a16z, fondo criptográfico de 515 millones de dólares: encontrar el próximo gran avance

a16z anunció su plan de fondos de encriptación de $515 millones hace unos días y continuará aumentando su inversión en el campo de la encriptación. La razón por la que se dice que tiene sobrepeso es que a16z siempre ha sido un participante importante en el campo del cifrado. Desde los primeros Coinbase y Ripple hasta los posteriores Oasis, Chia, Compound, Maker, Dfinity, Near, etc., nunca ha dejado de invertir en empresas o proyectos encriptados.

Ahora que está anunciando planes para lanzar un fondo criptográfico de $ 515 millones, no es un capricho, es una rutina. Entonces, ¿cómo es a16z reflexivo detrás de sus operaciones de rutina?

¿Por qué criptomundo?

En opinión de a16z, la próxima Gran Cosa está oculta en el mundo encriptado, que es un área importante para la captura de valor en la próxima década o incluso décadas. Esencialmente hablando, la inversión de a16z en el campo del cifrado no es diferente de sus inversiones anteriores en empresas de Internet como Facebook, Twitter y Skype: es para encontrar el próximo gran pez.

Desde 1995 hasta 2000, la gente estaba llena de diversas imaginaciones sobre Internet. Parecía que agregar la palabra "Internet" cambiaría el mundo de inmediato. Debajo del frenesí surgieron burbujas inimaginables, más maníacas que el espacio criptográfico en 2017. La burbuja que siguió estalló, y con ella la ilusión. Pero para los empresarios e inversores de Internet, las cosas continúan. Ahora han pasado 20 años, y una tras otra han nacido grandes empresas tecnológicas en la historia de la humanidad basadas en Internet. La vida en red ha penetrado en todos los aspectos de la vida de las personas.

El mundo encriptado de hoy es muy parecido a los inicios de Internet, y también estaba lleno de manía y realismo mágico al principio. La infraestructura se está construyendo hoy, especialmente en términos de escalabilidad. Actualmente se encuentra en la etapa inicial de sentar las bases, el progreso es relativamente lento y la base de usuarios también es pequeña. En los primeros días de Internet, no había muchos usuarios ni aplicaciones, e Internet no era mucho más rápido que un caracol. No es realista esperar que el mundo criptográfico actual se desarrolle a la misma velocidad que la Internet posterior a 2005.

En la etapa actual, el mundo encriptado está lejos de poder compararse con el poder explosivo de Internet en el período posterior. Por ejemplo, solo hay unos pocos cientos de miles de usuarios reales de DeFi, y todavía queda un largo camino por recorrer antes de la adopción generalizada. Sin embargo, lo que Blue Fox Notes quiere decir es: solo porque se encuentra en una etapa inicial y su infraestructura está llena de baches, tiene la oportunidad de construir grandes cosas en el futuro. Si es un campo maduro, como el comercio electrónico, las redes sociales y los motores de búsqueda actuales, sí que está muy desarrollado, pero ¿cuántas oportunidades hay para inversores y emprendedores?

La pista del mundo de la encriptación

Si se dice que Internet ha resuelto muchos problemas importantes en las últimas dos décadas, incluidos los de búsqueda, video, comercio electrónico, redes sociales, etc. Entonces, ¿cuáles son los principales problemas que deben resolverse en los próximos diez o veinte años?

La ventaja de a16z radica en su comprensión de la pista básica. Las personas en el campo de la encriptación son muy conscientes de la profunda participación de a16z en proyectos en el campo de la encriptación. La industria del cifrado no debería ser un mundo de fondos, sino un mundo de comunidades. Sin embargo, debido a los proyectos fraudulentos desenfrenados, el ICO no logró evolucionar hacia un mejor modelo de financiación. Esto ha llevado a que los fondos criptográficos sigan desempeñando un papel importante en el espacio criptográfico. La existencia de fondos criptográficos no está en línea con el espíritu de la cadena de bloques, pero así es como funciona el mundo real.

a16z se enfoca en cinco aspectos del campo del cifrado, incluido el pago de próxima generación, el almacenamiento de valor moderno, DeFi, nuevos modelos comerciales y web 3. A juicio de a16z, aquí es donde blockchain puede desempeñar un papel en el futuro.

