Análisis comparativo de los datos de los cuatro principales activos refugio ¿Es Bitcoin un activo seguro?

El brote de coronavirus ha interrumpido nuestra vida diaria. Los lugares que amamos visitar todos los días se han vuelto desiertos y nuestra vida diaria está restringida. La ansiedad por la pandemia se siente en todo el mundo, y los cambios recientes en el sector financiero reflejan que el sentimiento se ha extendido por todo el mundo.

La ansiedad global provocada por la pandemia del coronavirus se reflejó en el sector financiero, en forma de fuertes caídas en los índices y una volatilidad sin precedentes. En tales situaciones, las personas buscan activos seguros para limitar las pérdidas y preservar el capital.

El oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. son activos notoriamente seguros. Si los mercados financieros se vuelven inestables e inciertos, los precios de estos activos subirán. A menudo se dice que Bitcoin es un activo tan seguro como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. Bitcoin es un activo relativamente nuevo, solo tiene 10 años, pero su naturaleza no inflacionaria y la falta de control gubernamental lo hacen atractivo para los inversores que buscan evitar el riesgo de una política monetaria inflacionaria.

La pandemia de coronavirus parece ser una prueba para Bitcoin y su estado como activo de refugio seguro. Si Bitcoin se considera una moneda de este tipo, su precio debería experimentar un aumento similar al de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el oro. Si es así, podemos decir con seguridad que Bitcoin está extendiendo su poder y ganándose la confianza de la gente.

Si Bitcoin se considera un activo seguro, la acción de su precio debería ser similar a la del oro y los bonos del Tesoro, ya que ambos son activos seguros.

Para probar esta hipótesis, la siguiente serie de análisis de correlación se llevó a cabo específicamente para examinar la relación entre Bitcoin y cuatro activos ampliamente considerados como opciones seguras en mercados volátiles.

Analizar objetivos relacionados:

BTC vs USD, S&P 500, oro y bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años

Plazos de análisis y su uso:

Tiempo: Enero 2017 a Marzo 2020

Propósito: Establecer la tendencia general a través del estudio de datos históricos.

Tiempo: Febrero 2020 a Marzo 2020

Objetivo: examinar el impacto de la pandemia de coronavirus y compararlo con las tendencias identificadas en análisis anteriores.

Fondo del recurso seleccionado:

Los siguientes cuatro activos son considerados activos refugio por la mayoría de los inversores.

USD;

Índice S&P 500;

Oro;

Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años;

Veamos brevemente algunas de las características únicas asociadas con estos activos.

Cuando el mercado es extremadamente incierto sobre el futuro, el dólar estadounidense es la primera opción porque su valor es relativamente estable y es la reserva de valor más líquida y útil.

El índice S&P 500 está compuesto por empresas representativas de las industrias estadounidenses. Las acciones incluidas en el índice se consideran más seguras que las acciones no incluidas en el índice.

El oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. se consideran activos seguros, por lo que la historia nos dice que cuando las personas sienten miedo, los precios de estos activos aumentan.

Por lo tanto, comparar Bitcoin con estos activos debería ayudarnos a comprender cómo las personas perciben Bitcoin.

(Para el análisis, se utilizaron datos diarios de enero de 2017 a marzo de 2020. Debido a la falta de datos de Bitcoin antes de enero de 2017, el análisis solo puede cubrir un período de 3 años).

Paso 1 Establecer la tendencia general (línea base)

DeBank lanzó la plataforma social Web3: el 26 de enero, la billetera DeFi DeBank lanzó la plataforma social Web3. Los usuarios pueden usar esta plataforma para seguir la dinámica comercial de las ballenas gigantes, las tendencias del mercado NFT, rastrear las actualizaciones de los artículos de Mirro y en tiempo real. cadena de actividades de los amigos de Web3. [2022/1/26 9:14:52]

Análisis antes de la pandemia

Preparación de datos: mapas de precios a escala

Antes de comenzar nuestro análisis, llamemos nuestra atención sobre los gráficos de precios de estos 5 activos: Bitcoin, S&P 500, USD, Gold y US Treasuries.

Desde enero de 2017 hasta marzo de 2020, puede ver cinco precios de activos.

Leyenda: Curvas de precios proporcionales de 5 activos de enero de 2017 a marzo de 2020

La siguiente tabla incluye las cinco tablas para comparar. El "precio" legendario es el precio proporcional de Bitcoin.

