Cómo ha afectado la reciente caída del mercado a las monedas digitales

1. Las monedas digitales con altas capitalizaciones de mercado mostraron altas correlaciones récord en el primer trimestre de 2020. BTC y Ethereum alguna vez mostraron una alta correlación (0,93) con las otras 15 monedas digitales con alta capitalización de mercado, y la correlación mediana también es de alrededor de 0,81.

2. A pesar de las fluctuaciones de precios, ciertos factores idiosincrásicos aún juegan un papel importante en los activos digitales, algunos de los cuales (LINK, XTZ, BSV) muestran rendimientos trimestrales positivos y tienen una baja correlación con otros activos. Esto podría explicarse por el diferente momento de sus respectivos beneficios.

3. Debido a la pandemia de COVID-19 y la agitación económica mundial, todos los precios de los activos disminuyeron en el primer trimestre de 2020 (debido a la caída de la curva de tasas de interés a largo plazo y la política monetaria expansiva).

4. En el primer trimestre de 2020, el precio de BTC cayó un 10 % y la tasa de retorno del S&P500 fue del -19 %. Muestran una alta correlación (0,57) entre ellos, lo que podemos ver en términos de la similitud de sus patrones comerciales cotidianos. Sin embargo, durante estos tres meses, no hubo correlación entre el oro y BTC.

Informe de rendimiento del mercado y correlación de moneda digital del primer trimestre de 2020

CEO de MicroStrategy: Bitcoin es la esperanza de Paraguay: Jinse Finance informó que el CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, reenvió el tuit del congresista paraguayo Carlitos Rejala y comentó: "Bitcoin es la esperanza de Paraguay". Asamblea el 14 de julio. El proyecto de ley también incluye medidas que Paraguay tomará para convertir al país en un centro de inversión para criptoinversores extranjeros. [2021/7/10 0:41:00]

Si usamos el índice CMC 200 como punto de referencia de la industria, está claro que la industria de la criptografía tiene un rendimiento inferior. Enero mostró rendimientos positivos, seguidos de rendimientos negativos a mediados de febrero y, finalmente, una caída del mercado a mediados de marzo (el 12 de marzo incluso se denominó "Jueves negro").

En concreto, BTC perdió el 37,5% de su valor el 12 de marzo de 2020, una de las peores ganancias diarias jamás registradas. El precio de BTC rebotó en un piso por debajo de $4,000 y cerró por encima de $6,400 el 31 de marzo. Durante el trimestre, el precio de BTC cayó un -10,49 %, lo que la convierte en una de las monedas digitales con peor desempeño entre las que seguimos.

Fundador de Galaxy Digital: Crypto está acelerando la institucionalización, quiere estar en el centro del auge de los ETF de criptomonedas: El fundador de Galaxy Digital, Mike Novogratz, busca poner su Galaxy Digital Holdings en el centro del auge de los ETF de criptomonedas. Novogratz dijo en una entrevista: "La institucionalización de las criptomonedas se está acelerando. Ahora, los productos ETF aparecen primero en Canadá y luego aparecerán en los Estados Unidos. Todo esto es parte de la evolución acelerada de esta reserva de valor". Las compras de perfil bajo de Bitcoin por parte de Lara y MicroStrategy ocupan los titulares, más empresas y fondos de pensiones buscan seguir su ejemplo. "Todos estos eventos realmente muestran que el mercado de criptomonedas se encuentra en un mercado alcista sostenible”, dijo Novogratz. También dijo: "Queremos que Galaxy sea visto como la gente más inteligente en el espacio criptográfico. Queremos estar en el centro de este movimiento.” (Bloomberg) [2021/2/20 17:33:12]

Por el contrario, ETH ha registrado rentabilidades positivas, con una rentabilidad trimestral del 3,07%.

Vale la pena señalar que Bitcoin SV (BSV), LEO, ChainLink (LINK) y Tezos (XTZ) muestran un crecimiento positivo significativo.

Por lo tanto, la matriz de correlación anterior puede ilustrar mejor estos factores idiosincrásicos. Es cierto que algunos de ellos no necesariamente pueden obtener rendimientos positivos simultáneamente, lo que también explica que no exista una relación significativa entre ellos.

Estos cuatro activos digitales (BSV, LEO, XTZ y LINK) tuvieron las correlaciones promedio más bajas con el resto. Por el contrario, todos los activos con un movimiento de precio negativo común generalmente muestran una alta correlación (por ejemplo, BTC, LTC, BCH).

Más allá de eso, los activos que están relacionados en un nivel fundamental muestran correlaciones significativas. Por ejemplo, la correlación más fuerte con BSV es BCH (0,73): porque tanto BCH como BSV compartían la misma cadena de bloques hasta noviembre de 2018.

Observando la correlación entre los activos digitales y los activos tradicionales: ¿Cómo afecta la caída del mercado a los activos digitales?

Los bonos del Tesoro a largo plazo (TLT, por sus siglas en inglés) tuvieron el mejor rendimiento de todos los activos financieros, registrando una ganancia trimestral del 23 % en la revalorización del capital a medida que la curva de rendimiento a largo plazo descendía.

Los precios del oro también subieron un 8%, mostrando un repunte notable en la segunda quincena de marzo.

La presión a la baja sobre los precios del crudo ha llevado al caos en la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), ya que los miembros no lograron llegar a un acuerdo sobre más recortes en la producción de petróleo. El cambio en la oferta exacerbó el shock del lado de la demanda, lo que hizo que los precios del crudo cayesen dos tercios con respecto a los niveles anteriores.

BTC ha superado al índice S&P 500 con un rendimiento diario de -10% (en comparación con el -19% del índice S&P). Asimismo, las grandes capitalizaciones han superado a las medianas y pequeñas capitalizaciones (Russell 2000: -31%).

BTC tiene una correlación moderadamente positiva con los índices bursátiles de EE. UU.: 0,57 con el S&P 500 y 0,64 con el Russell 2000.

El VIX aumentó rápidamente debido a los cambios en la volatilidad del mercado de valores de EE. UU. Sin embargo, a medida que cayeron los precios de las acciones, el VIX se correlacionó negativamente con el S&P500, Russell 2000 y con las monedas digitales (BTC, índice CMC200).

Si bien el precio del petróleo se mueve de la misma manera que otros mercados, todavía podemos explicarlo por los factores idiosincrásicos mencionados anteriormente, que conducen a su baja correlación con otras clases de activos.

Finalmente, a diferencia de nuestros hallazgos iniciales, el oro no muestra ningún tipo de relación con BTC durante un período de tiempo más largo. Esto ilustra tanto la importancia del tamaño de la muestra como la influencia de los valores atípicos en los resultados del análisis de correlación.

Cabe señalar que el precio de la plata también cayó en el primer trimestre de 2020 por el desajuste entre oferta y demanda, lo que también provocó que mostrara una correlación positiva (0,75) con el oro. Por lo tanto, la plata está correlacionada con otros activos digitales como BTC, sin mencionar el índice CMC 200.

Resumen

El COVID-19 fue en parte culpable de la caída del mercado, que provocó movimientos negativos en los precios de la mayoría de las clases de activos tradicionales, como el petróleo, las materias primas, las acciones y los bonos corporativos.

Los precios de BTC y otras monedas digitales también cayeron con fuerza a mediados de marzo tras la agitación global, en línea con otros activos como las acciones.

Aunque BTC mostró una correlación positiva significativa con las acciones de EE. UU. en el primer trimestre de 2020, es poco probable que este alto coeficiente de correlación continúe a mediano y largo plazo.

Investigación de Binance   Autor

Traducción de Ziming

Lisa edita

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