Pago de próxima generación

Desde el punto de vista de a16z, el sistema de pago actual se ha quedado atrás y requiere la próxima generación de pago.

Esta es la inspiración que trae Bitcoin al mundo real. Bitcoin es una red que puede completar el almacenamiento y transferencia de valor sin una agencia intermediaria.La transferencia de valor es tan conveniente como enviar un correo electrónico y no requiere la participación de un servidor central. El éxito de Bitcoin ha guiado la dirección de la próxima generación de redes de pago. Por supuesto, Bitcoin está lejos de ser perfecto, tiene una volatilidad extrema y largos tiempos de transacción.

Esto significa que la nueva generación de pago debe tener las ventajas de Bitcoin y al mismo tiempo resolver las deficiencias de Bitcoin, al menos se debe lograr una parte de la compensación. En primer lugar, es necesario realizar el pago sin intermediario, y tiene la propiedad de no requerir confianza. En segundo lugar, para resolver el problema de tps, es necesario mejorar el rendimiento y la velocidad. En tercer lugar, la estabilidad del valor debe resolverse y la volatilidad no debe ser demasiado grande. Finalmente, el costo debe ser bajo.

De acuerdo con estos cuatro aspectos, en primer lugar, el pago encriptado no es el pagaré digital de la red de pago tradicional (como Venmo), es enviar dinero con valor real, al igual que transferir efectivo a través de la red. Al mismo tiempo, la red de pago encriptada no requiere infraestructura como un banco, solo necesita una red de contabilidad compuesta por nodos descentralizados y puede obtener servicios financieros sin una cuenta bancaria. Esto significa que puede atender a personas que no tienen cuentas bancarias, y este grupo de usuarios tiene al menos más de 2 mil millones de personas en el mundo.

En segundo lugar, la cuestión del rendimiento y la velocidad. Esto requiere innovación en el mecanismo de consenso, capa 2, nueva arquitectura de datos, etc. En la actualidad, este aspecto aún se está explorando y construyendo, y no hay un proyecto absolutamente abrumador. Actualmente, Ethereum no puede cumplir con el nivel de pago a gran escala. Solona y otros tienen la oportunidad de proporcionar dicha infraestructura, pero aún no hay verificación práctica ni soporte.

Finalmente, la estabilidad del valor es una parte muy crítica. Por ejemplo, los mexicanos en los Estados Unidos quieren enviar dinero a familiares en México y necesitan un portador de moneda con un valor estable. En un mundo donde el sistema de moneda fiduciaria todavía ocupa la corriente principal absoluta, no es realista esperar que la mayoría de las personas usen criptomonedas como Bitcoin y Ethereum para enviar remesas. La moneda legal encriptada o la moneda estable descentralizada pueden convertirse en un medio de pago importante para la red de pago encriptada de próxima generación. Finalmente, la red de pago debe ser extremadamente barata. La adopción a gran escala es casi imposible si las tarifas son demasiado altas. Los usuarios no pueden imaginar que necesitan pagar 3 yuanes para comprar una botella de agua de 3 yuanes.

A juzgar por los aspectos anteriores, aún no ha surgido una red de pago de próxima generación verdaderamente madura. Sin embargo, según las observaciones de Blue Fox Notes, hay dos posibles direcciones de avance: puede basarse en la plataforma de cifrado actual (como Ethereum) para lograr su naturaleza sin permiso y, al mismo tiempo, realizar pagos a gran escala a través de técnicas. innovaciones de arquitectura como la capa 2 o la fragmentación. Finalmente, la moneda legal encriptada (como USDT) o la moneda estable descentralizada (como DAI) se utilizan para realizar la circulación de valor. Por supuesto, otra posibilidad es la innovación de la arquitectura subyacente, que puede lograr un alto rendimiento y velocidad de manera descentralizada y, al mismo tiempo, agregar monedas estables para realizar la próxima generación de redes de pago.