Realizar análisis relevantes de los activos

La correlación potencial entre estos cinco activos se entiende por los datos de retorno de registros diarios. Los resultados se muestran en la tabla de abajo.

Leyenda: Resultados del análisis de correlación de Pearson de cinco tipos de activos (enero de 2017 a marzo de 2020)

¿Cuál es la correlación y cómo la gente interpreta el valor?Solo recuerda tres cosas.

●Cuando dos variables exhiben un movimiento similar, existe una relación positiva entre ellas.

Ejemplo: Los precios de A y B aumentan durante el mismo período.

● Cuando dos variables se mueven en direcciones opuestas, existe una relación negativa entre ellas.

Ejemplo: Durante el mismo período de tiempo, el precio de A aumenta y el precio de B disminuye.

● Según la experiencia, cuando el valor absoluto del coeficiente (valor sin signo +/-) de dos variables es mayor o igual a 0,6, existe una fuerte relación positiva o negativa entre ellas.

El dólar tiene una correlación negativa con el oro (-0,357290). En otras palabras, sus precios se mueven en direcciones opuestas durante un período de tiempo determinado. Esto tiene sentido porque si el dólar es débil, la gente preferiría invertir en oro para preservar el capital. Uno de los principales factores del debilitamiento del dólar son las acciones del gobierno de EE. UU. que conducen a imprimir más dólares (flexibilización cuantitativa, estímulo, etc.).

Los bonos del Tesoro de EE. UU. muestran cierto grado de correlación cuando se combinan con el dólar estadounidense, el S&P 500 y el oro.

Conclusión del marco de tiempo: BTC no tiene correlación con otros activos.

El análisis de correlación preliminar muestra que Bitcoin no tiene correlación con los cuatro activos del dólar estadounidense, el S&P 500, el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU. En resumen, la acción del precio de Bitcoin no tiene nada que ver con estos cuatro activos. La tendencia alcista del precio del S&P 500 no tiene nada que ver con la acción del precio de Bitcoin.

Paso 2 ¿BTC es realmente un activo seguro durante la pandemia de coronavirus?

Haga el mismo análisis y compare durante la pandemia de coronavirus.

El análisis de correlación muestra que no existe una fuerte relación entre los cambios de precio de Bitcoin y estos cuatro activos durante el período de tiempo establecido (enero de 2017 a marzo de 2020). Ahora, el marco de tiempo debe reducirse para responder a la pregunta principal: ¿Bitcoin es un activo seguro? Para averiguarlo, el marco temporal del análisis está bloqueado entre febrero y marzo de 2020. Eche un vistazo más de cerca al período y examine el rendimiento y la correlación de estos cinco activos.

Primero, un resumen rápido de las condiciones que debe cumplir Bitcoin, en análisis, para que este activo afirme ser un activo de refugio seguro y demuestre que es digno de su apodo: oro digital.

Si Bitcoin se considera un activo de refugio seguro, la acción de su precio debería ser similar a la del oro y los bonos del Tesoro de EE. UU., que muchos consideran activos seguros. En otras palabras, el precio de Bitcoin debería aumentar durante la actual pandemia de coronavirus. ¿Por qué? Porque a medida que más y más personas elijan invertir en Bitcoin para proteger su capital de otros activos, esta demanda aumentará naturalmente.

Un análisis que absolutamente no puede perderse es comparar Bitcoin y el dólar estadounidense. En teoría, en el entorno monetario actual, el dólar estadounidense debería debilitarse y Bitcoin debería fortalecerse. ¿Por qué? Muchos gobiernos, especialmente el de Estados Unidos, han impreso billones de dólares para superar la recesión provocada por el coronavirus. Esto se conoce como expansión cuantitativa (QE). Un efecto secundario de QE es que reduce el valor real (poder adquisitivo) del dólar debido al aumento en la cantidad de dólares. Esto está en marcado contraste con Bitcoin, que tiene un suministro fijo por diseño. De hecho, después de la crisis financiera de 2008, Bitcoin se consideró principalmente un medio de protección del valor contra las políticas inflacionarias del gobierno.

