Profundidad Dorada: ¿Pueden los Derivados Cambiar la Próxima Década de Bitcoin?

Golden Finance Blockchain, 3 de enero, los últimos cinco años en realidad pueden considerarse como el período de prueba de los derivados de Bitcoin. Este período debería comenzar a partir de 2014 cuando BitMEX se retiró del mercado de derivados. Ahora, mientras la criptoeconomía se prepara para entrar en una década completamente nueva, los productos de criptoderivados también desempeñarán un papel aún más fundamental en el descubrimiento de precios. Para los mercados de futuros y Bitcoin, que tienen miles de millones de dólares en ganancias y pérdidas en todo momento, la importancia de 2020 es evidente, porque este año puede determinar si todo el mercado puede comenzar el próximo mercado alcista.

En 2019, el volumen de negociación de futuros de criptomonedas se acercó al volumen de negociación al contado. En 2020, se espera que el volumen de negociación de futuros de criptomonedas supere el volumen de negociación al contado e incluso siga aumentando. Cuando veamos el éxito de las plataformas de derivados de criptomonedas como Binance Futures y BitMEX, así como de nuevos productos como FTX, dydx y Synthetix, muchas personas pensarán que 2020 será el "año de los derivados" en la industria de las criptomonedas. No solo eso, sino que los reguladores parecen haber enviado señales positivas, como la Commodity and Futures Trading Commission (CFTC), un regulador independiente que supervisa los mercados de futuros y opciones de EE. UU., insinuó recientemente que podrían aprobar un intercambio de ethereum en 2020. nuevo producto derivado de criptomoneda respaldado por Fang.

Si la experiencia del usuario del producto relevante es excelente, será fácil atraer nuevos participantes del mercado o nuevo capital al mercado de derivados de criptomonedas. Sin embargo, si aparece una gran cantidad de nuevos productos derivados el próximo año, ¿tendrá un impacto en la tendencia del precio de Bitcoin? Y si es así, ¿quién se beneficiaría más de ello?

En 2020, esperamos ver aparecer muchos derivados de criptomonedas en el mercado, como:

1. El intercambio Bybit de Singapur planea ingresar a los mercados de Tailandia, Turquía, Vietnam y España;

2. El último servicio de comercio de intercambio perpetuo de margen USDT lanzado por OKEx puede ser favorecido por las personas Con la creciente popularidad de las finanzas descentralizadas, se espera que los productos derivados descentralizados se utilicen más ampliamente;

3. Synthetix, la segunda aplicación DeFi más grande en el ecosistema Ethereum, acaba de anunciar una asociación con Chainlink, lo que significa que su mecanismo de comercio de derivados ya no necesita depender de fuentes de precios centralizadas.

Hoy en día, hay muchos derivados de criptomonedas entre los que los comerciantes pueden elegir, y la plataforma de comercio de futuros de Bitcoin también puede satisfacer la demanda de la gente de un alto apalancamiento de varios activos digitales. Además de Bitcoin y Ethereum, los comerciantes pueden incluso optar por monedas alternativas largas o cortas como Cardano, Enjin, Tomo y Stellar si son lo suficientemente atrevidos.

La empresa emergente de pagos blockchain XREX contrata al ex experto en riesgos de la Reserva Federal Michael Shing: Golden Financial News, la empresa emergente de pagos blockchain XREX contrató al ex experto en riesgos de la Reserva Federal Michael Shing como director de gestión de riesgos. Michael Shing ha trabajado en la Sucursal de la Reserva Federal en San Francisco y Nueva York durante más de diez años, sucesivamente como analista y experto senior en riesgos.

