El apalancamiento tiene tokens, pero ¿las opciones no pueden tener tokens?

Se cree que todos escuchan la volatilidad del contrato de petróleo crudo 05, ya sea que presten atención al mercado de productos básicos o no. El contrato de crudo 05, cuya entrega estaba prevista para el 21 de abril, se desplomó un 300% el día anterior a la entrega, y el precio cayó directamente a un valor negativo por la suspensión de la negociación.

Los contratos de petróleo crudo 06, 12 contratos y otros objetivos en realidad no son mucho mejores, y la volatilidad no es baja.

¿Puedes juzgar la caída de los contratos de petróleo crudo por adelantado? Puede ser difícil, porque hace solo unos días, cuando la reunión de la OPEP, el contrato de petróleo crudo aumentó en una cantidad no pequeña.

Mirando de nuevo a Bitcoin, el precio ya ha subido y bajado, con una fluctuación de varios cientos de dólares por día. En comparación con la base de 6.000 dólares estadounidenses, un ajuste del 10 % es muy difícil de calmar, incluso si se trata de un punto. mucho menos un contrato.

En este tipo de mercado, lo único que sabe es que el precio de Bitcoin definitivamente fluctuará, pero no puede juzgar con precisión la dirección.

En este momento, la mejor manera de invertir es hacer volatilidad larga.

¿Cómo entrar en volatilidad larga?

La forma más intuitiva es comprar opciones de compra y venta al mismo tiempo.

La esencia de las opciones es utilizar el valor del tiempo para agregar apalancamiento. El apalancamiento no es lineal y los ingresos aumentan de forma no lineal, pero la pérdida es limitada. Por lo tanto, al comprar opciones de compra y venta al mismo tiempo, al juzgar que Bitcoin definitivamente fluctuará hacia un lado, es equivalente a hacer más volatilidad.

Sin embargo, los productos de opciones son más complicados, y la existencia de factores como el tiempo y el valor griego hace que sea un poco difícil para los inversores minoristas invertir en productos de opciones, y mucho menos comprar alcista y bajista al mismo tiempo para aumentar la volatilidad.

Entonces, ¿existe un producto de volatilidad pura?

¡Sí!

La plataforma de negociación FTX lanzó el contrato MOVE el año pasado, que rastrea el valor absoluto del cambio de precio de un determinado objetivo durante un período de tiempo. Se disparó a 14,000 dólares estadounidenses, luego retrocedió y se estabilizó en 6,990 dólares estadounidenses en el último hora de asentamiento en la noche.

En un día tan emocionante, el precio de entrega del contrato MOVE es de $ 10. El llamado producto de volatilidad significa que no le importa la dirección del cambio de entrega objetivo, sino solo el valor absoluto del cambio.

Por lo tanto, los inversores minoristas pueden invertir directamente en MOVE, un producto, para realizar la operación de compra de opciones de compra y venta al mismo tiempo.

Pero todavía hay un problema con el contrato MOVE, es decir, sigue siendo un contrato después de todo, y los productos del contrato significan la existencia de margen y liquidación.

Entonces, ¿es posible que haya productos que no requieran margen, no se liquidarán y pueden rastrear la volatilidad?

Por supuesto, la tokenización está bien, el apalancamiento puede tener tokens y, por supuesto, las opciones también se pueden convertir en tokens.

Token de índice de pánico BVOL

El nombre parece intimidante y es posible que los usuarios comunes ni siquiera sepan qué significa el nombre. Veamos este sustantivo por separado.

Veamos primero el concepto de tokens, es fácil de entender, esto no es un contrato o una opción, se puede decir que no pertenece a la categoría de derivados, este es un token ERC20. ¿Cómo compras monedas ETH? Puedes comprar BVOL.

Mirando de nuevo el concepto de índice de pánico, este es el núcleo. El índice de pánico no es un concepto único en la industria de las criptomonedas. Es un concepto en el mercado secundario global. Expresa la curva psicológica de las personas para la volatilidad implícita de un determinado objetivo. De hecho, son las expectativas de las personas para el futuro. Del 0 al 100, estos 101 números representan la psicología de las personas, desde el pánico extremo hasta la codicia extrema. En general, cuanto más estable sea la psicología de las personas, menor será la volatilidad de los activos globales, y cuanto más anormal sea la psicología de las personas, menor será la volatilidad de los activos.