Una vez que se forme la red de pago de próxima generación, otra ventaja es que se formará una ecología innovadora basada en esta red de pago. Tales como remesas, préstamos, derivados, gestión de patrimonio, cobro y pago, etc.

¿Quién tiene más posibilidades de convertirse en la próxima generación de redes de pago? ¿Proyecto basado en Ethereum? ¿Un proyecto basado en la nueva cadena pública? ¿Monedas móviles?

Tienda de valor moderna

En áreas donde las monedas fiduciarias son inestables, existe una necesidad urgente de almacenamiento de valor. Esta reserva de valor puede proporcionar una verdadera tranquilidad. Tiene las características de escasez, seguridad, durabilidad, transferibilidad y no es fácil de quitar. Algunas economías débiles no pueden estabilizar el valor de su moneda fiduciaria, lo que conduce a su constante depreciación en relación con otras monedas. Pero debido a la dificultad de obtener otras monedas fuertes (como el dólar estadounidense), las criptomonedas (como el bitcoin) han aumentado la demanda en regiones inflacionarias. Como se muestra en la figura a continuación, puede ver que desde abril de 2020, la demanda de Bitcoin en Venezuela ha aumentado considerablemente. Además, Argentina, Colombia, Egipto, México, Gobierno, Líbano y otras regiones también mostraron una demanda creciente de Bitcoin.

(El volumen de comercio de Btc en localbitcoin en Venezuela se ha disparado en las últimas semanas, desde coindance)

El oro ha actuado históricamente como un depósito de valor y hoy tiene una capitalización de mercado global de $ 8 billones. Sin embargo, la portabilidad y la escasez del oro no son tan buenas como las de Bitcoin. Con los albores de la era digital surgió la necesidad de un depósito de valor nativo digital. El auge de Bitcoin también cumple con esta demanda. Porque es superior al oro en términos de escasez, seguridad, portabilidad, transferibilidad y resistencia a la confiscación.

Sin embargo, Bitcoin todavía está lejos de convertirse en el portador de almacenamiento de valor definitivo. La volatilidad del mercado de Bitcoin sigue siendo demasiado grande para convertirse en una moneda de almacenamiento de valor ideal en la mente de la gente mayoritaria. Por supuesto, Bitcoin todavía está en sus inicios, se desarrollará y se estabilizará gradualmente a medida que crezca su capitalización de mercado, pero la pregunta es, ¿cuánto tiempo llevará?

Entonces, en última instancia, ¿cuál es la reserva de valor moderna? ¿Es Bitcoin del futuro? ¿Es el futuro de Ethereum? ¿Es moneda de curso legal encriptada? ¿O una moneda estable descentralizada? ¿Qué piensas?

DeFi

Aunque DeFi ha sido controvertido y sufrió grandes pérdidas en marzo de este año, a juzgar por el desarrollo actual, ya tiene una red ecológica preliminar. Puede ser el escenario más adecuado para productos y mercados del mundo encriptado, excepto para almacenamiento y transferencia de valor.

DeFi es finanzas abiertas, básicamente un mundo paralelo a las finanzas tradicionales. También tiene préstamos, comercio, derivados, seguros, etc. Pero se basa en una base diferente: en comparación con las finanzas tradicionales, no requiere permisos y es componible, accesible para cualquier persona, y cualquier desarrollador puede usar sus componentes para construir. Además, está comprometida con la seguridad y la privacidad.