Fundada en 2018 y con sede en Taipei, China, XREX obtuvo una licencia de Canadian Money Services Business (MSB) en enero y está solicitando una importante licencia de institución de pago de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), que permitirá a XREX realizar remesas, pagos comerciales y servicios de token de pago digital. (prensa) [2022/4/21 14:39:29]

Las puertas de enlace fiat-a-cripto, como las cuentas bancarias virtuales y las tarjetas de débito de Plutus, también se han optimizado para hacer que los intercambios de derivados sean más atractivos para los inversores minoristas que ya no necesitan bloquear sus criptoactivos en Tether (USDT). A medida que la conversión entre criptomonedas y monedas fiduciarias se vuelve más fácil, significa que los comerciantes pueden gastar directamente sus ganancias o reinvertirlas sin pasar por múltiples bucles (pasos muy engorrosos) como en el pasado). Los servicios como Plutus, que permiten a los usuarios cambiar entre monedas fiduciarias y criptomonedas dentro de una sola aplicación, brindan una gran comodidad a los comerciantes que buscan obtener exposición a una gama más amplia de transacciones de criptomonedas. A menudo se pasa por alto al evaluar la salud del mercado de derivados la disponibilidad de enlaces fáciles a las monedas fiduciarias, pero dichos servicios son fundamentales para impulsar las entradas de capital en el mercado de derivados.

Los inversores institucionales parecen estar cada vez más interesados ​​en los futuros de Bitcoin, y Estados Unidos en realidad no está en esto Al respecto La innovación no se pierde. Por el contrario, se está produciendo mucha innovación en los EE. UU. y están tratando de determinar el desarrollo del mercado de derivados criptográficos. Una plataforma que busca desempeñar un papel importante es Bakkt, que lanzó futuros de bitcoin con liquidación física en los Estados Unidos a finales de 2019, así como productos de opciones con liquidación en efectivo basados ​​en futuros de bitcoin.) aprobó el primer contrato de futuros de bitcoin regulado. En esta etapa, la liquidación física de Bakkt del comercio de contratos de futuros de bitcoin se proporciona a través de la bolsa ICE Futures Singapore de Singapur. El interés abierto total en los futuros de bitcoin de Bakkt alcanzó un máximo histórico de 6,5 millones de dólares en diciembre del año pasado. Aún así, será interesante ver cómo Bakkt se ajusta en los próximos 12 meses a medida que la directora ejecutiva de la compañía, Kelly Loeffler, ascienda al Senado de los Estados Unidos.

Para cada comerciante de criptomonedas, existe un gran deseo de recuperarse de la caída de precios de la recesión de 2018 y volver a obtener ganancias. Bakkt no es la única plataforma que ha hecho una gran contribución al desarrollo del mercado. En 2019, los derivados de bitcoin de Binance superaron la circulación al contado. También adquirieron la plataforma de derivados de criptomonedas FTX (pero la primera cantidad específica no se reveló al público). . Antes de esto, Binance también lanzó JEX, el primer intercambio de derivados y al contado de criptomonedas, que también les permitió agregar opciones de criptomonedas y productos de futuros a su plataforma.

Tim McCourt, gerente general de Chicago Mercantile Exchange (CME Group), escribió recientemente sobre derivados de bitcoin.De hecho, CME Group ha cotizado y operado derivados de futuros de bitcoin durante dos años. Tim McCourt cree que los derivados de Bitcoin aún se encuentran en la "curva de avance” del desarrollo. Hasta ahora, CME Group ha negociado 2,4 millones de contratos de futuros de Bitcoin, con un valor de transacción teórico de alrededor de 12,5 millones de BTC (con un valor de más de $92 mil millones). Algunos han especulado que la razón principal por la que Bakkt y CME Group han mostrado un mayor interés en los contratos de futuros de Bitcoin en comparación con años anteriores es en realidad la menor volatilidad de Bitcoin. En cualquier caso, estas plataformas están utilizando sus respectivas ventajas para brindar más opciones a los comerciantes de derivados de Bitcoin.

En esencia, los derivados de criptomonedas apalancados pueden dar a los inversores el doble de resultados con la mitad del esfuerzo. Sin embargo, como dijo Warren Buffet, los derivados son, hasta cierto punto, más un instrumento financiero de destrucción masiva que requiere una cuidadosa gestión del riesgo.

