de gestión de fondos con los activos de más rápido crecimiento. En 2005, debido a la limitación del tamaño de los activos, Dalio decidió suspender la aceptación de nuevos inversores. En los últimos 10 años, los activos bajo administración de la empresa han crecido a una tasa anual del 25%, y el número de empleados en la empresa también se ha multiplicado por 11 en comparación con el año 2000. Hoy en día, la firma administra aproximadamente $120 mil millones en activos y tiene 1200 empleados. La Observación diaria de Bridgewater se ha convertido en una lectura obligada para los ejecutivos de los bancos centrales y los administradores de fondos de pensiones de todo el mundo.

Según las estadísticas, como el fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates de Ray Dalio (Bridgewater Associates) tiene un nivel de alrededor de 130 mil millones de dólares estadounidenses y ha estado en la Lista de héroes de LCH durante dos años consecutivos. Además de la gran cantidad de activos bajo gestión, Bridgewater es único en el sentido de que sus 300 clientes son todos inversores institucionales. Su inversión promedio es de $250 millones.

Bajo el liderazgo conjunto de Dalio y Robert Prince, Bridgewater es experto en crear diferentes flujos de ganancias, identificar fuentes de rendimientos beta, impulsados ​​por el mercado, rendimientos alfa y basados ​​en habilidades, y luego empaquetarlos en una estrategia compatible. La empresa proporciona fuente alfa a través de la externalización de la gestión de bonos y divisas. Pero Bridgewater también está ajustando su estrategia a medida que las instituciones comienzan a recurrir a otras clases de activos y se enfocan en fuentes de ganancias adicionales.

Dalio fue calificado como el administrador de fondos más exitoso en la historia de los fondos de cobertura por la industria a principios de 2012: el Pure Alpha Fund de la compañía (Pure Alpha Fund) obtuvo una ganancia neta de 35,8 mil millones de dólares estadounidenses para los inversores de 1975 a 2011, superando a Soros. La rentabilidad total del Quantum Fund desde su creación en 1973. El ex presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, comentó una vez que el análisis estadístico de la economía de Bridgewater Associates de Dalio es incluso más confiable que el de la Reserva Federal.

El principal fondo de cobertura, que administra más de $130 mil millones en activos, se esconde en los bosques de Westport, Connecticut, lejos del ajetreo y el bullicio de Wall Street en Nueva York. Además, en términos del mercado de Shoal China, Bridgewater no se queda atrás. Bridgewater Associates estableció una oficina de representación discreta en Shanghái a finales de 2012.

Sin embargo, cabe mencionar que bajo la crisis de liquidez general, el desempeño de Bridgewater no fue satisfactorio, con una caída máxima del 21%. Bridgewater dijo que la pérdida estaba dentro de un rango aceptable. Bridgewater explicó: “El coronavirus es una pandemia que se propaga rápidamente y nos golpea en el peor momento posible, ya que nuestras posiciones están sesgadas a largo plazo para que podamos aprovechar la liquidez en el sistema financiero/económico, las tasas de interés son relativamente bajas en comparación con otros Bajo rendimiento esperado de los activos y sin signos inmediatos de una recesión económica (aunque nos preocupa cómo podría ser una recesión ya que existen disparidades de riqueza, políticas y geopolíticas y conflictos que dejan a los bancos centrales con poca capacidad para estimular la economía durante este período).” Bridgewater dijo que este nivel de retroceso ha ocurrido antes, y cada vez que la equidad ha regresado. Como en el pasado, hemos mantenido la liquidez y la pérdida esta vez está dentro de un rango tolerable.

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