En la actualidad, los activos bloqueados en DeFi son alrededor de 860 millones:

(A partir del 5 de mayo de 2020, los activos bloqueados de DeFi son 860 millones de dólares estadounidenses, de defipulse)

En términos de escala de usuarios, según las estadísticas de DuneAnalystics, la escala de usuarios general actual es de aproximadamente 150 000. Según sus estadísticas del 28 de abril, Kyber tiene actualmente 62.264 usuarios; Uniswap tiene 51.711 usuarios; Compound tiene 27.644 usuarios; OpenSea tiene 18.575 usuarios; MakerDAO tiene 14.793 usuarios; InstaDApp tiene 8.894 usuarios; dYdx tiene 8.514 usuarios; 1inch tiene 6.399 usuarios; Synthetix tiene 5.502 usuarios; Aave tiene 4.293 usuarios; 0x tiene 3.230 usuarios; Augur tiene 2.609 usuarios.

(Número total de usuarios de DeFi, de DuneAnalystics)

Esta escala es todavía muy pequeña. Sin embargo, una razón importante por la que Blue Fox Notes está lleno de confianza en el campo DeFi es que ha atraído a miles de desarrolladores a participar y están creando. La ausencia de permisos y la componibilidad de cadenas públicas como Ethereum les dan suficiente espacio para la innovación. Ahora surgirán nuevos proyectos DeFi de vez en cuando, y muchos de ellos son proyectos innovadores. Estos proyectos poco a poco van formando una gran red. Por ejemplo, en respuesta al evento del cisne negro de DeFi, los usuarios también han comenzado a adoptar proyectos DeFi en el campo de los seguros.

Nuevo modelo de negocio

A partir de la observación de a16z, cree que la innovación del modelo de negocio vendrá del campo de la encriptación. Internet ha creado modelos comerciales como anuncios publicitarios, anuncios de búsqueda, pagos dentro de la aplicación, suscripciones digitales y más. Y el campo de la encriptación tiene la oportunidad de introducir nuevos modelos de negocio.

De hecho, en el círculo de la encriptación ya es conocida la observación de a16z, se trata de cambiar el modelo de cobro de Internet tradicional por el modelo económico token, que permite a los participantes obtener los beneficios correspondientes a través de sus propias contribuciones. No solo los empresarios que crean la red y los inversores que proporcionan la financiación, sino también otras partes que contribuyen a la red, como los creadores de la red de contenido. Aunque hasta el momento no hay casos particularmente exitosos, no hay duda de que la exploración en esta área continuará.

Web3

El desarrollo de web3 aún es muy temprano. Pero esta es la tendencia de nuevo. La prosperidad y el desarrollo de Internet se han beneficiado de la promoción de la red abierta. Desde los protocolos abiertos de correo electrónico y la web hasta las redes abiertas corporativas de hoy (por ejemplo, Facebook, Uber). Pero la red abierta ha encontrado resistencia. Las redes corporativas actuales ejercen un poder enorme. Facebook y Twitter, por ejemplo, no son redes sin permiso. Mantienen los datos de los usuarios y determinan los recursos disponibles para los desarrolladores. Esto a menudo conduce a conflictos entre las demandas de las dos partes.

Este statu quo ha llevado a un aumento de las llamadas para construir redes web3. Basado en la tecnología de registro distribuido, es posible construir una red verdaderamente abierta sin permiso, sin preocuparse por la privacidad de los datos del usuario, los usuarios también pueden obtener los debidos beneficios en las aplicaciones web3 y los desarrolladores no tienen que preocuparse por la componibilidad. Esta es una arquitectura más descentralizada, que puede estimular niveles de energía más innovadores.

¿Qué cadenas de bloques puede transportar web3? ¿Es Astro Boy, Polkadot, Ethereum, Solana, EOS, Nervos, Harmony u otros? ¿Incluso una tecnología distribuida como Holochain?

Aún no se sabe todo, aún es pronto. Sin embargo, la tendencia de web3 se hará cada vez más evidente.

Conclusión

Cada pista en la que se enfoca a16z tiene la oportunidad de producir cientos de miles de millones o incluso billones de dólares en proyectos, y todavía queda un largo, largo camino por recorrer antes de este día. Es pronto, pero ahí es donde está la oportunidad.

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