Por otro lado, los reguladores han estado trabajando globalmente para frenar los riesgos de los derivados apalancados, tales como:

1. En mayo de 2019, la Agencia de Servicios Financieros de Japón exigió a bitFlyer que redujera el índice de apalancamiento de sus productos de intercambio perpetuo;

2. La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido también está tomando medidas más duras para prohibir que los intercambios de criptomonedas ofrezcan derivados a los inversores minoristas. Además, la agencia requiere que los corredores minoristas informen a los clientes sobre los riesgos asociados con la inversión en derivados en todas las clases de activos.

A medida que aparecen en el mercado más y más productos y servicios derivados de criptomonedas, el campo de batalla por la participación también ha comenzado a rugir. Blade, un intercambio de derivados de criptomonedas con sede en San Francisco, también cuenta con el respaldo de los capitalistas de riesgo de Silicon Valley. Recientemente, Blade anunció que lanzará un servicio de comercio de derivados de criptomonedas de "tarifa cero", lo que definitivamente es una "provocación flagrante" para el gigante del servicio de intercambio perpetuo BitMEX. Además, Bitdex también ha sugerido una vía potencial para respaldar un producto de contrato de futuros de bitcoin de intercambio perpetuo sin custodia (aunque se necesita más trabajo para desarrollar el concepto).

Entonces, ¿qué significa el auge del mercado de derivados de Bitcoin para el precio de Bitcoin?

El director de estrategia de Coinshares, Meltem Demirors, cree que el crecimiento del mercado de derivados de criptomonedas significa que el precio de Bitcoin se ha vuelto menos importante, es decir, después de la reducción a la mitad, el precio de Bitcoin estará controlado. Meltem Demirors dijo que la evolución de Bitcoin en un activo invertible ha desvinculado efectivamente su precio del valor y la oferta y la demanda. A medida que el mercado de criptoderivados recibe cada vez más atención, más inversores optarán por cubrir posiciones al contado a través de derivados y luego gestionar de manera efectiva los riesgos de precios y reducir el impacto de las fluctuaciones.

Debido a que las transacciones de derivados se realizan con margen, estas transacciones requieren una ingeniería cuidadosa de un índice de precios al contado derivado de los precios de negociación en otras bolsas físicas más grandes. El índice de precios al contado se usa principalmente para liquidar contratos de futuros después de su vencimiento y para decidir cuándo enviar llamadas de margen a los inversores; obviamente, para contratos de derivados de criptomonedas que no son tan líquidos, esto es para evitar un enfoque inteligente para la manipulación del mercado.

Sin embargo, a medida que el mercado de criptoderivados ha crecido exponencialmente, ahora hemos llegado a un punto en el que los intercambios físicos subyacentes son mucho más pequeños que los intercambios de derivados, y representan solo el 10% del volumen total de operaciones. El comercio de derivados se está volviendo cada vez más atractivo, ya que algunos intercambios de criptomonedas subyacentes de menor liquidez pueden facilitar la obtención de ganancias si lanzan el comercio de derivados.

En resumen, en comparación con otros mercados de productos básicos, el mercado de derivados de Bitcoin no parece estar en un estado saludable y confiable. En realidad, esto se debe a que los derivados generalmente se usan en los mercados financieros tradicionales y los inversores comunes están familiarizados con dichos productos. sentirse atraído por el espacio de las criptomonedas. De hecho, muchos comerciantes institucionales se han mostrado reacios a usar criptomonedas hasta ahora debido a la falta de herramientas para cubrir transacciones y gestionar riesgos.Sin embargo, con el desarrollo del mercado de derivados, la gestión de riesgos y la cobertura de negociación de criptomonedas mejorarán de manera efectiva.

En 2020 y los próximos diez años, los derivados de criptomonedas (incluidos los derivados en el ecosistema DeFi) pueden traer un mayor apalancamiento y liquidez al mercado, mientras que la competencia entre los "jugadores" nuevos y antiguos aumentará cada vez más intensamente.

Parte de este artículo está compilado de Bitcoin.com

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