Golden Outpost | Informe de la Facultad de Derecho de Oxford: la regulación de las criptomonedas puede prevenir el colapso financiero

Un nuevo estudio publicado en el blog de la Facultad de Derecho de la Universidad de Oxford pide la regulación del criptomercado en tiempos de crisis. Según los investigadores, el mercado de criptomonedas es un indicador importante de riesgo sistémico en el sistema financiero tradicional.

En el informe, los investigadores Hadar Jabotinsky y Roee Sarel señalaron que a medida que el sector de las criptomonedas se entrelaza cada vez más con las instituciones financieras tradicionales, aumentará el riesgo de que una institución financiera quiebre y provoque un efecto en cascada.

Escriben: "En resumen, como sugieren nuestros hallazgos, la regulación de los criptomercados puede ayudar a prevenir la interrupción sistémica en los mercados financieros 'reales' si los inversores inicialmente los perciben como alternativas a los mercados financieros tradicionales en tiempos de crisis".

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Restricción del comercio de criptomonedas para salvar los mercados tradicionales

Una posibilidad es limitar de alguna manera el comercio de criptomonedas en tiempos de crisis. Existen prácticas similares en los mercados tradicionales, pero el enfoque tiene inconvenientes, dijeron los investigadores.

Los reguladores deben proceder con cuidado para no poner en peligro los beneficios de hacer que los criptomercados sean más confiables, sugieren los investigadores. Destacaron específicamente los tokens de valores como una forma para que las empresas recauden efectivo en caso de un colapso en los mercados tradicionales, lo que aliviaría las restricciones de liquidez y reduciría el riesgo de corridas bancarias.

Jabotinsky y Sarel dijeron que cualquier intervención tendría que ser urgente, pero reconocieron que detener el criptomercado probablemente sería una "misión imposible".

¿Son las criptomonedas una fuente confiable de liquidez?

Jabotinsky y Sarel estaban interesados ​​en saber por qué el mercado de criptomonedas experimentó un movimiento en forma de U en marzo a medida que la crisis del coronavirus se volvió más severa. Su artículo, titulado "Cómo afecta la crisis a las criptomonedas: el coronavirus como caso de prueba", analiza la naturaleza de "puerto seguro" de las criptomonedas y cómo los patrones de comercio de criptomonedas podrían impulsar la regulación durante una época de crisis global.

La pareja analizó el período del 1 de enero al 11 de marzo. Descubrieron que el volumen de negociación y la capitalización de mercado de las 100 principales criptomonedas aumentaron con la cantidad de casos confirmados de COVID-19. Sin embargo, esta correlación positiva se revirtió posteriormente. Señalan que hay explicaciones mutuamente excluyentes para sus hallazgos.

Su investigación muestra que inicialmente los comerciantes ven las criptomonedas como fuentes confiables de liquidez y activos seguros efectivos. Pero la tendencia comenzó a revertirse alrededor del 28 de febrero, cuando el número total de casos en todo el mundo alcanzó los 50.000. Durante este período, argumentan, los inversores comenzaron a reaccionar más a la cantidad de muertes que a la cantidad de nuevas infecciones. Durante el mismo período, el número de nuevas infecciones comenzó a disminuir.

Creen que esto podría significar que los comerciantes están interpretando el aparente cese en la propagación de la enfermedad como una señal positiva para los mercados financieros más amplios, lo que los impulsa a regresar a los activos tradicionales.

Pero vale la pena señalar que incluso a principios de marzo, la cantidad de casos nuevos comenzó a crecer exponencialmente nuevamente, la tendencia negativa no se revirtió.

Parte de este artículo está compilado de Decrypt

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