Elaboración del dossier: comportamiento de los activos bajo el coronavirus

La peor caída de precios entre estos activos fue la de los bonos del Tesoro de EE. UU., que cayó un -54 %, seguida de Bitcoin, que cayó un 31 %, el S&P 500, que cayó un 20 %, el oro, que cayó un 0,9 %, y el dólar estadounidense, que cayó un 1,1 %. %

Sorprendentemente, el Tesoro de EE. UU. a 10 años tuvo el peor desempeño de los cuatro activos. Los bonos del Tesoro de EE. UU., un conocido refugio seguro, se consideran uno de los mejores activos en un mercado altamente volátil. A Bitcoin tampoco le fue muy bien, con -31%, peor que el S&P 500. Mientras tanto, el oro y el dólar estadounidense lo están haciendo relativamente bien. Curiosamente, el dólar es un ganador durante la pandemia de coronavirus, a pesar de la relajación cuantitativa ilimitada y sin precedentes en los Estados Unidos para evitar una recesión profunda.

Leyenda: Histograma que representa caídas de precios de 5 activos (febrero de 2020 - marzo de 2020)

Realizar análisis relevantes de los activos

Los cuatro gráficos a continuación muestran la correlación de estos cuatro activos con Bitcoin. Los precios en el gráfico se calculan en términos de precios de Bitcoin. Los triángulos verdes del gráfico indican los momentos en los que el coeficiente de correlación es inferior a -0,3 (excepto los dorados). En otras palabras, los puntos verdes son los puntos donde es probable que los dos precios se muevan en direcciones opuestas. Por ejemplo, si el precio del USD cae, el precio del BTC sube.

De todos los pares, un análisis de correlación BTC-USD nos brindará la información más significativa, ya que el USD es el activo más estable durante el brote de coronavirus. Por lo tanto, si BTC tiene una fuerte correlación constante con USD, puede indicar que Bitcoin se considera un activo seguro (como lo es el oro) en medio de la pandemia de coronavirus.

Los siguientes son los datos relevantes continuos desde febrero hasta el 20 de marzo de 2020

Leyenda: correlación BTC-USD

Leyenda: Índice S&P 500 de la Comisión de Comercio del Reino Unido

Leyenda: Correlación entre BTC y el Tesoro de EE. UU. a 10 años

Leyenda: BTC - Correlación del oro

Paso 3 Conclusión

Nuestro análisis muestra que BTC y USD están correlacionados. Sin embargo, no está claro si esta correlación es positiva o negativa. Antes del 14 de marzo, el precio de bitcoin se movió en línea con el dólar estadounidense (correlación positiva), y después del 14 fue al contrario (correlación negativa). Esta inconsistencia sugiere que es demasiado pronto para decir la naturaleza exacta de su relación.

El oro, por otro lado, ha mostrado cierto grado de correlación con Bitcoin desde mediados de febrero. Aunque la correlación no es muy fuerte, la tendencia sigue ahí. Si el precio del oro sube, también lo hace el precio de Bitcoin. A través del análisis de las pocas imágenes anteriores, el apodo de "oro digital" parece ser muy apropiado.

Pero bitcoin no es un activo seguro, al menos no con la actual pandemia de coronavirus.

Precio de Bitcoin con referencia cruzada con cuatro activos: USD, S&P 500, bonos del Tesoro de EE. UU. y oro para responder a la pregunta del momento: ¿Bitcoin es un activo refugio?

Según nuestro análisis, Bitcoin no es un activo seguro, al menos no en medio de la pandemia de coronavirus. La extrema incertidumbre en los mercados financieros ha llevado a una mayor preferencia por el dólar. La enorme demanda ha mantenido fuerte al dólar incluso frente a la política de flexibilización cuantitativa del gobierno de EE. UU.

Es demasiado pronto para decir si Bitcoin es un activo seguro o no. A juzgar por la cantidad y el volumen de transacciones en la red, todavía hay una gran cantidad de creyentes de Bitcoin en el mercado.

Del análisis, podemos sacar una idea valiosa: Bitcoin tiene independencia de los activos tradicionales, lo que lo convierte en un buen activo de cobertura.

A la larga, la gente preferirá Bitcoin a USD, porque la cantidad total de Bitcoin es fija, mientras que USD no lo es. Mientras que el dólar estadounidense es vulnerable a las presiones inflacionarias porque el gobierno de EE. UU. puede imprimir dinero según sea necesario, Bitcoin es inmune a la regulación gubernamental.

Si bien el estado de Bitcoin como un activo de refugio seguro no está claro, su diseño innato para aislarse de las degradaciones inflacionarias después de que se controle el coronavirus debería ser un activo valioso para cualquier inversor interesado en construir una cartera estable en la nueva normalidad, son muy atractivos .

Compilar | Referencia interna

Fuente del artículo | Cointelegraph

Tags：

MANA