Por ejemplo, a mediados de marzo, cuando ninguno de los activos del mundo subía, el índice de pánico en el mercado secundario global había llegado a 2, es decir, pánico extremo. El pánico extremo en el corazón de la gente se refleja en el mercado, que es la fluctuación extrema de los precios. Todos también han visto que las acciones estadounidenses, el petróleo crudo, el bitcoin, el oro y otros activos fluctúan en un amplio rango visible a simple vista.

Obviamente, en ese momento, la gente no confiaba en todos los activos, ni en el futuro a corto plazo.

El pánico o la codicia de la gente es la manifestación de la fluctuación del precio de un objetivo determinado. BVOL es el token de índice de pánico del objetivo de Bitcoin, y también representa la volatilidad del objetivo de Bitcoin.

Después de entender el significado de las 6 palabras del token de índice de pánico, veamos a continuación, ¿qué compré exactamente cuando compré un BVOL?

En el sentido tradicional, el método de cálculo del índice de pánico es el promedio ponderado de la volatilidad implícita de la opción. BVOL sigue el método de cálculo tradicional del índice de pánico y selecciona 6 contratos de volatilidad MOVE que representan la volatilidad futura, y sintetiza BVOL a través del promedio ponderado.

Como ejemplo, supongamos que el token de índice de pánico se compró el 13 de abril.

Hay dos tipos de tokens BVOL: BVOL e iBVOL. BVOL representa un aumento en la volatilidad futura e iBVOL representa una disminución en la volatilidad futura. Los dos solo representan el significado opuesto, y todos los demás métodos de transacción y métodos de cálculo son los mismos. Solo usaremos tokens BVOL para explicar a continuación.

¿Cómo expresar la volatilidad futura de Bitcoin? FTX ha seleccionado 6 tipos de contratos MOVE, a saber: contrato MOVE del día siguiente, contrato MOVE de la semana siguiente, contrato MOVE de dos semanas, contrato MOVE de tres semanas, contrato MOVE del próximo trimestre y contrato MOVE de dos trimestres más tarde.

Compramos $5,000 de BVOL, y lo dividimos en 6 tipos de MOVE en promedio, y asignamos $833 a cada contrato, de acuerdo con el precio actual de cada contrato, y con un apalancamiento de 1x, compramos estos 6 tipos de contratos.

En otras palabras, compramos BVOL con US$5.000 el 13 de abril, lo que equivale a invertir en un total de: 248 contratos MOVE para entrega 0414, 690 contratos MOVE para entrega 0424, 358 contratos MOVE para entrega 0501 y 488 contratos para entrega 0508 2319 contratos MOVE para entrega en el tercer trimestre de 2020 y 2053 contratos MOVE para entrega en el cuarto trimestre de 2020.

Reflexiones sobre el token BVOL

Entonces puede que tengas una pregunta, ya que los tokens BVOL se sintetizan con contratos MOVE, ¿por qué no comprar los contratos directamente?

Los tokens, es decir, al contado, no son contratos, por lo que no hay margen y no hay problemas causados ​​por otras transacciones de contratos.

Debido a que los productos de volatilidad no son la corriente principal en la industria de las criptomonedas, es más intuitivo para los inversores comunes comenzar con el comercio de tokens al contado. No es necesario calcular el margen, el apalancamiento, etc. En ese momento, los usuarios juzgan que Bitcoin fluctuará y compran directamente BVOL, que es simple e intuitivo.

La lógica de tan fácil operación se basa en la innovación de aplicaciones de FTX en el campo financiero de Ethereum. Las plataformas de negociación de criptomonedas nunca han estipulado que solo pueden intercambiar proyectos. La tokenización de activos e instrumentos financieros tradicionales es tan significativa como un buen proyecto.

Si una plataforma comercial solo puede operar con criptomonedas, el techo es visible, porque la cantidad de personas en la industria es limitada y el precio de Bitcoin es limitado. No importa cuán audaces adivinemos, la industria todavía está limitada por las fluctuaciones de precios de Bitcoin. Muchos métodos tradicionales del mercado de capitales se han migrado a la industria de las criptomonedas, como la gestión de riqueza de doble moneda, pero lógicamente, es solo un cambio en el activo, la moneda o la moneda subyacente, y todavía no todos han saltado del círculo.

Pero la innovación de FTX es completamente diferente, para usar una palabra relativamente vulgar, este estilo de juego es la reducción de dimensionalidad.

Desde tokens de oro, tokens apalancados, hasta tokens de índice de pánico, hasta los últimos tokens de petróleo crudo, la tendencia de tokenización de activos y tokenización de instrumentos financieros ha tomado forma en FTX y, muy probablemente, Nasdaq ETF Veremos productos como tokens pronto.

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